杜邦分析模型在全面预算管理流程中的作用.doc

杜邦分析模型在全面预算管理流程中的作用摘 要本文首先对杜邦分析模型和全面预算管理进行了简单的介绍,然后讨论了杜邦分析模型在全面预算管理中的预算分析模块中的作用:使用杜邦分析模型对企业历史数据进行分析得出使历史数据变动的因素,形成历史数据分析模块,作为企业今后编制预算的依据；使用杜邦分析模型对企业财务数据的实际值和预算值进行预算差异分析，及时的了解企业预算执行的实际情况,分析差异产生原因,并及时的采取相应的调整措施,使企业的预算与内外部环境的变化保持一致性.关键词：杜邦分析法；杜邦分析模型；全面预算管理；预算分析；预算差异分析;第一章 绪论1.1本文的研究目的及意义杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先使用的一种财务分析方法,其最大的特点是把一系列的财务指标有机地结合在一起，利用各个指标之间的递进关系，揭示出指标之间的内在联系,找到影响某一个指标发生变动的相关因素，为公司经营者控制该项指标朝着良性的方向发生变动提供可靠的依据.通过对企业的历年利润预算报表，收入预算报表，成本预算报表和相应得年终利润表中的收入预算；（所有的现金收入，包括银行利息收入）和支出预算：包括进货成本，管理费用,销售费用,财务费用，投资支出（包含固定资产投入，在建工程支出，股票债券投资），运用影响因素杜邦分析模型，得出历史数据分析模块,系统工作人员再根据本年的实际情况设定本年的预算目标。再对企业预算与年终结果之间的误差进行杜邦分析，得出差异产生的因素，为下一步预算调整做准备，提高今后预算的准确率，完成历史数据分析模块部分。1。2 国内外研究现状1920年杜邦公司首先采用的衡量表现的标准，一直沿用至今。在这个标准下，为带来更高的投资回报率,资产根据其账面总值，而不是账面净值来进行评估。杜邦分析以净资产收益率为核心的财务指标，通过财务指标的内在联系，系统、综合的分析企业的盈利水平,具体很鲜明的层次结构,是典型的利用财务指标之间的关系对企业财务进行综合分析的方法。但是长久以来影响因素杜邦分析模型大多情况下用在对年终企业的资产负债表、利润表和现金流量报表的分析上，进而对企业的财务状况以及经营成果进行分析。近年来影响因素杜邦分析模型逐渐应用于企业的全面预算管理工作中来,它作为财务上一个重要的分析工具,不仅仅能够对企业年初预算和年终决算进行常规的分析，得出影响因素,而且还可以根据这些影响因素的变动情况,对杜邦分析模型进行“倒推使用，为企业全面预算管理发挥作用。1。3 本文研究的主要内容与结构安排本文的题目是杜邦分析模型在企业全面预算管理的作用，因此，本文从整体上分为三大部分:杜邦分析模型理论部分、全面预算管理的理论部分和杜邦分析法在预算中的应用研究部分.具体研究内容如下:第一章绪言。包括选题的背景和意义，文献综述以及主要内容与结构安排。第二章杜邦分析模型理论部分.主要介绍杜邦分析模型的概念、特点、基本思路、局限性、意义，以及杜邦分析体系的概念、杜邦分析图的概念、各个财务比率的意义等理论部分。第三章全面预算管理的理论部分.主要包括全面预算管理的起源与发展、概念、实施的条件、特点和意义.第四章全面预算管理的理论部分和杜邦分析法在预算中的应用研究部分。这一章中，主要介绍利用杜邦分析模型分析企业历年的财务数据,得出企业历年的财务数据产生变动的原因，并且利用杜邦分析模型对企业实际值与预算值的差异进行分析，并利用一汽轿车从2005年度到2007年度的财务数据进行实证研究。结论：阐述本文的主要结论。第二章 杜邦分析模型2。1 杜邦分析法2。1.1杜邦分析法的定义(DuPont Analysis）杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先使用的一种财务分析方法,故称杜邦分析法，也称杠杆分析法。它利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况,是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法.其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩.2。1。2杜邦分析法的特点杜邦分析模型是企业进行财务分析时常用模型之一，但随着企业所处环境的改变及影响企业经营诸因素的变化，这一模型也应随着这种变化而予以适当的调整。是美国杜邦公司设计和最先使用的一个财务比率分析的综合分析模型，也称为杜邦财务分析体系或杜邦系统。杜邦分析模型的杰出贡献在于它首次系统地揭示了财务比率之间的内在联系,而在企业财务分析中占据重要的位置。它认为“股东权益报酬率是所有财务比率中最具代表性、综合性最高的一个财务指标，并围绕着它将其分解成若干层次指标，进而形成了著名的杜邦等式。l、股东权益报酬率=资产报酬率权益乘数2、资产报酬率=销售净利润率总资产周转率3、总资产周转率=销售收入资产平均总额4、销售净利润率=净利润销售收入100=销售现金比率盈利现金比率销售现金比率=经营活动现金净流量销售收入；盈利现金比率=经营活动现金净流量净利润。2。1.3杜邦分析法的基本分析思路权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心。它反映所有者投入资本的获利能力和企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。决定权益净利率高低的因素有三个方面：销售净利率、资产周转率和权益乘数。销售净利率的高低与销售额和销售成本有关,这个指标反映出每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系,而销售收入额与销售净利率成反比关系。企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业改进经营管理，提高盈利水平.资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标，资产总额周转越快，反映企业的销售能力越强.企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转,带来利润绝对额的增加。权益乘数主要受资产负债比率的影响。负债比率大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，能给企业带来较大的杠杆利益，同时也给企业带来较大的风险.通过上述分析，我们可以明确杜邦分析体系的作用就是解释经济效益指标变动的原因和变动趋势，为采取相应经营管理措施指明了方向.2.1。4杜邦分析法的局限性传统的杜邦分析法虽然被应用广泛，但从管理的视角看，也存在某些局限性：1。没有区别经营活动损益和金融活动损益.传统财务分析体系没有区别经营活动和金融活动。对于多数企业来说金融活动是净筹资，它们从金融市场上主要是筹资,而不是投资。筹资活动没有产生净利润而是支出净费用.从财务管理的基本概念看，企业的金融资产是投资活动的剩余，是尚未投入经营活动的资产，应将其从经营资产和经营收益匹配。因此，正确计算基础盈利能力的前提是区分经营资产和金融资产,区分经营收益和金融收益（费用）.2.经济性收益与财务性收益混同净资产收益率中的净利润既包括企业经营业务产生的收益，也包括财务决策取得的收益，如银行存款利息收入，以及短期有价证券投资取得的损益.从管理的角度看，有时必须对这种收益进行区分。如公司总部对公司分部、子公司考核时，由于其财务决策、财务性资产的运用超出分子公司总经理的可控范围,所以，仅需对子公司的业绩性绩效进行分析和评估,并制定相应的薪酬激励政策。3。计算总资产利润率的总资产与净利润不匹配.首先被质疑的是资产利润率的计算公式。总资产是全部资产提供者享有的权利,而净利润是专门属于股东的，两者不匹配。由于总资产净利率的投入与产出不匹配，该指标不能反映实际的回报率。4。没有区分有息负债和无息负债。负债的成本仅是有息负债的成本.因此，必须区分有息负债和无息负债,利息与有息负债的相除，才是实际的平均利息率。此外，区分有息负债和无息负债后，有息负债和股东权益相除，可以得到更符合实际的财务杠杆。无息负债没有资金成本，本来没有杠杆作用，将其计入财务杠杆，会歪曲杠杆的实际作用。5.财务杠杆的计算不准确超过正常经营所需最低现金需要量的现金与短期投资可以用来清偿债务，一般称作“负债务”。传统等式未将“负债务”剔除，所以计算出的财务杠杆账面比率比实际的要高,扭曲了企业的财务杠杆。如有的企业上市后筹集了大量的资金,其中不少资金并未得到有效的利用，而是投资于国债、基金等有价证券。对于企业多余的现金，现代分析师在计算公司财务杠杆（资产负债率时)或对公司进行估值时，一般都将其从公司的总债务额中扣除.2。1.5杜邦分析法的意义通过杜邦分析系统，我们可以得到下面的经济信息：(1）所有者权益净利率是一个综合性强、最有代表性的经济效益指标,它是杜邦系统的核心.提高经济效益的一个重要目标就是使所有者获利最大化，权益净利率正是反映了所有者投入资金的获利能力。因此,这一比率可以反映出企业筹资、投资等各种经营活动的效率。权益净利率主要取决于资产净利率与权益乘数。资产净利率反映了企业生产经营活动的效率如何，权益乘数反映了企业的筹资情况，即企业资金来源结构如何.（2)资产净利率是销售净利率与资产周转率的乘积。因此，可以从销售与资产管理两方面来分析。销售净利率实际上反映了企业的净利润与销售收入的关系.销售收入增加，企业的净利润也自然增加。但是如果想提高销售利润率，必须一方面提高销售收入,另一方面降低各种成本费用。从这里我们可以知道,提高销售收入具有特殊意义，因为它可以使企业净利润增长，也会提高资产周转率，这样自然会使资产报酬率升高。(3)从杜邦分析系统图中，也可以分析企业成本费用的结构是否合理，这样有利于进行成本费用分析，加强成本控制。尤其应该分析企业净利润与利息费用，如果企业所承担的利息费用太多,就会影响企业的权益乘数,不合理的筹资结构当然会影响到企业所有者的收益。（4)在资产方面，应该分析流动资产与非流动资产的结构是否合理.资产的流动性体现了企业的偿债能力,但也关系到企业的获利能力.如果流动资产中货币资金占的比重过大,就应分析企业是否有现金闲置现象，现金持有量是否合理,因为过多的现金持有量会影响企业的获利能力，如果流动资金中存货或应收款项过多,就应该分析企业的存货周转率与应收帐款周转率如何。(5）总的来说，从杜邦分析系统图中可以看出，企业的获利能力涉及到企业经营活动的方方面面.所有者权益净利率与企业的筹资结构、销售、成本控制、资产管理密切相关，这些因素构成一个系统。只有协调好系统内每个因素之间的关系,才能使权益报酬率达到最大，从而实现企业价值的最大化。2.2 杜邦财务分析体系（The Du Pont System)图22 杜邦分析图1.杜邦财务分析体系的定义在公司财务分析中,仅仅观察财务报表无法洞察财务状况的全貌，同时仅观察单一的财务比率，也难以了解公司财务状况的全面情况。为此，需要把各种财务比率结合起来，杜邦财务分析体系就是一种综合分析法.它利用若干相互关联的指标对营运能力、偿债能力及盈利能力等进行综合性的分析和评价.这种方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标权益净利率出发，层层分解至企业 最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。杜邦财务分析体系为改善企业内部经营管理提供了有益的分析框架。2.杜邦分析图的定义各项会计比率之间都存在一定的相互联系，在进行综合分析时要将会计比率视为一个系统，各比率是相互依存、相互制约的关系.利用杜邦分析法对企业会计比率之间的内在联系来综合分析企业的经营情况而形成的脉络图。杜邦分析图中的资产负债率是指全年平均资产负债率，它是企业全年平均负债总额与全年平均资产总额的百分比.公式中所涉及的资产总额、负债总额以及所有者权益总额均采用期初、期末平均数（也可以均采用期末数，并不影响分析）。从杜邦系统图中可以看出权益报酬率（资本金报酬率）是-综合性很强的具有代表性的比率,由它可以引申出一系列比率之间的关系.权益报酬率=利润总额/所有者权益(资本金总额)=利润总额/资产总额资产总额/所有者权益=总资产报酬率权益乘数总资产报酬率=利润总额/资产总额=利润总额/销售收入销售收入/资产总额=销售利润率总资产周转率其中，”总资产报酬率=销售利润率总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。企业的盈利能力是其发展的基础，而权益报酬率正是反映了所有者投入资金的盈利能力。该比率的大小取决于总资产报酬率和权益乘数。3.杜邦分析图提供的财务指标关系：(1）权益净利率是一个综合性最强的财务比率,是杜邦分析系统的核心。它反映所有者投入资本的获利能力。同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。决定权益净利率高低的因素有三个方面：权益乘数、销售净利率和总资产周转率。这三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率.（2)权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度,给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。要想提高销售净利率:一是要扩大销售收入；二是降低成本费用。而降低各项成本费用开支是企业财务管理的一项重要内容。通过各项成本费用开支的列示,有利于企业进行成本费用的结构分析,加强成本控制，以便为寻求降低成本费用的途径提供依据。（4）资产周转率是反映企业运营效率的比率,企业资产的营运能力，既关系到企业的获利能力，又关系到企业的偿债能力。（5）销售现金比率是以经营活动产生的现金净流量与销售收入相比后形成的财务比率，反映企业经营业务的收现能力.该比率越大，表明货款回收速度越快,发生坏账损失的风险越小，对应收账款的管理水平越高，同时也说明企业的收入质量是有保障的；反之，亦然.（6）盈利现金比率是以经营活动产生的现金净流量与净利润相比后形成的财务比率,反映企业净利润的收现水平.以现金净额获得的盈利才是企业真正获得的可以支配的收益，因此，盈利现金比率越大,表明净利润的现金含量越高，可供企业支配的货币量越大，企业的支付能力越强；反之,特别是该比率小于l，则说明会计利润可能受到人为操纵或存在大量应收账款,利润的质量较差。第三章 全面预算管理3.1 全面预算管理的起源和发展“预算”（budget）一词起源于法文bougette,意思是用皮革制成的袋子或公文包.从19世纪中期直到1870年，budget一词逐渐正式出现在英国财政大臣公文包中的文件中,成为预算的意义。近代预算制度产生于英国,发展于美国，首先应用于政府机构,后来被逐步应用到企业管理当中。全面预算管理于19世纪末正式被应用于企业,其发展大致经历了产生期、发展期、和成熟期三个阶段.一、 全面预算管理的产生期第一次世界大战之后,美国工业生产得到了急速的发展，企业规模的扩大使管理人员的数量增大，产生了分权化管理,如何使管理分权而又不失控成为一个突出的问题，同时,企业的盲目扩大导致某些企业出现了生产过剩、产品销路不畅等现象，为解决企业的这些问题，预算管理被提升到了一种社会性的必然地位。在预算管理的产生期,预算管理作为协调、控制企业内各职能部门经济活动的管理方法受到人们的重视，企业对预算制度的关心度也开始提高。在这一阶段,预算管理面向企业内部,注重提高内部效率,着眼于减少消耗和损失.二、 全面预算管理的发展期自20世纪3070年代，企业预算管理先后受到会计理论及其他管理思想发展的影响，在管理方法、管理理论上都得到了一定的发展。20世纪40年代，企业的经营管理者逐渐认识到强化管理对企业的重要行,西方各种新的管理思想应运而生，预算管理在其发展过程中吸收了组织行为理论，形成了参与型的预算管理.20世纪70年代,零基预算在西方国家兴起，它的产生使预算管理在理论和方法上有了更加迅速的进展.参与型预算管理与零基预算的形成是预算管理在企业得到普及推广应用的结果,预算管理的发展使企业在市场竞争中取得优势而得到迅速发展，由此也推动了国家经济的发展。这一阶段，企业的预算管理面向市场,根据市场需求安排企业生产.三、 全面预算管理的成熟期进入20世纪80年代后,企业预算管理趋于成熟,成为西方现代企业的一种重要的管理方法.伴随着科技的进步，通讯的发达和计算机技术、网络信息的发展，西方国家的企业中出现了企业资源计划系统，把企业内部划分成几个相互协作、相互支持的子系统,使企业将生产制造、质量控制、售后服务等环节全部纳入资源预算系统进行管理，形成了一种面向企业供应链的预算管理，即全面预算管理。在这一阶段，企业的预算管理面向顾客,以战略为导向,以满足客户需要为出发点.其功能从最初的计划、协调生产发展到现在的兼具控制、激励、评价等功能的一种综合贯彻企业战略方针的经营机制,从而处于企业内部控制系统的核心位置。四、 全面预算管理在我国的发展改革开放以来，西方国家的现代化的企业管理理论被引入国内，20世纪80年代初期西方的管理会计的理论被广泛采用，推动了全面预算管理在我国的应用。我国部分企业开始积极探索适合我国国情的企业预算管理模式,并且都积累了一定的经验，使企业的运行质量明显提高,步入了良性循环的轨道，创造出了较好的经济效益。虽然全面预算管理在我国得到了一定的应用与发展，但在企业中真正实施全面预算管理的企业还只是部分，而且多是从管理会计的角度来进行运作，全面预算管理还没有引起企业的足够重视，运作上仍然缺乏一个坚实的理论基础为基石.随着时代的进步和企业管理理论的发展，作为企业全面预算管理的理论体系及其职能必将不断地向前发展，进而得到完善，使企业管理更加适应复杂多变的内外环境，切实保障企业声场经营活动的有序进行。3。2 全面预算管理的理论基础1。全面预算管理的定义全面预算管理是一种集系统化、战略化、人本化理念为一体的现代企业管理模式，它企业以战略为导向,结合公司的实际情况，提出预算目标,强调投资回报，通过预算编制、执行和监控、反馈、调整、考评和激励的预算管理循环，辅以相关的管理技术条件，来进行对业务、资金、信息、人员的整合,明确、适度的分权和授权，战略驱动的业绩评价等,以保证预算管理真正得以落实、运行并发挥作用，创造管理效益，来实现资源合理配置、作业高度协同、战略有效贯彻、经营持续改善、价值稳步增加，最终实现公司价值最大化的终极目标。2.全面预算管理的目标企业全面预算管理作为落实企业战略的具体行动方案，是企业对未来整体生产经营活动的规划和安排，其目标应与企业发展的目标一致,而预算管理目标的实现应有助于企业长远战略目标的分阶段实现，编制预算就是制定近期的目标和方向,并通过指向使预算管理的目标落到实处，促使企业充分地发掘与合理利用一切人力、物力和财力，从而取得最大的经济效益。全面预算管理目标的确立一方面可以起到引导企业各项活动按预定规划进行、防止出现或及时纠正偏差的作用；另一方面还可以最大限度地发挥企业员工的积极性,提高企业经济效益.3。实施全面预算管理的前提条件实施全面预算管理有利于企业坚强内部管理，提高经济效益。但是企业预算管理并不具备自行机制，不是无条件就可以实现的。从我国成功企业的案例看，企业预算管理内在功能的发挥，必须有一定的前提条件作为保证。一、树立正确的企业管理理念二、企业高层领导的支持三、扎实的基础管理工作四、完善的制度体系五、企业全体员工的积极参与4.全面预算管理的框架体系全面预算管理是一种集系统化、战略化、人本化理念为一体的现代企业管理模式，通过对业务、资金、信息、人员的整合，明确、适度的分权和授权， 战略驱动的业绩评价等,来实现资源合理配置、作业高度协同、战略有效贯彻、经营持续改善、价值稳步增加的目标。全面预算管理通过交互式的有效沟通和预算管理的预测、协调及控制作用，使企业的预算目标更明确，并能以更高的管理效率，更优的发展质量，更有效的资源配置来实现企业的战略发展目标.全面预算管理充分体现了“权力共享前提下的分权”的哲学思想，预算本身并不是最终目的，更多的是充当一种在公司战略与经营绩效之间联系的工具.企业的战略、预算和绩效三者真正形成闭环,是一个密不可分的有机整体。所以说,实施全面预算管理不仅是形式上的创新，更是一项管理上的创新.全面预算管理体系是企业以战略为导向，结合公司的实际情况，提出预算目标,强调投资回报，通过预算编制、执行和监控、反馈、调整、考评和激励的预算管理循环，辅以相关的管理技术条件,以保证预算管理真正得以落实、运行并发挥作用,创造管理效益,实现公司价值最大化的终极目标。一个完整的全面预算管理体系可以通过静态和动态两种方式加以描述。从静态的角度来看，全面预算管理体系应该包括个表一所示的10模块.全面预算管理体系框架的静态描述模块构功能内容1。组织体系模块组织建立预算管理组织机构和职责分配预算执行单位2。目标设定模块确立预算目标*预算目标的选择预算目标确立的方式3.编制模块编制预算*预算编制的程序*预算编制的内容和方法*预算表格格式设计4。执行模块执行预算*按预算责任网络分解指预算执行的监控5。计量模块反映预算执行的进度和结果采集预算管理所需数据*实现会计核算与预算管理的集成6.分析模块确定和分析预算与实际执行程度之间的差异,并进行预警分析差异形成的原因和责任归属*预算预警7。反馈模块各级管理人员对下属及自身预算执行过程的监控和在必要时采取监控措施*设计标准反馈报告、简式反馈报告和专项反馈报告*为整改措施拟定程序8。调整模块在必要情况下对预算进行调整预算调整的程序和方法预算调整必须满足的条件9。考评模块确保预算管理系统中的当事人有足够的动力预算评价指标体系*预算考评与薪酬制度对接10。管理及技术支持模块为预算管理提供所需的管理和技术支持, 保证预算信息处理的及时性*设计各种管理制度， 培育良好的公司文化开发预算管理系统*预算管理制度能高效运行的环境3。3 全面预算管理的特点及意义1。全面预算管理的特点（1）对未来的精确规划.企业全面预算是反映企业未来一定时期的全部生产经营活动的规划.他以销售预测为起点,对生产经营、成本控制和现金收支等各个方面进行预测,进而编制出相应的各级预算，以此为依据对企业未来某一特定时期做出精确规划，以加强控制管理，实现既定的预算管理目标,提高企业整体效益.（2)以提高企业整体经济效益为根本出发点.不论采用何种模式或方法，预算管理作为企业管理的重要形式，其出发点都立足于全面提高企业整体经济效益。管理水平高低直接影响效益增长的快慢,管理处效益及基于此。预算条管理将企业管理的职能化整合为企业管理的整体化，讲究联合管理、联合行动，大大提高了管理的效率，从而增进企业效益;反过来，预算管理的这种定位又使得预算目标更加明确而合理，也就是提高经济效益.因此，效益永远是预算管理的出发点，一切有悖于效益原则的管理模式都是无效而不可取的。预算目标的确定要以行业平均效益为基准,以行业先进效益为目标来确定预算。(3)以价值形式为主的定量描述。企业全面预算管理所依据的主线索，即预算，是用货币为单位表示的量化指标,它主要用价值形式来反映企业未来某一特定时期的有关生产经营活顶、详尽收支、资金需要、成本控制以及财务状况等各方面详细计划。预算管理即是依据企业编制的以价值形式为主的定量描述全方位的加强对企业生产经营活动的控制，使之有序运行.(4)以市场为导向.企业是为市场提供产品或服务的,其一切行动必须以市场为导向，注意市场的反映与评价。离开市场导向，企业管理便丧失了方向和目标。企业预算目标的确定以及企业各种预算的编制基本上都是以市场预测为根本出发点。在企业预算的编制、监督、控制和考评中必须始终牢牢树立以市场为导向的管理意识,注意把握市场的特点和变动，揣摩市场规律,并在实际工作中较好地运用规律为企业创造效益.（5)以企业全员参与为保障.企业全面预算管理涉及企业的各个方面，只有企业全体人员重视并积极参与预算编制工作，企业制定的预算才易于被员工接受,有了可靠的群众基础,才有利于预算管理工作的推进，才能减少企业管理层和一般员工之间的信息不对称造成的负面影响,为顺利实现企业全面预算管理目标提供保障。(6）以财务管理为核心。在实施全面预算管理的企业中，企业的财务管理部门发挥着重要的作用，并处于整个企业管理的枢纽地位。因为,预算的编制、执行、控制和考评等一系列环节，以及众多信息的搜集、传递工作都离不开财务管理工作，财务管理部门是全面预算管理的中坚力量，具有不可替代的重要作用.2.全面预算管理的意义对全面预算管理的意义主要体现在战略管理、风险控制、成本控制、绩效考核、价值管理五个方面。1。从战略管理上来说,首先必须将预算制定与企业战略紧密结合.只有这样才能使公司的战略得到更好地贯彻，才能促进企业内部各部门之间的合作与交流, 减少相互间的冲突与矛盾。其次，必须制定始终如一的方针指导设计高效、合理的战略性配置资源的流程.只有这样才能更清晰的传递公司的战略,并且在资源的分配过程中节省时间,加大对项目以及运作的资金投入使战略的实施更加行之有效.2。从成本控制上来说,首先必须将全面预算管理与成本控制紧密结合.只有这样才能使预算制定人员得到高质量的信息，做出合理的预算.其次,必须降低预算的复杂性以及预算制定周期。预算复杂性的降低可以使得预算更加便于操作, 从而降低预算的实施成本另外，对预算机制的优化可以缩短预算制定周期，在降低成本的同时又不会影响公司的核心增值业务以及预算的质量，仅能够降低财务部门的成本还能够降低所有预算制定部门的成本。3。从风险控制上来说,全面预算管理可以促进企业计划工作的开展与完善，减小企业的经营风险与财务风险。预算的基础是计划,因此全面预算管理能促使企业的各级经理提前制订计划,避免企业因盲目发展而遭受不必要的经营风险和财务风险。全面预算管理可以初步揭示企业下一年度的预计经营情况，根据所反映出的预算结果,预测其中的风险之所在，并预先采取某些风险控制的防范措施, 从而达到规避与化解风险的目的.4。从绩效考核上来说,科学的预算目标值可以成为公司与部门绩效考核指标的比较标杆。预算管理在为绩效考核提供参照值的同时,管理者也可以根据预算的实际执行结果去不断修正、优化绩效考核体系,确保考核结果更加符合实际，真正发挥评价与激励的作用.5。从价值管理上来说，全面预算管理的整个过程中所有的变动最终都会反映为财务指标，每一项的调整都会在它的系统里面反映为对财务指标的影响，所以说，全面预算管理的整个过程是进行价值管理的过程.总之，无论是从国外还是从国内的实际案例来看，实施全面预算管理，都确实有助于完善企业的内部管理系统，从而实现企业的战略发展目标.第四章杜邦分析模型在全面预算管理流程中的作用4。1杜邦分析模型在企业历史数据分析中的作用企业历史数据是企业历年经营发展的足迹，利用杜邦分析模型对企业历史数据进行分析,可以得到企业历年来经营发展成功的经验和失败的教训，并将对历史数据分析得出的结论作为今后预算的基础和依据,使企业根据市场需求更加合理的制定和调整预算，提高企业整体的经济效益。本文以一汽轿车为例，利用杜邦分析模型对其进行企业历史数据进行分析。4。1。1 我国汽车行业及一汽轿车的简介1.我国轿车行业的发展现状近几年来，我国的轿车工业发展很快,轿车市场的供需状况发生了非常大的变化，主要表现在以下几个方面：一是不少新的轿车制造商进入了轿车生产行业，市场上出现了很多新的轿车品牌，轿车市场的竞争程度显著增加,轿车在品牌、车型、价格、性能、内部装饰及外观方面的差别化显著增加,为消费者提供了更多的选择机会；二是轿车的价格普遍有所下降，尤其是一些中低档轿车。轿车不再是我国老百姓不敢问津的奢侈品，家用轿车的潜在顾客迅速增加；三是对家用轿车的需求迅速增加。2。我国轿车行业的特点1。是价格竞争进一步加剧.轿车市场竞争日益激烈，其突出特点是价格竞争，几乎所有的国产轿车都降低了售价.降价方式也比去年有所改变,增加了全线降低价格方式.2。我国轿车市场的确存在产能过剩,但是深入分析各厂商的产能利用率状况我们发现主流厂商均出现了产能不足，即我国轿车行业出现了结构性的产能过剩。3。影响我国轿车行业的因素目前影响我国家用轿车需求的因素主要来自轿车本身、制造商、销售商、潜在顾客、周边环境及相关产品六个方面。1。来自轿车本身的影响因素来自轿车本身的影响因素很多，归纳起来主要有轿车的价格、预期价格、品种、颜色、外观、内部装饰效果、品牌、行驶性能、安全性能、性能价格比以及舒适性、经济性等等.经济性是当前消费者选择轿车品牌和车型时必须考虑的一个重要因素。轿车的经济性比如每百公里耗油量的多少、备品备件的价格等都会直接影响轿车的运行成本，都是影响轿车需求的重要因素.2.来自制造商的影响因素来自制造商的影响因素主要有制造商的生产规模、营销能力、过去的业绩、在公众中的形象、公众对制造商的发展预期以及轿车出厂后的服务质量.3.来自销售商的影响因素销售商的经营规模、营销能力、营销策略、过去的销售业绩、在公众心目中的形象及其售后服务质量是影响其所经营的轿车需求的主要因素。4。来自潜在顾客的影响因素来自潜在顾客的对家用轿车的影响因素主要包括潜在顾客的当前收入水平、将来的收入和消费预期、职业、偏好及消费观念.5。来自周边环境的影响因素潜在顾客的周边人群对购买家用轿车的看法和态度影响潜在顾客购置家用轿车的决心。如轿车的各种收费情况也是影响家用轿车需求的因素，我国目前车辆服务机构是否比较健全。6.来自相关产品的影响因素公共交通及家庭用其它交通工具等轿车替代品的价格及使用成本是影响潜在顾客对家用轿车需求的因素。轿车燃油、润滑油、备品备件、车辆维护保养和修理的价格无疑直接影响轿车的运行成本，也是影响家用轿车需求的一些因素。通过以上分析我们不难看出，目前影响我国家用轿车需求的最主要因素是轿车的预期价格、潜在顾客将来的收入和消费预期、轿车制造商和销售商的服务质量、交通费征收情况及车辆管理部门服务情况。4。一汽轿车股份有限公司的简介一汽轿车股份有限公司（FAW CAR CO.,LTD.),是中国第一汽车集团的控股子公司，是中国轿车制造业首家股份制上市公司，由一汽集团公司主要从事红旗轿车整车及其配件生产的优质资产重组成立。成立于1997年6月10日,6月18日在深圳证券交易所上市;公司简称“一汽轿车”，股票代码000800，注册资本金注册10.5亿元。这是中国轿车制造业第一个上市公司。公司隶属行业为制造业；企业性质为国有有限股份制上市公司.公司经营范围为开发、制造、销售轿车、旅游车及其配件、汽车修理、加工非标设备、机械配件。公司主导产品为红旗系列轿车及其补充型新产品和奔腾系列轿车。“红旗”属于一汽的自有品牌、自有商标，位居中国轿车制造业最有价值品牌首位.4。1。2利用杜邦分析模型分析企业历年的财务数据杜邦分析模型作为一种有效的企业财务分析模型在企业中担当分析企业历年的财务数据，通过横向和纵向的比较，最后得出企业各种财务比率产生变化的原因。下面是以一汽轿车从2005年度到2007年度的财务数据为例，进行以杜邦分析模型为基础，对企业历年财务和经营状况的一系列分析，并以分析的结论为预算分析的依据。表二： 单位：元一汽轿车财务数据对比表年度200512-312006123120071231净资产收益率6。246。39%9。59%总资产收益率4.244.225。85权益乘数1。47 1。52 1。64 主营业务利润率3。273。494。06总资产周转率1.30 1。21 1。44 净利润337,624，712.00 347，398,532.00 552,867,149。00 主营业务收入10，327,118,665.00 9，957，457，897。00 13，617，512，826.00 全部成本10，003，609，738。00 9，677，636，957。00 12，649，075,832.00 主营业务成本8，608，081,002.00 8，579，777，960。00 11,239，061，109.00 营业费用625,387,752。00 696，948，373.00 964，125，730。00 管理费用706,575，599。00 487,316，358.00 472，378，396。00 财务费用63，565，385。00 86,405，734.00 -26,489,403.00 其他利润90，031,607。00 141,953,666。00 295,529,447。00 所得税75,915,822。00 74，376，074。00 120,040,398。00 资产总额7，957，978,986。00 8,236，332,189。00 9，455，449,346.00 流动资产5,182,384,794.00 5，427,486，022。00 6，778，474,174.00 货币资金2，935,440，284.00 2，931，695，334。00 2，306，283,005。00 短期投资 - - 应收账款332，590，224。00 81,562,142.00 70，699,806。00 存货1，000，705，601.00 1，401,666，134。00 1，859，515，749。00 其他流动资产913，648,685.00 1,012,562,412。00 2，541，975,614.00 长期资产2，775，594，192.00 2,808，846,167。00 2,676，975，172。00 长期投资345，710,201。00 391,942,566.00 477,506,580。00 固定资产2，212，681，171。00 2，093，188,082.00 1，843，603，693.00 无形资产104，165,131.00 105，905,908.00 - 其他资产113，037,689。00 217,809，611。00 355,864，899.00 杜邦财务分析法可以解释指标变动的原因和变动趋势，以及为采取措施指明方向.下面以一家上市公司一汽轿车为例,说明杜邦分析法在预算分析中的作用。一汽轿车的基本财务数据如下表：表三 单位：万元项目年度净利润销售收入资产总额负债总额全部成本2005337,624,712