上市公司财务报表舞弊相关问题研究.doc

毕业设计（论文）题目名称：上市公司财务报表舞弊相关问题研究院系名称：国际教育学院班 级:会计095班学 号：0000000000学生姓名：LXM指导教师：吴琳芳2013年5月论文编号：200906334536上市公司财务报表舞弊相关问题研究The Research On Related Problems Of Listing Corporation Financial Statements Fraud院系名称：国际教育学院班 级：会计095班学 号：学生姓名： 指导教师:吴琳芳2013年5月中原工学院国际教育学院本科毕业论文摘要中国资本市场在短短二十来年的时间里，取得的成就是有目共睹的，然而伴随着经济发展产生的诸多问题也倍受关注，其中较为普遍而又严重的有上市公司会计信息失真。而会计信息失真其本质主要是由于这些公司的财务报告舞弊行为造成.因此本文就我国上市公司财务报表舞弊这一问题展开研究，目的是通过深入认识财务报表舞弊行为产生的原因、主要手段等，来进一步指导对我国上市公司财务报表舞弊样本的实证研究,构建出针对虚增利润、资产型舞弊的诊断模型。论文的主体分为三部分.第一部分为第一章财务报表舞弊理论分析,讨论了研究财务报表舞弊的意义、目的及舞弊手段和常用方法等。第二部分为第二章,阐述了财务报表舞弊形成的原因、舞弊的手段。财务报表舞弊行为是在内在动机与外在提供的机会或条件下结合产生的,在我国,有的企业为了应付业绩考核、有的为了获得金融机构的支持、有的为了获得上市资格、有的甚至为了某些政治目的等目的,在我国制度方面不够完善、会计外部监督不够强大而给舞弊提供了机会的情况下，不惜一切代价对财务报表造假，即发生舞弊行为.我国上市公司财务报表舞弊的具体手段仍处于较低水平,主要通过虚构交易事实、隐瞒交易活动或是利用会计应计制和收付制的差别，会计准则和会计制度本身具有的灵活性或是漏洞,任意变更或者使用不恰当的会计政策和会计估计等。第三部分为第三、四章，该部分对我国财务报表舞弊进行了实证分析，构建了虚增利润、资产型舞弊诊断模型。论文选取了主要因虚增利润或资产而受我国证监会和财政部公开处罚的上市公司和按照一定标准选取的控制样本为研究对象实证分析时，首先对舞弊样本和控制样本的指标变量进行统计检验，包括均值检验和中值检验通过检验发现：舞弊公司的主营业务收入与流动资产配比、应收账款占流动资产或总资产的比重，以及负债水平，均比非舞弊公司高；而经营活动现金流量净额与总资产或总股数的比值，固定资产占总资产比重,均比非舞弊公司低。其次，利用检验得出的有效指标和逻辑斯蒂模型，回归出诊断模型，用之对公司发生虚增资产或利润舞弊的概率进行估计.模型最终保留了主营业务收入与流动资产的比重、应收账款净额与流动资产的比重和资产负债率这三个显著指标变量.最后，通过此次研究,得到一些启示，并给出相应的对策。关键词: 财务报表舞弊，舞弊手段，实证分析 ，指标变量AbstractChinese capital market in a short span of twenty years, the achievement is beobvious to people， but with many problems have also attracted attention， which is more general and serious distortion of accounting information of listing Corporation。 And the distortion of the accounting information and its essence is mainly due to the companys financial reporting fraud。 Therefore, this article on Chinas listing Corporation financial statements fraud studying the problem， purpose is through reason， indepth understanding of financial statement fraud of the main means， to guide further empirical research on Chinas listing Corporation financial statements fraud sample， build diagnostic model for inflated profits, assets fraud。The main thesis is divided into three parts. The first part is the analysis of the first chapter of financial statements fraud theory， discussed the significance, purpose of financial statements fraud and fraud means and methods。 The second part is the second chapter， expounds the causes of fraudulent financial reporting fraud, the means of Financial statement fraud is combined with the inner motivation and external opportunities or conditions， in our country， some enterprises in order to cope with the performance evaluation, some in order to obtain the support of financial institutions, some in order to obtain the qualifications listed， some even for some political purpose， objective， not perfect， in our system of accounting external supervision is not powerful enough to provide opportunities for fraud case, whatever the cost of financial statements fraud, the fraud。 Specific means of Chinese listing Corporation financial statements fraud is still at a low level, mainly through the fictitious transaction fact, conceal trading activity. Or use the accounting accrual and cash-basis accounting differences， accounting standards and the accounting system itself has the flexibility or vulnerability, any changes or the use of inappropriate accounting policies and accounting estimates etc。 The third part third， four chapters， this part makes an empirical analysis on Chinas financial statements fraud， constructs the inflated profits， assets fraud model diagnosis。 This paper selects mainly because of inflated profits or asset by the China Securities Regulatory Commission and the Ministry of Finance publicly punished by listing Corporation and selected according to a certain standard control sample is the research object of empirical， first carries on the statistical index variables on the fraud sample and control sample， including the mean test and median test. Through the test found that: fraud companys main business income and liquidity ratio， accounts receivable liquidity or proportion of total assets， and the level of debt, than fraud; ratio and operating activities net cash flow to total assets or total shares, proportion of fixed assets to total assets， than the fraud companies low。 Secondly, using the effective index and the logic of Christian model derived from testing， regression diagnosis model, probability of company capital or profit for the estimation of fraud. The final model keeps the main business income and liquid assets， the proportion of three significant variables and accounts receivable net liquid assets and the proportion of assets and liabilities rate. Finally， through the research, we get some inspiration， and gives the corresponding countermeasures.Key Words:Financial statement fraud ,The means of fraud, The empirical analysis ，Index variable目录引言11 上市公司财务报表舞弊理论分析21。1 上市公司财务报表舞弊的概念21.2 上市公司财务报表舞弊的类型及行为特征21.3 上市公司财务报表舞弊的常用手段31。4 上市公司财务报表舞弊的识别方法61。4。1 分析性程序61.4.2 关联指标比较分析62 上市公司财务报表舞弊动因分析82。1 利益诱发因素分析82.1。1 财务报表舞弊产生的本质诱因利益驱动82.1。2 财务报表舞弊产生的直接诱因股权融资82.2 财务压力因素分析92.3 舞弊机会因素分析102.3。1公司治理结构失效102。3.2内部控制的不足102。3.3不称职或无效的外部审计113 财务报表舞弊实证设计123.1样本的选择123.1.1研究样本的选择123。1.2控制样本的选择133.2样本的描述133。3指标变量选择153。3。1变量的选择及其理论假设153.3。2独立样本关于指标变量的统计检验174 实证结果与分析204.1 logistic回归模型204.2实证结果的解释21结论23致谢2521中原工学院国际教育学院本科毕业论文引言虽然我国证券市场建立只有短短的十几年，但上市公司财务报告舞弊现象却触目惊心，一些财务报告舞弊大案要案的发生极大的动摇了投资者的信心，产生了极为恶劣的影响,引起了社会各界广泛的关注。仅从0612年来看，就有46家公司被中国证监会处罚,比前几年被处罚的公司总和还多，单从被处罚公司的数量上看，中国上市公司财务报表舞弊现象不仅没有减少，反而有越演越烈的趋势。上市公司财务报表舞弊行为的泛滥,破坏了证券市场赖以生存和发展的信用基础,引发了证券市场前所未有的信用危机，极大影响证券市场在优化资源配置中的重要作用，阻碍了国民经济的健康持续发展。特别是随着我国上市公司股权分置改革以及有关制度地推出，将给上市公司带来了一些新的变化,如何针对上市公司的现状以及将发生的变化采取相应的措施，以及对上市公司财务报表舞弊做到及早发现,就显得尤为重要了。证券市场为经济社会提供了一个资本再配置的场所,而资本的再配置有赖于对公开发行股票的公司业绩的评价,而这种评价往往是建立在公司发布的财务报表基础上的。因此，上市公司发布的财务报表所包含的会计信息是利益分配、财富转移的基础,具有协调利益分配的功能，它的可靠与否直接决定着经济体质的公平性和经济运程的效率。可以毫不夸张的说，作为会计信息物质载体的财务报告是整个社衾经济运行的基础。但是现阶段我国上市公司财务报表质量普遍不高,重大舞弊事件时有发生，使得会计信息在社会资源配置中的作用没有得到很好的发挥,甚至在上市公司中出现了“劣币驱逐良币”现象，使投资者遭受重大损失.因此如何有效地发现、防范和治理上市公司财务报表舞弊变得极具现实意义.尽管过去几年已有大量国内学者对财务报表舞弊从多方面进行了研究，并取得一定的成果，但是我认为由于财务报表舞弊危害的严重性以及我国的具体现状表明，对这一课题的研究，在现阶段仍然有极其重要的意义,本文正是在这种背景下开展下去的.1 上市公司财务报表舞弊理论分析1。1 上市公司财务报表舞弊的概念舞弊是一种故意掩盖事实真相的行为AICPA（美国注册公共会计师协会）1977年对财务报告舞弊的定义为：公司或企业故意错报和遗漏重大事项在财务报告中的披露，即进行欺诈性的财务报告.财务报表舞弊可能涉及以下几种行为：1篡改、伪造、或变更编制财务报告所依据的会计记录或支持性凭证；2有意伪报或遗漏事项，交易或其他主要信息：3在处理金额、分类、表达或披露等方面有意错用会计原则。我国2001年7月发布的独立审计具体准则第8号错误与舞弊中对“舞弊”的定义是指导致会计报表产生不实反映的故意行为.它主要包括：1.伪造、变造、记录或凭证；2.侵占资产;3。隐瞒或删除交易或事项:4.记录虚假的交易或事项：5.蓄意使用不当的会计政策。总的来说，国内外对财务报表舞弊的定义虽然有很多种,但是内涵基本上是相同的：即舞弊的主体为公司或企业，不遵循财务会计报告标准，无意识或有意识地利用各种手段，歪曲反映企业某一特定日期财务状况、经营成果和现金流量，对企业的经营活动情况做出不实陈述的财务会计报告，从而误导信息使用者的决策。1。2 上市公司财务报表舞弊的类型及行为特征不同的动机产生不同的舞弊行为，表现在财务报表舞弊上则主要有以下类型：(1）粉饰利润表类型虚增利润企业经营业绩以利润为指针,那些为了应付业绩评价或是为获得上市资格等情况的企业，通常希望有较佳的经营业绩,较容易通过提前确认收入、推迟结转成本、收益性支出混为资本性支出、减少各项准备的计提、增加折旧年限、亏损挂帐、资产重组、关联方交易等方式虚增利润。虚减利润对于那些想减少纳税的企业,或是害怕以后亏损而被摘牌的上市公司为了回避企业连续多年亏损，虚减当期利润是最直接的选择，主要通过推迟确认收入、提前结转成本、使用加速折旧法、减少折旧年限、增加各项准备的计提、将应予资本化的费用列入当期损益等方法实现。巨额利润冲销有的企业为了回避责任，如新任经营者为了自身的经营目标得以顺利实现，往往会将坏账、积压的存货、长期投资损失、闲置的固定资产、待处理资产盈亏等一系列不良或虚拟资产一次性处理为损失.（2）粉饰财务状况表类型一个企业财务状况的好坏与其资产负债状况密切相关。因此，粉饰财务状况主要是从操纵企业的资产和负债入手具体地看，有以下类型：高估资产高估资产除可获得改善企业财务状况有利于对外筹资的利益之外,还可获得股权方面的潜在利益。当企业对外投资和进行股份制改造时，往往倾向于高估资产价值、以便获得较大比例的股权典型做法是：编造理由进行资产评估、虚构资产交易业务等.低估负债低估负债可从形式上降低企业财务风险，有利于对外筹措资金。比如企业在争取银行贷款和发行债券时为了提高信用级别,就有低估负债来降低财务风险的欲望，典型做法是：将负债隐藏在关联企业、对或有负债不加以披露等.总之，财务报表粉饰动机决定了财务报表粉饰的类型。基于业绩考核、获取信贷资金，发行股票、壳资源的保留和仕途晋升等为目标的，财务报表粉饰一般以利润最大化、利润均衡化以及高估资产和低估负债的形式出现；基丁=纳税和推卸责任等目的，财务报表粉饰一般以利润最小化和利润清洗的形式出现.就粉饰财务报表对与企业相关利益主体经济利益的影响来看，危害性最大的财务报表粉饰是利润最大化，即所谓的虚盈实亏。1。3 上市公司财务报表舞弊的常用手段我国会计报表舞弊的手段有其普遍性也有其特殊性.综观种种会计报表舞弊行为，本质上都是没有遵守企业会计制度与企业会计准则的要求来记录其经济活动，向外提供真实的会计报表。然而我国的会计报表舞弊手段几乎主要处于较低水平,更多地依赖捏造虚假的交易事实、或隐瞒交易活动，其次是利用会计应计制和收付制的差别,会计准则和会计制度本身具有的灵活性或是漏洞任意变更或者使用不恰当的会计政策和会计估计等.财务舞弊的具体手段可以说是五花八门、层出不穷，但核心是不会变的.总的来说收入舞弊包括虚构收入和跨期调整收入，费用舞弊包括少计费用、跨期调整费用以及滥用费用资本化，资产舞弊有现金舞弊、应收项目舞弊、少提减值准备等，负债舞弊一般是少计负债.为了识别被粉饰财务报表，必须深入分析各种具体的舞弊手段:(1）资产舞弊现金舞弊现金舞弊在现实中是最容易被忽略,但也最为常见。2005年度财务舞弊的最大特点之一是现金舞弊的泛滥成灾,其中有一半以上甚至是绝大多数都是现金舞弊。现金舞弊不外乎五种：高现金舞弊、受限现金舞弊、现金流水舞弊、募集资金使用舞弊、账外资金舞弊。应收项目舞弊赊销是企业扩大销售，增强公司的市场竞争地位和能力的一种有效手段,赊销形成的应收账款是公司流动资产的重要组成部分，是商业信用的一种体现。然而，不少企业利用经济活动的复杂多样性，虚构商业信用从而夸大收入、虚增经营成果，达到调节利润的目的，这是目前我国舞弊公司在虚增收入时最常用的手段.另外,应收账款项目还容易在以下几方面受到操纵：利用“应收账款”科目转移资金;利用“应收账款”科目调平账款，当发生相关账簿数字不符时,财会人员不是认真查找原因，而是通过“应收账款科目,硬性调整数字,人为编造,使其“相符”或“平衡”.由于我国的产权交易市场还很不发达,对股权投资的会计规范仍在探索，因此也给企业得以利用股权投资来调节利润的空间。我国现有会计制度规定,通常情况下，按照企业对投资单位的持股比例大小来确定使用成本法还是权益法核算，该比例为20%。但是,当企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响等情况时应使用成本法核算;而对被投资单位具有控制、共同控制和重大影响时应对其长期股权投资采用权益法来核算权益法与成本法最大的区别在于，权益法下长期股权投资的账面价值和投资收益是直接受被投资单位的获利情况影响,如果被投资单位盈利,所有者权益增加，投资企业则根据其投资份额确认当期投资收益和增加其长期股权投资的账面价值,亏损则调减。由于投资企业对被投资企业是否存在重大影响的判断在很大程度上还是受人为因素的影响,所以不少企业利用这个弹性，有目的地选择使用长期股权投资的核算方法。典型的做法是,如果被投资企业盈利,就采用权益法核算，如果被投资企业亏损，即使股权比例超过20仍采用成本核算.所得税法是根据投资企业是否从被投资企业分得红利的多少来征税的。这样，企业的长期股权投资的损失就被隐瞒了,造成了资产的虚增和利润的虚增的同时还避免了为虚增的利润缴纳所得税。(2)负债舞弊负债舞弊行为主要出现在对流动负债的计量上，企业为了达到粉饰短期偿债能力或是配合其他科目调节利润等目的,通常会借助到应付账款科目和其他应付款科目应付账款是企业在正常经营过程中,因购买材料、商品和接收劳务供应等而应付给供货单位的款项在实务中,具体的舞弊手法有少计应付账款、隐瞒负债。在实际工作中，企业往往利用入账时间做文章,例如材料已入库，有材料入库凭证,但是购货发票尚未收到。这种情况下应确认负债的存在增加应付账款,而舞弊企业则有意漏计；再如推迟应付账款的入账时间,将本期应计入的应付账款拖延到下期.虚列应付账款，调节成本费用企业设置虚假费用项目,虚列应付账款,如企业实际已用存款付清了一笔装修费,但是在会计处理上虚增了管理费用，虚增部分则计入应付账款下,从而挤占了利润,调节了利润.应付账款长期挂账.隐匿销售收入。企业有时会为了调节利润达到选税的目的，将产品顶抵应付账款，在销售产品时不通过主营业务收入科目核算,隐瞒收入。（3）收入舞弊美国国会审计总署(OeneralAecotmtingOfficeGAO）2010年10月份公布的一份报告表明。在众多会计违规处理中，由操纵收入和成本费用的确认金额、时间而引起的财务报告重述次数占总数的50以上。而我国对收入的操纵主要还是利用虚构销售活动和会计截期来完成。 虚构交易事实虚构交易事实是收入舞弊最常使用的一种方法。它通过构造各种实质上是虚假的业务来实现报表粉饰,所谓“真实地反映虚假的经济业务”。具体来说是通过虚构销售对象或关联方，填制虚假发票和出库单和混淆会计科目等，对开增值税销售发票，达到既虚增收入和利润，又规避增值税交纳负担的目的；虚开产品销售发票，为了粉饰经营业绩的目的,不惜承担缴纳增值税的代价，虚增收入；利用出口货物企业可以自制销售发票的机会，大肆捏造外销业务，以达到虚增收入、利润的目的。 截期舞弊为规范公司会计处理,我国企业会计准则建立了一系列严格的会计核算原则,尤其对收入的确认建立了较为严格的条件。企业会计准则收入规定销售商品的收入，应在下列条件均能满足时予以确认:企业己将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方;企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制;与交易相关的经济利益能够流入企业；相关的收入和成本能够可靠地计量。上述确认条件体现了“经济实质重要交易形式”的原则，也就是说，一项收入是否真正实现，不是看你采取什么形式把货物“卖”给了对方。而是看货物是不是真正转移给客户，与销售有关的经济利益是否能够流入企业。然而，为粉饰经营业绩，不少公司违背以上准则中的规定，如在会计期末将企业商品所有权上的主要风险要到下个会计期间才能完全转移给购货方等只有在下个会计期间才能确定的收入计入当期收入,造成提前确认收入。(3）关联交易关联交易包括母公司与子公司的资产购销,受托经营、资金往来、费用分担等。关联方交易并不一定导致会计报表粉饰，如果关联方交易确实以公允价格定价，就不会影响会计信息的公允性.但是，在一个并不成熟的市场经济中，公允价值又是何其难求也，为此，关联交易中的公允价值,就成了某些上市公司操纵盈余、粉饰报表的工具。有些上市公司的关联方利用协议定价的不确定性,使得会计利润在公司之间转移.这种操纵利润常见于国有企业改制而成的上市公司，其目的在于利用上市公司的壳资源从股市上筹措资金这与跨国公司通行的利用关联交易,将高税区的利润转移至低税区以降低税负,或将资金从外汇管制严的地区转移至外汇管制松的地区以逃避外汇管制等做法正好相反。综观上市公司的关联交易行为,可以发现大多数关联交易的特点是，交易价格偏离市场价格，在确定交易时手续不完整,没有或只有少量的现金流量,或者即使有现金流量又会通过某种渠道转出去，非核心的一次性交易多。利用关联交易调节利润,其主要方式包括：虚构经济业务，利用产品和原材料的转移价格调节收入与成本,人为抬高上市公司业务和效益.采用大大高于或低于市场价格的方式，进行购销活动、资产置换和股权置换。1。4 上市公司财务报表舞弊的识别方法1。4。1 分析性程序分析性复核方法是对企业重要的财务比率，如存货周转率,应收账款周转率流动资产周转率等或趋势进行分析，重点对一些变动异常的指标进行相关信息差异分析。常用的方法有简易比较、比率分析、结构百分比和趋势分析等，通过分析性复核，可以发现财务报表中异常的波动、进而识别财务报表的粉饰问题。1.4.2 关联指标比较分析关联交易剔除法是指将来自关联企业的营业收入和利润总额予以剔除，计算各种分析指标值.通过这种分析，可以了解某一特定企业自身获取利润能力的强弱，以判断这一企业的盈利在多大程度上依赖于关联企业,从而分析其利润来源的稳定性、未来的成长性等。其分析要点有：关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易进行财务报告粉饰，是否以公允价值进行交换：在实际工作中，应当根据实质重于形式原则进行合理判断是否存在关联方关系；分析关联方交易未结算金额分别占关联方交易总额和未结算总金额的比例是否正常,如果母公司合并财务报告的利润总额大大低于企业的利润总额,就可能意味着母公司通过关联交易，将利润注入企业.2 上市公司财务报表舞弊动因分析2。1 利益诱发因素分析2.1。1 财务报表舞弊产生的本质诱因-利益驱动“利益”是制度约束和诱导个体行为的主要手段，是人们各项行为目标的核心，是个人和社会发展的内在驱动力.“利益”既会驱动人们守法 经营，取得合法的利益，也会驱动人们挺而走险，攫取非法的利益.舞弊性财务报表产生的本质诱因也是舞弊当事人的利益追求.舞弊性财务报表是否产生,从经济学角度分析，是相关当事人在对利弊得失权衡后作出的选择，其本质是一种违法性经济行为，是个人的趋利行为和特定制度背景下的产物.这里所说的利益驱动既包括经济利益驱动又有政治利益驱动，是导致我国土市公司舞弊性财务报表产生的本质诱因.（1）上市公司的利益驱动出于筹集资金及纳税方面的考虑，企业为了维护自身的利益而编制舞弊性财务报表。许多企业为了达到上市的目的,利用我国证券市场法规建设和监管机制的不完善之处大做文章，通过各种手段对财务报表进行虚假处理。使原本不具备上市和配股资格的企业达到“利用资本市场获得低成本筹资”的目的。上市后，可以通过短期炒作、与获取差价为目的的机构投资者合谋，借舞弊性财务报表操纵股价，公司和个人可以从中牟取暴利。另外,公司有意在财务报表中少计收入、多计成本费用还可以偷逃税款,牟取非法利益。（2)地方政府的利益驱动在我国，上市公司能否发行股票以及发行多少股票并非自主行为,在我国转型经济的特殊宏观经济背景下,是在中央政府规定的总规模内，由地方政府和中央企业主管部门选择确定的。于是地方政府和企业便会纷纷争夺股票发行额度，导致股票发行市场出现地方割据垄断的现象.在争夺战中，为拿到更多的股票发行额度，为当地财政、税收、就业等方面的利益，甚至出现地方政府参与企业采取不正当的舞弊手段。2。1.2 财务报表舞弊产生的直接诱因-股权融资国有企业融资制度的变迁改变了企业的融资渠道，政府逐步引导企业到证券市场融资。我国证券市场的融资制度决定了其特有的供需矛盾,新股发行额，配股资格的获得对上市公司都是稀缺资源,而上市公司股票被捕牌意味着丧失一种宝贵的稀缺资源，对股东也是莫大的损失.股权融资的低成本特点使上市公司认识到股权融资方式的高效益，股权融资成为上市公司在既定的市场环境和制度框架下的一种理性选择,使得拟上市公司难以抵抗股权融资的巨大诱惑。我国上市公司特殊的融资与财务危机制度安排给管理者带来的压力,使上市公司针对证监会的股权融资要求进行财务报表舞弊。（1)为达到上市资格条件实施舞弊证券市场在建立之初被看成是解决国有企业资金困难的一个方法，而不是把它当作使有限的资源流向最有效率的企业的融资渠道。对于企业、地方政府、政府官员、企业管理者来说，企业上市会给各方面带来极大的利益口然而并不是任何一家企业都可以获得发行股票的权利，除 了能够得到地方政府或有关部委的支持外，还必须符合中国证监会公司 上市的条件。 (2)为公司筹集更多的资金实施舞弊 一家公司能够募集资金的多少是由股票发行额度和股票发行价格决定的。在中国，新股发行额是稀缺资源。股票发行额度受公司的影响较少，而新股发行价格又受发行市盈率的限制.在以利润数为基础的定价模式下,公司为达到公司上市资格条件,必然会以各种舞弊手段虚增利润数,以期抬高发行价，使公司能够筹集更多的资金。(3)为获得再融资资格条件实施舞弊配股或增发新股对于上市公司是十分重要的再融资工具。尤其是近年来，我国实行适度从紧的货币政策,上市公司要求在股票市场上再筹资的欲望更加强烈。然而，中国证监会对上市公司配股或增发有严格的要求。为了满足该要求，以保持可能的配股资格，上市公司大都需要在会计年度即将结束时测算本年度的净资产收益率是否达到配股资格线。由此可见，由于政府对配股行为的行政干预，上市公司出于自身发展对配股资金的需求压力，倘若上市公司的净资产收益率低于配股资格线，则在配股压力的驱使下,自然会设法采取各种手段来提高净资产收益率。不难得出，净资产收益率资格线成为中国上市公司配股增发管理层实施舞弊的首要目标。2。2 财务压力因素分析如果仅有股权融资的利益驱动，还不足以滋生舞弊性财务报告.任何公司的管理当局都可能面临来自股东、债权人和利益相关者的压力,他们一方面努力实现利润的持续增长，并维持良好的偿债能力；但与此同时,公司在经营和财务上随时都存在风险和不确定性。公司的经营、财务任何一方面出现问题都可能导致其陷入融资困境，最终制约其融资能力。企业的经营困境会反映在财务上,而财务状况的恶化也会影响到企业经营活动的正常进行。当企业面临经营困境时,内源融资受限,迫切需要融通外部资金来满足企业的生存、发展.2。3 舞弊机会因素分析2.3.1公司治理结构失效公司治理机制本质上表现为一种委托一代理关系，在双重委托一代理关系中,即股东大会与董事会之间和董事会与经理层之间,董事会都担负着重要的职责.在我国,公司治理模式可归结为二元制模式，即在设立董事会行使公司董事决策的同时，另设监事会，以实现对董事会决策和经理层经营活动的监督。监事会的核心职能是对公司财务的监控和对董事会和经理行为的监控.监事会在我国的公司治理机制中具有不可忽视的作用。在上市公司治理机制出现缺陷时，管理层表现出对公司权力体系的 影响,为舞弊的发生提供了机会。公司治理的缺陷主要体现在严重的大股东控制，董事会或独立董事失效，监事会失效.我国的公司治理是典型的内部人控制，其原因在于我国的上市公司绝大多数是国有企业改制 上市，国有股和法人股“一股独大.而国有股存在一个弊端是多级代理，在多级代理下，造成了所有权虚置，所有者缺位，中小股东又有 “搭便车的倾向，没有监督的动力,以致上市公司的股东大会、董事会和监事会的权力制衡机制失效,企业的管理者成为企业的真正“主人”.2。3。2内部控制的不足内部控制是指被审计单位为了保证业务活动的有效进行，保护资产的安全和完整；防止、发现、纠正错误与舞弊，保证会计资料的真实、合理、完整而制定和实施的政策与程序。有效的内部控制制度是预防和发现舞弊财务报表的重要方法之一，相反,无效的内部控制往往是舞弊性财务报表产生的温床。岗位的设立，职责的分离，权限的设立，都是内部控制的主要内容.而有的上市公司内部控制不健全，有的公司有制度不遵循，这就造成人浮于事、分工不明、职责不明。特别是如果没有有效分离会计核算和管理中的不相容职务，则很难对容易出现的差错进行事前有效监控，出了问题分不清是谁的责任，使舞弊者有机可乘，舞弊财务报表有空可钻.我国目前上市公司内部控制监管和信息披露问题的准则只要求上市商业银行和证券公司在年报中详细披露内控报告,其他上市公司则只需由公司监事会对公司“是否建立了完善的内部控制制度”发表意见，并不要求注册会计师对监事会的认定进行审核,这就使得我国上市公司对内部控制的重视程度远远不够，很多上市公司没有建立完善、合理的内部控制制度，甚至有些公司在年报中随意披露不符合实际的内控状况,这也给舞弊性财务报告的产生提供了一定的空间.2。3.3不称职或无效的外部审计对上市公司财务信息进行独立审计,是提高上市公司财务报告质量的一项重要制度。由于各方面的原因,我国会计师事务所还没有形成拒绝虚假会计信息的机制,注册会计师在执业过程中缺乏独立性。我国注册会计师的独立性受到许多因素的干扰,一方面,由于上市公司内部控制治理结构失效，上市公司审计的实际委托人是公司管理层，由管理层在审计交易的“契约”中掌握着审计机构的聘用、续聘与审计费用标准等内容，破坏了审计中的平衡关系,审计机构明显处于被动地位。另一方面，会计师事务所面临的竞争日益激烈，这就更导致会计师事务所过多地迁就上市公司，甚至与上市公司合谋口实证研究发现，随着我国独立 审计准则的发布，审计质量不断提高，一些执业标准较严的大会计师事务所的市场份额下降，而执业标准相对较宽松的小会计师事务所的市场份额上升口在这种情况下，即使审计人员发现上市公司存在舞弊行为,审计机构也可能在同行业竞争中让步,与上市公司“合谋”而舞弊。3 财务报表舞弊实证设计3。1样本的选择由于财务报表舞弊本身就存在很大的隐蔽性，舞弊行为被发现也会有一定的滞后性，这就为财务报表的研究带来很大的局限，首先表现在研究样本的选择时，研究者不可能完全区分在一定时期内（尤其是距研究当期较近的)所有发生了财务报表舞弊的公司和非舞弊公司,其实验样本只能选自于已被发现并公布的舞弊公司，控制样本也只能选自于目前被认为是清白的公司另外由前文所述财务报表舞弊的动机可以知道,上市公司被要求必须向信息使用者提供财务报告,为了保留上市的资格等原因，比一般企业有更多舞弊的动机，也就更容易发生舞弊,其数据也更容易获得.因此，在这些背景下，本文实验样本主要来自于证监会公布的处罚决定控制样本主要来自于未被处罚的上市公司。数据主要来源于中国证监会及其指定的登载上市公司年度报告的网站.3.1.1研究样本的选择本文的主要研究对象是我国上市公司财务报表的舞弊，理论上研究的样本量越丈.研究越能更好地反映客观事实，如果把从我国证券市场开放以来的舞弊案例都列入研究的范围，我们的研究结果将会得到一定的提高，但是由于我国经济从证券市场开放到现在无论是从企业自身、还是从国家会计制度、监管情况