公司营运资金的管理.doc

自考本科毕业论文

专 业 会计

论文题目公司营运资金的管理

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目 录
一、引言 2
二、营运资金的概念分析 5
（一）、营运资金广义的理解方式 5
（二）、营运资金狭义的理解方式 5
三、企业营运资金管理的现状及存在的问题 6
（一）、企业营运资金管理现状的主要表现 6
（二）、企业营运资金管理存在的主要问题 7
四营运资金紧张的原因分析
（一）、不合理的营运资金结构管理..............................................................................7
（二）、企业自有资金来源少 8
（三）、流动资金周转不畅 9
（四）、流动资金耗费补偿不足.......................................................................................9
（五）、营运资金内部管理不善......................................9
五、加强企业营运资金管理的对策 5
（一）、优化资产负债结构来管理营运资金 5
（二）、对营运资金内部控制进行管理..........................................................................9
（三）、基于网络技术实行财务集中管理 6
（四）、切实加强预算管理 6

准考证号： 姓名： 专业：会计

内 容 摘 要

营运资金是衡量一个企业短期偿债能力的重要指标，是企业开展正常生产经营活动的必要前提，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，保持其畅通运行具有非常重要的意义。然而在现实中，营运资金往往是企业资金链中最薄弱的环节，企业运营资金管理中存在很大的不足，因此，对企业运营资金加强管理刻不容缓。

关键词：营运资金  流动资产  流动负债  内部控制

公司的营运资金管理

一、引言
在企业资金管理中,营运资金管理是企业资金管理的基础,这是因为营运资金是企业日常流动性最大、变化最快和周转性最强的资金,企业一定时期资金盈利水平的高低主要是取决于其营运资金管理水平的高低,也是一个被广泛应用于考核企业财务风险的指标。目前,我国许多企业普遍面临着资金短缺的问题。作为社会资源的重要组成部分,营运资金紧缺的矛盾日益突出。但是,面对现状,我们发现营运资金的紧缺已经严重影响了企业生产的发展。本文将对企业中营运资金管理的问题进行深入探讨和分析。
二、营运资金的概念分析
营运资金又叫营运资本，营运资金有狭义和广义之分。
（一） 广义的理解方式
广义的营运资金是指投资决策者在短期资产上的投资，短期资产包括：现金（含现金等价物）及各种存款、短期投资、应收账款及应付、待摊费用、存货等，投资于这些方面的资产又称毛营运资本。
（二） 狭义的理解方式
狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额，是衡量流动资产和流动负债利用效果的指标，又称净营运资本。
流动资产是企业资产重要的组成部分，是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、交易性经融资产、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款和存货。    
流动负债，是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利、其他应付款等。
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。企业对营运资金的管理必须遵循如下原则：
（1） 投放的营运资金应与企业实际的生产经营规模相配合；
（2） 必须尽可能减少营运资金的占用量；
（3） 加速营运资金周转，增强营运资金变现力；
要加速资金循环，重点应同时抓好如下三个方面：
（1.1） 尽量缩短存货周转期，即减少将原材料变成产成品直至销售所需的时间；
（12） 尽量缩短应收账款周转期，即减少将应收账款变成现金所需时间，重点放在缩短账龄时间上；
（1.3） 放慢应付账款周转期，即放慢从收到材料后到支付款项所需的时间。但必须在不违约、不影响企业信誉的情况下来放慢付款时间。
（4） 不断调节好流动资产与流动负债的比例关系；
（5） 可变现的资产应等于或大于即期应偿还的债务。
三、企业营运资金管理的现状及存在的问题
随着企业经营体制的改善和不断吸收国外的先进管理经验,企业管理水平有了显著的提高,但是资金紧张的问题一直困扰着企业的正常经营。
（一）企业营运资金管理现状主要表现在以下三个方面:
（1）营运资金不足
目前,我国企业普遍存在营运资金短缺的情况,面临着营运资金风险。作为社会资源的一种体现,资金包括流动资金的紧缺是在所难免的。但是,这种流动资金的紧缺状况已经超出了理性的极限。 
（2）营运资金低效运营 
流动资金周转缓慢,流动资产质量差,不良资产比重较大。应收账款数量普遍高,且相互拖欠情况比较严重,平均拖欠时间增长。 
（3）营运资金管理弱化 
现金管理混乱、流动性最强、获利能力最低是现金资产的特点。现金过多或不足均不利于企业的发展。部分企业,尤其是广大中小企业,财务管理机构不健全，财务人员短缺,没有制定合理可行的最佳现金持有量,编制严格的现金预算,并采取有效措施对现金日常收支进行控制。应收账款控制不严,资金回收困难，致使很多企业业务收入的连年增长并没有带来利润的持续增长,主要原因就是同期应收账款数额增长的比例更大,而且账龄结构越来越趋于恶化,经营净现金流量持续为负。  
（二）从企业营运资金短缺的现状中,我们发现企业营运资金管理存在的主要问题有:
（1） 企业负债过度,为了维持正常的生产经营活动,一些企业千方百计从各方面筹集资金、银行贷款达到历史新高,企业背上了沉重的负债包袱。特别是2007年宏观调控以来,银行提高存款保证金率,使得银行发放贷款减少,历史贷款要还,新的贷款规模在压缩。
（2） 资金周转不灵,一些企业产品大量积压,致使产成品资金占用大量增加。
（3） 应收账款长期收不回。一些企业为了尽快推销产品,往往采用赊销的方法,致使应收账款数额越来越大,资金长期不能回收。日常开支难以维系,一些企业甚至连差旅费的开支,工资的发放等都不能按时支付。
由于以上问题使得一些企业往往是拆东墙补西墙,甚至高息拆借民间资本,致使企业资金形成恶性循环,严重影响了企业生产经营活动的正常进行。
四、营运资金紧张的原因分析
（一） 不合理的营运资金结构管理
当前企业对营运资金管理主要侧重于强调企业资产安全,保证生产经营活动对资金的需要,降低企业的资金占用等,而忽略了营运资金结构的管理,缺乏系统有序的管理。如:强调积极回收货款,减少应收账款占用,减少存货占用;降低盈利性的货币资金的持有量等但对如何有序地安排营运资金及如何处理好营运资金与其他形式资金关系缺乏研究,造成企业资金流动不协调。一些企业短期资金来源不稳定,短期财务风险较高,首先,企业短期资金来源缺乏有序的安排,处于一种随机的状态;其次,企业大量赊账购买,形成大量应付账款,且对应付账款缺乏一定的控制,一旦供应商要求及时归还时,企业自然就陷入了债务危机中;
（二） 企业自有资金来源少
据国外企业流动资金指标表明,流动资产的比率与流动负债的比率一般为2:1,而我国企业的流动比率,一般在1:1,个别企业甚至低于1:1。企业生产发展所需资金主要依赖银行贷款解决,造成企业自有营运资金比例低下原因,是长期以来我国企业不补充或很少补充自有营运资金,企业进行高负债经营,也就是说,企业资金紧张的深层次原因是企业目前资金积累机制没有形成。
（三） 流动资金周转不畅
从理论上讲,伴随企业生产经营过程的不断进行,企业的流动资金从货币资金形态开始,依次转化为储备资金、生产资金、成品资金和结算资金,而后再回复到货币资金形态上,以便满足下一生产经营过程的需要。为此,流动资金的各组成形态必须保证在空间上合理并存,在时间上依次继起。否则,流动资金的正常周转便不复存在。不幸的是,我们相当一批企业资金周转处于困难的境地。就主体来看,影响甚至阻碍诸多企业流动资金周转的关键原因在于成品资金和结算资金的膨胀。
（1） 成品资金沉淀一直是许多企业的一个顽症
直观地看,形成这种现象的原因是产销不对路或者说不衔接。若进一步观察,似应从两个方面解释:一是企业内部管理水平低,产品质量、品种上有欠缺,销售渠道不畅;二是宏观上产品不合理 ,进一步加强了成品压库的局面。
（2） 结算资金膨胀的问题已困扰人们多年。原因在于首先,许多企业盲目地、不加选择地利用赊销作为营销策略,缺乏对应收账款的事前、事中、事后的系统管理,致使销货长期挂账;其次,全社会性的三角债、多角债已使某一个企业难以挣拖;最后,由于企业过度负债和缺乏社会保证体系,已使企业形成了前清后欠的恶习。
（四） 流动资金耗费补偿不足
即使我们不追求增值,流动资金的足额补偿也是起码的要求,否则流动资产周转的规模只能越来越萎缩,从而招致流动资金越来越紧张。而这种现象在许多企业是普遍存在的。究其原因,其一是由于企业体制上的缺陷,受短期利益驱使,许多企业采用少列消耗的手段实现高额利润。其二是在多年物价不断上涨的背景之下,大量企业依然采用违反谨慎原则的会计方法计算消耗,更使补偿问题雪上加霜。
（五） 营运资金内部管理不善
一些企业,营运资金严重短缺,除了上述原因以外,应该说也与较弱的内部管理控制机制有很大的关系,这些问题主要表现在:
（1） 企业资金管理体制问题重重
随着市场经济的发展,很多企业都开始增大自身的经营范围和生产规模,但是某些企业却对资金的来源和使用缺乏全面的统筹和管理,计划与财务管理不统一。一方面,企业在扩大再生产,增加库存的同时,不考虑资金占用;另一方面,在对外投资建设时不考虑资金成本,缺乏资金运营的基本策略。
（2） 存货管理方法守旧,落后
某些大型企业的存货品种复杂,管理难度大。若不采用先进先出的方法,将会占用大量的资金,结果使资金周转陷入困难的局面。
（3） 营销策略中信用政策的不合理
很多企业认为自身经济实力雄厚,对赊销策略很不重视,在资金紧张的情况下,常常会因为应收账款无法收回而使企业陷入困境。这就需要制定相应的信用政策来扩大销售规模,增加销售收入,及时收回货款。
五、加强企业营运资金管理的对策
（一） 优化资产负债结构来管理营运资金
改善传统的资金结构,需要着重解决以下几点的:企业在进行外延扩大再生产时,必须在固定资产等长期投资时落实较为稳定的一笔长期资金,不可盲目预测企业日常生产经营对流动资金的稳定的基本需要量,通过增加股本金投入或长期负债来保证这一基本需要量，科学地安排自有资金与负债,长期负债与流动负债的结构,要充分灵活地利用各种流动负债来满足流动资产的被动性需要。注重资金成本研究特别是付现成本的研究,以便避免暂时的筹资为未来的流动资金周转形成太大的压力避免为过分追求流动性而大量置存流动资产,从而尽可能降低流动资产的置存损失。更进一步来讲,按照债务偿还和生产经营支出的需要来安排流动资产存量,从而使流动性与效益性实现最佳配置,按流动资产大约维持流动负债的两倍的比例来保持存量。
从资产的角度考虑,优化资产负债结构可以采取的方法如下:减少短期负债,增加长期负债或股本金;使流动资金一部分来源于短期流动负债,另一部分来源于长期负债或股本金;固定资产及长期投资等长期资金来源于长期负债或股本金等长期资金。
盘活存量资产,减少资金占用。目前有些大型企业存在着闲置、呆滞以及设备利用率低等问题,严重影响了资产运营的效率,直接导致营运资金不足。因此,应该做到大力盘活这些存量资产,补充流动资金,调整资产结构,提高营运资金质量。
（二） 对营运资金内部控制进行管理
（1）强化库存管理   
库存管理应因商品经营形式的不同而各有其侧重点,商品的经营形式可以经销，代销,也可以是联营。对于经营的商品来说,从进货的一刻起,商品的附带风险已全部转移到商家,故库存管理的重点应放在保持合理的库存量和再订货点的确定。经济批量是必须考虑的,但如果机械地考虑经济批量会导致资金不合理占用、库存结构不合理。因为随着季节性变化,商品价格会有所不同,制造商库存积压程度会影响产品价格,企业可用的资金量等都决定着进货货量的大小。代销或联营经营方式采取售后结算，商品可随时退货和调换的制度,在网络技术条件下,使快速补货成为可能。在快速补货制下,企业可大大减少存货量,从而节约成本。而供货商可借助网络技术对其商品的销售做到适时监控,当货架数量接近再订货点时,则立即送货。快速补货制能否成功取决于诸多因素,首先要求整个企业能制定出协调统一的计划,其次对企业与供货商的关系提出了更高的要求,紧密合作保持顺畅的联系,及时沟通,从而使交货时间、数量、质量都能完全符合规定。   
（2）制定合理有效的信用政策
制定合理的信用政策,是加强应收账管理,提高应收账款投资效益的重要前提。从制定信用标准来看,企业应建立详细的客户档案,掌握其资信情况,对不同的客户应区别对待,以决定给予或拒绝客户信用。对新客户应当采取先紧后松的策略,根据实际情况逐步放宽信用条件。同时应合理运用现金折扣政策,合理确定折扣期和信用期。企业究竟应当核定多长的现金折扣期限,以及给予客户多大程度的现金折扣优惠,必须将给予现金折扣、加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考虑。当企业的生产经营环境发生变化时,就需要对信用政策中的某些规定进行修改和调整。此外,商品赊销后,信用管理员要定期进行帐龄分析,及时提醒有关部门和人员对快到期的账款进行催收,逾期账款要逐笔分析欠款原因,并通过设计完善的收账程序,优选收款人员,讲究收款技巧等方法,尽量减少坏账损失。   
应收账款的基本收款程序分为:
A.应收账款到期后,或在马上要到期前,企业的信用管理部门应及时通过信函、电话或电报的方式礼貌地提醒对方付款期限已到,应予付款,并要强调这仅仅是一种善意的提醒,是一种收款管理的工作程序,对所有企业都是如此的,而并非是对某企业的不信任。
B.如货款被明显地拖欠,应仔细分析造成这种状况的原因,包括应收账款发生原因和无法按期收回的原因,仔细分析销售合同的各项细节,寻找最合理的催收对策。如客户已提出展期付款的要求,如果该客户以往的信用状况良好,在一般情况下,应尽可能地满足其合理的要求,以其与客户建立良好的长期合作关系。
C.对于经常拖欠货款并且不够善意的客户,企业应及时通过函电或者专程上门实施催收等方法进行及时的催讨,如对方确有资金困难,可通过必要的协商,与其建立新的收账合约,并明确表示如再不能按期付款企业将采取强硬的措施,直至运用法律的程序。另外,如果企业被拖欠的货款较多,也没有专门的收账人员,可直接将其委托给专门的收账公司去收取,虽然成本较高,但可以大大降低损失。
D.如果企业感到某客户是恶意拖欠,通过一般的收账程序已经无法正常收回货款的,或与客户在收款政策及条件上明显不能达成共识的,可将其转为债券债务纠纷,通过调解、仲裁、司法等手段收回欠款或取得必要的补偿。
要注意的是,客户一旦发生各种原因的货款拖欠,收款部门应及时将某客户的信用状况和货款拖欠金额和期限长短等资料通报给企业的客户信用管理部门,使企业的信用管理人员能及时调整对某些客户的信用政策,绝不能发生一面销售货款收不回来,甚至越欠越多;而另一面企业还在向该客户大量发货的不正常现象。
（3）合理利用信用资金   
企业运营资金管理中还涉及到利用商业信用融资的问题,其中应付账款的比例最大,应付账款可分为免费信用、有代价信用和展期信用。在附有信用条件的情况下,因获得不同信用要付出不同的代价,所以企业要慎重决策。要计算放弃折扣的机会成本,并与同期银行利率及短期投资收益率比较以决定是否放弃折扣,如果企业因缺乏资金而欲展延付款期,除了考虑放弃折扣的成本外,更主要的是防止企业信誉的恶化,否则可能丧失了稳定的供货商,可能日后招致苛刻的信用条件。 
（4） 加强人员培训,提高营运资金管理工作质量
我国企业的管理人员大多缺少系统专业的管理知识教育,管理主要是靠工作经验的积累,这不利于管理人员提高管理的先进度和自觉度。通过加强培训,可以提高营运资金管理人员的理论素质,改变管理观念,使管理工作更上一层楼。
(三) 基于网络技术实行财务集中管理   
随着经济及信息技术的发展,财务系统集成化、网络化已成为企业财务管理的一种必然选择,网络财务软件的应用起到了重要的作用。其作用表现在：首先，可以解决底子不清的问题,借助信息手段,实行单品管理核算方式,财务管理人员对每一种商品的进、销、存状况能够了如指掌；其次，可以对整个系统实行全程监管、分步记账、集中查询,总公司可以通过简单的WEB登录,就可以及时了解各个商场和销售点的日销售和资金状况；再次，网络财务软件的在线往来查询功能使企业可在线监督包括总公司和各商场、店面在内的客户及供货商的资金往来情况。可见,借助网络技术,财务主管无论何时何地都可以实时查阅公司所有机构的资金状况和所有报表,具有实时监控作用。   
（四） 切实加强预算管理   
财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称。企业的预算管理包括预算编制、预算执行、预算调控和预算考评。预算编制一般可采用上下结合、增量预算的编制方法,预算制定要围绕资金收支两条线,将进、销、存各个环节纳入预算的范围,在此过程中应减少讨价还价,否则会导致预算编制周期长,会削弱总体预算的战略性。在预算执行中,注意预算的刚性约束,如月度各预算项目发生值和预算控制值差额在一定比例时可由部门经理掌握；超过该比例的,如遇到突发事件增大开支或销售计划未完成的,应按程序逐级申报并经原批准机构审议通过后实施,当企业的内外环境发生重大变化时,应及时调整预算。预算监控时,对一些影响公司资金和其他重要的内容要进行适时监控,财务部门应将每月销售、折扣、资金回笼情况等汇总,编制销售日报和收款日报,及时报告有关部门,对于一些次要内容可进行定期监控,如库存消化情况、商品调拨情况、日常费用支出情况等。预算考评,一要以客观事实和预算完成情况为依据,进行奖罚,二要重点分析预算执行结果的形成原因,以引起进一步的重视。整个预算过程应严格按控制程序办事,防止流于形式。
总之,企业需采取一切手段,加强营业资金管理,提高资金效率和经济效益,保障企业的正常发展。

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