财务管理-优先股的优缺点.doc

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1、 优先股的优缺点？
1、优点
　　(1)没有固定到期日，不用偿还本金
　　(2)股利支付既固定，又有一定弹性
　　(3)有利于增强公司的信誉
　　2、缺点
　　(1)筹资成本高
　　(2)筹资限制多
　　(3)财务负担重
2、 发行债券的优缺点？
1、 优点
(1) 债券筹资成本低
(2) 财务杠杆效应
(3) 便于调整资本结构
2、缺点
(1)财务风险较高
(2)限制条件较多

3、 资本成本的概念，资本成本在企业财务管理中具有哪些作用
概念：资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，也叫资金成本。从投资者的角度看，资本成本是投资者提供资金所要求的报酬率；从企业的角度看，资本成本是企业为获得借入资金必须付出的最低成本。广义而言，资本成本主要指长期资金成本。
作用：计算资本成本对企业比较筹资方式，选择筹资方案，评价投资项目，衡量企业经营业绩都具有重要作用。
(1) 资本成本是企业筹资决策的重要依据
(2) 资本成本是评价投资项目、进行投资方案决策的重要标准
(3) 资本成本是衡量企业经营业绩的重要尺度
4、 企业持有现金的动机
(1) 交易性动机
(2) 预防性动机
(3) 投机动机
5、 项目投资为什么以现金流量作为衡量的标准，而不是以利润
(1) 现金流量考虑了货币的时间价值因素
(2) 用现金流量能使投资决策更符合客观实际情况
6、 在营业收入中常用的定性和定量预测方法有哪些
1、 定性预测法
(1) 意见汇集法
(2) 德尔菲法
2、 定量预测法
(1) 因果分析法
(2) 趋势分析法
(3) 量本利分析法
7、 成本预测方法和分析方法包括哪些
1、成本预测方法
(1) 技术测定法
(2) 目标成本法
(3) 成本动态法
(4) 因素回归分析法
2、 成本分析方法
(1) 比较分析法
(2) 因素分析法
(3) 比率分析法
结构比率分析法
趋势比率分析法
相关比率分析法
8、 影响股利分配的因素主要有哪些？股利分配政策有哪些？
因素：(1)法律因素
(2)公司自身因素
(3)股东因素
政策：(1)剩余股利政策
(2)固定股利额政策
(3)固定股利支付率政策
(4)低正常股利加额外股利政策

9、 财务分析中偿债能力和盈利能力分析主要有哪些指标
偿债能力又分为短期和长期偿债能力。
短期偿债能力分析包括：流动比率、速动比率、现金比率。
长期偿债能力分析包括:资产负债率、产权比率、债务与有形资产比率、利息保障倍数。
盈利能力分析包括：销售毛利率、销售净利率、资产收益率、总资产净利率。

10、财务分析的信息需要者有哪些？他们的侧重点主要有哪些
财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。
(1) 企业所有者作为投资人，关心其资本的保值增值状况因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。
(2) 企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。
(3) 企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
(4) 政府兼具多重身份，即是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。

一、 利润最大化目标
优：企业追求利润最大化，有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
缺：利润是指企业一定时期实现的税后净利润，它没有考虑资金的时间价值；没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；没有考虑获取利润与其所承担风险的大小；片面追求利润最大化，可能会导致企业短期行为，与企业发展的战略目标相背离。

二、资本利润率最大化或每股利润最大化目标
优：可以有效地克服利润最大化目标的缺陷，它既能反映企业的盈利能力和发展前景，又便于投资者评价企业经营状况的好坏，分析和揭示不同企业盈利水平的差异，确实投资方向和规模，是投资者进行投资决策是需要考虑的一个重要标准。
缺：该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为，也会导致与企业发展的战略目标相背离。
三、企业价值最大化目标
优：(1) 该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险
(2) 有利于避免经营者管理上的片面性和短期行为，努力寻求股东财富的最大化，使净 资产保值增值
(3) 强调在企业价值增长中应满足各方利益关系，促使公司树立良好的公众形象，正确处理企业与社会、经济协调发展
(4) 该目标有利于社会资源合理配置
劣：(1) 对于股票上市企业，虽可通过股票价格高低变动揭示企业价值，但是股价受多种因 素的影响，特别在即期市场上的估价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点
(2) 对于非上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种评估不易做到客观和准确，这也是导致企业价值确定的困难。
12、银行借款的信用条件有哪些
(1) 信贷额度
(2) 偿还条件
(3) 借款抵押
(4) 周转信贷协定
(5) 补偿性余额
(6) 以实际交易为贷款条件
13、现金管理应做好哪些方面的工作
(1)尽力加速收款
(2)合理延缓付款
(3)力争现金流量同步
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