螺历运用螺旋周期展现未来——国际铜场中长期技术分析及应用.doc

螺旋周期展现未来国际铜市场中长期技术分析及应用螺旋周期 展现未来国际铜市场中长期技术分析及应用一、多种技术特性与市场波动倾向的有机结合 (一)螺旋周期(又称螺历)与国际铜市场季节性周期及自然周期的关系： 1LME铜季节性周期 我们知道，所有的商品期货市场都在一定程度上受到长度为半年的季节性周期影响，所谓季节性周期形态是指市场在每年的消费淡、旺季及收获、播种前后，朝一定 方向运行的倾向。比如：铜市场70的季节性波峰出现在34月间，而季节性波谷多发生在1011间(参见附图1)。季节性周期除市场本身的消费淡、旺 季有直接影响外，还有一年四季太阳与地球的运行轨迹对它的影响。如：1月5日是近日点，6日立夏。而螺历起始时间及所得转折时间是与天体的自然重复关系。 2LME铜自然周期 自然循环周期，是建立在自然界本身影响人类行为的基础上。它首先考虑的不是价格而是时间。其中最重要的原则是叠加、谐波倍数、同步、比例等。四个原则的共 性是：可以简单相加，成倍数的关系；时间共用；周期长度与价格波幅之间呈现菲波纳奇数比例运行。根据上述关系可以判定，LME铜季节性周期本身属自然周期 中的一个分支(参见附图1)。从LME铜价波动的历史图表中我们发现：季节性周期只是在铜趋势波动中形成较小的波动形态，价格的波幅只是相对上升或下降， 根本无法改变原有的自然周期波动趋势，它只是原有趋势的再续形态。因此，LME铜价本身存在着某种更大一级重复发生的内在运行周期。例如：自1994年以 来出现的重要底部多发生在56月间；34月产生的季节次级顶与底只起到以年为单位的趋势中的过度作用(参见附图1)。上述谈到的铜价的周期变化貌似有 形却无形。但有一点可以肯定，季节性周期的倾向性远不如自然周期的倾向性强，两者的区别也在于此。 我们必须考虑了解周期及季节性周期存在两种相反的周期性形态。因为，周期本身存在叠加及同步特性。因此，周期具有某种不确定性，会在不同年份的特定时间段 出现，相对提前或滞后。这是因为相同时间内可能同时存在多个不同时间的周期运行，即叠加效应。所以分析时，必须把其它分析工具与周期分析相结合，才能保证 入市点的合理性。 3螺旋历法 由于周期呈现的波浪之间存在倍数关系，因此我们先用同是自然法则中的螺历来配合周期对LME铜市场进行剖析。只所以选择螺历是因为它本身与周期具有共同特性，而周期不能把时间绝对化，螺历却能对此加以相对确认。螺历是利用太阳自转SUN、月亮公转(MOON)火星公转(MER2)及自转周期(MER2)的变化来综合预测行情变化，按菲波纳奇数排列依次展开。(如：1、3、5、7)在螺历出现的转折时间中，春分、夏至、秋分、冬至的时间最为重要。在使用螺历的同时，我们引入形态分析法及具有同步特性的趋势指标移动平均线(采用30、60、120天均线组合)。 (二)螺历对LME铜周期的影响及分析： 1螺历周期综合分析法对LME铜历史分析及综合应用(综合法即：螺历、平均线、自然周期、季节周期及价格形态组合)。 要想知道未来将发生什么，我们必须了解历史，以便了解某一分析法在历史中的准确率及是否适用于某一商品期货的内在季节周期和超级周期。 下面的历史分析中使用了中国历法中的廿四节气。因为，节气与螺旋历法是不可分割的。而周期与螺历又有不谋而合的功效，前者用以分析市场走势变化，后者则用以分析大自然气候的转变。然而，上述两个范畴在LME铜的周期波动中并非风马牛不相及，正好相反，它们互相呼应的程度却非常令人赞叹。以下列举一些有趣的例子： LEM铜1995年1月19日见长期顶部3072美元，同月20日大寒，准时逆转。 LEM铜1995年5月5日见底2670美元，同月6日立夏，准时逆转。 LEM铜1995年6月23日见顶3028美元，同月22日是夏至，次日逆转。 LEM铜1996年6月25日见底1745美元，同月21日夏至，除去2223日周末无交易，仅差1天(参见图1)。 下面对历史转折进行同步分析： LME铜价于1993年10月11月间出现一次中长期低部后展开反弹，进入1994年后，首先面对的是34月份消费淡、旺季带来的季节性周期，可以预 见1611美元之后第一个阶段性顶部可能出现在这个季节周期内。而后随着旺季的结束进入调整，此时，自1611美元处展开的反弹是短期还是长期呢?请注意 34月间趋势指标移动平均线(30、60、120)天分别转入上升，形成长期黄金交叉给出趋势逆转信号，铜旺季结束的下跌调整并没有改变60 120天均线的运行方，且附合季节性周期是原趋势的再续特性表明上升趋势未改，而这一调整见底1873美元的时间是1994年4月7日。历法中4月5日是 清明节，这一重要的历法转折时间距见底时间仅相差一天，此时，K线形态呈平底形态，在形态分析中平底型多见趋势的底部，它属于调整形态中的转折部分(如同 头肩顶、底形态、双重、双重顶、底形态)。1611美元出现在45年低位，基本具备长期周期见底的条件。根据周期，螺历形态及移动趋势综合分析(以下简称综合分析法)得出一个结论长期升势未改，后市仍将上升(入市时机配合短期摆动指标的突破上升信号而定)。 2用螺旋综合分析法，同步分析1873。 上一节中1994年4月7日1873美元见底后，经短暂修整向上突破，反映新一轮升势将展开。那么，后市升幅有多大?能否用综合分析法展现未来趋势及转折时间呢? 首先，1873展开反弹后，短期形态有效突破，30、60、120天增多线呈加速扩散多头组合，反映长期升势不变。上升空间按照形态比例及前一波低点的幅 度，分别按倍率及波动百分比率测算(限于篇幅请参见形态幅度测量法、江恩回吐法则及黄金分割法的有关资料)。由于强劲的的上升形成30、 60、120天乖离值(BIAS)的增大，在短期超买心理的影响下，市场随时都有可能出现回落调整，螺历可以揭示多个中长期调整时间“窗口”。 以1873美元为起始时间计算得出螺历转折时间(参见表21)，在四个螺历短周期中有两个重叠出现在5、6，对照廿四节气最接近的时间段在1994年5月21日25日间。但如期出现的调整幅度极小，不足以改变主升趋势。综合分析法中的原则均未破坏，短暂振荡后还将上升。在螺历第 一个中期转折时里(SUN、MOON、MER1、MER2)四个周期中有三个出现在7月，最接近大暑的时间是7月31日。因此，7月大暑时间23日最为重 要。市场如期在7月展开中期调整，并于大暑附近7月19日见顶2496美元后回落，此时30天均线改变方向下指，但60天、120天的趋势未改，表明后市 仍有望恢复上升，等短期指标调整到位并向上重拾升势时，铜价将有望上破2496顶部。请注意，第一次上破无功而返，在3060天均线处获得良好支撑后， 再次上攻并形成有效突破。形态上底部抬高，利好向上，均线再次加速上指扩散，表明市场将展开新一轮主升浪，向第一个螺历长 期转折时间(即：1995年1月底小寒)及长期上升目标靠近。根据波动比率，上破2496中长期顶部后，有可能达到前一波升幅的50及100，即前一 波24961873=632美元，那么，上升长期目标分别在2807、3119美元，50目标一举突破后未作停留。此时均线形态继续向好，表明有望达 到100目标3119美元。随后铜价进入1月份，基本达到螺历转折时间及上升到目前价位，此时可以预见在1月份小寒日。大寒日附近将有可能见顶或逆转调整。而1月6日小寒、20日大寒两个时间中，大寒最接近螺历转 折时间1月18日(参见表21MOON)。因此，1月18日前后至关重要，市场如期在大寒的前一天见顶于30727美元，价位差47美元，时间仅差1 天，可见其准确程度之高。3072见顶后，铜价转入快速下跌，是自1873美元之后的最大逆转调整，并分别下破3060天均线，同时，均线发生死亡交 叉。而后展开的反弹均未能改变30、60天均线死亡交叉状况。请注意，此时铜价120天均线在5月与价格交汇出现零界点，配合形态。中期均线趋势及螺历转折时间得出中期调整3072美元处，显然没有得到长期顶部的技术确认，但有可能经过时间过渡演变成顶部。 3对3072的综合分析 我们已知3072之后出现大幅回落，那么后市是否真的逆转，将如何发展呢? 首先，跟随趋势选择3072美元的时间，1995年1月19日作为螺历起始日计算，后市可能出现的转折时间(参见表22)在螺历短、 中期转折时间分别出现3、4、5、6、7、8多个月份转折点。反映这些月份中的价格波动形态可能比较复杂。在上述时间内34月的转折呈现季节性周期反弹 特征，改变自3072展开的下跌趋势可能性不大，此时MA线已不能同步配合，上冲失败后继续下跌至5月转折时间(立夏)。螺历四 个中期转折时间中均出现立夏(参见表22)，反映5月6日(立夏)前后至关重要。果然铜价在此如期发生转折，即5月5日2670美元。但此时已形成悲观 形态，3060天均线向下击穿横向运行的120天均线呈现长期死亡交叉，反映长期上升趋势有逆转的可能，但尚等时间过渡，因为120天均线此时尚未加速 下行 。而后，自5月的反弹尽管强劲有力，但此时30、60、120天已失去上升扩散动力，呈现无规则的横向运行。1670向上反弹可能达到目标是前一波幅的 50，即：30722670=402美元，分别是2871美元、3072美元，100反弹位本身具备较强的阻力作用，随后的两次反弹分别于1995 年6月23日见顶3028美元(同月22日夏至)，1995年8月18日见顶3063美元(同月23日处暑)。见顶时间与螺历中 期逆转时间吻合(见表22)，升幅目标接近，呈现双重顶逆转形态(见图1)，移动趋势30、60、100天均线)已失去上升动力，其中120天均线横向 运行多时，具备下行条件，3063美元下滑速度加快，随后的反弹均在平均线附近遇阻并逐波下移，均线的长期死亡交叉同时出现，确认升势逆转(见图1)。可 以预见铜价将突破“M”顶颈线2670美元，结束自1611美元的升势展开长期下跌行情，向螺历的长期转折时间，目标价位运行。跌幅按“M”形态的颈线至最高直距离倍数关系计算。螺历第一个长期转折时间在1996年分别是1月18日小寒，2月4日立春，19日雨水，3月20日春分，5月5日立夏，6月21日夏至，上述时间最接近螺历长期周期的转折时间。 自3063铜价在下跌趋势中进入1996年，并如期在12月的转折时间展开反弹，而后，反弹面临年内季节性周期34月，季节性周期是一个原趋势的再 续。根据这一特性，配合趋势均线及形态分析，可以预见1996年初展开的反弹属过度调整(参见图1)。因为移动趋势空头排列，虽有相当幅度的反弹，但均线 未能形成逆转上升，表明下跌趋势依旧，而后6月2710见顶于5月9日，距5日立夏仅差3天，螺历MER1、MER2、MOON均在第一长期转折月出现立夏，多次重复的螺历转 折时间最为重要。因此，2710见顶后下破24月形成底部(参见图1)，此时均线加速扩散下压，综合分析得出LME铜价熊市未改，新的跌势再次展开(跌 幅仍按上两节中的方法计算)。2710美元见顶后各条均线加速下行，空头特征十分明显，趋势向下无疑。1996年5月9日以2710美元创出的高点5月9 日(5日立夏)为螺历计算时间，得出下一个转折时间表(参见表23)。第一个短周期(SUN、MOON)等2个螺历周 期中分别出现6月14日、6月22日、6月20日、6月29日等多个时间，而本月夏至时间是21日，因此，6月21日夏至时间了为重要。铜价在6月21日 前后将有重要转折，结果铜价于6月25日见底1745美元，除去周末外仅差1天。1745美元低位出现后将进入振荡盘整期，因为螺历转折周期中春分、立夏、夏至等时间一般倾向于中长期顶底的转折。在上述发生的转折应引起关注，同时观察当时的形态变化及长期均线的扩散程度，再根据具体情况的局部变化加以判别将减少出错机会。(三)螺历综合分析法的倾向性及原则： 1螺历综合分析法的倾向性： 所谓倾向性是指：商品价格在多数时间里将会维持原有的上升或下降趋势。据统计：在约80的时间里，市场倾向于运行在已经发生的趋势中，约15的时间处 在徘徊不明朗状态，而真正形成突破并选择新的趋势的时间只占5。在任何商品的价格波动中，这种趋势的倾向性是显而易见的，因此，我们有必要选择一种具有 与市场倾向性最大程度能够同步并能在5的转势期里行之有效的分析工具，螺历综合分析法具备这一特性。如：长期移动平均线(MA)用来跟随市场的发展趋势，在80的趋势时间里同步于市场，形态分析则提供在15的徘徊振荡时间里能使我们了解市场更倾向向于何处发展，并同时验证突破的有效性，螺历则帮助解决5时间内可能出现的顶或底部转折时间。 2综合分析的原则： (1)跟随市场具有超强的趋势倾向； (2)由近及远，步步为营； (3)根据技术指标的局限性，强调在徘徊及转折时间内局部的综合分析； (4)无序状态中寻求有序的分析思维。“水遇万物而不争”，返朴归真才是我们分析过程中的指导思想。 二、LME铜市展望： 让我们根据综合分析法的原则展望LME铜价未来的发展趋势。 (一)、趋势分析： 进入1998年后铜价于2月24日(19日雨水)见底1616美元，并展开了3月4月的季节性反弹，季节性反弹一般属原有趋势中的再续，不具备改变原趋 势的能力，随后铜价见顶于4月22日1911美元，转入原趋势恢复下跌。目前市场仍倾向于向下运行，因为120天长期均线依然下指，120天均线的横向运 行是铜市场大势逆转的先决条件，显然眼下尚不具备转势条件。但由于铜价与120天均线在45月间两次产生零界点(乖离为0)，并曾改变过30、60天均 线的原始运行方向，因此，铜价已完成2609美元下跌以来的主跌阶段。根据移动平均线的特性得出以下结论：目前铜市场仍运行在下跌趋势之中，但已接近熊市 尾部，等完成1911美元展开的最后一跌后，将进入转势选择期并促使长期均线横向推进。 (二)、周期循环分析： 在研究LME铜历史图表的过程中，我们发现1年或半年时间周期重叠转换着市势，上半年趋向上升，下半年则趋向于盘整或下跌。(如：1995年1月3072 美元至1996年6月25日1745美元用时1年半，1995年1月3072至6月3028美元用时半年，1995年1月3072美元至1996年1月 2439美元用时一年，1998年1月2439至6月1745用时半年，1996年6月1745至1997年6月2609美元用时1年)，上述时间段的波 动表明，LME铜市场存在一个以半年6个月为单位的倍数循环周期。如：3个月、6个月、1年(12个月)、1年半(18个月)、2年(24个月)、2年半 (30个月)、3年(36个月)、5年(60个月)等。凡半年的倍数月份均有可能成为铜市场重要的趋势转折时间，如自3072美元下跌开始，已运行42个 月即3年半。江恩循环法认为一个熊市的最长时间不会超过3年或3年半，根据LME市场本身的周期特性及江恩循环法则的揭示，目前LME铜市场已进入熊市末 期，距五年循环的转折时间仅相距4个月，即：1993年11月1611美元起至今已运行56个月，到10月正好是五年(60个月)，因此，从周期循环时间 相对提前或滞后的特性推算，1998年6月11月间将出现重要的趋势逆转。 (三)、波动形态分析 价格形态本身是多个同步不同波的周期在同时间段出现而产生的，因此，局部形态分析就显得非常重要，在上文我们谈到铜价已接近熊市末期并存在最后一跌的可 能，也是基于波动形态本身给予的揭示。首先自1998年1月至今铜价形成一个反复振荡区域，并形成一个扩散三角型形态，在图表中较为少见，多出现在市场大 顶附近，因此，这是一种熊市形态。这一形态有三个峰顶和两个谷底，因此又叫五点式下跌形态。当价格跌破第二个谷底，扩散三角型即告完成。根据这一形态分 析，目前LME铜价的唯一支撑在1600美元位置，图中C线水平若有效突破则会开展新一轮短期下跌，下档目标分别是B线支撑1500美元及三角型垂直距离 的同比跌幅1321美元。 综合上述分析：目前铜价接近熊市末期，并已经进入新趋势的选择时间段，无论后市是扩散形态的下跌或变异菱型的横向推进，铜价都将在611月间出现趋势逆转，结束长达3年之久的熊市，进入一波高过一波的升势。 1616美元起始的螺历转 折时间(参见表24)能帮助我们了解可能出现的重要转折时间，而多个短周期转折中，4月22日见顶1911美元(同月20日谷雨)最为重要，因为，自 1911美元下跌以来所维持的下跌时间超过了在此之前的任何一次反弹所用时间，表明目前市场仍然处于弱势下跌过程中，1911美元无疑成为一个中期顶部， 而中期转折时间与铜市场的自然周期及季节性周期谷底出现时间相吻合(10月至11月一般是季节周期谷底出现时间)。因此，螺历中 期转折时间非常重要，如：7月9日(7日小暑)、7月21日(23日大暑)、8月8日(立秋)、10月8日(寒露)、10月23日(霜降)、11月22日 (小雪)等。上述时间很有可能出现重要逆转，相对应的时间里出现的顶部有可能是短期顶部，而底部则应注意反弹及底部价位之上的盘整时间是否超出了在此之前 的任何一次下跌所用的时间，若如此则可判定大势已经逆转。(三)螺历综合分析法的倾向性及原则： 1螺历综合分析法的倾向性： 所谓倾向性是指：商品价格在多数时间里将会维持原有的上升或下降趋势。据统计：在约80的时间里，市场倾向于运行在已经发生的趋势中，约15的时间处 在徘徊不明朗状态，而真正形成突破并选择新的趋势的时间只占5。在任何商品的价格波动中，这种趋势的倾向性是显而易见的，因此，我们有必要选择一种具有 与市场倾向性最大程度能够同步并能在5的转势期里行之有效的分析工具，螺历综合分析法具备这一特性。如：长期移动平均线(MA)用来跟随市场的发展趋势，在80的趋势时间里同步于市场，形态分析则提供在15的徘徊振荡时间里能使我们了解市场更倾向向于何处发展，并同时验证突破的有效性，螺历则帮助解决5时间内可能出现的顶或底部转折时间。 2综合分析的原则： (1)跟随市场具有超强的趋势倾向； (2)由近及远，步步为营； (3)根据技术指标的局限性，强调在徘徊及转折时间内局部的综合分析； (4)无序状态中寻求有序的分析思维。“水遇万物而不争”，返朴归真才是我们分析过程中的指导思想。 二、LME铜市展望： 让我们根据综合分析法的原则展望LME铜价未来的发展趋势。 (一)、趋势分析： 进入1998年后铜价于2月24日(19日雨水)见底1616美元，并展开了3月4月的季节性反弹，季节性反弹一般属原有趋势中的再续，不具备改变原趋 势的能力，随后铜价见顶于4月22日1911美元，转入原趋势恢复下跌。目前市场仍倾向于向下运行，因为120天长期均线依然下指，120天均线的横向运 行是铜市场大势逆转的先决条件，显然眼下尚不具备转势条件。但由于铜价与120天均线在45月间两次产生零界点(乖离为0)，并曾改变过30、60天均 线的原始运行方向，因此，铜价已完成2609美元下跌以来的主跌阶段。根据移动平均线的特性得出以下结论：目前铜市场仍运行在下跌趋势之中，但已接近熊市 尾部，等完成1911美元展开的最后一跌后，将进入转势选择期并促使长期均线横向推进。 (二)、周期循环分析： 在研究LME铜历史图表的过程中，我们发现1年或半年时间周期重叠转换着市势，上半年趋向上升，下半年则趋向于盘整或下跌。(如：1995年1月3072 美元至1996年6月25日1745美元用时1年半，1995年1月3072至6月3028美元用时半年，1995年1月3072美元至1996年1月 2439美元用时一年，1998年1月2439至6月1745用时半年，1996年6月1745至1997年6月2609美元用时1年)，上述时间段的波 动表明，LME铜市场存在一个以半年6个月为单位的倍数循环周期。如：3个月、6个月、1年(12个月)、1年半(18个月)、2年(24个月)、2年半 (30个月)、3年(36个月)、5年(60个月)等。凡半年的倍数月份均有可能成为铜市场重要的趋势转折时间，如自3072美元下跌开始，已运行42个 月即3年半。江恩循环法认为一个熊市的最长时间不会超过3年或3年半，根据LME市场本身的周期特性及江恩循环法则的揭示，目前LME铜市场已进入熊市末 期，距五年循环的转折时间仅相距4个月，即：1993年11月1611美元起至今已运行56个月，到10月正好是五年(60个月)，因此，从周期循环时间 相对提前或滞后的特性推算，1998年6月11月间将出现重要的趋势逆转。 (三)、波动形态分析 价格形态本身是多个同步不同波的周期在同时间段出现而产生的，因此，局部形态分析就显得非常重要，在上文我们谈到铜价已接近熊市末期并存在最后一跌的可 能，也是基于波动形态本身给予的揭示。首先自1998年1月至今铜价形成一个反复振荡区域，并形成一个扩散三角型形态，在图表中较为少见，多出现在市场大 顶附近，因此，这是一种熊市形态。这一形态有三个峰顶和两个谷底，因此又叫五点式下跌形态。当价格跌破第二个谷底，扩散三角型即告完成。根据这一形态分 析，目前LME铜价的唯一支撑在1600美元位置，图中C线水平若有效突破则会开展新一轮短期下跌，下档目标分别是B线支撑1500美元及三角型垂直距离 的同比跌幅1321美元。 综合上述分析：目前铜价接近熊市末期，并已经进入新趋势的选择时间段，无论后市是扩散形态的下跌或变异菱型的横向推进，铜价都将在611月间出现趋势逆转，结束长达3年之久的熊市，进入一波高过一波的升势。 1616美元起始的螺历转 折时间(参见表24)能帮助我们了解可能出现的重要转折时间，而多个短周期转折中，4月22日见顶1911美元(同月20日谷雨)最为重要，因为，自 1911美元下跌以来所维持的下跌时间超过了在此之前的任何一次反弹所用时间，表明目前市场仍然处于弱势下跌过程中，1911美元无疑成为一个中期顶部， 而中期转折时间与铜市场的自然周期及季节性周期谷底出现时间相吻合(10月至11月一般是季节周期谷底出现时间)。因此，螺历中 期转折时间非常重要，如：7月9日(7日小暑)、7月21日(23日大暑)、8月8日(立秋)、10月8日(寒露)、10月23日(霜降)、11月22日 (小雪)等。上述时间很有可能出现重要逆转，相对应的时间里出现的顶部有可能是短期顶部，而底部则应注意反弹及底部价位之上的盘整时间是否超出了在此之前 的任何一次下跌所用的时间，若如此则可判定大势已经逆转。