广外10-11第一学期财务管理拭卷.doc

广东外语外贸大学管理学院
《财务管理》2010－2011学年上学期期末考试试卷（A）
姓名班级学号
一、 单项选择题:（每小题1分，共10分)
1。 根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（ ）。
A。企业财务管理 B。企业财务活动
C.企业财务关系 D。企业财务
2。 在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（ ）。
A。企业向国有资产投资公司交付利润
B.企业向国家税务机关缴纳税款
C.企业向其他企业支付货款
D。企业向职工支付工资
3．容易造成股利支付额与本期利润相脱节的股利分配政策是（ ）.
A。剩余股利政策 B。低正常股利加额外股利政策
C。固定股利支付率政策 D。固定股利政策
4。 企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（ ）。
A。降低综合资本成本 B。获得财务杠杆利益
C。有利于稳定股价 D.增强公众投资信心
5．企业向银行举借贴现利率贷款2000万元，年利率12%，借款期限为一年,企业贴现贷款的实际利率是（ ）。
A.12％ B。10.36％
C。8。32％ D.13.63％
6．某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择:已知甲方案净现值的期望值为1 000万元，标准离差为300万元;乙方案净现值的期望值为1 200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。
A。甲方案优于乙方案 B。甲方案的风险大于乙方案
C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小
7．当经营杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ ）。
A。息税前利润增长率为零 B。固定成本为零
C.利息与优先股股息为零 D.息税前利润为零
8．持有过量现金可能导致的不利后果是（ ）.
A。财务风险加大 B。收益水平下降
C。偿债能力下降 D.资产流动性下降
9．企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（).
A。信用条件B.收账政策
C。信用标准D。信用政策
10．采用ABC分类法对存货成本进行控制时，应当重点控制的是（ ）.
A。数量较多的存货
B。品种较多的存货
C。占用资金较多的存货
D。库存时间较长的存货
二、 多项选择题:（每小题2分，共20分）
1。 以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有( ）。
A。考虑了时间价值
B。考虑了风险因素
C。反映了对企业资产保值增值的要求
D。有利于克服管理上的片面性和短期行为
2．在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括( ）。
A．纯利率 B．违约风险收益率
C．流动性风险收益率 D．期限风险收益率
3．下列成本费用中属于资金成本中的用资费用的有（ ）。
A.借款手续费 B。股票发行费
C。利息 D.股利
4．下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（ ).Ａ。限制条件多 Ｂ。财务风险大
Ｃ。控制权分散 Ｄ.资金成本高
5．在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是(）.
A.支付现金股利 B.增发普通股
C。股票分割 D。股票股利
6。下列各项中，影响复合杠杆系数变动的因素有（ ）。
A。固定经营成本B。单位边际贡献
C。产销量 D。固定利息
7。与股票投资相比，债券投资的优点是（ ）.
A。本金安全性好 B。投资收益率高
C.购买力风险低 D。收入稳定性强
8.下列有关信用期限的表述有( ）。
A.缩短信用期限可能增加当期现金流量
B。延长信用期限会扩大销售
C。降低信用标准意味着将延长信用期限
D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本
9．股票股利和股票分割均会使（ ).
A．有利于促进股票流通和交易B．股东权益总额减少
C．普通股股数增加D．每股收益下降
10．我国上市公司可以用下列支付股利的权益资金有（ ）。
A.资本公积 B。任意盈余公积
C.法定盈余公积 D。上年未分配利润
三、 判断题：（每题1分，共10分）
1．筹资渠道解决的是资金来源问题,筹资方式解决的是通过何方式取得资金的问题，它们之间不存在对应关系。( ）
2．资金成本是指企业筹资付出的代价，一般用相对数表示，即资金占用费加上资金筹集费之和除以筹资总额。( )
3．企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。( ）
4．在其他因素不变的情况下，固定成本越小,经营杠杆系数也就越小，经营风险就越小.( ）
5．企业之所以持有一定量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。( ）
6．企业的营运资金越多,风险越小，但收益水平也越低。（ )
7．在不考虑资金时间价值的前提下,投资回收期越短，投资获利能力越强。（ )
8．两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵消任何风险。（ )
9．执行剩余股利政策,股利发放额不受盈利水平影响,受投资机会影响。( ）
10．在长期投资决策中,活期存款利率不宜作为折现率进行投资项目的评价.（ ）
四、 计算分析题:（共60分，计算结果保留小数点后两位）
1．（10分）
某企业每年需耗用A材料45 000件，单位材料年存储成本20元，平均每次订货成本为180元，A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求:
（1）计算A材料的经济订货批量；
(2)计算A材料年度最佳订货批数；
(3）计算A材料的相关订货成本；
(4）计算A材料的相关存储成本；
（5）计算A材料经济订货批量平均占用资金.
2．（15分）
已知某公司当前资金结构如下:
筹资方式
金额(万元）
长期债券(年利率8％）
1 000
普通股(5000万股）
5000
留存收益
2 000
合 计
8000
因生产发展需要，公司本年初准备增加资金3000万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1 000万股普通股，每股发行价3元;乙方案为按面值发行票面利率为10％、每年末付息的公司债券3000万元.企业所得税税率为25％。
要求：
⑴计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润;
⑵计算处于每股利润无差别点时甲、乙方案的财务杠杆系数;
⑶如果公司预计息税前利润为1 700万元，指出该公司应采用的筹资方案；
⑷如果公司预计息税前利润为2300万元,计算两个筹资方案的每股收益;
⑸若公司预计息税前利润在每股利润无差别点上增长8％，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。
3．（20分）
南华公司于2009年12月1日购入设备一台,设备价款1500万元，预计使用3年，无残值.该设备于下月正式投入使用，按年限平均法计提折旧。使用该设备预计能使公司未来三年的销售收入分别增加1200万元、2000万元和1500万元,经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。该公司适用的所得税税率为25％,要求的投资报酬率为10％，有关复利现值系数和年金现值系数如下表：
利率
期数
1元复利现值系数
1元年金现值系数
12％
10％
12%
10％1
1
0。8929
0.9091
0.8929
0.9091
2
0。7972
0。8264
1.6901
1。7355
3
0。7118
0。7513
2。4018
2.4869
10
0.3220
0。3855
5.6502
6.1446
要求：
⑴计算设备每年折旧额;
⑵预测公司未来三年增加的净利润；
⑶预测该项目各年经营净现金流量;
⑷计算该项目的净现值；
⑸依据净现值评价该投资方案的财务可行性。
4．（15分）
甲公司拟进行证券投资,期望投资报酬率为12%，备选方案如下：
（1)购买A公司债券。A公司发行债券的面值为100元，票面利率8％,期限10年，筹资费率3％,每年付息一次，到期归还面值,所得税税率25％.当前市场利率10％。
(2）购买B公司股票。B公司股票现行市价每股14元，上年每股股利0.9
元,预计以后每年以6％的增长率增长。
（3)购买C公司股票。C公司股票现行市价每股13元,去年每股股利1.5元,预计以后每年固定不变。
要求：
（1）计算A公司债券发行价格及债券资本成本；
（2）计算A公司债券的到期收益率；
（3）计算B公司股票的资本成本（不考虑筹资费用）;
（4）计算A公司债券、B公司股票和C公司股票的内在价值，并为甲公司作出最优投资决策。
(现值系数见上题系数表)
答题纸
姓名学号班级成绩
一、单项选择题(每小题1分，共10分）
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
合计

二、多项选择题（每小题2分,共20分)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
合计

三、判断题（每小题1分，共10分)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
合计

四、计算分析题（共60分）
1
2
3
4
合计

1。
2。
3。
4。
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