证券从业资格考试证券交易(数字类).doc

1986.08沈阳开办企业债券转让业务（新中国证券市场建立的标志) 1988.04起我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场 1992年B股在上海证券交易所上市 证券交易所会员受理在受理之后20个工作日做出是否同意决定 每月7个工作日内报送上月统计表及风险控制指表监管表 深圳1个标准流速为15笔/秒 单个企业年金计划最多开产10个证券帐户 证券自营开产多帐户每500万注册资本开一个 证券发行人在发行结束2个交易日向登记公司申请发行登记 1998.04.01上交所开始实行全面指定交易制度 申报最小变动单位:上交所 基金，权证为0。001 深交所 基金为0。001 B股为 0。001美元 B股 0。01港元 债券质押回购0.005 ， A股，债券，买断回购0.01 A股，债券，质押回购0.01 上交所申报时间:9:159：25， 9：3011：30， 13：0015：00 （9：209:25为开盘集合竞价阶段，不能撤单) 深交所申报时间:9:1511:30， 13:0015：00 （9:209：25， 14：5715：00 不能撤单集合竞价阶段）9：259:30只申报 中小企业板连续竞价时有效竞价范围为最近成交价的上下3%，开盘集合竞价没有成交的连续竞价开时是调整为前收盘价的上下3 上交所无涨跌幅限制的证券时，集合竞价阶段申报要求：A)股票不高于前收盘价的900%不低于前收盘价的50 B）基金,债券申报不高于前收盘价的150不低于前收盘价的70% 债券回购无限制 连续竞价阶段申报要求：A）申报价格不高于实时的最低卖出价格的110，不低于实时最高买入价格的90 同时不高于上述最高最低申报价格平均数的130且不低于平均数的70 深交所无涨跌幅限制的证券时，股票首日集合竞价为发行价的900% ，（ 连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的上下10%) 债券首日集合竞价为发行价的上下30， （ 同上一样，都是10 ） 质押回购非上市首日集合竞价为前收盘价的上下100%，连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的100 证券公司收取的佣金不得高于证券交易金额的3,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的还1美元或5港元收 2008.04。24，交易印花税由3下调为1 大宗交易时间：上交所为9:3011:30 13：0015：30 深交所为9：1511：30 13：0015:30 股票在实行退市风险警示前1个交易日发布公告 中小板退市警示的情形:A一个会计年度审计结果对外提保超过1亿元且占净资产的100 B为关联方提供资金超2000万元或者占净资产值50%以上 C24个月内再次受到公开谴责 D 连续20个交易日收盘价低于面值 E 连续120个交易日成交量低于300万股 上交所收盘价，深圳集合竞价无法产生收盘价的以最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价 交易席位超过10%无法申报或者行情中断的营业部超过10%以上的异常情况实行临时停市 上交所固定收益平台交易于2007。07。25开始试行，（交易时间为9：3011：30, 13：0014：00），每笔买卖报价数量为5000手的整数倍 固定收益平台实行净价申报，最小变动单位为0。001元.涨跌幅为10 ，1手为1000元面值 公布卖买最大5家营业部的条件:A收盘价偏离值达7的前3只股票(基金） B价格振幅达到15的前3只 C换手率达到20的前3只 异常波动情形:A连续3个交易日价格涨跌幅偏离值累计达20的 B ST，ST连续3个交易日涨跌幅偏离值达15% C连续3个交易日日均换手率与前5个交易日换手率比值达到30倍且连续3个交易日累计换手率达20% QFII境 内 证券投资制度启动于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超过10%，所有QFII持有一家总数不超过20 分红派息公告时间为股权登记日3个工作日前 R+1日红股到帐 配股认购于R+1日开始，认购期为5天。公司股票及衍生品在R+1R+6日停牌 如开股东大会上市公司提前30天公告 基金认购申报最小为100,单笔最大不超过99999900元 。但单笔赎回份额不超过99999999份 权证存续期满前5个交易日,权证终止交易，行权 以现金方式结算行权的以前10个交易日的收盘价的平均数来计算 行权时过户费为面额的0。05 代办股份转让的证券公司应具备年度净资产不低于8亿，净资本不低于5亿 报价转让的每笔委托数量应在3万股以上，股份和资金T+1到帐 IB业务的资格条件：1）前6个月风险指标合规 2）资金第三方存管 3）控股期货公司或者同时被控股 4)公司总部5名，营业部2名具有期货从业资格人员 5)已建立相关的业务规则，内部控制,风险隔离制度 6技术系统达标 证券自营最低注册资本1亿，净资本不低于5000万 自营股票规模净资本的100% 自营证券规模（按成本价计）净资本200 % 自营持有一种非债券证券成本5该证券市值 一种非债券的成本净资本的30 证券自营相关原始凭证保存20年 每半年，一年后的30日报证监会证券自营的情况 资产管理业务要求净资本不低于2亿元,3年以上证券自营，资产管理的从业经历人员不少于5人 集合资产管理要求限定性集合资产管理计划的净资本不低于3亿,非限定性集合资产的净资本不少于5亿元 定向资产管理,单个客户不低于100万元 ，限定性集合单个客户不低于5万，非限定性不低于10万 集合资产计划批准后6个月内启动推广，60个工作日完成设产工作开始投资运作 证券公司参与一个集合计划的自有资金不得超过计划规模的5且不超2亿，参与多个计划不得超过公司净资本的15 资产管理客户资产投资一个股票不超该证券的10,一个集合计划投资于一个公司不得超过该计划的10% 资产计划投于关联公司不得超计划的3，集合资产管理计划应通过会籍办理系统每月前5个工作日向上交所提供上月资产净值,4个月报年度审计 融资融券试点的条件：A经纪业务满3年的创新类证券公司 B高管2年内没有违法和处C最近2年各项风险控制指标合规定6个月净资本在12亿 证监会派出机构收到申请后10个工作日内向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务的书面意见 标的证券应当符合下列条件：交易所上市满3个月 融资买入的流通股本不少于1亿股或者流通市值不低于5亿元融券卖出的流通股本不少于2亿股或流通市值不少于8亿元 股东人数不少于4000人 3个月内日均换手率不低于指数日均换手率的20，日均涨跌幅与指数的偏离值不超4%， 波动幅度不超500% (基准指数指上海综合指数,深圳综合指数和中小板指数） 有价证券冲抵保证金的折算率：上证180成份股和深圳100成份股折算率不超过70，其他股票不超过65 开放式基金折算率不超过90 国债不超过95 ，其他上市证券投资基金和债券不超过80 客户维持担保比例不低于130，追加后的维持担保比例不低于150%,。维持担保比例超300后可提现，但提现后担保比例不低于300 对单一客户融资融券规模不得超过净资本的5%，接受单只担保股票市值不超过该股票的20 上交所1993。12 深交所1994.10分别开办了以国债为主的质押式回购交易 上交所2002.12。30 深交所2003.01.03分别推出了企业债的回购交易 上交所新质押式（买断式）国债回购分为： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9种） 上交所质押式企业债品种有：1 3 7 （3种） 深交所质押式国债回购品种：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11种) 深交所质押式企业债品种：1 2 3 7 （4种) 2002年全国银行间债券市场回购期限最短1天，最长1年（最小交易数额为债券面额10万，交易单位为债券面额1万） 银行间1997年6月5日老的回购期限:7天 14天 21天1个月 2个月 3个月 4个月七种 结算备付金利息每季结一次，结息日为第三个月的20日 资金交收透支结算公司按透支金额的120%暂扣托管证券 国债买断式回购到期购回结算交收时点为R+1日（R为到期日）14：00 权证交收上海市场是T日日终，深圳为T+1日日终 证券交易总结 证券交易特征:收益性风险性流动性 证券交易 公开原则的核心是实现市场信息的公开化证券交易的对象是委托合同中的标的物 (股票交易债券交易基金交易其他衍生工具交易)证券交易的方式：现货交易远期交易 期货交易债券回购交易 （属于短期融资归属于货币市场)信用交易证券交易市场的作用：1 提供充分交易的条件2 提供充分的价格竞争发现合理的价格 3 实施公开，公正及时的信息披露4 提供便捷的交易和服务场外市场的交易活动呈现非集中性，银行间债券市场 (交易品种:政府债，金融债和央行债)已经成为一个重要的场外交易市场自主报价：分为公开报价(单边，双边）和对话报价 证券结算风险基金用于技术故障，操作失误，不可抗力造成的损失成交的优先原则主要有：价格，时间,比例分配，数量，客户，做市商，经纪商优先原则证券交易机制的目标：流动性 （速度价格)稳定性 (重要措施提高市场透明度)有效性 (高效率低成本）定期交易系统特点:A 价格稳定 B 成本想对较低 指令驱动系统是一种竞价市场 也叫订单驱动市场连续交易系统特点:A 交易的即时性 B 交易过程中提供更多的信息 报价驱动系统是一种连续交易商市场也叫做市商市场证券交易所会员由交易所理事会批准 存在问题的会员采取的措施：口头书面整改 谈话 调查暂停业务提请证监会处理普通席位(A 股席位）买卖A 股,债券，基金 专用席位(B 股席位债券专用席位 质押席位剩余卖出席位基金租用席位)深交所：A 股席位(普通席位投资基金专用 网上委托专用）B 股席位(会员B 股 境外B 股）特别席位 (国债基金股票质押 代办股份转让）境内经营机构要取得B 股席位须外管局的许可证 境外经营机构要取得B 股席位须证监会的外资股业务资格证书交易席位转让要会员部审核批准,方能转让 上交所交易单元是交易权限的技术载体证券经纪业务分柜台代理和交易所代理二种 证券经纪商的作用:A 充当买卖媒介 B 提供咨询 C 提高了证券市场的充动性和效率风险提示书提示的风险有：宏观经济风险，政策风险，公司经营风险，技术风险，不可抗力风险委托人的权利：1 选择经纪商 2 要求经纪商忠诚办理受托业务3 对自己的股票有持有权和处置权4 交易过程的知情权5 寻求司法保护权证券经纪业务的特点：1 业务对象的广泛性 2 经纪商的中介性3 客户指令的权威性4 客户资料的保密性证券帐户开户代理机构：证券公司 商业银行 中国结算公司境外B 股结算会员 证券投资基金帐户可以买卖上市国债证券公司和基金管理公司开户，需提供证监会发的证券经营机构许可证和 证券账户自律管理承诺书证券登记按证券种类分为：股份登记基金登记债券登记 按性质划分：初始登记 变更登记退出登记同一证券公司的不同席位之间当日买入可以转托管，不同证券公司席位间当日买入不可以转托管委托指令内容：账户号码证券代码 买卖方向委托数量委托价格市价委托优点：1 没有价格上的限制2 指令执行较容易3 成交迅速成交率高全价交易指 买卖债券时以含有应计利息的价格申报并成交的交易 上交所公司债现货交易采用净价交易净价交易指 买卖买卖债券时以不含应计利息的价格申报并成交的交易 深交所公司债券现货交易仍采用全价交易非柜台委托:电话委托传真委托 函电委托 自助终端委托网上委托集合竞价有二个以上符合要求的条件，深交所以距前收盘价最近的价位成交 ，上交所以二个价位的中间价成交我国债券和权证实行当日回转交易.固定平台交易商中 “一级交易商”提供双边报价及对询价提供成交报价的交易商。(做市商)双边报价中断时间不超过60 分钟，收益率差小于10个基点单笔不得低于5000 手营业部经纪业务内部控制的重点：防范挪用客户结算资金 非法融入融出资金业务操作的合规性 结算风险证券经纪业务的风险:法律风险 管理风险 （防范：1 严格操作规程2 提高员工素质 3 严格内部管理4 提高差错的处理效率）技术风险网上发行的优点：经济性高效性 网上累计投标询价和网上定价市值配售属于网上定价发行模式新股申购过程：T+0 投资者申购 T+1 资金冻结，验资及配号（承销商需做回拨要在验资当日通知交易所） T+2 摇号抽签，中签处理T+3 资金解冻上海A 股现金红利派发日程：T5 向结算公司提交申请材料 T-3 结算公司做出答复T1 申请信息披露 T 日发布分派公告T+3 权益登记T+4 除息日 T+8 红利放发日我国A 股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管 配股缴款是向场内申报卖出配股权证（实质是买入股票）配股不收佣金,过户费，印花税深交所认购基金以基金份额为单位申报ETF 基金当日申购的可以卖出但不可赎回 当日买入的证券当日可以用于申购当日买入的可以赎回不可以卖出 当日赎回的证券当是可以卖出但不可以申购权证发行人不可以买卖自己的权证 当日行权取得的标的证券当日不可以卖出 现金方式行权是自动行权，持有人无需申报指令代办股份转让时委托指令是以集合竞价方式成交.证券公司不得自营所主(代）办的股份代办股份转让采用多边净额清算（交易所也采用这种）非上市股份报价转让采用诼笔全额非担保交收结算柜台自营买卖的特点：交易量小,交易手续简单，费是少 自营业务的风险：法律风险市场风险 经营风险自营业务的特点:决策的自主性（行为，方式，品种）交易的风险性 收益的不稳定性自营三级体制：董事会 (最高决策机构)投资决策机构 (最高管理机构)自营业务部(执行机构）自营业务的内部控制：1 建立防火墙制度 2 自营帐户集中管理和访问权限 3 决策和操作档案管理 4 独产的实时监控5 风险监控报告机制6 风险监控的纠正和处理 7 业绩考核和激历制度 8 全面稽查9 自营人员的职业道德和诚信教育定向资产管理业务的基本原则：1)公平公正，诚实守信2）健全内控，规范运作3）投资风险客户自担集合资产管理计划客户的义务：1 承担风险 2 资金来源的合法性3 不得非法汇集他人资金4 不得转让集合资产5 支付管理费，托管费集合资产的风险：法律风险市场风险经营风险 管理风险融资融券业务管理基本原则：1 守法2 证监会批准3 融资融券要使用自有资金或依法筹集资金4 实行集中统一管理5 健全的业务隔离制度6 前中后台相互分离,相互制约融资融券客户的选择标准：A 从事证券交易的时间(半年以上)B 账记状态C 信誉状态 D 资产状况 E 投资风格F 关联关系融资买入后可以卖券还款或直接还款 融券卖出后可通过买券还券或直接还券客户融资买的证券权益归客户，客户融券卖出的证券权益归证券公司融资融券业务的风险：客户信用风险市场风险规模和集中度风险 管理风险信息技术风险沪深交易所证券回购的品种主要是国债和企业债 同业拆借中心的回购券种主要是国债，融资券和特种金融券银行间债券市场回购的品种：政府债，中央银行债和金融债券等记帐式债券回购抵押的债券量应大于融入资金量 收益率在债券回购交易中对于以券融资方是其固定融资成本,对于以资融券方是固定收益标准券是一种虚拟的回购综合债券，是不分品种,只分回购期限统一按面值计算持券量的标准化品种全国银行间债券回购利率是交易双方协定.回购最长为365 天 买断式回购应按照公平,诚信，自律,风险自担的原则全国银行间买断式回购以净价交易 ，全价结算。最长不超过91 天上交所国债买断式回购按“一次成交,两次清算”原则清算和交收两个过程统称为结算 证券交易从结算时间来分：滚动交收会计日交收 （集中在一特定日进行交收） 净额清算的优点：简化手续提高效率 中国结算上海分公司按照：“先回购，后其它品种”的交收违约顺序