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1、 《保护伞公司投资分析报告》 小组成员 姓名: 总评成绩: 目录 摘要 1 关键词:理财之道、市场、对抗 1 前 言 1 一、 对抗过程中的项目投资回顾 2 1. 初始投资项目 2 2.厂房的购买： 2 3.财务指标分析 3 4.数据研究分析 10 5.企业投入收益回顾 11 二、公司经营表现 13 1.风险分析 13 2. 成长表现 13 三、实训决策 15 1.投资决策的特点： 15 2.投资决策的影响因素： 16 四、总结 18 摘要 《理财之道》
2、通过运用先进的计算机与网络技术，将现实企业的经营场景与市场环境浓缩在一个模拟训练平台上。各组组建虚拟企业，在一个共同的环境下相互对抗竞争，各小组团队通过模拟真实企业的财务运作管理，将企业运营中的财务知识、工具、模型、方法融入到虚拟企业的经营管理中，使学生在模拟运营中快速掌握财务管理这一专业化极强的学科知识。学生在模拟企业环境下分组对抗实战，不冒风险，勇于尝试，轻松改进。熟练掌握《理财之道》财务管理模拟教学电子对抗系统的操作流程，从而全面加深对财务管理知识的理解与运用，提升财务管理实战技能。 关键词:理财之道、市场、对抗 前 言 《理财之道》是个较新颖的软件，它实现了我们学生全面体验企
3、业从计划、创立、发展到成长的各个阶段经由过程模拟真实企业的财务运作管理的流程，将企业运营中的财务常识、工具、模子、方法与成功企业的财务管理经验融入到虚拟企业的管理中，使我们学生在模拟运营中 迅速理解并掌握财务管理这一专业知识，并使复杂、抽象、枯燥的财务常识趣味化、活泼化和形象化，使我们学生在模拟企业环境下分组对抗实战，从而全面加深对财务管理常识的理解与运用，提升财务管理实战技能。 一、 对抗过程中的项目投资回顾 1. 初始投资项目 在公司经营的八年时间里，我们公司都是选择购买厂房的方式进行生产经营。 同时购买了低端、中端、高端三种设备进行商品生产。 2.厂房的购买：
4、 其次在产房投资项目，相比租赁和融资以购买为最佳，理由如下： ①此次模拟是以现实企业经营为主，现实模拟企业生产经营在不虑其他客观因素前提下时间将大于15年，起因租赁只适合于短、中期生产经营或者资金不足前提下； ②公司在模拟经营前期中初始资金300万元，购置产房需要50万元，公司拥有足够的资金进行购置一个产房，其次融资租赁将使资金成本较高，租金较大不能享有设备残值； ③固定的租金支付构成一定的负担；相对于银行信贷而言，风险因素较多，风险贯穿于整个业务活动之中。 ④筹资弹性较小。当租金支付期限和金额固定时，增加企业资金调度难度。 因此我公司决定以全部期初项目投资以购买的方式进行，同时对
5、购买生产线进行财务指标分析。 3.财务指标分析 ①设备预期净现值、回收期 预期值 高端M1 1 2 3 4 5 6 7 8 预期生产量 0 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 预期销售单价 0 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 预期销售收入 0 1920000 1920000 1920000 1920000 1920000 1920000 1920000 直接成本 每件原材料 6
6、00 600 600 600 600 600 600 600 每件加工费 60 60 60 60 60 60 60 60 原材料总额 0 720000 720000 720000 720000 720000 720000 720000 加工费总额 0 72000 72000 72000 72000 72000 72000 72000 增加的边际贡献 0 1128000 1128000 1128000 1128000 1128000 1128000 1128000 固定费用
7、 折旧 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 维护费 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 人工工资 90000 90000 90000 90000 90000 90000 90000 90000 固定成本 210000 210000 210000 210000 210000 210000 210000 210000 税前利润总额 -21
8、0000 918000 918000 918000 918000 918000 918000 918000 税后利润 -157500 688500 688500 688500 688500 688500 688500 688500 0 1 2 3 4 5 6 7 8 -1200000 -157500 688500 688500 688500 688500 688500 688500 688500 累计现金净流量 -1357500 -669000 19500 708000 1396
9、500 2085000 2773500 3462000 注；高端设备的净现值= -1200000+（-157500）*(P/F,10%,1)+688500*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,7) ≈170万元 回收期=2+19500/688500≈2年 预期值 中端M1 1 2 3 4 5 6 7 8 预期生产量 0 700 700 700 700 700 700 700 预期销售单价 0 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 预期销售收入
10、0 840000 840000 840000 840000 840000 840000 840000 直接成本 每件原材料 400 400 400 400 400 400 400 400 每件加工费 40 40 40 40 40 40 40 40 原材料总额 0 280000 280000 280000 280000 280000 280000 280000 加工费总额 0 28000 28000 28000 28000 28000 28000 28000 增加的边际贡献
11、 0 532000 532000 532000 532000 532000 532000 532000 固定费用 折旧 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 维护费 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 人工工资 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 固定成本 140000 140
12、000 140000 140000 140000 140000 140000 140000 税前利润总额 -140000 392000 392000 392000 392000 392000 392000 392000 税后利润 -105000 294000 294000 294000 294000 294000 294000 294000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 -800000 -105000 294000 294000 294000
13、 294000 294000 294000 294000 累计现金净流量 -905000 -611000 -317000 -23000 271000 565000 859000 1153000 中端设备预期净现值= -800000+（-105000）*(P/F,10%,1)+294000*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,7) ≈41万元 回收期=4+271000/294000≈5年 预期值 低端M1*2 1 2 3 4 5 6 7 8 预期生产量 1000 1000 1000 10
14、00 1000 1000 1000 1000 预期销售单价 750 750 750 750 750 750 750 750 预期销售收入 750000 750000 750000 750000 750000 750000 750000 750000 直接成本 每件原材料 200 200 200 200 200 200 200 200 每件加工费 20 20 20 20 20 20 20 20 原材料总额 200000 200000 200000 200000 20000
15、0 200000 200000 200000 加工费总额 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 增加的边际贡献 530000 530000 530000 530000 530000 530000 530000 530000 固定费用 折旧 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 维护费 40000 40000 40000 40000 4000
16、0 40000 40000 40000 人工工资 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 固定成本 150000 150000 150000 150000 150000 150000 150000 150000 税前利润总额 380000 380000 380000 380000 380000 380000 380000 380000 税后利润 285000 285000 285000 285000 285000 285000
17、285000 285000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 -1000000 285000 285000 285000 285000 285000 285000 285000 285000 累计现金净流量 -715000 -430000 -145000 140000 425000 710000 995000 1280000 两台低端设备预期净现值= -1000000+285000*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,8) ≈38万元 回收期=3+140000/285000≈4年
18、 ②实际运行中设备的净现值及回收期 实际值 高端M1 1 2 3 4 5 6 7 8 实际生产量 0 1200 636 1100 1000 1200 1200 1100 实际销售单价 0 1490 1399 1399 1405 1420 1420 1420 实际销售收入 0 1788000 889764 1538900 1405000 1704000 1704000 1562000 直接成本 每件原材料 600 600 600 600 600
19、 600 600 600 每件加工费 60 60 60 60 60 60 60 60 原材料总额 0 720000 381600 660000 600000 720000 720000 660000 加工费总额 0 72000 38160 66000 60000 72000 72000 66000 增加的边际贡献 0 996000 470004 812900 745000 912000 912000 836000 固定费用 折旧 60000
20、60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 维护费 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 人工工资 90000 90000 90000 90000 90000 90000 90000 90000 固定成本 210000 210000 210000 210000 210000 210000 210000 210000 税前利润总额 -210000 260004 602900 602900
21、 535000 702000 702000 626000 税后利润 -157500 195003 452175 452175 401250 526500 526500 469500 0 1 2 3 4 5 6 7 8 -1200000 -157500 195003 452175 452175 401250 526500 526500 469500 累计现金净流量 -1357500 -1162497 -710322 -258147 143103 669603 1196103 1665
22、603 高端实际净现值= -1200000-157500*(P/F,10%,1)+195003*(P/F,10%,2)+452175*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,2)+401250*(P/F,10%,5)+526500*(P/F,10%,6)+526500*(P/F,10%,7)+469500*(P/F,10%,8)≈57万元 回收期=4+143103/401250≈5年 实际值 中端M1 1 2 3 4 5 6 7 8 实际生产量 0 700 674 600 700 700 700 600 实
23、际销售单价 0 1080 1050 1050 1053 1055 1053 1053 实际销售收入 0 756000 707700 630000 737100 738500 737100 631800 直接成本 每件原材料 400 400 400 400 400 400 400 400 每件加工费 40 40 40 40 40 40 40 40 原材料总额 0 280000 269600 240000 280000 280000 280000 240000 加工费总额
24、0 28000 26960 24000 28000 28000 28000 24000 增加的边际贡献 0 448000 411140 366000 429100 430500 429100 367800 固定费用 折旧 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 维护费 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 人工工资 60000 60000
25、 60000 60000 60000 60000 60000 60000 固定成本 140000 140000 140000 140000 140000 140000 140000 140000 税前利润总额 -140000 271140 226000 226000 289100 290500 289100 227800 税后利润 -105000 203355 169500 169500 216825 217875 216825 170850 0 1 2
26、 3 4 5 6 7 8 -800000 -105000 203355 169500 169500 216825 217875 216825 170850 累计现金净流量 -905000 -701645 -532145 -362645 -145820 72055 288880 459730 中端实际净现值= -800000-105000*(P/F,10%,1)+203355*(P/F,10%,2)+169500*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,2)+216825*(P/F,10%,5)+217875*(P/F,10%,6)+21
27、6825*(P/F,10%,7)+170850*(P/F,10%,8)≈-1万元 回收期=5+72055/217875≈5.5年 实际值 低端M1 1 2 3 4 5 6 7 8 实际生产量 1000 1000 574 1000 667 1000 903 619 实际销售单价 559 589 649 709 649 649 647 644 实际销售收入 559000 589000 372526 709000 432883 649000 584241 398636 直接成本
28、 每件原材料 200 200 200 200 200 200 200 200 每件加工费 20 20 20 20 20 20 20 20 原材料总额 200000 200000 114800 200000 133400 200000 180600 123800 加工费总额 20000 20000 11480 20000 13340 20000 18060 12380 增加的边际贡献 339000 369000 246246 489000 286143 429000 385581 26
29、2456 固定费用 折旧 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 维护费 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 人工工资 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 固定成本 150000 150000 150000 150000 150000 150000 150000 150000
30、 税前利润总额 189000 96246 339000 339000 136143 279000 235581 112456 税后利润 141750 72184.5 254250 254250 102107.25 209250 176685.75 84342 0 1 2 3 4 5 6 7 8 -1000000 141750 72184.5 254250 254250 102107.25 209250 176685.75 84342 累计现金净流量 -8
31、58250 -786065.5 -531815.5 -277565.5 -175458.25 33791.75 210477.5 294819.5 两台低端设备实际净现值= -1000000+141750*(P/F,10%,1)+72184.5*(P/F,10%,2)+254250*(P/F,10%,1)*(P/A,10%,2)+102107.25*(P/F,10%,5)+209250*(P/F,10%,6)+176685.75*(P/F,10%,7)+84342*(P/F,10%,8)=-98799.95元 回收期=5+33791.75/209250≈5年 4.数据
32、研究分析 通过上述数据的对比，经过八年的使用用购买的方法更为划算；购买设备后，企业的固定资产会增加，从而增加企业的评估价值；在模拟经营的第三年中由于有着上两年经验同时课后两周的时间熟悉各规则和流程因此决定改变战略和将做到出其不意攻其不备战术，因此改变自身生产技术。 此次改变就由开始的以低端为主导，中高辅助的战术改为中端一起为主导，和其他小组相比，大多数小组以低端为主导，中高端做辅助的战术相对较多，市场竞争过于激烈，不利于公司发展规模。 改变中将低端生产线全部变卖重新购置一中端和一高端生产线，产房将变为2中端2高端（此项重大决策改变持续至结束）。 除市场竞争过于激烈外，考虑到中高端产品性
33、价比相对较高，能够获得较高利益收入，保证企业发展需求，满足自身利益最大化，同时中高端市场竞争相对较小能够获得更多收益。 在此次重大改变中由于自身资金相对不充足因此向第三方实业单位进行贴现处理，贴现额度为1228500元。123万元的金额来更该生产技术。 另外为本年中订单竞争打下坚实基础，从而确保企业获得更多订单和销售收入，保证本年度公司试产表现和市场占有率最大化。 5.企业投入收益回顾 如上图所示，从公司开始第一年到结束现金余额和应收款不断增加，工资规模逐渐壮大。 公司前期由于购买投资、广告投入、原材料购置相对不成熟因此花费较大，在第四年中由于第三年中资金预算不足因此现金余额为负
34、数，只能向银行进行短期紧急借款。 公司中期由于前期各项应收款回归（不考虑坏账准备），公司资金相对充足能够以大价钱进行逛够投标，是公司获得较大销售订单，满足公司利益最大化。同时因其他小组模拟公司经营相对不得力，自身企业能够乘虚而入，壮大发展自己。 公司后期中由于自身所有者权益较大，市场占有率和成长表现较高因此在不考虑其他客观因素前提下，能够用大额度资金与其他公司竞争，市场份额高。 由于公司不断壮大，应收款、税费、广告投入、现金余额也随之增加 在投入广告费和报价增高的同时企业利益也越来越高,如下图数据所示： 时间 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第
35、八年 第九年 应收款 0 207090 263192 3391292 2637122 1461915 2141568 3081371 8693802 上缴税费 0 38451 167657 509086 329993 1048596 579757 893214 605410 增值税 0 34332 149694 331371 254533 530582 517640 548599 382279 其他税费 0 4120 17963 177715 75461
36、518014 62117 344616 223131 现金余额 3000000 272700 504828 -259233 270761 17865507 13805935 15233246 15972107 广告投入合计 20000 31000 89001 78000 160710 191020 235000 127000 0 二、公司经营表现 1.风险分析 企业经营风险的大小常常使用经营杠杆来衡量，经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表示，它是企业计算利息和所得税之前的盈余变动率与销
37、售额变动率之间的比率。 从上图中可以看出公司在公司每一年风险较高，特别是咋第五年中，其自身财务状况堪忧，其次由于公司在全面预算和现金预算中表现一般因此后续计算各事项数据中存在很多不确定因素。 此项失误也将是此次模拟自身最大总结之一，由于风险因素的不确定在真实的市场中将被其他企业单位抓住主要漏洞，对自设年企业造成更大亏损。 注： 风险指数大于2.9，企业财务状况良好； 风险指数小于1.21，企业财务状况堪忧； 风险指数大于1.21且小于2.9，企业财务状况不确定 2. 成长表现 企业成长表现如同人的成长一样，是一个从量变化到质变的过程，是一种成长“基因”推动企业系统内部的组织
38、与功能不断地分化，从而促进企业系统机体不断扩张、新陈代谢，不断适应环境，并与环境形成良性互动的过程。具体表现为企业规模的扩大，企业内部结构的不断完善和成熟，企业功能的优化等等。 如上图所示，由于第四年中预算不足发生短期借款，除此之外公司成长表现为上升趋势。 这将表明公司拥有较大市场机遇，自身进入扩张阶段，生存问题已基本解决，这时企业具有较强的活力及相应的发展实力，所以通常发展速度快，波动小。处于此阶段。企业在资金、人员数量、技术水平方面都较创立阶段有显著提高，但对资源的管理和利用成为企业中的新问题。 3.销售收入 销售收入是企业通过产品销售或提供劳务所获得的货币收入，以及形成的应收
39、销货款。按销售的类型，销售收入包括产品销售收入和其他销售收入两部分，其中产品销售收入是主要组成部分。 销售收入将决定企业能否时续经营、是否有条件壮大自身等一列有关于自身利益最大化的条件。从上图可看出在投入较大的广告费后公司订单数量不断增加，销售收入远远超过行业平均值，这将是公司的最大收入利益的直接体现 三、实训决策 1.投资决策的特点： ①、投资决策具有针对性.投资决策要有明确的目标,如果没有明确的投资目标就无所谓投资决策，而达不到投资目标的决策就是失策。 ②、投资决策具有现实性.投资决策是投资行动的基础，投资决策是现代化投资经营管理的核心。投资经营管理过程就是“决策一执行一再决策一
40、再执行”反复循环的过程。因此可以说企业的投资经营活动是在投资决策的基础上进行的，没有正确的投资决策，也就没有合理的投资行动。 ③、投资决策具有择优性.投资决策与优选概念是并存的，投资决策中必须提供实现投资目标的几个可行方案，因为投资决策过程就是对诸投资方案进行评判选择的过程。合理的选择就是优选。优选方案不—定是最优方案，但它应是诸多可行投资方案中最满意的投资方案。 ④、投资决策具有风险性.风险就是未来可能发生的危险，投资决策应顾及到实践中将出现的各种可预测或不可预测的变化。因为投资环境是瞬息万变的，风险的发生具有偶然性和客观性，是无法避免的，但人们可没法去认识风险的规性，依据以往的历史资料
41、并通过概率统计的方法，对风险做出估计，从而控制并降低风险。 企业的各级决策者经常要面临与资本投资相关的重大决策。在面临投资决策时，必须在不同方案之间做出某些选择。确切地说，投资决策的意义在于： ①、资本投资通常将对企业未来的现金流量产生重大影响，尤其是那些要在企业承受好几年现金流出之后才可能产生现金流入的投资。 ②、很多投资的回收在投资发生时是不能确知的，因此，投资决策存在着风险和不确定性。 ③、资本投资一般要占用企业大量资金。 ④、一旦做出某个投资决策，一般不可能收回该决策，至少这么做代价很大。 ⑤、投资决策对企业实现自身目标的能力产生直接影响。 综上所述，投资决策决定着企业
42、的未来，正确的投资决策能够使企业降低风险、取得收益，糟糕的投资决策能置企业于死地，所以，我们理应经过深思熟虑并在正确原理的指导下做出正确的投资决策。 2.投资决策的影响因素： 一般而言，项目投资决策主要考虑以下因素： ①、需求因素 ②、时期和时间价值因素 (1)时期因素是由项目计算期的构成情况决定的。项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，包括建设期和运营期。其中建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，建设期第一年的年初称为建设起点，建设期最后一年的年末称为投产日。 项目计算期最后一年的年末称为终结点，假定项目最终报废或清理均发生
43、在终结点(但更新改造除外)。从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期，又包括试产期和达产期(完全达到设计生产能力期)两个阶段。运营期一般就根据项目主要设备的经济使用寿命期确定。(折旧年限)项目计算期(n)=建设期(s)+运营期(p) (2)考虑时间价值因素，从而计算出相关的动态项目评价指标。 ③成本因素 成本因素包括投入和产出两个阶段的广义成本费用。 (1)投入阶段的成本。它是由建设期和运营期初期所发生的原始投资所决定的。原始投资(又称初始投资)等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。原始投资与建设投资资本化利息之和
44、为项目总投资，这是一个反映项目投资总体规模的指标。 (2)产出阶段的成本。它是由运营期发生的经营成本、营业税金及附加和企业所得税三个因素所决定的。经营成本又称付现的营运成本(或简称付现成本)，是指在运营期内为满足正常生产经营而动用货币资金支付的成本费用。 合理的投资决策能为企业创造丰厚的价值。从理论上来讲,只有将有限的资金配置于净现值为正的投资机会才有利于企业价值的增长。遗憾的是,我国上市公司过度投资或投资不足的状况时有发生,投资效率远低于理想水平。本文旨在结合我国市场环境的特殊性,探寻我国上市公司高管出现非理性认知偏差的可能性,并从行为公司财务角度出发,利用公开的财务数据研究管理者非理
45、性行为企业投资带来的潜在危害,在此基础上得出结论并提出针对性建议。 按照投资组合理论,通过组合可以分散掉的风险被称作"非系统性风险"或者"公司特别风险",它源自于各个公司内部的特别事项的发生,比如,诉讼,罢工,营销策略的成功或失败,合同签署及履行情况。由于公司各自的情况不同,导致这种风险在各个公司之间的差距较大。进行投资组合的一个基本思路就是通过证券组合使一种股票报酬率的不好的变化被另一种股票报酬率好的变化抵消掉,从而将这种风险最大程度地分散掉。当然,仍存在一部分组合难以消除的风险,被称作"系统性风险"或"市场风险"。这种风险通常源自公司外部的一些宏观经济或非经济事项,比如战争,通货膨胀,经
46、济衰退,利率的波动。这些事项的发生会对所有的企业的经营状况产生影响,因而无法通过投资组合予以分散。分析它对于投资者投资决策的影响.这有助于管理部门进行证券投资风险管理,提供一个管理的客观标准,有利于规范证券市场,优化资源配置,从而促进经济的稳定发展。 企业如何把资金投向生产经营的关键环节或薄弱环节。可以使企业各种生产经营能力配套，平衡，形成更大的综合生产能力，企业如何把资金投向多个行业，实行多角化经营，也更能增加企业销售和获利的稳定性，这些都可以降低企业的经营风险。 企业筹资的目的是为了投资，各种资金的最有效组合从而使企业获得最大的有资收益，是企业投资管理所追求的财务目标。在财务管理学上企
47、业投资通常是指企业投入一定量的资金，从事某项经营活动，以期望在未来时收益或达到其他经营目的的一种经济行为。广义上的投资是指企业全部资金的运用，即企业全部资产的占有，既包括投放在固定资产等方面的长期投资，又包括投放在流动资产等方面的短期投资，在市场经济条件下，企业能否把筹集到的资金投放到收益大风险小的项目上去，即能否进行有效的投资对企业的生存和发展有着极其重要的意义。 尽管投资的目的多种多样，但是，根本动机是追求较多的投资收益和实现最大限度的投资增值。在投资中考虑投资收益，要求在投资方案的选择上必须以投资收益的大小采取舍，要以投资收益具有确定性的方案为选择对象，要分析影响投资收益的因素，并针对
48、这些因素及其对投资方案作用的方向、程度，寻求提高投资收益的有效途径。投资风险表现为未来收益和增值的不确定性。诱发投资风险的主要因素有政治因素、 企业投资审批流程 经济因素、技术因素、自然因素和企业自身的因素，各种因素往往结合在一起共同发生影响。在投资中考虑投资风险意味着必须权衡风险与收益的关系，充分合理预测投资风险，防止和减少投资风险给企业带来损失的可能性，并提出合理规避投资风险的策略，以便将实施投资的风险降至最低程度。 风险分析企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。中国企业财务
49、风险财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险，应建立企业财务风险识辨系统和有效的风险处理机制，完善风险管理机构，进一步防范企业财务风险。 企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此，对中国企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。 四、总结 企业投资是企业作为一级投资主体所进行的投资。 企业投资主要有企业的改建、扩建、技术改造投资和
50、职工住宅、文化娱乐等非生产性设施的投资。企业投资主要靠自筹资金，如企业的生产发展基金、折旧基金、大修理基金和职工福利基金等，也可采取多种方式筹资，如采取银行贷款，争取产品购买者预付货款，向社会及本企业职工发行股票、债券，与其他企业合资，通过商业信用赊购设备、租赁设备等。 我们团队在本次比赛中存在主要问题——存货。存货周转率，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业偿债能力以及获利能力产生决定性的影响。一般存货周转率越高，占用资金越少，经营情况越好。经营过程中主要是存货积压问题，导致这一问题的是订单，订单拿不到，我们的货就别想出去，资金链就会断，经营就无法上去。
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