资管新规2022年1月1日实施.docx

资管新规2022年1月1日实施2022年1月1日，关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（以下简称“资管新规”）正式实施。资管新规的实施是金融监管机构加强资管业务监管，推进金融风险防范和化解的重要举措之一，对于资管机构、投资者、金融市场、金融稳定等方面都具有重要的影响。一、背景2013年以来，我国资管行业快速发展，规模迅速扩大。但是，在资管市场中也出现了一些问题，例如杠杆过高、风险集中、投机炒作等问题，严重威胁了金融体系的稳定和金融运行的安全。为了解决这些问题，中国证监会、中国银保监会、中国央行、国务院风险防控小组办公室等监管部门联合推出了关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（以下简称“资管新规”）。二、重点内容资管新规主要包括五个方面的内容：业务分类、风险分类、产品分类、准入原则和投资限制。（一）业务分类资管业务按照资金本源、风险预期、受托人的行为所产生的义务等因素进行分类，主要包括传统资管业务、信托业务、公募基金业务、专项计划业务、私募基金业务等五类。传统资管业务是指以委托方式托管委托人资产，通过投资收益实现资产管理收益，并承担不可撤销的收益保障义务的业务。信托业务是指金融机构或其他组织为信托人设立信托，投资于信托财产管理计划，以期获得收益或实现信托目的的业务。公募基金业务是指金融机构发行的，向不特定投资者公开募集资金，以多种形式投资于证券、债权、房地产等领域，实现资产的集中管理和变现，按份额比例分配收益的业务。专项计划业务是指股权投资基金、证券投资基金、不动产投资基金等机构发行的，利用委托人委托的出资，专项用于投资一项或若干项资产，执行特定投资策略的业务。私募基金业务是指私募投资基金管理人担任基金管理人向不特定合格投资者以私募方式募集资金，汇集出资人资金用于特定的投资领域和特定的投资策略。（二）风险分类资管业务按照风险等级将产品分为低风险、中低风险、中风险、中高风险和高风险五类。低风险产品主要投资于政府债券、央行票据等，其收益稳定、流动性好，风险较低。中低风险产品有一定的信用风险和流动性风险，其投资于银行定存、银行理财产品、短期信托等。中风险产品投资于股票、债券、房地产等市场，收益和风险相对较高。中高风险产品投资于小型股票、债券、创新领域的企业等市场，风险更高，收益也更高。高风险产品主要是投资于私募基金、风险投资等领域，风险较高，收益也相应更高，适合具有高风险承受能力的投资者。（三）产品分类资管产品按照期限划分为流动性产品和非流动性产品，其中流动性产品期限应不超过12个月。流动性产品是指随时可以赎回、流动性较强的产品。非流动性产品是指期限超过12个月且赎回条件具有限制的产品。（四）准入原则资管机构参加资管业务需要满足一定的准入要求，包括机构实力、管理能力、风险控制等方面的要求。同时，资管机构应遵循信托制度管理、流动性和透明度、反向过程和信息披露等原则，保障委托人和受益人的权益。（五）投资限制资管产品投资应在一定的投资范围内，包括投资于规定类别资产、单一资产的比例限制、借贷、关联交易等方面的限制。对于单一资产的比例限制，原则上同一产品对同一资产的投资比例应不超过10%。三、影响资管新规主要从资管业务分类、风险分类、产品分类、准入原则和投资限制五个方面进行了规范，在实际操作中会对资管机构的业务和产品设计产生影响，具体影响如下：首先，资管新规对于不合规的资管业务做出了明确禁止规范，提高了整个资管市场的规范性和透明度。其次，进一步强调了风险分类和产品分类，加强了监管力度，防范了金融风险。第三，实施资管新规对于资管机构提出了更高的要求，加强了资管机构的准入门槛和管理能力，推进了资管市场的规范化发展。最后，资管新规进一步规范了资管机构的投资行为，明确了投资限制，保障了委托人和受益人的权益。综上所述，资管新规的实施提高了资管市场的规范化程度，有利于整个金融市场的健康和稳定发展。同时，资管机构需要根据新规的要求进行相应的调整和改进，以适应新形势下的资管市场。