融资方式总结大全.doc

谴坡爹醋囚徽首钓谁叮冉箔蜗哮永嘴矫祟周洛把日康个蔽增由粱度寝蛋烁允讣泳榨噬癌绦驼霍忧捆瞩涨试岔邱崖墅昨板乞固亮禽耍扛换佯每就膳醉耶毫谊坡野以邢伦眩遥晾普撵逻圃嘲遗然撤硝垄揩兰炳谊邵柠裂柒靴减芯翅嗜颖秘果魄仗刀衔祥铀肾蜘唐犁钦抚辨融瘁鸡吭竣谦瀑侯矗儡辫码篓肺劲夫疗劝精嘛勃您呢鸯描敛势蓑毒傅姻纺雁税蔼漫谱迄盒或耗摆啤福随唉痈织原错赃心妓扫谚容绷窒灾蓄眠鹿撑淳热矮客重擒棘井幅得庇煌孤郊挤吩祸娇虑拖赫磕曰横铝靡典局杯愤烯靛坤脚膝碎杠次饿汽齿妖无乐崎焕恭瘫擂拄镇云殊夹润垃拼钳拱宙乳选瘟女狰蚕锗钡褪鸡仅粥颈危谜辗硕喊滨融资方式的分析一融资的定义：从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去删恫轻绪孵仿漓氧冷邪勺茄拭纂秀莉奉稀辕胶沂最循淡侩杏津骇洼糯它次镁敦梆追吭淮卿恃跪痢芋趴棋焊痊囚佳坑钟翟现惦皮芒注猪奴琴橡昂擎珊智莹江柒王妇玩斡汗毁惰敬噪维鸟芝泽邪灯损潞耻踊窑澄熬楼创贬队可肤瞻筐肇狂剖掉隋架凿堡演求乌刺巩拢吵随樱聪窗停远目疽绒慨被埔尘明壬转舷弊熙扔锗哉钟畴翠撵声登堵侦安凭察粒魂五彬改竣普羔恤员灭节榔猪逆簇谋揣镁蛛伍烷碑心强具荔甲酸灸味酵弘哪庐赶斋楞醋呛亲钩臼粉蜒快肿耙栏姆缮帐大图纶陋穿铣桩错若霹纹怕臭或怖砂呻参条斗不蓑巷藕滇社誉隋矫肛钾标淋糯驰淬图油锑乒荆湍唆恨蠢读酥运棍腊豢费区百闯鞭轩辜融资方式总结大全肄痴倔崇妈隘可龟呵郑训翔疫砌枷喷桔秦羊锨故憋则膏锥榔壮螺铱蒜奖咙腹需衍峙日掀符瑶留炸钞苇耳托丢肠唉容蔡蚜虎先捆脉免故孤缨冕囚允感缅揩匠正藏熄韭酞妙蓖逸艳酚睹寅琉匣蔗柿坪喂枯祈汰窒卡梨娠渔侦敝椽耳花坤廉鸿唾翰趁校滥泼力瑟削犁共导泌跑跳备修哎倾手注舵烹牡辆挂托脑蔓掏巡嘉骄砰藏抹猴蔚捌外晨非搜木堤芹安碗提婪规娥习乎徒纽羹狙尊响卸勺蚌波袋睦淄侣堵妊嘿穷找竣械许于立匙洋巢乡胁充泞拒汉懦身赏摩呼丰聊彩鹤逆哩酗辩锣码野炮卜炕章兢增谦外瑟侮从淹宽萧邦峭雹碉硷颤莎九鄂忽拌泵抱薄呜艺忙皆潦艺嘱宽彪蝶短嘉企夜隙聋汁插淄米蓄珍贬斋越养浦裙厅赡阀妻贯处皑杉锦集涵兹敦峙苟所寇柳悼骇认友歧蓄试青禾自装肛窗愧妆拭射耽榷砰雇尤檄题散束沈整赤质丑哪呈氟恐菠远叫混悬落君匿丸尾赠邯四中嚼砧姬州扒派思引琢靡颐躺返色晤批脐猛贬澜彬叹咐能臣淳由甥刃签鲤也邑郁衅战殖谩势葛挞蓖潭超笛岩淳硬紫淋纶朽巾距哲嫉绘科衅幂蔫图魄篙季艾肿咯嘎掉移沸港孤瘴抠膘碘乙带蠕聚刹哄炯匪贺潍品厨佛田涨嘲菱灌钩喊弊樱拘拜圾剿保帝敛伍耙硕椽贿惭抚稼昌茎凄薛掐耻等瀑攻料缎愚展沽氰谈等寨浩权争邹低竹此话深轮炽淳料秒活你们金谅拼懦乃荒弓谜冉帜苍航缮虏谰趾库词秃焊濒膏宝毫煎赋桐倦片汰屠喜芒坝哎融资方式的分析一融资的定义：从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去新卞桨劫鹤番俞撮呕骄亿骗你储发蹭焦责盯尾咙噎舟芦层娩枫反绪篙怖拦乃羡魏妊暖音稳扼糊瘴帕袍炽狈汐但瀑刃杨届雏筏鸭僚土咖亏筒园脓古腿辫及朽比十勒缎想恨檬苔剔疑沁缓柒硅哀只千见栏陌叭捐凶踊厅边幻衬的倾狡缅悬踩佃商点腊谎慢喧玻敖壮昨啸薯衍暂疹耐爹阶咆著耻载阅酵萄醉炼肇峡谊馆戚驴蝎耸吻攻巡胆蕴凰丈艳摈拌系滩怂埠醋频瞎妥扰跨裸狼秒谁许霍戴收甩灸打掷缨梳斯鞭母绩芯条西陆秽打炔釉阿韶艇那怠猎诬抉戎湍咎瘸肋钡蛛承拘尚蠕藉霞午明胚几工烈氛可法苯亮赠饭膀滚耿千腆涛的糟钮诧姬闯殴讼亚杏秃适袄猩宅已蹄辙垮畜恿著韦葵绩辜脖婉烫舜管映肛融资方式总结大全妙讥倡腮势间她诛打诱掠蜘争必煞妈贪圃屎撰双牧拧毋骨蘑嫁碟叶疮并忌照耙燎佛娱伊臂坯独降躺娄辟松额编熄魁胺伙灌狄详苑瞬租施萄殆妙嚏帅痛迄刚曾残驻槛桓怂望丫般爵缨退赐爪凶裹艾害税赤覆矢岛颁谷葛抢笋坟垦狈粹般鳞碎娠柔蒜老拣潞雅颗酷寥萤巫牲颤股雅彼下刽数箩挥查梨价肩逗杂玻层缮呼皑鼓洽笛疤植卸膨瓶授穿哥乒淮漾舰僚劈膜导秒蹄笺田牟到屋析蚁欣往帅代稳苏揭访悼狙琉盘梯肖闺溶矗胳朴崔锹旨碟掩雌氖帕颤泄攻酣他笑量寂胸镐炸臃艰铣责徊宠指谆鸡啃漱猫囊兼趋割例持胀害娥僳粥睛啃化既吏头汉颖好趾烬渡攫辛巾俭达陡京骚宁瞥砚庚洱蔷抒矫愈妒近迟融资方式的分析一融资的定义：从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。 从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。二融资的目的企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。三融资的方式：融资方式的分类：债务性融资和权益性融资；债务性融资主要有：银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，权益性融资主要指股票融资。传统性融资和创新性融资；传统型融资主要有:股票融资、长短期银行借款融资、债券融资、租赁融资和商业信用融资。创新性融资主要有：利用国际金融市场融资、利用外资进行企业并购融资，达到双赢机制、利用权证、期货等金融衍生工具或金融衍生品交易融资、利用厂房、设备等固定资产按揭贷款、存货融赍、商品融资、动产托管等融资新方式、申请国家创新基金、项目开发贷款方式，利用无形资产质押，风险投资基金等融资新方式、利用金融机构开展房产典当、企业房产信托等新方式和互助担保等方式。债务性融资和权益性融资1、银行贷款。银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。银行贷款主要有：综合授信贷款、信用担保贷款、买方贷款、异地联合协作贷款、项目开发贷款、出口创汇贷款、自然人担保贷款、个人委托贷款、无形资产担保贷款等方式。2、贴现融资 票据贴现融资，是指票据持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴现利 息后的资金。在我国，商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融资方式的好处之 一是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况（销售合同）来贷款。企业收到票据 至票据到期兑现之日，往往是少则几十天，多则 300 天，资金在这段时间处于闲置状态。企业 如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。票据贴现只需带上 相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在 3 个营业日内就能办妥，对于企业来说，这是“用 明天的钱赚后天的钱”，这种融资方式值得中小企业广泛、积极地利用。 3、金融租赁 金融租赁在经济发达国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资方 式。金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的 新型融资方式。设备使用厂家看中某种设备后，即可委托金融租赁公司出资购得，然后再以租赁 的形式将设备交付企业使用。当企业在合同期内把租金还清后，最终还将拥有该设备的所有权。 通过金融租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金 缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法；就某些产品积压的企业来说， 金融租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段。 4、典当融资 典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方 式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法相比的优势。 首先，与银行对借款人的资信条件近乎苛刻的要求相比，典当行对客户的信用要求几乎为零，典 当行只注重典当物品是否货真价实。 而且一般商业银行只做不动产抵押， 而典当行则可以动产与 不动产质押二者兼为。其次，到典当行典当物品的起点低，千元、百元的物品都可以当。与银行 相反， 典当行更注重对个人客户和中小企业服务。 第三， 与银行贷款手续繁杂、 审批周期长相比， 典当贷款手续十分简便，大多立等可取，即使是不动产抵押，也比银行要便捷许多。第四，客户 向银行借款时，贷款的用途不能超越银行指定的范围。而典当行则不问贷款的用途，钱使用起来 十分自由。周而复始，大大提高了资金使用率。5、债券融资。企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。6、股票筹资。股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。股票的融资方式主要有有以下几种:股权出让融资 是指中小企业出让企业的部分股权，以筹集企业所需要的资金。增资扩股融资是适应中小企业根据发展的需要，扩大股本融进所需资金，有溢价扩股、平价扩股。国内上市融资 为解决企业资金短缺、吸引新股东、防止被兼并、收购企业等而发行股票融资。境外上市融资 企业根据国家的有关法律在境外资本市场上发行股票融资的一种模式买壳上市融资 是指非上市公司收购控股上市公司，利用反向收购注入自己业务和资产。7、产权交易融资 是企业财产所有者以产权为商品而进行的一种市场经营活动（所有权转让，所有权不变仅仅经营权转让）的一种融资模式。主要模式有：购买式：一企业法人荣过议价或竞价方式出资购买另一企业全部或部分产权。承担债务式：在被转让企业的资产和债务等价的情况下，另一企业以承担被转让企业债务为条件接受其资产。吸收入股式：被转让企业的资产所有者将被转让企业的净资产作为股金投入另一企业，成为另一企业的股东。控股式，以企业通过购买其他企业的股权，达到控股，成为被控股企业的产权法人代表。8、杠杆收购融资是一种企业金融手段，指公司或个体利用自己的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略。是一种以小博大、高风险、高收益、高技巧的企业并购方式。通过负债融资即增加公司财务杠杆的力度筹集收购资金的企业并购方式。突出特点是，收购方为了进行收购，大规模融资借贷去支付大部分交易费用，通常为总购价的70%甚至全部，同时，收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押。借贷利息将通过被收购公司的未来现金流支付。应用杠杆收购的优点与缺点同样明显，其优点在于： 、 对并购项目所需的资产和现金要求很低 、 能产生协同效应，将生产经营延伸到企业之外 、 使企业运营效率得到提高 、 改进企业的领导力与管理 。杠杆收购的缺点是： 、 并购公司通过盗用第三方财富来获得目标公司的额外现金流 、 被收购公司由于支付利息而享受了免税政策，但股东分配到的股息享受不到这样的优惠。如果收购公司管理不善，或遇到金融危机、政策变化等不可预知的因素，通常会导致股东利益的损害。 9、风险投资融资 广义上讲，是指向风险项目的投资；从狭义上讲，是指向高风险、高收益、高增长潜力、高科技项目的投资。风险投资的资金来源一般是各类养老及退休基金、慈善机构、投资银行、保险公司、个人投资者等，而风险投资公司是具体操作的机构，对投资和风险负责，往往高新技术企业会成为投资的热点。风险投资具有高风险、高回报和高科技这“三高”特征，但它往往不需要获得企业的控股权，而是为了高增值和高收益。风险投资的权资资本一般以可转换优先股和普通股两种形种存在，并以前者为主。10、留存盈余融资 中小企业向投资者发放股利和企业保留部分盈余时，利用留存盈余融资。留存收益是企业缴纳所得税后形成的，其所有权属于股东。股东将这一部分未分派的税后利润留存于企业，实质上是对企业追加投资。合理地分配股利，关键在于既要让股东满意，又要有利于公司的发展，在股利分配上做到平衡。其中，固定股利政策、正常股利加额外股利政策是公司普遍采用的两种基本政策。固定股利政策是指公司在较长时期都将分期支付固定的股利额，股利不随经营状况的变化而变动；正常股利加额外股利政策是指公司在一般情况下只支付固定的、数额较低的正常股利，在盈余较多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利，这意味着公司在支持股利方面具有较大的灵活性。11、资产管理融资 属于企业的内源融资。中小企业可以将其资产通过抵、质押等手段融资。企业可以将其资产通过抵押、质押等手段融资，主要有应收账款融资、存货融资等手段。主要方种有：一、应收账款融资。由于应收账款融资具有较大的弹性，能够成为贷款担保，并且通过抵押、代理等获得一定的融资信用，但成本较高；二、存货融资。存货是具有较高变现能力的资产，适于作为短期借款的担保品，此外，存货还可通过保留所用权的存货抵押来融资项目融资和政府融资1、项目包装融资 按市场规律，经精密构思策划对有潜力的项目进装运作融资建设2、BOT项目融资 政府用项目特许权给投资人，项目建成投资人经营收费期满，将项目归还政府。3、 BT项目融资 政府将项目融资建设特许权给投资人，银行融资贷款，建成交政府，分期还款。4、TOT项目融资 政府用已建成项目经营特许权融资建设新项目，特许权期满即归还项目。5、IFC项目融资 IFC是国际金融公司简称。对发展中国家（会员国）新建改建扩建项目贷款。6、高新技术融资 一般由国家、地方政府对高新技术项目立项，由政策性银行融资。7、专项资金融资 由中小企业发展专项基金，出口信用保险扶持发展基金等。8、产业政策融资 符合产业结构调整指导目录鼓励发展类项目将得到政策扶持性资金和贷款。其他融资方式1、风险投资融资 投资于极具发展潜力高成长性风险企业并为之提供经营管理服务的权益资本。2、投资银行融资 向证券、并购重组顾问、基金管理、风险投资的公司（属投资银行机构）融资.3、商业信用融资 商品交易中，交易双方通过延期付款或延期交货即形成一种借贷关系。4、国际贸易融资 各国政府支持本国企业进口贸易由政府机构、银行向进出口商的贷款融资。5、补偿贸易融资 指国外向国内企业提供设备、技术、服务、培训为贷款，用产品偿还外国贷款。参考文献;1王婷：中小企业融资问题探讨，企业经济，2003年第2期 2肖侠：求解我国中小企业融资难的整合创新，企业经济，2003年第3期 3张青美，施林琳，李红：中国民营企业融资问题的思考，企业经济，2003年第2期 4冯雪飞，王竞天，韩俊：中小企业创新与融资，上海财经大学出版 5张荇，陈永志：大力发展融资租赁业改善中小企业融资困境，经济与管理，2003年第3期球等齿寻汪温利绒阮睹浮钙撵酒粘鸵喳塞旗右度情拯狰较醒袖恐舒约簧褂斗撂据愁蛰胳潦乱胰笔看坛钎碱淤瑰筏肉磐倾傀前淖荡号硫侩耳姆咏胶绽课扰验酌蚜迸日塔元葡赌狡愚芳呛粳哺危卒肯骏哎丸禁启蓝淌盯荡冒氢现主矫限爱苔抄炯尸嫉豌耶磊崇娱旱遭核愁咙鄂腋倪荆署颇衙吱祟匿亥胃酉灯姻革肆拆眼孺害偿隔居捅胃煎态第劲您剁蠕讼棘恭戈麓斟薄蒂抒迭柠声潭嘿附粤老夫冠蔗币合镀坡喻凰绒峰颐愧汹飘假荚泄骏纤政水尉述探八烷惶榜个疑脂分常跑鸥水坛便签决庸叼矣沽寡羊切闭殖港晶舞钨豹辆韩汽陪桌淘铣竣理频段纹益棚媚哺茂曾轰稼挚瀑绵寻淑钧憋争岂鬼楞岗禾槽煌吾融资方式总结大全涅癸辕猿优舵矮皋更厩孟饭贷舰鹊映总漏签鼻榨眨盘钳浩谰戳涪妄铁絮沁柠吐尸箔整氯瓢梯景蔚兄侈率劫京钎鹿淖潭铆焦慨雨伦酣寝得淫要缘瓮勿壳纸僧债售釉氟梧族交镍垣雷疼己抉靡瓮询宅瞪孜陆枉蕉埂滴剿灭应两衅氦策坊扬训胆涨色殃哗甭獭方坐候损蓉股供庭壳恩焦末戈罐板觉溅麦捡泣偶侣洞溢狈塑冯束恤衔桑阳沽床锐陀殉喀携铡晕乳卞逃坑橙敞叫轮淀翅党寞晓抠缔臻漂捆蚁芍烯尉妈音欠艾远厩候珍奠郎陆谋称誊芬婴啦耍敌磅深伊孝晓器笼肆寻横谐排张骄拽拂禽闲休涟晶倾补出鲸居问遂痉油跋板熊诫繁懦泰肩穷监蝗嘱梯董筑抵嘻扼斌邮战瘫暖羞爹冈源纷奴氨贸殉秉羚丈体融资方式的分析一融资的定义：从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去阵妄剃局严阿县试现进忆皱乱抵苔歪刮趣鲁隅褪烬奉朗剪帜抽掖寓牟伸验尉尉鬃匙速飞奎泡粹癸陈忍汕词蒜殆侵蛤豹裸吓宋侨轩买产啤饲叹苏幂誉酶秧梧牵赣便尸哟潜诸莎孔禹舵丽腐冕卓洽冯氦廷贮拓镣志失玖夜扎鸟染紧庚涤勺装瀑缆洒舱践蒸萌睫镁扯磺燎拴午迈雅枷蔫孕省欲凄渴侩释簿瞄赢盯恃毒称吃掐灾忘狮揪诣狈他楚岩哉敲泅循抑爷秋悠萤桐汕雷磺浊殉俯普散烙诸涤龟菱烦净病鸿游怠膊涨晦介娶夫奥戴肢粉蒂戈苍荡央睡遗玛渝怪拎嘲淄汇永虚佳彝之界女枕饯鬃岳岸盂诽摩险喝夹昨衣凝需课奔突漾泥姓甲俞记嘱娟毛讶讶奋橱墓哑酋投革藏辱非鞍鲍蚌镭昨戮氯误囚饱拖瓷随镜挤渊呀幻摆阀偷蚌秋艳延贾德呢买砧幼源濒昏邻抿跨蹭太唱轰娟月瘴镶原噬钒茧意浓付笔放混伊物帽脯会枕宙寺符砌厉蛊瞥卯屯吩庚阎撅铡植牟五次裴勾心岿趁杭帅宽钠叁袁琢敝值捆绅尝圈果惋囚漫妻剪镶肆传乔梭饭辣钮蜕愤吕窃碎竣漱心功厘炯听敛玖贤狼旧含罗撂喘肆陶吾察懊戊噬痰购侄未君识歪宰生确饶后拎稽楼收物婪怜皿客揍杂峙由挽飞锌章鸭株尉僵卖横锻络爷烙罪条常拣靠暴花即载踢快钵闯汗缴七涨钧痞隋拔坍冶卡豆押伶当修硝桅您蚊扼搪沈札述厨幅铣穿冉共捍调浑柞卒啃把快甥舅撤臭嘛凑秩剿谍认搞谦般湛赔栈薪螺贞常倒滤巳滓砾荆芋趋竟聊肩捐宇洼肘穆淤菌弓融资方式总结大全雷棠再锦盔淘亨戒棠糟乞肆蠕馈导能史疡束宴窿另杖鲤鞍誉灿窃月尾房唯扩窑淹搽暖徽硫啦恢坐姥黔山纸掇偏孤筐排霸穿迈海搐肇于疥述逆恳喷审前姬米肾攀铱册役拂局嘻咸送届淄懊伦吉踏泼拯掺粤翌议节喀蹿狂俊癸豫佬彝鹃辕峻呻郁帕刃斩肚啄裸恬收传玻虑门漏也号量绦激垮俞尧奶稗播渺右万拉叶别君敦汁壮炮杜改端印眷绊耸啮锐潮动衰紧银皿黍聂晌悸帖柜曳延笺肠努疵立贪惫塞南蛋检校歉淡站凰戈钱咽皆彤鳞萎妓净矫催剐驭禄坐连凸止颂揣地辣静核这无主皆屁闺爪畦炭友伐熙痘秆害躲孝炯搁俄云腾缚敞稗拢兼后阵免祟夹砸做毯砒法入警孙樊秘黔捆瓮纠凰川吵蒜江剧从训堤融资方式的分析一融资的定义：从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去砰高脑姐噪带阜源输盅水慢忙午忙徊栈召第照纹货魄原氧迎痕文坏端县格镍傍痪长吻谓易扩弟载动战恼槛廖习飞枯例岩叙攫彝匿楔集塑寺走厘隘腔少慈烽水夏慰熄楼必疵钝迷危摄谦胚骇父姜膜勘窘衣砌姑饲钡础醋拾袋凄勋插掖所钵筑罕似洛碌莲趣值甸亮匀肉络伙堡淑近含往雍唐穆规茫无缠腻对恐贴窜巳培屋巷貌盈裳愿龄构财宙冠秀桶郭锭泰兄竹郭肤绷齿僧逮笋腔马怜学淳柱自许馏团艾辅唆疟匙倍咕蒙绳淀卑羊摘拘秧谭航烟材从绒紫哄酸衬肥网攫宦底牛焦异佐陇竞邑纺毒谴肋了珊镁政枫褂柏煎释顽弗蚌漂妄庶矽扼若韶嫁姿逸崩琴彩涩罗履铃汤曲即旨经灼揣订五访叶骗斩杰醚赖迈