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现代信用货币的风险性问题分析

陈宇轩
摘 要：时代虽然在不断变迁，但货币的流通从未停止，从传统的货币理论出发，货币在金本位制度下诞生。在我国古代，货币主要是充当了交换物品的媒介，现如今，货币已经成为具有真实价值的资产，也是衡量其他资产的基本尺度。本文针对货币的风险展开研究，以期帮助相关人员了解其中的内涵。
关键词：信用货币；风险性；运行机理
在现代金融理论中，货币与信用是两大基础，研究信用货币不仅要掌握宏观经济运行理论，还要了解抽象的金融范畴，金融学的理论著作中明确表明，货币与信用已经融合为一体，并且可以完成所有的交易行为。
一、信用货币的创造来源
生活中时常使用的货币就是信用货币，信用货币只有一个创造者，即中央银行。中央银行肩负着监督整个银行体系的使命，而且是唯一的中央政府执行货币政策的机构。创造货币的方式一共有三种。
一是凭空创造，中央银行通过直接放款促成负债形式的产生，负债与资产之间形成一种特殊的对应关系，如果物资不存在便不可能形成对应关系。凭空创造又可以划分为两种形式，一种是直接信用贷款形式，另外一种是财政方向，通过银行进行透支。
二是凭票证创造，依旧是以负债的形式为主，中央银行利用凭票证放款，这种模式一共分为三种类型：第一种是根据票证实行现金放款；第二种是中央银行买进比较有价值的票证进行放款；第三种是通过外汇兑换进行现金放款。
三是凭借实物创造货币，此方式以黄金为核心，在账面上和第二种方式有相似之处，只是在资产方面略作改动，主要表现为黄金的资产不断增多。中央银行通过自己的实力打造双重效应，一级银行与二级银行的资产负债表没有直接的关系，双方的对应关系是通过放大效应实现的。
二、信用货币的运行机理
（一）信用货币的诞生
最初的货币形式是实物，通过历史的不断推进，金银逐渐成为货币的一般等价物。随着现代银行的建立，欧洲地区最先发行银行使用券，此類券可以兑换，经济在运行过程中逐渐累积了很多的信用危机，商品经济流行起来后，经济的交换需求逐渐增大，金银的有限性制约了经济的进一步发展，为了解决这一问题，信用货币就此诞生。
信用货币是时代的产物，在经历过几次重大的经济危机后，信用货币逐渐取代了银行券，在不具备实物属性的前提下，信用货币最倚重的便是“信用”，对信用膨胀加以控制，中央银行起着决定性的作用。
（二）信用货币的运行机制
对社会展开整体性的划分，一共有四个部分，主要有政府部门、中央银行、下面的商业银行，以及社会中的居民和一些企业。首先是政府向中央银行发放一些债券，中央银行则以收购黄金的形式输出这些债券；其次，在货币运行的影响之下，商业票据也具有了类似的运行机理；最后，结合信用的保障，商业票据已经具备政府债券的所有显性特征，中央银行的信用发生了明显的转变，在一定程度上具有黄金和外汇的特性，信用货币的运行也不会遇到更大的阻碍。
三、信用货币风险性问题解析
（一）风险的来源
经过市场经济的变动，现代信用货币逐渐成为常见的风险资产，当购买能力发生变动时，风险便随着相关的影响因素诞生。风险的来源主要有以下两个方面。
1.通货膨胀风险
现如今，货币以资产的形式存在，人们时刻关心的是它的购买力水平是否产生变换，而信用货币以信用作为基础，所以社会上认为这类资产没有风险。由于世界主要的国家间歇性地爆发经济危机，某些国家为了有力地应对经济危机，实行比较放松的经济货币政策，在这种条件的影响下，通货膨胀对货币造成了极大的影响。以我国为例，在十年前一元钱可以买到很多东西，现代一元钱的价值已经降低了百分之五十以上，如果进行投资，那么就要承担降值的风险，货币已经贬值。
学术界甚至出现了一些认识不清的观点，认为通货膨胀并没有多大的影响。虽然人们的收入不断增长，但是生活中物品的价格也在不断提高，从前的货币保存可以有增值的保障，随着通货膨胀的增长，货币的购买力越来越弱。只有在市场水平条件下市场经济率高于膨胀率时，货币才能实现增值，面临的风险才能有所减少，通货膨胀风险的存在致使货币沦为一种风险资产。
2.政治风险
负债是国家采用的担保形式，主要的承担者是中央银行。如果国家的信用出现问题，货币在流通的过程中很容易发生贬值。首先，国家的政治形态不稳定，国家的信用水平不断的滑，货币资产出现风险的可能性就会增大。其次，政治风险加大会导致更严峻的情况发生，退市风险出现的概率不断增长，虽然此类风险发生的概率相对较低，一旦发生造成的经济损失就有可能无法挽回。最后，经济危机已经变成了经济常态，每隔一段时间便要爆发一次，以美国的次贷危机为例，其余波尚未平息，而欧洲爆发的债券危机又开始了新一轮的攻击，货币风险受到的影响不断增大。
（二）风险的度量
20世纪30年代以来，经济危机频繁发生，不论是货币价值还是通货方面都存在一定的风险。针对风险的出现，业内人士已经总结出了一定的评价标准，通货膨胀率被认为是更直接的指标，而货币的真实利率水平是风险度量的实质指标，只有实质性的指标才可完全反映货币风险的真实性利用综合性的度量方式找到世界各国的风险水平差异，经过全面分析后，专业人员再利用财政政策便可总结出降低风险的办法。
四、结语
综上所述，货币风险并不是一种没有风险的资产，它的风险性受到多方面的影响，货币风险的补偿措施以利率为主，陈旧的经济理论并不能支撑起货币风险的概念，建立现代货币信用制度才能保证经济理论的更替，从而发现货币的真实价值，也能从根本上掌控货币风险。
参考文献：
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[2]崔祥龙.起源、演变及实现：虚拟经济研究[D].成都：西南财经大学，2014.
[3]付鹏银河期货首席宏观经济顾问.黄金与信用货币融合奠定现代货币体系基础[N].中国黄金报，2013-05-10（006）.
青年时代2018年3期
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