人民币国际化发展现状与对策分析.docx

人民币国际化发展现状与对策分析 关键词：人民币国际化；跨境结算；贸易保护中国已成为全球第二大经济体和第一大贸易国。2008年金融危机后，我国加大金融开放力度，以本币兑换为标志，人民币国际化开始提速。一、人民币国际化发展现状（一）人民币储备货币地位确立2016年10月1日，人民币正式加入SDR，是人民币国际化重要的里程碑，人民币加入后，占SDR的权重达到10.92%，排名第三，高于日元的8.33%和英镑的8.09%。人民币已具备国际货币的基本条件，人民币储备货币地位获得正式认定，自此，人民币资产在全球市场的吸引力明显上升。（二）跨境人民币贸易结算规模增大在20世纪90年代的边境贸易中，我国与邻国就已经开始使用人民币进行结算，特别是在跨境人民币贸易结算试点扩大后，我国与周边国家的边境贸易更频繁，对人民币认可程度更高。金融危机爆发后美元和欧元汇率都经历了剧烈波动，境内外企业使用人民币进行跨境贸易结算的需求迅速上升。（三）与多国央行或货币当局签署的双边本币互换议据环球银行金融电信协会（SWIFT）公布的数据显示：到2014年底，人民币已成为全球第二大贸易融资货币、第五大支付货币、第六大外汇交易货币。目前，我国和36个国家签订了双边本币互换协议。（四）境外机构持有中国国债的比例上升伴随人民币国际化进程的加快，更多境外投资者配置中国国债。人民币国际化的影响，外资的中国国债持有量在2016年以来一直处于上升状态。2017年1月境外机构持有的中国国债占比升至3.88%，（五）跨境人民币投融资良性发展人民币跨境使用起步于贸易结算，逐步扩展到直接投融资领域。跨境人民币投融资模式主要有四种类型：一是境外机构在人民币离岸市场融资、到境内投资的模式；二是境内机构在人民币在岸市场融资、到境外投资的模式；三是境内机构在人民币离岸市场融资、到境外投资的模式；四是境内银行在人民币在岸市场筹资、向境外提供信贷融资的模式。二、人民币国际化面临的挑战从2009年-2014年，人民币国际化发展很快，但是2015、2016年各種数据显示人民币国际化在一些主要指标都出现了下降，2014年跨境贸易结算货币占全部中国跨境贸易结算的25%，但到2017年5月份这一比例只有10%。另外在离岸的人民币市场上，以香港为例，离岸人民币存款数量也急剧下降。人民币国际化面临的挑战主要源于：（一）我国经济增长出现了放慢的势头。从2011年开始我国经济增长逐渐放慢。2015年以来，我国经济进入了一个新阶段，主要经济指标之间的联动性出现背离，经济增长持续下行与CPI持续低位运行，居民收入有所增加而企业利润率下降，消费上升而投资下降。国际游资显出对中国经济的前景的担忧，特别是在2015、2016这两年，从我国流出国外的长期与短期资本是大幅度增加，对人民币国际化造成了一定的不利影响。（二）人民币汇率的波动从2014年的七、八月份开始，人民币兑美元开始持续的贬值。人民币贬值也加剧了资本外流、加剧了人们对人民币稳定性能否维持的一种担心。（三）以美国为首的贸易保护主义自当选美国总统以来，特朗普一直奉行“美国优先”的政策，为了保护国内生产商及劳工利益，不惜以边境税应对海外商品的冲击。在2017年G20会议上，各国在贸易问题上出现了“倒退”，G20部长们并没有对长久以来支持的自由贸易进一步陈述，反而将去年G20会议上提出的“反对任何形式保护主义”的措辞删除。此前G20所坚持的开放和包容的全球贸易体系面临“开倒车”风险。我国与大多数发达国家的贸易处于顺差，因此未来我国出口贸易将受到挑战。三、加快人民币国际化的对策（一）进一步推进供给侧改革。改革开放三十多年来，中国经济持续高速增长，成功步入中等收入国家行列，已成为名副其实的经济大国。但随着人口红利衰减、“中等收入陷阱”风险累积、国际经济格局深刻调整等一系列内因与外因的作用，经济发展正进入“新常态”。 通过改革制度供给，大力激发微观经济主体活力，增强我国经济长期稳定发展的新动力。供给侧结构性改革旨在调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增长的质量和数量。需求侧改革主要有投资、消费、出口三驾马车，供给侧则有劳动力、土地、资本、制度创造、创新等要素。（二）借助“一带一路”、 亚投行等加快推进人民币国际化借助“一带一路”战略、亚洲基础设施投资银行（亚投行）、金砖国家新开发银行、上合组织开发银行、上合组织发展基金等促使人民币作为主要货币进行贸易投资，加快推进人民币国际化。我国首倡的“一带一路”战略涉及64个沿线国家或地区，包括基础设施、贸易、农业、能源等国内外数百个项目，特设丝绸基金方便区内资本流动。中国出资400亿美元设立丝路基金，截至2016年底，承诺投资额累计约60亿美元。我国已与“一带一路”沿线20个国家建设56个经贸合作区，2016年，中国对“一带一路”沿线国家投资145亿美元，占同期对外投资总额的8.5%。 与“一带一路”沿线22个国家和地区签署了本币互换协议，总额达9822亿元人民币，2016年与“一带一路”沿线国家货物贸易总额9478亿美元，占中国货物进出口总额的25.7%，与“一带一路”沿线国家服务进出口总额1222亿美元，占中国服务进出口总额的15.2%。（三）进一步扩展建立人民币离岸结算中心跨境人民币贸易结算促进了人民币离岸中心资金池的汇聚，而人民币离岸中心的建立也方便了人民币在海外的自由流动，跨境人民币贸易结算得以顺利进行。扩展建立人民币离岸结算中心，首先要完善跨境人民币贸易结算业务。如放松人民币的兑换限制或增加兑换额度；允许指定银行提供人民币贸易融资、逐步对接企业需求，扩大人民币结算计价范围。其次，强化人民币的支付功能。人民币离岸结算中心在发展融资、资产管理以及衍生产品方面的产品时，强化人民币支付的基本功能，提防人民币演变为交易货币或者投资品，防范投机行为。可建立顺畅的人民币回流机制，还研发创新与实体经济直接对接的人民币结算理财产品。（四）深化金融体制改革，提升金融服务的国际化能力加速债券市场基础设施建设，努力使人民币债券成为有竞争力的国际安全资产。促进债券市场多元化，加强与境外债券市场的合作，扩大双向开放力度。推动资产证券化，适当增加国债品种和期限，丰富债券衍生品，健全债券市场定价机制，扩大人民币直接交易的外币数量，提高人民币资产的国际竞争力。人民币的国际化，必然要求金融服务的国际化。商业银行应积极研究、开发、应用更多的跨境人民币结算产品，满足企业避险、保值增值等多层次的需求；可丰富跨境人民币贸易结算业务相关产品，研发打造出口发票融资、出口订单融资、出口协议融资、海外代付等贸易融资品种，拓宽境外人民币保值渠道，顺畅境外人民币回流渠道，以跨境人民币贸易融资促进跨境人民币贸易结算规模的提升。（五）完善跨境人民币贸易结算的监管体系离岸金融市场的监管相对松弛，一旦离岸金融业务监管出现漏洞，就可能让非法投机者钻了监管制度的空子，导致离岸金融市场成为黑社会洗钱、不法筹集资金、非法资金逃税的场所。另外，跨境人民币资金的流入流出，又会影响汇率稳定，加大市场风险。我国政府应该搭建资本流动管理工具体系，应针对不同阶段跨境资本流动趋势，灵活地采取数量型措施与价格型措施来管理跨境资本流动。同时加强对预期的管理，防止由于恐慌和信心不足造成的资本大规模外流。（六）进一步加强与主要贸易国的沟通与合作坚持合作共赢的理念，积极与美国沟通，避免与美国发生贸易战、汇率战。但针对美国对中国的贸易保护政策要做好充分的准备。抓住欧洲一体化进程出现新变局的契机，充分发挥欧洲地缘优势，加强与英国与欧盟国家在“一带一路”倡议上的合作。进一步扩大与金砖国家和东盟各国的贸易与经济合作，确保稳步推进人民币国际化进程。参考文献：1：胡筱亭.跨境人民币业务发展与商业银行国际化探析.农村金融研究.2015.42：钟用.人民币离岸中心建设与人民币国际化的推进.商业时代.2013年35 -全文完-