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财务管理知识点整理总论1、 财务管理目标目标观点优点缺点利润最大化（1） 没有考虑利润实现的时间和资金时间价值（2） 没有考虑风险因素（3） 没有考虑投入产出关系（4） 影响企业长远发展股东财富最大化股票价格达到最高，股东财富最大（1） 考虑了风险因素（2） 规避企业追求短期行为（3） 容易量化，便于考核和奖惩（1） 只适用于上市公司（2） 股价不能完全反应企业财务状况，容易受外部影响（3） 对其他相关者利益不重视企业价值最大化企业价值：企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或是企业创造的预计未来现金流量的现值，包含了时间价值与风险价值（1） 考虑了时间价值（2） 考虑了风险与报酬的关系（3） 将长期发展放在首位，规避企业追求短期行为（1） 企业的价值过于理论化，不易操作（2） 非上市公司不易确定其价值相关者利益最大化除股东承担最大权利，义务和风险，债权人，经营者，客户供应商也承担（1） 利于长期稳定发展（2） 合作共赢理想理念一、 筹资管理 （一）、筹资分类 1、按照权益特性分为股权筹资，债券筹资和衍生工具筹资三类 2、按照是是否以金融机构为媒介分为直接筹资与间接筹资两种 3、按资金来源范围不同非为内部筹资与外部筹资两种 4、按筹资资金使用期限不同非为长期筹资与与短期筹资两种 (二）、企业的资本金的管理应当遵循资本保全这一基本原则，实现资本保全的具体要求可以分为资本确定、资本充实、资本维持三部分内容。 （三）、各种筹资方式的优缺点比较融资方式优点缺点股权筹资（包涵吸收直接投资）1、 财务风险低2、 控制权集中1、 资本成本高2、 相对债务筹资分散控制权债务融资1、资本成本低2、可以利用财务杠杆3、稳定公司的控制权1、 财务风险高2、筹资范围有限融资租赁财务风险低资本成本高 （四）、 上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理”。“最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本”属于“财务状况异常”，所以会被“特别处理”。 （五）、融资租赁1租赁方式租赁方式举例直接租赁（融资租赁）承租方提出租赁申请，出租方按申请要求选购，然后出租给承租方售后租回由于急需资金，将资产销售给对方后又以租赁的方式租回资产的使用权杠杆租赁出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金 2、 融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：（1）设备原价及预计残值。包括设备买价、运费、安装调试费、保险费等，以及设备租赁期满，出售可得的市价。（2）利息。（3）租赁手续费。租金支付方式也会影响每期租金的大小。 （六）、可转换债券 1、可转换价格=注册资本/股数 转换比率=面值/转换价格 2、内容赎回条款保护发债公司公司一段时期内股票价格连续高于转股价格达到一定幅度（持券人持有等待股票上涨而不转股），要求持券人在转股与被赎回之间做出快速选择回售条款保护持券人股票价格在一段时期内低于转股价格，持券人将债券卖回给发债公司（或设置强制性转换调整条款） 3、可转换债券筹资的特点A.可节约利息支出B.筹资效率高C.存在不转换的财务压力（七） 、认股权证属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。（八） 衍生的金融工具为可转换债券和认股权证，不包括融资租赁。（九） 资金习性预测 资金习性是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。可以分为不变资金，变动资金和半变动资金。第四章 投资管理1、 项目投资决策评价指标计算公式评价方式优点缺点投资回收期 （pp)当NCF=0反指标，越小越好小于或等于计算期的一半可以利用回收期之前的净现金流量信息（1） 虑时间价值因素（2） 没有考虑回收期满后的净现金流总投资收益率年息税前利润/总投资正指标大于等于基准投资收益率计算简单（1） 虑时间价值因素（2） 不能反映建设期，投资方式和回首额（3） 没有利用净现金流量净现值NPVNPV=第t年净现金流*复利现值系数正指标大于0时可行考虑时间价值不能从动态角度反映实际收益水平计算繁琐净现值NPVR项目净现值/原始投资合计正指标大于0或等于0可行考虑时间价值获利指标考虑时间价值内部收益率 当第t年净现金流*复利现值系数=0时的折现率，与渴望达到的收益率作比较正指标考虑时间价值如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV0，NPVR0，IRRic，PPn/2，则可以得出的结论是（ ）。A.该项目基本具备财务可行性B.该项目完全具备财务可行性C.该项目基本不具备财务可行性D.该项目完全不具备财务可行性若主要指标结论可行，次要或辅助指标结论也可行，则完全具备财务可行性；若主要指标结论可行，而次要或辅助指标结论不可行，则基本具备财务可行性；若主要指标结论不可行，而次要或辅助指标结论可行，则基本不具备财务可行性；若主要指标结论不可行，次要或辅助指标结论也不可行，则完全不具备财务可行性。该方案净现值大于0，所以按主要指标看是可行的；包括建设期的静态投资回收期小于项目计算期的一半，次要指标也是可行的，所以完全具备财务可行性。3.甲投资项目的净现金流量如下：NCF0=-100万元，NCF1=-10万元，NCF26=35万元。则下列说法正确的有（ acd。A.项目的建设期为1年B.项目的运营期为6年C.项目的原始投资为100万元D.项目计算期为6年项目的原始总投资包括建设期内的建设投资和流动资金投资，该项目建设期内的全部原始投资=100+10=110（万元）；项目的建设期为1年，运营期为5年，计算期为6年。直接利用年金现值系数计算内部收益率的方法需要满足的条件有（ abcd。A.建设起点第0期净现金流量等于全部原始投资的负值B.项目的全部投资均于建设起点一次投入C.建设期为零D.投产后每年净现金流量相等2、净现值为负数，该投资项目的内部收益率小于基准收益率，方案不可行。但不表明该方案为亏损项目或内部收益率小于0。第五章 营运资金管理1、营运资金=流动资产总额-流动负债总额 2、企业持有现金主要是三种需求,交易性需求、预防性需求、投机性需求3、企业决定是否为某客户提供赊销的依据是（ a ）。A.信用标准 B.收账政策 C.信用条件 D.信用政策a信用标准是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。B包括电话催款，上门催款，专门机构和法律C包括信用期限和现金折扣D明确规定信用标准，信用条件和信用期间和折扣条件4、 在“5C”信用评价（1）品质是个人或企业在过去的还款中所体现的还款意图和愿望；（2）能力反映的是企业或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源；（3）资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源；（4）抵押（5）条件是指影响顾客还款能力和还款意愿的经济环境，对申请人的这些条件进行评价以决定是否给其提供信用。5、应收账款的管理办法（1）分析方法，账龄分析法和ABC分析法（ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。）6、存货控制系统ABC控制法，依据其重要程度，价值大小或者占用标准分为三大类，A类，数量小，价值大，是管理的重点，实行重点控制，严格管理；B类数量大，价值小，C类，数量小价值小，管理重视程度依次降低。7、融资战略短期筹资满足项目长期筹资满足项目激进的融资战略不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性流动资产的资金需要（1）永久性流动资产的资金需要（2）全部非流动资产（固定资产）中庸的融资战略解决临时性流动资产的资金需要（1）永久性流动资产的资金需要（2）全部非流动资产（固定资产）保守的融资战略不用短期融资（不借款）全部项目8、内容和现金持有量关系短缺成本由于缺乏现金，造成的损失成本负相关，管理成本管理现金成本（出纳工资）无关，固定成本机会成本资金闲置，导致放弃投资的收益正相关，持有量越多，机会成本越大转换成本负相关9、 集团企业的资金集中管理模式 统收统支模式B.结算中心模式C.内部银行模式D.拨付备用金模式10、 营运资金管理现金周转期的变化会直接影响所需营运资金的数额，一般来说，现金周转期越长，营运资金周转的数额就越多。现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。下列有关营运资金管理的表述中正确的有（ ac ）。A.存货周转期和应收账款周转期越长，营运资金周转的数额就越多B.存货周转期和应收账款周转期越短，营运资金周转的数额就越多C.应付账款周转期越短，营运资金周转的数额就越多D.应付账款周转期越长，营运资金周转的数额就越多第六章 收益与分配管理1、企业的收益分配，狭义分为净利润分配，广义分为企业收入分配 ，净利润分配。2、分配原则1）依法分配2）分配与积累并重既要保证企业简单再生产的持续进行，又要不断积累扩大再生产的财力基础。3）兼顾各方利益原则企业收益分配涉及国家，股东，债权人，职工等，应当统筹兼顾，维护各利益相关者4)投资于收益对等原则谁投资谁收益，收益大小与投资比例对等原则3、 分配管理的内容（1）收入管理（2）成本费用管理（3)利润分配管理，管理顺序如下：先弥补亏损；提取法定盈余公积；提取任意盈余公积；向股东分配股利4、 股利分配股利无关理论股利政策不会对公司的价值或股票价格产生影响股利相关理论手中鸟理论用留存收益在投资给投资者带来的收益具有较大不确定性，风险随时间而增加，留着留存收益，风险会加大支付较高股利，公司的股票会上升信号传递理论在信息不对称的情况下，通过股利政策向市场传递公司未来获利能力的信息连续保持较为稳定的股利水平，吸引投资者超额积累利润资本里的收入比股利收入更有助于实现收益最大化政策（资本利得税率低于股利税率低股利政策代理理论股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，减少代理成本（减少管理者对自由资金的支配，保护外部投资者利益）但减少了内部融资，需要更多的外部融资高水平股利政策减少代理成本，增加了外部融资成本，使两种成本之和最小5、 股利政策的影响因素（利润分配的制约）法律因素1、 资本保全（不能用资本发放股利，只能用；利润分配，保护债权人）2、 资本积累约束（从可供分配的利润中支付各种公积金）3、 超额累积利润约束（盈余过大到一定比例交税4、 偿债能力约束（确定分配后仍能保持较强偿债能力）公司因素1、 现金流量2、 资产流动性3、 盈余的稳定性4、 投资机会5、 筹资因素6、 股利政策优点缺点剩余股利政策根据最优资本结构，净利润首先满足公司预测权益资金要求，在派发股利留存收益先保证在投资需要，有助于降低在投资的资金成本，保持最佳资本结构股利发放随投资机会和盈利水平波动，1、不利于投资者安排收入和支出，2、不利于形象树立固定或增长的股利政策适用经营比较稳定或正处于成长型的企业，很难被长期采用1、容易树立企业良好的形象2、利于安排收入和支出，有利于吸引股东支付与盈利脱节，可能导致企业资金紧缺固定股利支付率适用稳定且财务稳定的公司1、股利与盈余配合，多盈多分，少盈少分，无盈不分2、稳定股利政策1、收益不稳定时，股利波动较大，不利于形象树立2、容易面临财务压力3、确定难度大低固定加浮动1、具有灵活性，稳定提高股价实现公司价值最大化2、吸引部分股东7、 分割与回购方式股票分割（价格过高，没人买）拆股，增加发行在外的股票数，对资本结构没影响，股东权益总额不变，内部结构发生变化1、 降低股票价格2、 向市场和投资者传递“公司发展前景良好”信号股票合并（价格过低）逆分割降低流通性，提高投资门槛，对市场传递的信息不利股票回购1、 现金股利的替代（2、 改变公司的资本结构3、 传递公司信息4、 基于控制权考虑1、 需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张2、 削弱了对债权人的利益保护，忽视了长远发展3、 容易导致公司操作股价 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)