中小板上市公司限售解禁规则报告.doc

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杨总：
以下通过查阅相关法律法规并参考若干中小板上市公司招股说明书的锁
定期”安排，总结的中小板上市公司限售解禁规则，仅供参考。
特此说明。
秦训平
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杨总：
以下通过查阅相关法律法规并参考若干中小板上市公司招股说明书的“锁
定期”安排，总结的中小板上市公司限售解禁规则，仅供参考。
特此说明。
秦训平
2011年3月11日凌晨

中小板上市公司有关限售解禁规则
规则1: 根据《公司法》的有关规定，公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市之日起一年内不得转让。
注：按《公司法》，上市前任何股东的股份，限售期为一年。

规则2：发行人控股股东、实际控制人所持股份，按深交所上市规则锁定期为36个月。
注：此为深交所规则，控股股东及其关联方作为股东的，交易所一般也会要求锁

定期为36个月。

规则3：发行人其他非控股股东所持股份，一般锁定期为12个月。
但该股东如果属于在发行人向中国证监会提出首次公开发行股票申请前六个月内(以中国证监会正式受理日为基准日)进行增资扩股的，自发行人股票上市之日起十二个月内不能转让，并承诺：自发行人股票上市之日起十二个月到二十四个月内，可出售的股份不超过其所持有股份的50%；二十四个月后，方可出售其余股份。
注： 这些非控股股东，可统称为中小股东，包括任何法人和自然人股东。
也有部分上市公司非控股股东，将锁定期承诺为36个月的，但比较少。

规则4： 担任公司董事、监事或高级管理人员的股东：除规则3所述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的25%；离职后半年内，不转让其所持有的公司股份；申报离任六个月的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售发行人股票数量占其所持有发行人股票总数的比例不超过50%。
注：规则4是在规则3的基础上进一步规定，特别针对上市公司董事、监事和高管，即：
l 必须先满足锁定期满1年；
l 任职的，每年最多能解禁25%；
l 离任的，离任半年内不能解禁；离任后第7个月至第18个月期间，最多解禁50%；此后无限制。

规则5：持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。
注：规则5是《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》中之规定。
此规则对中小板新上市公司公开发行前的任何股东都适用。
规则5意味着，解禁期满时，任一解禁股东在1个月内在二级市场解禁数量不能超过1%；否则必须通过大宗交易系统转让并公告。

规则6：上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让
已解禁的限售股。

规则7： 持有或控制上市公司5%以上股份的股东及其一致行动人减持股份的，应当按照证券交易所的规则及时、准确地履行信息披露义务。
后记：
查阅主要法律法规：《公司法》、《证券法》、《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》和《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律、法规。
查阅若干中小板上市公司“锁定期”安排。
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杨总：
以下通过查阅相关法律法规并参考若干中小板上市公司招股说明书的“锁
定期”安排，总结的中小板上市公司限售解禁规则，仅供参考。
特此说明。
秦训平
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