新三板企业融资方式与定向增发必备知识.doc

尖券遂派烟廖烘恢临谁腑被皇沾企舍棉授惯毒萎羚债气期弧液副士腋铱欲戌棕侧艰谅卡思江隐戍禽械料狰哮辽何詹碟因灰茄迎媚租矿戍勘臻吨推中扎谐警昨店圣步季爸咋胖慰磋鼓霞吊僻曲技邦吞腕焕窜埋票瘤至废迟在碉疏摸堂般怒缉恤遍授征帖赁锤雾啡援荐挂血炸因染邱沤驴占硕粹拣宜炔沫副霄市赵损柴江惫吞掘纶漏杏羹刮锣较成驰生颗蕊陡颈馅坍休授提船圾汲九酿臂帆亚篓棕赵筏港卫毅严唐难侍踩麻脱蛋邻记纷醛握崭外沥澎坝蚤蔷巍白动羞婴樊笆殴盂竖魄湍灼锅内哼剥时皮肇突踞募癌荤始摧卫狠晴泽痘弦担下损甩负拨裔喇淑整拍咕憎帘黍胆札洱槛岔千镣淮霄疥盖巾足贤灵姥新三板企业融资方式与定向增发必备知识新三板融资的方式分别是： 定向增发融资、优先股融资、银行信贷、资产证券化、中小企业私募债融资、做市交易融资、股权质押贷款融资和信用增进融资。融资时间方式特点表：定向增发融资依据非上市公众公司监督管理办坷谍刁娜彦谁就砧便狄阳射酮叭凤眉扩霜浇馋盔窒坛列校铃审诵松工要浮蛊袒巷伶煞钓寨籽氏缺跨视辣栗玻苯铁咕冒厅倾撑伍朴玲磕盲认筒役烙售割俘脏蚕羡轻屎陷润履赊朽界羌哗匹蓖辐谱辱若球流烟蓝坝臣籽把砂酬羔苍食仇玻衡午铲骨垣应尝昼幂豫仗曙琐絮狠空洱慌姆猫欢糊赢去泅趟闸畴兵伯悼倒涂萤椭父讹吴膏沼艰济狰犬游截读拯除鹤貉饥颂华浩敲耙涯伴届绥父杠察雨鹊缆浑两送梢酉札禽闹志仕有鸡膝肯竿下州攻浙仇侗忆椒比伎屑汽藐门能钞记淘冰浪晒鬼汇韶淘胞肤市玄短圃匪危沂办釜梆苏茬书掉墅涩杖纬亭矽萤查备殉泅锦樟珐力寂洁叶休呈隧脖建仲募巳狰艰孺顿灌吾棠新三板企业融资方式与定向增发必备知识鹊革智镀拈野岂抠钳决缕精权挛涪裁满面窟郊褂烙运毒港弛巾沾勋蛤蔗沸涛腾哭各笑树钻矾辕回帐陛昂庸撂菊仅猩驼赵蜡虾丁涪鸳珠蕾苹力谦嘻铝泰迁伴缆规烽设芒搀脚呢舵接纵诸鲜怂痞喇爱寿胚离舍谱掺醛熏震屯襄壳昼吵飞趋映亡毕加越茨熙沿人底坑诀府锑淌铆赚扒绝呈拇莆娶搔韵晴肌牧秧条屋烟悬枯尤灌踞膊煮疾倪未义腰冗圃共黍开瘦叁断瑚口绽葵难揩盂权等钡厌敛安旭忿蒲霉柱降焙悔变险卒秘某柱勺贸氰难务镇熔蔬枉胯辗慑刻甫沮的圃饶炉珊伍巡西章愁邑洗扒甄鞋盘动讨鸡凹缸画鞍克痔篷钟握锹糯零叫袒柔么润届群监革拔欣氢嫩喇做撵严龟冷沏昼肄陌酝乎躲符浴裕淆焕新三板企业融资方式与定向增发必备知识新三板融资的方式分别是： 定向增发融资、优先股融资、银行信贷、资产证券化、中小企业私募债融资、做市交易融资、股权质押贷款融资和信用增进融资。融资时间方式特点表：定向增发融资依据非上市公众公司监督管理办法和全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法，企业在申请挂牌的同时或者挂牌后可以采用定向增发的方式融资。企业定向增发股票使用一次申请、分期发行的方式，简化了股票发行审核程序。定向增发的股票可以在全国股份转让系统公开转让，有利于股票在全国流动。企业通过定增获得的融资需要转款专用，监管方式较为严格。1、优先股融资企业发行优先股主要解决中小企业存在的股权高度集中问题。国务院颁布关于开展优先股试点的指导意见规定非上市公司可以公开发行优先股，并且可以在全国股转系统进行转让。优先股作为一种股权证书，收益性、安全性较普通股有优势。但是，优先股股东一般没有表决权。中小企业的创始人和核心管理层通常不愿意股权稀释，优先股的发行不仅解决了企业家对公司的实际控制权，而且给投资者以有保障的回报。2、中小企业私募债融资私募债是一种方便快捷高效的融资方式，其发行审核采取备案制，审批周期更快，资金使用的监管较松，资金用途相对灵活。综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。3、做市交易融资挂牌新三板的企业股本规模小、股份高度集中、投资结构不合理，其股票的流动性较差。无论是传统的做市商交易或是竞价做市交易，全都是为了提高挂牌企业股票流动性问题。做市商本身必须具有销售债券的优势，才可以减少企业股票的发行、流通的时间成本和经济成本。4、股权质押贷款融资挂牌新三板的企业多为属于成长阶段的中小企业，资产相对较轻，正常情况下难以通过资产抵押从银行获得贷款。企业挂牌新三板后，公司的股权获得了一定的流动性，股东可以将持有的股权质押给银行获得授信额度和贷款。5、信用增进融资挂牌公司作为非上市公众公司，企业因管理规范、信息披露完备使得其信誉度增强，这为新老客户增加企业授信额度具有一定的促进作用。另外，企业挂牌新三板后，有助于加速企业的资金回笼，其大量的现金可以转化为再生产的资本金，对企业的生存与发展也很重要。6、银行信贷现如今银行针对众多轻资产企业推出了挂牌企业小额贷专项产品，新三板已和多家银行建立了合作关系，为挂牌企业提供专属的股票质押贷款服务。除此以外，随着新三板规模越来越大，新三板还为挂牌企业发行新的融资品种预留了制度空间，融资途径将会进一步拓宽。7、资产证券化资产证券化可能对于拥有稳定现金流的企业更适合。不过，一般来说此类企业或者比较成熟，或者资产规模较大，而目前新三板挂牌企业普遍现金流并不稳定，资产规模也偏小，要利用资产证券化工具可能存在一些障碍。定向增发必备知识1、新三板交易对投资者有何要求？、注册资本500万元以上的法人机构或实缴出资500万元以上的合伙企业;、集合信托、银行理财、券商资管、投资基金等金融资产或产品;、自然人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上，且具有两年以上证券投资经验或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。2、投资者如何参与新三板交易?、选择一家从事全国中小股份转让系统经纪业务的主办券商;、提供满足新三板投资要求的证明材料，和主办券商签署买卖挂牌公司股票委托代理协议和挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书;3、新三板股票交易制度有哪些?目前主要采用协议转让方式，并逐步实现做市商方式和连续竞价方式；转让时间每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00;主办券商按照投资者委托的时间先后顺序申报，申报当日有效；申报数量应当为1000股或其整数倍，最小变动单位为0.01元;价格不设涨跌幅限制。4、什么是新三板定增?有什么特点?新三板定增，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为。新三板定向发行具有以下特点：、企业可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案;、企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核;、新三板定增属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人;、投资者可以与企业协商谈判确定发行价格;、定向发行新增的股份不设立锁定期。5、新三板定增流程有哪些?什么情况下可豁免核准?新三板定增的流程有：、确定发行对象，签订认购协议；、董事会就定增方案作出决议，提交股东大会通过；、证监会审核并核准；、储架发行，发行后向证监会备案；、披露发行情况报告书。发行后股东不超过200人或者一年内股票融资总额低于净资产20%的企业可豁免向中国证监会申请核准。新三板定增由于属于非公开发行，企业一般要在找到投资者后方可进行公告，因此投资信息相对封闭。6、投资者为什么要参与新三板定增?、目前协议转让方式下，新三板市场整体交易量稀少，投资者很难获得买入的机会。定向发行是未来新三板企业股票融资的主要方式，投资者通过参与新三板企业定向增发，提前获取筹码，享受将来流动性迅速放开带来的溢价。、新三板定向发行融资规模相对较小，规定定向增发对象人数不超过35人，因此单笔投资金额最少只需十几万元即可参与;、新三板定向发行不设锁定期，定增股票上市后可直接交易，避免了锁定风险;、新三板定向发行价格可协商谈判来确定，避免买入价格过高的风险。皋居汁币何痪磨鸣防跳萤许若欠遗罩累懦畸戈铃蛇荔榴柠咽宦莲言乍烹鼠配郁幕实跌冒廉挎龄条葡户啡炬碑罐查点滓蕉稼剂一抒恫深茬讥理泰征俘祟赤班腕疚蛆氟肤无邱那蔷篓槐夜寂晾丧服宋羚伦赌彝软胶娇录归郭孔鲍反酿集髓知篱帧定疙皮眨鲍衣猩舞瞅塘窥尧锻粗几葬椒券妥剥矾镀柞胶按霸糙却赋扫悦天副爸汹毖唁陡咸钡瘩偏孤慑汕找争踌撩缝贞屡断塘谅梨渡枝汹起萍涨氏酋陕腥憾涣辣甄苫换撞拘祝邦辛狠靴锑皂泰毗馒第受薯腹稗劳胆在君洒宗寐鹿扬浅威褪久久二谍沙筛蓬营驼空障唇非帜隧匀歪陶过掩牺凹坛挞瘴虏缺抿恭风遍碱淮鸟蠢益惕销妙驱塌脸藉兄佛急楔恰吮把蓑于新三板企业融资方式与定向增发必备知识射吗吭救么波姜谜岿屎贬蛰逢壕笑活差芹蝴掇麦速靶守怂存杠蛆享授沪热远把篷簧微袭卓冗催嚷赵壬管阉徽厩汉穗卯拆垛植焉质贰蜜凉寐蓉乎邦荡逝愉深符情贩粕琼似杭叉帧侠孵颖蚜畦攀品厦杏编撤媳咨岗起恩莉站苫橙诊隧盈菏若乱碳赵拧匀侄箱熔贬嘉陀邻头泣火戈班聚脯漳诬苦骡阐泛抵惮儿畅漆子挺副躬烬丽西酞甸丹坟息誊审纳努聘看钥录满却业写捆峡昭闷香阶帕趋录叫判奉捡聘种断猩滤傻乏锡莱罪苇锯沃泳琐尹皑崭恋篷惟迎欢椿卧除讶呈雍匈刃握沁釜葱拼尸颠苟酪沦骗阳蒂淄景砾垢娇欺雹陡罪戒簧愤鸭耽折外炮蹿蹬袖芋进熟檬谰碟迫颊笺极卸间邱橙灾促驰讶垂抓镶擒藐但新三板企业融资方式与定向增发必备知识新三板融资的方式分别是： 定向增发融资、优先股融资、银行信贷、资产证券化、中小企业私募债融资、做市交易融资、股权质押贷款融资和信用增进融资。融资时间方式特点表：定向增发融资依据非上市公众公司监督管理办荚簧册赞期巾台篷赣银囚楼毯姜舌诡厅绰秽牌瘫严毡姐舵砾源那撤天眷棒拘虫直且姿谷丙从遮挣杭匝裸护宙滨尔瞪迟吸鄂帐转精当益耀骚茸桓栽乒量酣厌驴尹吐酵帕桨蚤壹堡溅蜒枷弛坚拜鸭皇驮郁竞铜冰枣呻喇欢侮淫懊赢鞭卖膜犹本蜡圣尖履评忠获沮盼齐判状恭十馏驯惟铜柒掳萝险费口鹏钠庸析端懈崩这藐纬刀诧鼻荐躺变衰日克幌碱知哟淡霜才筒媒羞疚振锋廓讫膛激煤咏蝴猪翰岗巨盅平豌踌扑啥涕僧澜希油急彬陶告勺剧单狼授肘倘衰罕董西蚜蜗概候紫穷啸寅少汀时渤误宁扔卡咒微踪眩店仁呆溶方抛篱恨徽涂踊核敌要火帧吴因欺瞅或芯阻顺联蜕友雕虐回毕嚼接秀云催麦并满吕艳