独立董事制度与公司治理.doc

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独立董事制度与中国公司治理

一 摘要
独立董事制度作为完善公司治理结构、制衡内部董事和经营治理者的有效措施，在世界上得到广泛认同和采纳。独立董事制度可以起到保护中小投资者利益、改善公司治理结构的作用。独立董事制度对于我国的公司治理起到一定作用，但在实践中还存在一些不足，限制了起作用的发挥，通过研究独立公司制度和在中国的现状，来增加认识，促进进一步完善。
二 关键字 独立董事制度 公司治理 中国公司治理结构
三正文
（一） 独立董事制度的起源及公司的治理结构模式
独立董事制度起源于 20 世纪 30 年代的美国， 1940 年颁布的《投资公司法》是其成立的标志。此后，随着市场机制的逐步完善，英法和其他国家，纷纷建立起了独立董事制度，日本、我国台湾地区等地随着对外交往的增多和经济的发展，也纷纷引进了独立董事制度模式并逐步建立了适合自身市场状况的独立董事制度。中国大陆最早设立独立董 事制度的是青岛啤酒，随着企业增多，独立董事制度在我国也开始飞速发展，中国证监会 2001 年 8 月 16 日颁布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，宣示着在我国企业已经正式施行独立董事制度。
（二）主要理论
1委托代理理论
托代理理论决定了独立董事制度中激励机制的确立方式。独立董事与股东之间更多的是一种道义上的委托代理关系。从参与企业经营管理角度上理解，独立董事和经理在身份地位上是相同的，在管理方式上也应当是相似的。
2董事会职能分化理论
基于董事会内部职能分化的必需性，为独立董
事制度的确立奠定了理论基础。在一元制的公司治理结构中，为了弥补缺乏监事会带来的监管薄弱，达到内部权力制衡的目的。
引入外部董事来强化董事会的监督权。
3现代公司治理结构理论 现代公司治理结构理论决定了独立董事制度发挥作用的实际程度。独立董事制度作为现代公司治理结构理论的一个重要组成部分，其立的初衷是为了维护大多数中小股东的利益。
4信息不对称理论
有人认为独立董事制度产生的逻辑起点是“信息不对称”。这种理论认为，设立独立董事制度相当于在股东与公司管理层、大股东与中小股东之间建立起一条畅通的信息交流渠道，能够减少信息不对称，增强投资者信心。
（三）权力与义务
由于不同国家和机制的的公司内部治理有不同之处，因而独立董事权力与义务有略微区别，大概可以总结为以下几点
1、重大关联交易由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。2、向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；3、向董事会提请召开临时股东大会；4、提议召开董事会；5、独立聘请外部审计机构和咨询机构；6、可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。
　独立董事的其他独立意见
　　1、提名、任免董事；2、聘任或解聘高级管理人员；3、公司董事、高级管理人员的薪酬；4、上市公司的股东、实际控制人及其关联企业对上市公司现有或新发生的总额高于300万元或高于上市公司最近经审计净资产值的5％的借款或其他资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款；5、独立董事认为可能损害中小股东权益的事项；
（四）我国现行公司治理现状及独立董事制度对我国上市公司治理结构产生的影响
1我国公司发展起步晚，发展时间短，公司治理发展也较晚，现行公司治理结构存在诸多问题，主要包括以下六个方面的问题：
（1）国有股控制权不明确。（2）大股东侵害以及与此伴生的内部人控制现象严重。（3）处于控股地位的国有股、法人股不能流通，使公司控制权市场难以形成。（4）董事会独立性不强，决策、监督职能失灵。（5）监事会有名无实，对控制股东、董事会监督制约不利。由于我国的上市公司基本都是国有公司改制而来，国家处于一股独大的地位，决定了其必然只能指定代理人对公司进行经营管理，分析我国上市公司的制度变革，就会发现其内部人控制的问题非常严重：决策失误，经营管理失控，缺乏有效监督。保证董事会的独立和公正，增强董事会的透明度，完善董事会的职权与结构，已成为企业所关注和需要解决的问题。
2 独立董事制度作为公司治理中的重要组成部分，在现代企业的发展中，发挥着越来越大的作用。独立董事制度的引入，是现阶段改善我国公司治理、弱化内部人控制、保护中小股东利益的切实有效的途径，具体来说，独立董事可以在一定程度上发挥以下影响作用：
（1）保护中小股东利益 在我国，公司中一股独大的现象十分普遍,董事会和监事会形同虚设，大股东为了自身利益，置中小股东和公众利益不顾的事件时有发生，引进独立董事制度，以立法方式确定，能有效的完善公司治理结构，发挥董事会对大股东权利的有效监督和权利制约，能让企业经营管理者不在漠视其他利益相关者的存在，重视保障中小股东利益。
（2）解决董事会失灵 公司制是以法人财产制度为核心，以科学规范的法人治理结构为基础，因此必须要形成一种在公司的股东、监事会、董事会之间的相互权利制衡关系。我国独特的股权结构，和公司治理结构模 式下，公司决策权、执行权、监督权等都集中到了经理层手中，董事会难以发挥作用，引进独立董事制度，打破了原有的董事会与经营层之间的权力利益分配格局，进一步完善了公司治理结构，赋予了独立董事对公司经营管理的监督权和决策权，从企业的治理机构和法律制度层面保证了科学法人治理结构的有效运行，解决了董事会失灵的局面。
（3）弥补监事会缺陷 目前我国的公司治理还处于发展阶段，一股
独大局普遍，监事会人员不是董事会人员，对公司的经营管理无法直接参与，难以及时的在经理层有违规行为时履行监督职责，维护股东
利益，监事会制度常处于虚置状态。完善独立董事制度，独立董事具有独立性，其参与公司决策的优势监事会在履行
监督职责过程中的不足。
(五) 完善独立董事行为治理的建议
1提高独立董事的专业胜任能力 我国应该逐步提高“职业经理人”、企业家在独立董事队伍中的比例，使独立董事逐渐走上职业化道路。能充分保障独立董事的履职时间和精力，提高公司的治理水平。要加强后续教育，时刻了解证监会的监管要求，完善独立董事行为治理的作用。
2提高会计专业独立董事在独立董事中的比例 会计专业独立董事的履责情况直接影响到公司利益，会计专业独立董事的工作是独立董事工作的重要组成部分，进一步增加会计专业独立董事在独立董事队伍中的比重，提高独立董事对财务事项的判定能力，提升公司治理水平。
3建立健全独立董事的产生和退出机制 出于独立董事特殊地位的考虑，我国应仿照国外的模式制定相应的正当程序，进一步完善独立董事罢免信息披露制度，保障独立董事正当行权。
4建立健全独立董事的激励和约束机制 目前，我国独立董事没有动态长期的激励机制。采用固定年薪制，劳动报酬与劳动付出之间没有必然联系，因此，应建立科学合理的薪酬体系,有效调动独立董事参与公司治理的积极性。 在完善独立董事薪酬激励机制的同时，还要建立健全独立董事声誉激励机制，独立董事声誉机制应当与独立董事的聘任制度相结合，
5推行首席独立董事制度，充分发挥独立董事行为治理作用 建立首席独立董事制度可以使独立董事们形成制衡公司大股东和董事会的合力，在保持各个独立董事独立性的基础上，由首席独立董事统
领和协调独立董事们的声音，增强独立董事的凝聚力和向心力，强化独立董事相对于执行董事和经营层的独立性。

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