财务管理练习B.doc

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财务管理B
一、单项选择题
1.作为企业财务管理的目标，每股盈余最大化目标较之于利润最大化目标的优点在于（ C ）
A、考虑了资金时间价值的因素 B考虑了风险价值因素
C、反映了创造利润与投入资本之间的关系 D、能够避免企业的短期行为
2. 在资本市场上向投资者出售金融资产，比如发行股票和债券等等，从而获得资金的活动，属于（A）
A、筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、扩大再生产活动
3.用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的报酬是指（ D ）
A、利润总额 B、营业利润 C、净利润 D、息税前利润
4.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（ C ）
A、固定资产投资 B、垫支的流动资金 C、折旧与摊销 D、不含利息费用的付现成本
5．某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是(　A )
A、降低利息费用 B、降低固定成本水平 C、降低变动成本 D、提高产品销售单价
6.如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（ B ）
A、等于0 B、等于1 C、大于1 D、小于1
7.某债券面值1000元，票面利率为10%，期限为10年，当前市场利率为12%，问债券的发行价格为（ ）（注：债券为分期付息，一次还本债券。P/A,12%，10=5.65，P/A,10%，10=6.145，P/F,12%,10=0.322, P/F,10%,10=0.3855）
A、1000 B、952 C、1200 D、887
8. 某公司负债和权益资本的比例为1：3，综合资本成本为12％，如果想保持原有资本结构不变，个别资本成本不变，当公司发行25万元长期债券的时候，总筹资规模的突破点是（ B ）
A、 75 B、 100 C、 50 D、 125
9. 某公司发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格每股10元，筹资费率4％，预计第一年年末发放股利0.25元，以后每年增长5％，则该普通股成本为（ A ）
A、7.6％ B、5％ C、9％ D、7.5％
10. 下列各项中，综合性较强的预算是(C　)。
A、销售预算 B、材料采购预算 C、现金预算 D、资本支出预算
二、多项选择题
1.某投资方案的盈利指数为1，说明（CDE ）。
A、投资报酬率大于预定贴现率 B、贴现后现金流入大于贴现后现金流出
C、贴现后现金流入等于贴现后现金流出 D、投资报酬率等于预定贴现率
E、净现值等于零
2．下列资产中，通常可作为速动资产的有：（ ABDE ）。
A、存货 B、现金 C、无形资产 D、应收票据 E、短期投资
3．处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有( ACD 　)。
A、固定股利政策 B、剩余股利政策C、固定股利支付率政策 　D、稳定增长股利政策
4．补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（ AC ）。
A、减少了可用资金 B、减少了应付利息 C、提高了筹资成本 D、增加了应付利息
E、降低了筹资成本
5．应收账款的成本包括（ ABE ）。
A、持有的机会成本 B、调查顾客信用情况的费用 C、收账的费用 D、收集客户信息的费用 E、坏账的损失
三、名词解释
资本资产定价模型是一种描述风险与期望收益率之间关系的模型。在这一模型中，某种证券(或组合)的期望收益率就是无风险收益率加上这种证券的系统风险溢价。
内部收益率是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。
营运资金，是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。运营资金是企业生产经营中循环周转的资金，企业的营运资金愈多，企业的周转能力愈强，关系到企业的生存与发展。
四、 简答题
1． 简述企业总体财务管理体制有哪些
　财务管理体制按其集权化的程度可分为集权式财务管理体制、分权制式财务管理体制和混合制式财务管理体制。
2． 简述计算现金流量的一般性原则
1客观性原则 2实质重于形式 3相关性原则 4一贯性原则 5可比性原则 6及时性原则 7明晰性原则 8权责发生制原则 9配比原则 10历史成本原则 11划分收益性支出与资本性支出的原则 12谨慎性原则 13重要性原则
五、业务题
1．企业上年末的资产负债表如下：
项目
期末数
项目
期末数
流动资产合计
240
短期借款
46

应付票据
18

应付账款
25
长期投资净额
3
预提费用
7

流动负债合计
96
固定资产合计
65
长期负债合计
32
无形资产及其他资产
12

股本
90

资本公积
35

留存收益
67

股东权益合计
192

资产总计
320
权益总计
320
根据历史资料考察，固定资产已趋于饱和，若增加销售必须增加固定资产，预提费用可以随销售增加而自动增加。企业上年度销售收入4000万元，实现净利100万元，支付股利60万元。预计本年度销售收入5000万元，销售净利率增长10%，股利支付率与上年度相同。
要求：
（1）采用销售百分比法预测外部融资额
（2）假设其他条件不变，预计本年度销售净利率与上年度相同，董事会提议提高股利支付率10%以稳定股价。如果从外部融资20万元，是否可行？
答案：
计算销售百分比：
流动资产销售百分比240/4000=6%
固定资产销售百分比65/4000=1.625%
应付票据销售百分比=18/4000=0.45%
应付账款销售百分比=25/4000=0.625%
预提费用销售百分比=7/4000=0.175%
(2)     计算预计销售额下的资产和负债
流动资产=5000×6%=300(万元)
固定资产=500×1.625%=81.25（万元）
应付票据=5000×0.45%=22.5（万元）
应付账款=5000×0.625%=31.25（万元）
预提费用=5000×0175%=8.75（万元）
预计总资产=300+81.25+3+12=396.25（万元）
预计不增加外部融资的总负债=46+22.5+33+31.25+8.75+32=140.5（万元）
（3）预计留存收益增加额
     预计销售净利率=100/4000×（1+10%）=2.75%
     预计的留存收益率=1-60/100=40%
     预计留存收益增加额=5000×2.75%×40%=55（万元）
（4）计算外部融资需要：
     外部融资额
     =396.25-140.5-（192+55）=8.75（万元）
     预计留存收益增加额
     =5000×100/4000×[1-60/100×（1+10%）]
     =42.5（万元）
     外部融资需求=396.25-140.5-(192+42.5)=21.25
     (万元)>20万元，故不可行。
2．某公司资本总额为250万元，负债比率为45％，其中长期借款25％，其利率为14％，融资租赁20％，利率为10％，优先股比重为5％，股利率为12％。该企业销售额为320万元，固定成本48万元，变动成本率为60％。企业所得税率为40％。
要求（1）计算财务杠杆与经营杠杆系数
答案：（1）经营杠杆系数
       =（320—320×60% ）/（320—320×60%—48）=1.6
       负债额=250×45% =112.5
       利润=112.5× 14%=15.75
       财务杠杆系数=80/（80—15.75）=1.25
       复合杠杆系数=1.6×1.25=2
（2）假若知道今年企业销售收入将上升20％，则每股收益的上升幅度是多少
解：每股收益=净利润/股数；股数没变，净利润的上升幅度即为每股收益的上升幅度
销售收入=320*（1+20%）=384
增长后的净利润=（384-384*60%-48）*（1-40%）=63.36
原净利润=【320-（1-60%）-48】*（1-40%）=48
每股收益上升幅度=（63.36-48）/48*100%=32% 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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