小微企业现金流管理问题分析(初稿)3.28-新.docx

小微企业现金流管理问题分析摘要现金是流动性最强的资产，企业的现金持有量和现金的周转速度对于企业的生存与发展至关重要。现金流管理是企业财务管理中非常重要的一个部分。本文首先介绍了现金流管理的基本理论和内容，阐述了与现金流管理联系紧密的价值链理论和内部控制理论，接着分析我国企业的发展现状及现金流特征，然后以陕西省富祥公司为例，从水平和垂直角度分析了富祥公司的经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流的结构特点和发展趋势，并指出富祥公司现金流管理中存在资金闲置、资金周转速度过慢、资金管理不当和缺乏资金动态管理和完善的预算体系等问题，针对存在的以上问题，提出了从企业整体层面完善企业现金流内部控制管理制度和从经营活动、筹资活动和投资活动三类活动层面改善现金流管理模式的建议，并构建了现金流管理评价指标体系，完善了富祥公司的现金流管理，基本上解决了富祥公司现金流管理中存在的问题，显著改善了富祥公司现金流管理的现状。本文提出的从企业整体层面完善企业现金流内部控制管理制度、从三大活动层面改善现金流管理模式以及构建的现金流管理评价指标体系能为一般的企业改善现金流管理问题提供决策参考。关键词：小微企业；现金流管理；问题；AbstractCash is the most liquid assets, corporate cash holdings and cash flow speed is crucial for the survival and development of enterprises. Cash flow management is a very important part of the financial management of enterprises. This paper first introduces the basic theory and content of the management of cash flow and cash flow management, expounds the close contact of the value chain theory and internal control theory. Then analyzes our country enterprise development present situation and the cash flow characteristics, and then to Shaanxi province Fuxiang company as an example, from the horizontal and vertical angle analyzes the structure characteristics and development trend of Fuxiang company operating cash flow, cash flow and investment activities, financing activities cash flow, and points out the existing problems of idle funds, funds the turnover rate is too slow, improper management of funds and lack of dynamic capital management and improve the budget system of cash flow management Fuxiang company. In view of the above problems, put forward from the enterprises improve the enterprise cash flow internal control management system and from operating activities, financing and investing activities of three kinds of activities to improve cash flow management model, and establishes the evaluation index system of cash flow management, perfect flow management Fuxiang company cash, basically to solve the existence of Fuxiang company cash flow management problem in the current situation, significantly improve cash flow management Fuxiang company. In this paper from the enterprises improve the enterprise cash flow internal control management system, from the three major activities to improve cash flow management mode and construction of cash flow management evaluation index system for the general enterprises to improve cash flow management issues to provide decision-making reference.Keywords: Small and micro Businesses; Cash flow Management; Problem; 目录 前言2第1章 现金流管理相关理论概述21.1 现金流管理含义21.2 现金流量分析31.2.1 经营活动现金流量分析31.2.2 投资活动现金流量分析31.2.3 筹资活动现金流量分析31.3 现金流管理的内容41.4小微企业的界定4第2章富祥公司现金流管理现状分析52.1富祥公司背景简介52.2富祥公司现金流管理现状52.2.1富祥公司经营现金流状况52.2.2富祥公司投资与筹资现金流状况7第3章 富祥公司现金流管理中存在的问题93.1 经营活动现金流管理中存在的问93.1.1存货积压造成现金的不合理占用93.1.2大量应收账款增加现金流入风险93.1.3缺乏对资金的动态管理和完善的预算体系103.2筹资活动现金流管理中存在的问题103.3投资活动现金流管理中存在的问题11第4章 完善富祥公司现金流管理的对策114.1 经营活动层面114.1.1延长应付账款付款期114.1.2提高存货周转率124.1.3缩短应收账款周转期124.2筹资活动层面134.2.1积极发展银企关系，解决“贷款难”问题134.2.2合理利用商业信用，拓展融资渠道134.3投资活动层面14结论14 前言现金是企业的血液，是企业赖以生存必不可少的条件，血液流淌是否通畅决定企业的生命力是否旺盛，在一定程度上现金流指标对于企业的重要性远远高于利润指标。相较于其他财务数据和指标而言，企业的现金流量指标更能客观、真实反映企业管理活动状况及成效。企业在经营的过程中必须要持有一定量的现金，用以满足支付性需求和预防性需求。同时，企业不能持有过多的现金，大量占用资金会导致较高的机会成本，不利于现金等资产实现保值增值，因此，企业进行现金流管理的目标在于要让企业持有适量的现金，用好用活现金，实现现金流动性和效益型的统一，追求企业价值最大化。现金流管理对于企业的发展具有重要意义，企业所属行业、企业性质以及企业所处的生命周期阶段和企业自身的战略规划的不同导致现金流管理的目标也不尽相同，对特定行业的企业进行现金流管理也具有不同的意义。企业可以通过编制不同形式的财务报表，或者通过运用不同的会计准则来创造利润，但是企业无法创造货币，这就意味着企业无法钻现金的空子，反映在企业账面上的货币资金，必须是企业持有的、存放在银行的或者能够在短期内变现的现金及现金等价物等。另外，就现代企业的发展而言，企业的资金管理日益走向规范化、集中化和细致化，如果企业无法控制好资金来源和充分运用好资金，那么企业将无法继续生存下去。因此，无论从财务还是从市场的角度而言，企业的现金流管理均显得尤为重要。企业作为农业发展的支柱性企业，是我国农业发展的基础，农业生产风险高，受季节和气候影响较大，而且地域的差异也会显著影响农业生产的产出水平，企业在不同的生命周期、不同的生产时点中对现金的需求差异很大，充分运用企业持有的现金，运用恰当的方法管理企业所持有的现金，对于企业稳步发展具有重要意义。本文以企业富祥为研究背景，具体研究富祥企业如何加强现金流管理，以保证项目开发各阶段的资金供应，确保企业健康、可持续发展。第1章 现金流管理相关理论概述1.1 现金流管理含义现金，是最基本的、最常见的货币资本的表现形式，代表着企业所拥有的财富。我们平时所提到的企业的现金不仅包括企业的库存现金，也包括企业可以随时支取的存款，以及企业持有的流动性强、期限较短、能够随时转换为现金的债券等金融产品，也称之为现金等价物。现金流量，顾名思义，是企业在经营活动过程中产生的现金流入和流出的总量。现金流量管理以现金流量为管理的核心，构筑经营活动、投资活动和筹资活动现金流管理体系，以一套科学的方法对企业当期和未来一段时间内的现金流所作的全面的预测与计划。现金流量管理的范围和对象比现金管理的更广更大，现金流量管理强调企业的现金流管理必须从战略的角度来看待企业未来的发展，在融资政策、现金预算与财务控制、股利分配政策和投资政策方面实现企业价值最大化。企业的现金流量根据来源可以分为投资活动产生的现金流、经营活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流，以上三类活动现金流量均包括现金流入和现金流出两个部分。1.2 现金流量分析目前针对现金流的分析，大都是根据现金流量的来源和流向的不同来进行的，即经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。不同类型的现金流量分析有不同的判断标准，我们对现金流进行分析是应当根据各项活动的特点来进行分析。1.2.1 经营活动现金流量分析针对经营活动的现金流量分析可以从现金流的操纵分析和充裕性分析入手。企业可能出于特定目的会篡改和操纵企业真实的现金流量，改变企业现金流的性质，包括将投资活动现金流入变为经营活动现金流入，以达到改善企业经营状况的目的；此外，企业可能通过应收票据贴现来调节企业当期的经营活动现金流。现金的充裕性分析是指根据企业当期的现金流入和流出总量及现金构成，运用恰当的方法合理预测企业在下一个会计期间所需要的现金，对现金需求量进行合理估计，分析企业当期是否拥有足够的现金，对企业组织计划安排下一个阶段的生产具有十分重要的意义。1.2.2 投资活动现金流量分析企业投资活动现金流应当与企业的发展战略相匹配。投资活动的现金流主要表现为企业对外投资产生现金流出，取得投资收益和处置非流动资产等现金流入，针对投资活动的现金流进行分析时，不能单从投资活动现金流量净额来断定企业的好坏，我们应根据企业所处的生命周期阶段，并结合企业当期的发展战略来进行综合分析。一般来说，处于初创期和成长期的企业，由于企业需要大量进行长期股权投资等，投资活动产生的现金流量净额一般为负，而对于处于成熟期的企业，企业能够取得大量投资收益，或者处置部分过期的固定资产，现金流量净额一般为正。此外，当投资活动现金流量大于零时，应当警惕以下两种情形：一是企业正在大量回收投资，导致资金流入大于资金流出，二可能是企业迫于资金压力，处置在用的固定资产或者长期股权投资等。在进行分析时应仔细区分导致现金流量为正或者为负的缘由，找出真正的原因。1.2.3 筹资活动现金流量分析筹资活动的现金流量会导致企业资本结构发生变动，筹资活动的现金流能在一定程度上企业未来的战略方向。针对筹资活动的现金流量分析应当注意以下几点：当筹资活动产生的现金流量小于或者等于零时，我们应当考虑企业是否是为了实现特定目的，或者企业的投资活动或者经营活动出现失误，企业不得已变卖资产来偿还债务，或者是将经营活动现金流量或投资活动现金流量用于偿还债务的可能性；当筹资活动产生的现金净流量为正数时，我们应当分析企业筹资活动产生的现金流量是否正常，挖掘企业筹集资金的目的，探究企业是为了扩大再生产进一步拓宽经营范围，还是因为企业出现了较为严重的决策失误以致亏损。1.3 现金流管理的内容现金流管理包括4个方面，即流量、流程、流向及流速的管理和控制，对现金流进行管理和控制的目的是通过加速企业现金流的周转速度，保证企业资金的灵活性及流动性，增强企业的生存发展能力，提升企业价值创造的能力。流量能够直观展示企业的营业绩效。科学的现金流量管理是要求企业既能持有足够的现金以满足经营的需要，同时不会因为过多持有现金而产生较高的机会成本，也不会因此现金持有过少而导致无法正常经营，高效的现金流量管理在于能够确定一个合理的现金流最佳余额，合理预期日常经营活动中的现金流入和现金流出，恰当安排企业应当持有的现金余额，保证企业能够持有足量的现金来满足经营需要，同时不至于占用过多的现金，浪费资源。流程，是指企业现金流动的路径及其流动程序。现金流动的流程主要涉及企业内部的资金内控制度，现金流动的程序是指企业资金的支付审批制度必须要有健全的内控制度与之一一对应，这对企业的内控制度提出了相当高的要求，企业必须在现金的支付、审批以及复核环节设置关键控制点。具体来说，企业的生产经营活动同步产生企业的现金流入和流出，现金流出一般会涉及生产车间、采购部门、销售部门和财务部门等，无论是现金流入还是流出，这些活动均由各部门、各层级、不同地点的员工分别进行的，现金流程管理中应当注意岗位设置及授权、办理现金收支业务的程序及与现金流量管理有关的组织机构设置等。流向，现金流向包括流入和流出，既包括现金在各部门之间的流向，也包括现金流的投资方向。现金流入体现企业现金的构成和主要来源，并以来源和构成为依据分析得出企业的核心竞争力从而估计企业未来的发展方向，现金流出能整体反映企业未来经营战术及战略。现金流向管理既可能是战略管理也有可能是战术管理。现金流向管理主要解决现金流管理中的平衡问题，包括流入和流出两者流向，现金流向包括流入和流出，既包括现金在各部门之间的流向，也包括现金流的投资方向。现金流入体现企业现金的构成和主要来源，并以来源和构成为依据分析得出企业的核心竞争力从而估计企业未来的发展方向，现金流出能整体反映企业未来经营战术及战略。现金流向管理既可能是战略管理也有可能是战术管理。现金流向管理主要解决现金流管理中的平衡问题，包括流入和流出两者在数量上的平衡、时间和空间方面的平衡。流速，是指企业的现金从支付到收回所需经历的时间，表现为资本从资本投入到回收所需的时间。现金使用效率的高低主要集中体现在现金流速上，直接影响企业的价值创造能力。现金流周转速度的提高需要从加快应收账款的收回、加快存货的周转和延长应付账款的付款期限等方面进行。1.4小微企业的界定在最新的中小企业划分标准发布之前，郎咸平教授就提出了小微型企业的说法。当初他把家庭式的作坊和个体工商户界定为小微企业，这种界定依据的是家庭式的作坊和个体工商户所具有的规模比较小确定的。2011年6月18日，工信部等4部委联合发布了新的中小企业划型标准规定，规定中首次提到小微企业的概念。也首次将个体工商户纳入其范围。国家在界定小微企业的概念时，是通过有关描述企业的数据（例如资产规模、员工规模、销售收入等）为依据来确定。在新标中第一次将个体工商户从工商管理条例中纳入其范围，这也使得微的概念在规定中真正的体现，也证明了国家对小微企业的扶持更有针对性，范围更加广泛。需要明确的是，在不同的国家和地区，对小微企业的划分标准有所不同，但其在经济社会中的地位和层次是一样。本文所指的小微企业是符合我国 2011 年颁布的中小企业划型标准规定中的小型和微型企业。第2章富祥公司现金流管理现状分析2.1富祥公司背景简介富祥公司成立于 2008年5月。富祥公司的注册资本仅为2000万元，自成立以来，富祥公司的主营业务收入每年增长速度较快，每年都为农业总产值做出贡献。富祥公司还从全国各地邀请了一群杰出的农业科学家，组建了专业化的研发团队，致力于水稻、西瓜和玉米等新品种的研究和选育创新，同时公司内部还建立了标准化质量监控体系、种子加工贮藏体系及市场营销体系等，进一步优化了全省的农业结构，推动了农业产业化发展。富祥公司一直以农作物种子为主营业务方向，紧紧围绕新时期可持续发展和农业产业化优化升级的战略要求，致力于农作物种子的选育创新和推广销售，坚持以高新农业技术为客户创造价值，并通过努力在国内赢得了广阔市场。2.2富祥公司现金流管理现状2.2.1富祥公司经营现金流状况富祥公司是一家以农作物种子为主营业务的企业，已有十多年的发展历史，所以其现金流量状况比较具有代表性，可以反映农业行业的特殊性。我们将从基本财务数据、相关指标方面来进行分析，以说明企业现金流的不同特点。农作物种子的生产经营特点，决定了查看和分析企业的会计报表时不能以正常经营的一般工商企业为参照对象，必须充分考虑农业生产周期长、季节性强的特点。农作物种子的经营周期一般从农户购进种子开始，到本季度农业生产活动结束不需要用种时截止。若某农作物种子的经营周期较长，也仅限于从繁殖种子结束时开始算起，到农作物下一季的生产开始之前结束。下面就开始分析富祥企业经营活动现金流的特点，如表所示。富祥公司 2012-2014 年经营现金流情况 （单位：万元）年份季度经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动现金净额2012137637.1132241.875395.242012225184.3521397.613786.742012310464.9627169.82-16704.852012463353.1239990.3023362.82合计136.639.54120799.5915839.962013151781.4729910.7721870.712013223442.8525400.86-1958.012013314919.1033263.04-18343.942013487654.4569741.6217912.83合计177797.87158316.2719481.592014160761.4844876.1616111.452014223848.9923622.53522.662014314570.3527102.93-12258.402014491710.1374355.6416577.98合计190.890.95169957.2620933.69从表中数据可以发现，每年现金流入量最多的季节都是第四季度。其中，2012年第四季度的现金流入占全年的 46.37%，2013 年占 49.30% ，2014 年占 48.04%，可见都占了全年现金流入的近一半。这是因为，每年的第四季度企业会开始预售第二年即将春播的农作物种子，同时采取促销政策，这些营销手段会鼓励农户提前购进种子，大大增加了每年第四季度的经营现金收入。此外，每年的第一季度现金流入也较大，仅次于第四季度，这是因为本季是大部分农作物播种的季节，没有提前购进种子的农户需要购买种子进行春播。而第二季度流入流出量占全年总量的比重明显较低，这是由于播种已经结束，大多数农民都已经不需要购买种子，种子销量会减少，所以此时富祥公司的销售收入大量减少。与其他季度相比，每年第三季度的现金净流量净额最小，且一直为负值。这是因为，第三季度是农作物种子的生产和繁育时期，因而此时富祥公司需要为种子的培育投入大量资金，以为后期的销售做准备。富祥公司 2012-2014 年经营活动结构百分比年份季度经营活动现金流入结构百分比经营活动现金流出结构百分比2012127.5426.692012218.4317.71201237.6622.492012446.3733.10合计1001002013129.1218.892013213.1916.01201338.3921.012013449.3044.05合计1001002014131.8326.402014212.4913.90201437.6315.952014448.0443.75合计100100通过对富祥公司 2012-2014 年各季度现金流特点的分析，我们对富祥公司的生产经营特点有了更深刻的认识，同时以上分析结果也可以为公司的管理层带来一些启发，即必须根据企业的经营特点来对现金流进行合理的战略规划。在现金流充裕的第四季度，应该合理利用盈余的现金进行短期投资，以获得更多收益，或者利用这一良好的经营成果去向银行争取贷款，以应对下年第二、三季度种子生产和繁育所需的大量现金支出。总之，要尽力做到合理利用短期闲置资金为公司谋取更大的经济利益，同时还要适时进行融资，为资金短缺的季度做好准备，最大限度地实现企业现金流的有效利用和合理规划富祥公司各季度的现金流入流出对比图，可以帮助我们更直观地了解富祥公司各季度现金流入流出的特点及其现金流的波动性与不同步性的原因，我们对 2012 年-2014 年企业的现金流情况逐一进行对比从 2012 年-2014 年富祥公司经营活动现金流入与流出的对比情况可以得知，公司第四季度的现金流入与流出差额最大（即现金净流量最大），其次是第一季度的差额较大，且这两个季度的现金净流量均为正数；而第二季度的现金流入和流出基本持平，第三季度的净现金流量则一直为负值。因此，根据各季节的特点来看，富祥公司的经营活动现金流管理的重点应该是合理、有效地利用第一、四季度的充裕现金流进行对外投资，同时在第三季度加强外部融资，以解决短期的资金短缺问题，而第二季度现金流的管理重点是实现企业现金流的收支平衡金，从而进一步提高现金流的收益性与平衡性的统一程度。2.2.2富祥公司投资与筹资现金流状况对于企业来说，经营活动当然是首要也是最根本的，但投资活动对企业的正常发展来说也是必不可少的，且企业的投资活动现金流必须符合其自身的发展战略，才能更好地促进企业的长远发展。下面我们就来简单地分析一下富祥公司的投资现金流状况。表 3-3富祥公司 2012-2014 年投资现金流情况 （单位：万元）年份季度投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动现金净额201210.0013996.82-13996.8220122167.04928.53-761.4920123447.687014.01-6566.3320124900.80-4845.835746.63合计1515.5217093.53-15578.01201313457.244754.75-1297.5120132-2751.943332.12-6084.0620133707.326087.50-5380.18201344749.7817890.70-13140.92合计6162.4032065.07-25902.67201412777.465503.82-2726.36201423538.577745.36-4206.792014314685.2918910.40-4225.1120144603.0517281.49-16678.44合计21604.3749441.07-27836.70由的数据，我们得知：从纵向趋势来看，富祥公司2012-2014年的投资活动现金流入量和流出量都处于增长的状态，而现金流净额呈逐年递减的趋势，说明投资活动现金流出的增长幅度大于现金流入量。投资活动现金流入量的增加意味着，富祥公司的投资收益不断增加，且公司正逐步收回对外投资额；而投资活动现金流出量的大幅增加表明，富祥公司的长期资产规模在不断增长，对外投资不断扩大，公司可能面临新的发展机遇或投资机会。从富祥公司的季度数据来看，基本上2012-2014年各季度的投资活动现金流净额均为负值，且第四季度现金流净额的绝对金额最大（2012年除外），说明富祥公司在第四季度的投资规模相对较大，而二、三季度投资金额相当，第一季度则相对较小。总的来说，从富祥公司投资活动现金流状况可以看出，富祥公司正处于不断发展壮大时期，投资规模不断扩大。同时，大量投资本金和收益的收回，也说明公司短期投资在追求资金效率的同时，风险也得到了较好的控制。一般而言，投资活动的发生必然伴随着大量的资金需求，而光靠企业自身的积累很难满足生产经营及投资的需要，于是就产生了筹资活动。尽管从经营角度而言，筹资活动现金流通常不如其他两类活动的现金流量重要，但这并不是说我们可以忽视筹资活动。通常来说，企业需要仔细地考察筹资活动，以确定公司的偿债义务和相关筹资活动的进展情况，下面我们就来分析富祥公司近三年的筹资现金流状况。表富祥公司 2012-2014 年筹资现金流情况 （单位：万元）年份季度筹资活动现金流入筹资活动现金流出筹资活动现金净额201216405.0022094.14-15689.142012214538.0017669.08-3131.082012341374.7023466.7617907.942012423204.3029607.96-6403.66合计85522.0092837.94-7315.94201314825.4126740.58-21915.172013220423.5913512.936910.662013340.00-3810.193850.192013465542.9351862.6613680.27合计90831.9388305.982525.952014145794.9718235.9727559.002014210691.4352471.64-41780.212014325206.9712241.7112965.272014484310.9182399.731911.17合计166004.28165349.05655.23从上表中的数据可以看出，富祥公司 2012-2014 年的筹资活动现金流净额呈先增后减的趋势，发展状况不稳定。具体而言，筹资活动现金流入量逐年递增，但现金流出量是先减后增，且增幅远远大于减幅，这说明富祥公司的筹资规模在不断扩大，权益性筹资和债务筹资都有所增加，同时，富祥公司的债务偿还支出在后期大大增加，在一定程度上体现出富祥公司的财务风险在降低。再来考察富祥公司各季度的筹资现金流情况。从表中数据可知，富祥公司第四季度的筹资现金流入和现金流出都是最多的，但筹资现金流净额不存在明显的季度特征，可见第四季度的对外筹资规模最大，且每年的这个时候也是企业债务的还本付息期。这一特征与前面分析的投资活动现金流状况相呼应，说明第四季度大量的筹资也是为了更好地满足公司的投资需求。分别对富祥公司的投资现金流和筹资现金流状况进行简要的分析后，我们再来结合经营活动现金流，对富祥公司的投资与筹资活动进行一个更加全面的分析，以更好地了解其现金流状况。通过全面了解富祥公司的情况，我们发现，现在我国大多数企业都通过公司自身生产经营所形成的内部积累来解决生产季节的资金短缺问题，因为其融资渠道不太广泛。这就导致：尽管企业在销售旺季积累了比较充裕的现金，但公司财务人员不敢运用这些资金进行大胆的投资，因为必须留出备用金以应付种子生产季节的大量现金支出。另外，由于银行对企业贷款设置了诸多条件，对企业各方面的要求都比较高，所以中型企业很难享受到金融机构的优惠信贷政策，于是就进一步加大了其筹资难度。富祥公司 2014 年现金净流量结构表时间经营活动现金净额投资活动现金净额筹资活动现金净额现金净流量合计一季度16111.45-2716.3527559.0040944.10二季度522.66-4206.79-41780.21-45464.33三季度-12258.40-42251112965.27-3518.25四季度16557.98-16678.441911.17179071对于企业来说，稳定充裕的现金流是企业持续经营的源泉，有助于企业不断发展壮大，促进企业的长远健康发展。因此，如果不能对公司的现金流进行合理规划与有效利用，企业很快就会丧失市场地位，从而在激烈的竞争中面临被淘汰的命运。而从以上图表数据中可知，富祥公司在第一季度有较多的资金积累，但对外投资支出较少，以致大量现金闲置，没有得到充分利用，造成了企业资源的浪费；当第二、第三季度出现资金短缺时，也没能获得足够的外部筹资。面对具备上述特征的现金流现状，富祥公司如果不进行合理的规划，会给企业的生产经营带来不利影响，阻碍公司的正常发展。因此，富祥公司一定要针对目前的现金流状况，制定长期的发展战略，合理、有效地规划公司的现金流，提高资金使用效率，促进公司资源的优化配置，进而创造更高的现金利润，实现企业价值最大化。第3章 富祥公司现金流管理中存在的问题从以上对富祥公司现金流的分析中，我们不难看出，富祥公司的日常现金流管理在一定程度上存在某些问题，导致公司的资金流转不畅且现金的收益性不高。这些问题和不足在三大业务活动中均有一定的体现：3.1 经营活动现金流管理中存在的问题3.1.1存货积压造成现金的不合理占用由于种子是富祥公司的主营产品，种子的生产量随富祥公司销售规模的扩大而增加，再加上种子的生产基本上要依赖气候、土壤等自然条件，属于靠天丰产的特殊商品。因此，在富祥公司种子生产面积不断扩大的情况下，如果当年气候条件非常好，种子的产量就会很高，从而容易导致种子市场供过于求的状况，进而会使企业的存货大量积压在仓库中。另外，市场竞争主体的增加及产品种类的创新也常常会导致买方市场的形成，从而加剧企业的存货积压问题。富祥公司在本期的经营过程中就出现了存货积压问题，主要原因在于：公司没有进行详细的市场调查和科学的分析，从而未能有效地估计种子的市场需求量，以致种子的销售期开始较晚，后期又没有及时赶上销售进度，因此在部分农作物种子销售季结束时许多种子仍未销售出去，以致公司的仓库里积压了大量存货。而种子是极为特殊的商品，它具有一定的生命力，因此其存货积压不仅会造成大量现金的不合理占用，还会增加企业的转商风险。这就使得富祥公司没能按原定计划完成销售目标，导致收入减少。从而使得企业存货周转速度偏慢，增加了资金周转的难度，给企业的日常经营活动带来了不利影响。3.1.2大量应收账款增加现金流入风险富祥公司是致力于水稻、棉花、油菜、西瓜等农作物新品种的生产、培植及销售的高科技企业，有时候公司为了增加销售量、提高市场占有率，可能会过度地放宽销售政策，从而导致大量应收账款的形成。众所周知，目前我国农业生产实行的家庭联产承包责任制，故农户具有很大的分散性；农产品的收成在很大程度上要依赖自然条件，大多数情况下都要受气候、土壤等条件的影响；另外，国家政策与市场环境等因素也会对农产品价格及农户的生产积极性产生重要影响。上述因素在不同程度上都影响着富祥公司种子销售款的回收，由此可见富祥公司的应收账款具有较强的不确定性，且金额越大越会进一步增加企业现金流入的风险，这会给企业的生产经营带来一定的不利影响，甚至可能会阻碍企业的健康发展。3.1.3缺乏对资金的动态管理和完善的预算体系富祥公司一直以来都存在预算管理制度，但是没有建立相应的考核评价体系，也没有将企业的现金流管理绩效同员工的业绩挂钩。再加上公司没有将现金流管理工作具体分工到各相关部门，没有对各部门的职责和权限进行明确的划分，导致现金流管理方面一出现问题，各部门之间就互相推脱责任。而且部门负责人也不清楚本部门各期的整体现金流状况，员工对个人工作表现的好坏以及部门整体的工作绩效也不关心。而上述状况给公司财务管理造成的直接后果是财务部门的相关负责人无法准确把握公司短期内的现金流入、流出及资金余缺状况，也不能对其作出合理、有效的估计，更不可能做好长期的资金预算。当公司短期有充裕的现金流时，财务负责人也不敢大胆地进行对外投资，而在生产季节面临大量现金流出时，也无法获得有效的融资。总的来说，企业没有对资金进行有效的动态管理，也缺乏一个完善的全面预算体系，整体的资金管理比较盲目。3.2筹资活动现金流管理中存在的问题富祥公司在筹资活动中的现金流管理的主要问题在于银行资金管理不当外部筹资存在困难。富祥公司以前在现金流管理中采用集中的资金管理模式。这种模式要求企业的所有现金收入都集中交由财务部门核算和管理，所有客户都将购买商品的货款汇入企业的统一账户中。同时，公司所有的现金支出也由财务部门进行统一管理，公司仅根据各部门的需要留出少量定额备用金。总体来看，这种资金管理模式有其自身的优点，即有利于销售货款更快地流入企业，从而促进资金的有效流转和企业资源的优化配置，而且还有利于客户和销售人员的集中管理。但是该模式只适合富祥公司处于萌芽期、还未扩大公司规模的阶段，并不能适应现阶段的发展要求。随着公司规模的日益扩大，富祥公司的销售网络已遍布全国大部分地区。由于种子销售地域的分散性及客户群体的特殊性，富祥公司希望最大限度地加快货款回收速度，而客户希望能尽快收到所购商品。因此，为了最大限度满足客户的需求和保证自身利益，实现双赢的目标，富祥公司在全国各地的不同银行大量地开设个人账户（用公司各部门负责人的名义），于是造成了企业的大量资金沉淀于多家银行、数个不同账户中的局面。如此一来，一方面加大了富祥公司财务人员在资金管理方面的工作量，并导致这些分散的资金无法合理有效地发挥作用，而且也使得富祥公司难以时刻掌握现金流的动态，无法有效地对资金动向进行实时监控，致使公司的资金营运决策受到一定影响；另一方面，富祥公司也无法在银行中树立良好的信誉，因此难以与某