衍生金融工具与风险管理.docx

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《衍生金融工具与风险管理》读后感

10统计

刘斯琦

1017030039

作为一名统计专业的学生，选择了金融统计方向，也学习了不少和金融有关的课程。虽然这些课程学习起来比较枯燥乏味，但经过自己细细探讨并且有所收获也算是别有一番乐趣吧。这学期学习金融衍生工具与风险管理，所以在老师的建议下也看了这方面的书籍（由于没有找到刘园的《金融风险管理》，所以找了一本《衍生金融工具与风险管理》的书来看），得到一些心得体会。虽然看得浅显，不深入，但还是了解了一些金融工具与风险管理的知识的。
简单来说，金融风险管理就是营利性组织和非营利性组织衡量和控制风险及回报之间的得失。金融风险管理这个词汇是金融语言的核心。随着金融一体化和经济全球化的发展，金融风险日趋复杂化和多样化，金融风险管理的重要性愈加突出。金融风险管理包括对金融风险的识别、度量和控制。由于金融风险对经济、金融乃至国家安全的消极影响，在国际上，许多大型企业、金融机构和组织、各国政府及金融监管部门都在积极寻求金融风险管理的技术和方法，以对金融风险进行有效识别、精确度量和严格控制。
对于风险管理，其动因是由于大量的对衍生金融工具的不确定的风险的管理，在宏观动荡的市场的高效运作背景下，商业活动中经营的风险以及涉及利率、外汇利率、股票价格等的金融风险无处不在，从而出现了衍生金融工具及相关的投资组合和响应的风险管理。对于金融衍生工具而言，不同的衍生工具，不同的性质。无论是风险偏好，还是针对收益率抑或风险，衍生金融工具市场使希望减少风险的人得意将风险转移给希望增加的人，即依据不同人的不同预期，从而使风险在不同人间分配和转移。衍生金融工具市场允许风险从那些希望消除和降低风险的人向那些希望保留和增加风险的人转移。毫无疑问，其本身包含的极高的杠杆程度，以为着微笑的价格变动将导致巨大的收益或是非常之损失。因此，书中不得不特别指出，衍生工具最主要的应用前提是做好风险管理。就经营实体的本质而言，风险无处不在，主要包括经营风险和预期风险。所以要做好风险管理势在必行，且是任重道远。
那么风险，即当考虑利率风险的时候，势必可以分为短期风险、中期风险和长期风险。市场风险代表着一种不确定性，而它即以这种不确定性和利率、汇率、股票价格以及商品价格相联系的发生潜在损失。在短期利率风险层次有libor变动的风险，短期同债利率变动的风险，商业票据利率波动的风险以及数不胜数的特定与特定利率相联系的其他类型的风险。也因此相应的，一部分专业性的市场风险管理技术应运而生，包括delta值、gamma值以及vega值套期保值，delta套期保值头寸是一种即期头寸和衍生产品头寸混合的工具，而vega套期保值投资组合就是当基础性风险源的波动性发生变动，投资组合价值保持不变，这里引用书中介绍的蒙特卡洛模拟这一特别模拟估计风险价值的方法。所谓模拟过程，即是一种按照与不确定性相连的概率原则生成随机数据的过程，即通过分析和随机图形相联系的结果确定风险相关的结论。在计算风险价值时，除了有必要保证投资组合的收益适当考虑金融机构之间的相关关系之外，实质亦用到相同的程序。此外除了市场风险和信用风险，风险管理还考虑其他众多的风险，像操作风险、流动性风险、会计风险、法律风险、纳税风险、监管风险以及结算风险。
虽然还不能完全理解整本书的内容，但在已理解的范围内感受到金融工具在风险管理中的巨大作用不容忽视。相信在未来的金融市场中，我们还能感受得更多、更深刻。 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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