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绿色金融产品的开发资源基础及发展趋势分析

李慧 晓宇
摘 要：近年来，我国为推进绿色金融的发展做出了许多重大举措，绿色金融已在全国范围内推广开来，但是我国绿色金融的发展仍然存在一些问题有待解决，与发达国家有著一定差距。文章简明介绍了绿色金融的内涵与特点，对目前绿色金融产品在我国的资源基础与应用意义进行了探讨，并针对这些现状分析了绿色金融产品今后的发展趋势。?
关键词：绿色金融;开发资源基础;发展趋势
一、绿色金融的内涵与特点
（一）绿色金融的内涵
绿色金融是指对环境保护、节约能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、运营及风险管理等所提供的金融服务，其本质上是借金融之手推动社会和谐绿色发展，促进社会经济活动与生态环境的协调统一，最终实现人类社会的可持续发展。
（二）绿色金融的特点
发展绿色金融是推进生态文明建设的重要途径，为国民经济的增长提供了和谐健康的自然环境，保障人类社会发展过程的持续稳定。同时，发展绿色金融又是支撑经济跨越转型的重要手段，经济转型是经济可持续发展的前提，是内在需求，是必要条件。
二、绿色金融产品开发的资源基础
（一）绿色信贷：稳健增长，服务实体经济
1.绿色信贷持续增长，环境效益逐步显现
近年来，我国绿色信贷市场规模稳步增长，21家主要银行绿色信贷余额从2013年6月末的4.85万亿元增长至2017年6月末的8.22万亿元，增长了69.5%。其中，节能环保项目和服务贷款余额从3.43万亿元增至6.53万亿元。2017年6月末，我国节能环保项目和服务贷款预计每年可节约标准煤2.15亿吨，减排二氧化碳当量4.91亿吨，减排化学需氧量283.45万吨、氨氮26.76万吨、二氧化硫464.53万吨、氮氧化物313.11万吨，节水7.15亿吨，环境效益显著，为减缓环境污染，改善气候变化做出了重要贡献。
2.政策架构不断完善，激励措施开始落地
我国已经建立起较为完善的绿色信贷行业政策体系，从2007年环保总局、人民银行和银监会联合发布的《关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》，到2012年的《绿色信贷指引》，再到2013年的《绿色信贷统计制度》，以及2015年开始施行的“绿色信贷实施情况综合考核评价体系”，我国监管机构在规范和促进绿色信贷发展方面的努力从未停止脚步。最新发布的《货币政策执行报告（2017年4季度）》中指出，从2018年起将优先接受符合标准的小微企业贷款、绿色贷款，作为信贷政策支持再贷款和常备借贷便利的担保品。这份报告的发布释放了货币政策支持绿色信贷发展的强烈信号，预示着实质性的激励措施将加快出台，这在绿色信贷发展历程中具有里程碑式的重要意义，银行业金融机构积极践行绿色信贷的内在动力将逐渐增强。
（二）绿色债券：迅猛发展，创造全球领先
绿色债券是21世纪初在国际债券市场上兴起的一种新兴主题固定收益资产类别，是把募集的资金用于可带来正环境收益项目的债券。绿色债券具有主题鲜明、发行成本低、期限较长等优势，能够较好地匹配绿色项目融资周期，解决期限错配问题，是近年来发展较为迅速的一种绿色融资方式。
2015年底，人民银行与发改委正式发布绿色金融债和绿色企业债的发行和管理办法，标志着中国绿债市场正式诞生。自此以来，中国绿债市场实现了跨越式发展。中国绿债发行量在2016年和2017年分别位居全球第一和第二。其中，2017年中国境外发行的绿色债券达到442亿元，较上年大幅增长70%，中国企业和金融机构境外筹资步伐不断加快，海外资金的加入也能够帮助我国更好地实现经济的可持续发展。
2017年9月28日，工商银行在卢森堡发行首只“一带一路”绿色气候债券，在发行标准、发行金额、投资主题方面创下了多个市场“第一”，该笔绿色债券获得了《金融亚洲》（FinanceAsia）2017年最佳环境、社会和治理项目，《国际金融评论》亚洲版（IFRAsia）2017年度最佳社会责任融资债券，财资（TheAsset）最佳绿色债券以及环境金融四项大奖，取得了良好的发行效果。此次绿债发行在产品定位、债券设计、路演宣传等方面的成功经验，也能够为我国发行人海外发行绿色债券提供重要的借鉴。
三、绿色金融产品的应用意义
（一）绿色金融为经济转型提供资金支持
经济转型的关键是发展新兴环保产业和促进传统产业尽快转型，两个目标是有机的统一，都需要大量的资金支持。据估计，我国每年需要的绿色投资约为2万亿元，但地方财政能够提供的资金只是15%左右，其余85%的投资资金来源将是广泛的。然而必须注意的是，受过去我国经济“脱实向虚”现象的影响，许多社会资金追求“高回报”和“短平快”，使得前期投入较大、回报期较长的绿色产业面临的融资难和融资贵问题比较突出，制约了环保产业的发展。如果把绿色金融作为一种主题明确的新兴金融类别，在为环保产业发展及传统产业转型升级提供定向的、长期稳定资金支持方面，有可能是一个出路。
（二）为建设生态文明塑造市场化模式
绿色金融包括“绿色”和“金融”两大主题，相互促进是在二者的融合中达到生态文明的目的。一方面，“金融”帮助“绿色”破除公共品标签，通过资金杠杆减少环保产业融资成本，增加其资金获得的便利性，同时增加污染产业融资成本，降低其资金获取的便利性，通过市场化模式推动经济的可持续转型。另一方面，“绿色”帮助“金融”更加健康的发展，多项研究和实践表明，环境风险正在成为金融市场中的一项显性风险，对金融市场的繁荣与稳定有着重要的影响，将环境因素纳入金融风险的考量，有助于创造一个更加安全、稳健的金融体系。
（三）利于我国生态文明理念和建设成果向全世界传播
中国致力于构建绿色、和谐的“人类命运共同体”，中国的“绿色成果”将通过“一带一路”向沿线国家和全世界传播。在2016年杭州G20峰会上，中国首次提出的绿色金融议题得到了与会各国的强烈响应，中国的绿色金融发展与实践成为全球的标杆。中国的绿色金融如果能够通过“一带一路”等全球倡议将我国生态文明建设的理念和成果推向全球，必将惠及人类，并成为中国积极参与全球治理的重要抓手。
习近平总书记在十九大报告中指出要“加快生态文明体制改革，建设美丽中国”，并将“发展绿色金融”定位为推进经济綠色发展的重要途径。这是对绿色金融作为生态文明建设重要推手这一战略性地位的肯定，预示着中国绿色金融将迎来发展的“黄金时期”，并将继续在全世界发挥引领作用。
四、绿色金融产品今后的发展趋势
“十九大”后，绿色金融将迎来新一轮发展黄金时期，绿色金融体系日趋完善，各领域激励政策开始落地，全社会倡导的绿色文化也有望形成。在这一背景下，各门类的绿色金融产品也将获得前所未有的发展机遇。
（一）产品体系将更加丰富，结构将更加合理
目前，我国绿色金融产品仍以绿色信贷为主，绿色债券、绿色指数等发展速度较快，绿色基金和保险等仍处于起步阶段。未来，我国绿色产品体系将日臻完善，为我国经济可持续发展提供多层次、全方位服务。绿色信贷市场将稳健发展，为绿色企业和项目持续提供便捷、低成本的融资;绿色债券市场将结束前期的超高速增长，进入稳定增长阶段，受到较低融资成本的鼓舞，企业和金融机构发行绿债（尤其是海外绿债）的步伐有望加速碳市场将走向规范和统一，由此衍生出的期货交易，将成为地方绿色金融发展的亮点;绿色指数等量化产品和工具将日趋丰富，引领责任投资走向主流。此外，上市公司和发债企业环境信息强制披露机制有望建立，一个更加公平、公开、透明的市场使得企业的正确定价成为可能。
（二）绿色金融跨领域拓展将不断深入
当前，全球经济正在经历复杂而深刻的变革，新技术、新模式、新业态正在改变着市场运作的方式和规则，绿色金融作为全球金融体系中的一部分，必然会受到影响。同时，绿色金融与新兴领域的相互融合也将创造出更多的新机遇、新市场和新产品。借助“一带一路”构建的全球联通平台，中国绿色金融也有望在推动全球经济复苏、应对气候变化等方面发挥更加重要作用。
（三）地方绿色金融产品创新将步入迅速发展期
五地试点标志着我国绿色金融由“顶层设计”阶段步入“创新实践”阶段，在积极、灵活的试点区政策引导下，各试点地区将有望探索出一系列有针对性、有特色、可推广、小而精的发展案例，在此过程中，地方绿色金融产品的创新也将步入迅速发展的高峰期。绿色信贷的管理与激励模式有望推陈出新，部分试点地区已经在尝试将绿色信贷交由绿色信贷经验较为丰富的商业银行来管理;地方绿色基金将成为重要融资方式之一，大量绿色产业基金、担保基金、碳基金、气候基金等将会出现，民间资本进入绿色产业的公平性问题将得到解决;地方绿色债券加速发展，绿色市政债券将会出现;绿色保险对地方经济绿色发展的支持力度增强，对绿色信贷和债券再担保产品的广泛应用将极大地提高投资者信心。
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-全文完-