财务管理试题1.doc

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广 东 商 学 院 试 题 纸
2006-2007学年第___一____学期 考试时间共 分钟

课程名称_财务管理__（A或B卷） 课程代码__________ 课程班号____________ 共____页
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一、单项选择题（每题1分，共10分）
⒈ 假设企业按 12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿还额应为（　）元。
A.40000 B.52000 C.55482 D.64000
2.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ ）。
A.预付年金 B.永续年金
C.递延年金 D.普通年金
3.风险与报酬的基本关系为（ ）。
A.风险越小，要求的报酬越高 B.风险越大，要求的报酬越高
C.风险越大，要求的报酬越低 D.两者并无显著关系
4.一般而言，资金资本最高的筹资方式是（ ）。
A.发行债券 B.长期借款
C.发行普通股 D.发行优先股
5.企业拟以“ 2/20，n/40”信用条件购进原料一批，则企业放弃现金
折扣的机会成本率为（　）。
A.2% B.36.73% C.18% D.36%
6.某投资组合由收益完全负相关的两只股票构成，则（ ）。
A.该组合的非系统性风险能完全抵消 B. 该组合的风险收益为零
C.该组合的投资收益大于其中任一股票的收益
D.该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差
7.营业杠杆系数和财务杠杆系数都是 15时，联合杠杆系数应为（ ）。
A．3 B.2.25 C.1.5 D.1
8.对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付利息、偿付本金的风险是（ ）风险。
A.流动性 B.系统 C.违约 D.购买力
9.下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ ）。
A .信用期限 B.现金折扣（率） C.现金折扣期 D.商业折扣
10.在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货后再除以流动负债，扣除存货的原因在于（ ）。
A.存货数额经常发生变动 B.存货变现能力差
C.存货不能用来偿还债务 D.存货不属于营运资金

二、多项选择题（每题2分，共10分，多选、错选均不得分）
1 企业财务活动包括（ ）。
A.筹资活动 B.投资活动 C.资金营运活动 D.分配活动
2. 下列表述中，正确的有（ ）。
A.复利现值系数和复利终值系数互为倒数
B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
3. 企业实现资本结构最佳时，应该（ ）。
A.加权资本成本最低 B.债务资本最多 C.企业价值最大 D.权益资本最多
4.评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点有（ ）。
A.不能衡量企业的投资风险   B.没有考虑资金时间价值  
C.没有考虑回收期后的现金流量  D.不能衡量投资方案投资报酬率的高低  
5、企业持有现金的动机包括（ ）。
A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.投资动机

三、判断题（每题2分，共20分）
1．永续年金没有终值。 （ ）
2．从银行的角度看，补偿性余额可以降低贷款风险；从借款企业的角度看，补偿性余额则提高了借款的实际利率。（ ）
3．某公司因工人罢工，造成该公司股票价格下降，投资人损失严重，这种风险属于系统风险。（ ）
4．无论各投资项目报酬率的期望值是否相同，都可以采用标准离差比较其风险程度。（ ）
5．经营杠杆将会随着固定成本的变化而成反方向变化。（ ）
6．投资利润率这一指标属于投资决策评价指标中的非折现评价指标。（ ）
7．对每年付息一次的债券，当其票面利率大于市场利率时，则债券的发行价格小于其面值。（ ）
8．存货模式下，持有现金的机会成本与现金转换成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。（ ）
9．比较而言,低正常股利加额外股利政策使公司在股利发放上具有较大灵活性。（ ）
10．应收帐款周转率过低或过高对企业都可能是不利的。（ ）
四、简答（每题7分，共14分）
1、 试述普通股筹资的优缺点。
2、 什么是固定股利支付率政策，采用这种股利政策的理由是什么？

五、计算分析题（本题共44分。要求列出计算过程并标出计量单位，小数点后保留2位。）

1、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案的要求：方案一是现在马上付现款100万元；方案二是从第5年开始，每年年初支付20万元，连续支付8年。
假设该公司的资金成本率为10％，你认为该公司应选择哪个付款方案？（本题6分）

2、某企业每年耗用某种材料9000公斤，该材料单位成本是每公斤40元，单位存储成本2元，一次订货成本30元。则该企业的存货经济批量是多少，最低总成本与最优订货次数各是多少？ （本题6分）

3、某公司现有资本结构如下:
筹资方式 筹资额(万元) 资本成本
债券 400 6.8%
普通股 600 12.4%
合计 1000
现公司准备再筹资200万元,其中面值发行债券100万元,票面利率10%。其余100万元通过发行20万普通股筹措。新发行股票本年股利0.5元，年股利增长率5%。假设股票与债券的筹资费率均为5%,所得税率为30%。
要求：计算新筹资的个别资本成本及筹资后公司全部资本的加权平均资本成本。（本题10分）

4、 某公司原有资本 1600万元，其中公司债券600万元，年利率12%，普通股资本1000万元（发行普通股100万股，每股面值10元）。公司由于扩大业务规模，准备追加筹资750万元，并拟订了两种筹资方式：①发行普通股：增发50万股，每股发行价格15元；②发行750万元债券，年利率12%。公司的变动成本率为80%，固定成本为400万元。公司的所得税率为30%。
要求：①计算每股收益无差别点上的销售收入；②若预计下一年度的销售收入可达4000万元，企业应选用哪一种筹资方式？ （本题共10分）

5、某公司原有一台设备，购置成本为300000元，预计使用10年，已使用5年，期满有残值30000元，该公司采用直线法提取折旧。现该公司拟买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本。公司新设备购置成本为500000元，使用年限为5年，同样采用直线法提取折旧，期满有残值50000元。使用新设备后公司每年的销售额可以从2500000元上升到2650000元，每年付现成本将从2100000元上升到2150000元。公司如果购置新设备，旧设备出售可得收入200000元。该企业的所得税率为30%，资本成本率为10%。
要求：为该公司作为是继续使用旧设备，还是更换新设备的决策分析。（本题14分）

PVIF1，10%=0.909 PVIFA1，10%=0.909
PVIF2，10%=0.826 PVIFA2，10%=1.736
PVIF3，10%=0.751 PVIFA3，10%=2.487
PVIF4，10%=0.683 PVIFA4，10%=3.170
PVIF5，10%=0.621 PVIFA5，10%=3.791
PVIF6，10%=0.546 PVIFA6，10%=4.355
PVIF7，10%=0.513 PVIFA7，10%=4.868
PVIF8，10%=0.467 PVIFA8，10%=5.335

财务管理第三次作业
1、资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。
要求：
（1）假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的实际年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。
（2）假设等风险证券的市场利率为10%，计算2007年7月1日该债券的价值。
（3）假设等风险证券的市场利率12%，2008年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券当时是否值得购买？
（4）某投资者2009年7月1日以97元购入，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少？

2、某公司进行一项股票投资，需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获得现金股利10000元，根据调查分析，该股票的β系数为1.5，目前市场上国库券的利率为6%，股票市场上的股票市场风险报酬率为4%。
要求：该股票5年后市价大于多少时，该股票现在才值得购买。
其中：（P/A，12%，5）=3.6048,（P/S，12%，5）=0.5674

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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