财务管理第二章.doc

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第二章
一、单项选择题
1、财务管理的两个基本价值观念是（ ）。
A、时间和风险 B、利润和成本 C、风险和利润 D、时间和成本
2将100元存入银行，利率为10%，计算五年后终值，用（ ）计算。
A、复利终值系数 B、复利现值系数
C、年金终值系数 D、年金现值系数
3、下列（ ）称为普通年金。
A、先付年金 B、后付年金 C、延期年金 D、永续年金
4、下列（ ）是永续年金现值公式。
A、V0=A×PVIFi,n B、V0=A.
C、V0=A. D．V0=A×

5、两种完全正相关股票的相关系数为（ ）。
A、r=0 B、r=1 C、r=-1 D、r=∞
6、已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（ ）。
A、无风险 B、风险很低
C、与市场平均风险一致 D、是市场平均风险的2倍
7、两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时（ ）。
A、能适当分散风险 B、不能分散风险
C、能分散一部分风险 D、能分散掉全部非系统性风险
8、市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬为10%，A公司的系数为2，则A公司必要报酬率是（ ）。
A、5% B、10% C、15% D、20%
9、A公司1991年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。求到期价值（ ）。
A、951 B、1000 C、1021 D、不确定
10、一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（ ）。
A、预付年金 B、普通年金 C、永续年金 D、延期年金
11、通常以（ ）代表时间价值率。
A、利息率 B、风险报酬率 C、通货膨胀补偿率 D、投资利润率
12、在存本付息的情况下，若想每年都得到利息1000，利率为5%，则现在应存入的本金应为( )元。
A、50000 B、20000 C、500000  D、200000
13、下列中能够计量风险程度的是(    )。
A、预期值或标准离差  B、标准离差或标准离差率C、预期值或标准离差率 D、概率或标准离差
14、在两个方案期望值不同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（ ）。
A、越大 B、越小 C、相等 D、无法判断
15、如果投资组合包括全部股票.则投资人(    )。
A、不承担任何风险  B、只承担公司特有风险
C、只承担市场风险 D、既承担市场风险，又承担公司特有风险
16、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为(    )。
A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 
D、甲项目实际取得的报酬会低于其预期
17、下列哪项不是系统性风险产生的原因（ ）。
A、通货膨胀 B、宏观经济政策的变动
C、新产品开发失败 D、货币政策变动
18、风险与报酬率的关系利用（ ）进行分析。
A、资本资产定价模型 B、MM理论 C、投资组合理论
D、利润分配政策
19、证券市场线（SML）反映了投资者回避风险的程度，当风险回避增加时，直线的斜率（ ）。
A、增加 B、不变 C、减少 D、为零
20、资金这种特殊商品的价格---利率，是由（ ）来决定
A、投资利润率 B、资金的流动性 C、供应与需求
D、时间价值

二、多项选择题
1、下列表述中，正确的有（　　）．
　Ａ、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
　Ｂ、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
　Ｃ、递延年金的终值计算和普通年金终值计算相同
　Ｄ、先付年金的现值在普通年金现值的基础上乘上（1+i）
　Ｅ、永续年金没有终值
2、影响资金时间价值大小的因素主要包括（　　　）
　Ａ、单利　　Ｂ、复利　Ｃ、资金额 Ｄ、利率
　Ｅ、期限
3、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（　　　）
　Ａ、标准离差　 Ｂ、边际成本　Ｃ、风险报酬率　　　　　　　　　　Ｄ、标准离差率 Ｅ、期望报酬率
4、计算复利终值所必需的资料有（　　）
　Ａ、利率　Ｂ、现值　Ｃ、期数　Ｄ、利息总额
Ｅ、终值系数
5、投资报酬率的构成要素包括（　　）．
　Ａ、通货膨胀率　 Ｂ、资金时间价值　
Ｃ、投资成本率　　Ｄ、风险报酬率
　Ｅ．资金利润率
6、风险报酬包括(　　)．
　Ａ、纯利率　 Ｂ、通货膨胀补偿
　Ｃ、违约风险报酬　　Ｄ、流动性风险报酬
　Ｅ、期限风险报酬
7、递延年金的特点有（　　）
　Ａ、最初若干期没有收付款项　　　　
Ｂ、最后若干期没有收付款项
　Ｃ、其终值计算与普通年金相同　　　
Ｄ、其现值计算与普通年金相同
　Ｅ、以上都不是
8、每期期初收款或付款的年金，称之为（　　）
　Ａ、普通年金　Ｂ、即付年金　Ｃ、先付年金　　
Ｄ、递延年金 Ｅ、永续年金
9、β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（　　）．
　Ａ、β越大，说明风险越小　　
Ｂ、某股票的β值等于零，说明此证券无风险
　Ｃ、某股票的β值小于１说明其风险小于市场的平均风险
　Ｄ、某股票的β值等于１，说明其风险等于市场的平均风险
　Ｅ、某股票的β值等于２，说明其风险高于市场的平均风险２倍
10、非系统风险产生的原因有(　　).
　Ａ、罢工　　Ｂ、通货膨胀　Ｃ、新产品开发失败　　Ｄ、高利率 Ｅ、市场竞争失败

三、判断题
1、把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。（ ）
2、在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大；标准离差率越小，说明风险越小。 （ ）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
3、不可分散的风险程度，通常用系数β来计量，作为整体的证券市场的β系数为1。（ ）
4、证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。（ ）
5、在市场经济条件下，报酬是与风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。 （ ）
6、当两种股票完全负相关（γ=-1）时，分散持有股票没有好处；而当两种股票完全正相关（γ=+1）时，所有的风险都可以分散掉。 （ ）
7、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。（ ）
8、先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。 （ ）
9、决定利率的高低的因素主要有资金的供给与需求两个因素。（ ）
10、 优先股的股利可视为永续年金。（ ）

四、简答题
1、简述风险报酬的概念及其表示方法。
2、证券组合的风险可分为哪两种？

五、计算分析题
1、某投资者将10000元投资于债券市场，预计投资收益率为每年10％，求该投资者6年后可有多少收益。

2、某投资项目预计5年后可获收益1000000元，按年利息率10%计算，这笔收益的现值是多少？

3、某企业年初借得50000元贷款，期限10年，年利息率10％，每年年末等额偿还，则每年应付金额为多少？

4、某公司将一栋闲置的办公楼出租，约定租期3年，正常情况下每年租金50万元是在每年的年初收取。但现在公司要求3年的租金一次付清，假定银行的同期利率为10％，问公司当前可一次性收回多少租金？

5、某投资项目可连续5年每年年末获得30000元利润，若年利息率为10％，则第5年年末该年金终值为多少？

6、某企业进行项目投资，在6年中每年年初需要投入8000元，年利息率为10％，求这个投资项目的现值是多少。

7、某投资者投资于某公司债券，该债券为永续性债券，该投资者每年能从该公司得到80000元的固定利息，若年利率为10％，则这笔年金的现值应为多少？

8、某项投资的报酬率及其概率分布情况为：
市场状况
发生的概率
报酬率
良好
0.3
40％
一般
0.5
20％
较差
0.2
5％
请计算该项投资的期望报酬率。

9、已知两个投资项目的期望报酬率均为25％，而甲项目的标准离差为12％，乙项目的标准离差为20％，请计算两个项目的标准离差率，并比较其风险大小。

10、某人拟购房，开发商提出两个方案：方案一是现在一次性付80万元；方案二是5年后付100万元。若目前银行贷款利率为7%（复利计息），要求计算比较哪个付款方案较为有利。

11、A矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第l年开始，每年末向A公司交纳l0亿美元的开采费，直到l0年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年后开采结束，再付给60亿美元。如A公司要求的年投资回报率达到15%，问应接受哪个公司的投标?

12、某投资项目于2000年初动工，设当年投产，从投产之日起每年可得收益40000元。按年利率6%计算，计算预期l0年收益的现值。

13、钱小姐最近准备买房，看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售一套100平方米的住房，要求首期支付10万元，然后分6年每年年末支付3万元。钱小姐很想知道每年付3万元相当于现在多少钱，好让她与现在2 000元/平方米的市场价格进行比较。（贷款利率为6%）

14、某企业有一笔4年后到期的借款，到期值为1000万元。若存款年复利率为10%，则为偿还该项借款应建立的偿债基金为多少？

15、为实施某项计划，需要取得外商贷款1000万美元，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息，贷款分5年于每年年末等额偿还。外商告知，他们已经算好，每年年末应归还本金200万元，支付利息80万美元。要求，核算外商的计算是否正确。

16、为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末能一次取出本利和多少钱?

17、孙女士看到在邻近的城市中，一种品牌的火锅餐馆生意很火爆。她也想在自己所在的县城开一个火锅餐馆，于是找到业内人士进行咨询。花了很多时间，她终于联系到了火锅餐馆的中国总部，总部工作人员告诉她，如果她要加入火锅餐馆的经营队伍，必须一次性支付50万元，并按该火锅品牌的经营模式和经营范围营业。孙女士提出现在没有这么多现金，可否分次支付，得到的答复是如果分次支付，必须从开业当年起，每年年初支付20万元，付3年。三年中如果有一年没有按期付款，则总部将停止专营权的授予。假设孙女士现在身无分文，需要到银行贷款开业，而按照孙女士所在县城有关扶持下岗职工创业投资的计划，她可以获得年利率为5%的贷款扶持。请问孙女士现在应该一次支付还是分次支付?

18、张先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款15000元，分l0年付清。若银行利率为6%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少?

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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