财务管理课件chapter2.doc

财务管理教案
财务管理教案（2）
教学目的与要求
通过本章学习，熟悉财务管理环境的概念与财务管理的关系；掌握经济环境、法律环境和金融市场环境对财务管理的影响。
重点与难点
1 法律环境 2金融市场环境
课时分配
4学时
教学过程
教学内容设计
教学笔记
第二章 财务管理的环境
第一节 财务管理的环境概述
一、财务管理环境的概念
含义：是指企业财务活动赖以存在和发展的各种内外因素的集合。
环境是企业财务活动的客观条件。企业财务活动是在一定的环境下进行的，必然受到环境的影响。企业的资本运作会受到环境的影响，资本的配置和利用效率会受到环境的影响，企业成本的高低、利润的多少、资本需求量的大小也会受到环境的影响，企业的兼并、破产与重整与环境的变化仍然有着千丝万缕的联系。所以，财务管理要获得成功，必须深刻认识和认真研究其所面临的各种环境。
二、财务管理环境的分类
理财环境一般可分为宏观环境和微观环境。
（一）宏观环境
1、含义：是指影响企业财务活动的各种宏观因素，如政治因素、经济因素、法律因素、金融市场等等。
2、构成：是由市场经济下的市场体系+市场经济所要求的政治、经济、法律等制度构成的。
3、特点：外部性、客观性、广泛性
4、影响：在时空和规模上影响和制约企业理财活动。
5、理财态度：主动制定具有弹性的理财策略
（二）微观环境
1、含义：是指影响企业财务活动的各种微观因素，如企业组织形式、生产状况，产品销售市场状况、资本供应情况、企业素质、管理者水平等等。
2、构成：有形因素+无形因素
有形因素： 企业组织形式、生产状况、 产品销售状况、 资本供应情况
无形因素：企业素质、管理者水平
3、特点：内部、客观性、具体的
4、影响：只对特定企业的理财环 境产生具体影响
三、财务管理与环境的关系
企业理财与其环境是相互依存、相互制约的。一方面，企业的理财环境决定企业的理财活动，不同的理财环境，理财目标、手段和效率不同，从而要求有不同的理财活动；另一方面，企业理财活动对理财环境又有反作用，甚至在一定条件下，理财有能力改变其环境，特别是改变微观环境。
要求企业理财必须主动面对纷繁复杂的环境，研究理财环境变化的规律性，通过制定和选择富有弹性的理财战略和政策，抓住环境因素的突变可能出现的各种有利机会，抵御环境变化可能对财务活动造成的不利影响。同时，还要求企业理财，要尊重客观环境的存在，发挥主观能动性，扎扎实实作好理财工作，要用科学的方法改变环境。
研究目的：增强企业财务管理对环境适用性，实现理财目标，提高理财效率。
第二节 财务管理环境
一、经济环境
经济环境是理财的重要环境。经济环境一般包括经济体制、经济周期、通货膨胀、经济政策和市场的发达程度等。
（一）经济体制
1、含义：是指一国的基本经济制度，它说明了一国的经济以什么为基础和主体进行运行。
二种不同的经济体制下，理财存在着很大差别：

计划经济体制
市场经济体制
1立足点不同
计划
市场
2理财目标不同
产量最大化
企业价值最大化
3理财主体不同
国家
企业
4管理手段不同
简单
复杂
◆小结：市场经济体制下，理财工作的内容丰富，方法复杂，具有挑战性。计划经济体制下财务管理的内容单一，方法简单。
n
在计划经济体制下： 国家统筹企业资本、统一投资、统负盈亏，企业利润统一上缴、亏损全部由国家补贴，企业作为一个独立的核算单位而无独立的理财权利。这时，财务管理活动的内容比较单一，财务管理方法比较简单。
在市场经济体制下： 企业真正成为“自主经营、自负盈亏”的经济实体，有独立的经营权，同时也有独立的理财权。财务管理活动的内容比较丰富，方法也复杂多样，也具有挑战性。
（二）经济周期
1．含义：在市场经济体制下，经济的发展有其身的运行规律，显出一种周期性变化特点，繁荣 →衰退 →萧条 →复苏 … →繁荣的周期性特征。
2．对理财的影响：经济的周期性波动对理财影响很大，不同的发展时期，企业的生产规模、销售能力，盈利能力等等都会出现较大差异。
繁荣 → 衰退 → 萧条 → 复苏 … →繁荣
1特点： 1特点： 1特点： 1特点：
2理财策略： 2理财策略： 2理财策略： 2理财策略：
◆面对经济周期性波动，财务人员必须预测经济变化情况，适当调整财务政策。
面对经济的周期性波动，财务人员必须预测经济变化情况，适当调整财务政策。
（三）经济政策
 经济政策是国家进行宏观经济调控的重要手段。国家的产业政策、金融政策、财税政策对企业的筹资活动、投资活动和分配活动都会产生重要影响。e.g.产业政策对投资影响。
财务管理人员应当深刻领会国家的经济政策，研究经济政策的调整对理财活动可能造成的影响。例如，当大多数投资者还没有将注意力转移到国家经济政策上时，如果企业及时地领会某项经济政策，把握住投资机会，就会得到国家的优惠条件。
理财态度：财务人员应当先领会理解，在研究经济政策的调整对理财活动造成的影响，然后及时调整理财策略。
（四）通货膨胀
通货膨胀犹如一个影子，始终伴随着现代经济的发展。
1．含义：一般认为，在产品和服务质量没有明显改善的情况下，价格的持续提高就是通货膨胀。
2．不利影响。通货膨胀不仅对消费者不利，对企业的理财活动的影响更为严重。如：大规模的通货膨胀会引起资本占用的迅续增加；通货膨胀→利率↑→企业筹资成本↑； 为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，财务人员应当采取措施予以防范。
3．理财态度：预测→防范
在通货膨胀初期：货币面临着贬值的风险，企业与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资本成本的稳定；
在通货膨胀持续期：企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。
图示
通货膨胀初期 → 通货膨胀持续期
特点：货币面临贬值，导致市场利率↑ 特点：货币面临贬值
理财策略：e.g.筹资：长期借款→保持利率稳定 理财策略：应收帐款采用严谨的信用政签订长期购货合同→防止物价上涨
（五）市场竞争
企业理财行为的选择在很大程度上取决于企业的竞争环境。
企业所处的市场环境通常包括以下四种：完全垄断市场、完全竞争市场、不完全竞争市场和寡头垄断市场。不同的市场环境对财务管理有不同影响。
处于完全垄断市场的企业：销售一般都不成问题，价格波动不大，利润稳中有升，经营风险较小，→企业可利用较多的债务资本。
处于完全竞争市场的企业：销售价格完全由市场来决定，企业利润随价格波动而波动，企业不宜过多地采用负债方式去筹集资本。
处于不完全竞争市场和寡头垄断市场的企业：关健是要使企业的产品具有优势，具有特色，具有品牌效应，这就要求在研究与开发上投入大量资本，研制出新的优质产品，并搞好售后服务，给予优惠的信用条件。
表2-1
市场类型
完全垄断市场
完全竞争市场
不完全竞争市场
寡头市场
特点
销售一般都不成问题，价格波动不大，利润稳中有升，经营风险较小。
e.g.我国80年代的TV市场—利润、价格
销售价格完全由市场来决定，企业利润随价格波动而波动。
e.g.日用品—洗衣粉-市场不稳定、微利、价格。
e.g.空调行业、美国的肯德鸡。企业的产品具有优势、特色，具有品牌效应。
产品具有优势，具有特色，具有品牌效应，搞好售后服务
理财策略
举债经营
不宜过多地采用负债经营
走品牌之路，同时搞好售后服务，给予优惠的信用。
给予优惠的信用条件
二、法律环境
市场经济是以法律规范和市场规则为特征的经济制度。法律是一把双刃剑，一方面，法律为企业经营活动规定了活动空间，另一方面，为企业自主经营管理提供了法律上的保护。
法律环境包括企业组织法规、税收法规、证券法规和财务法规等
（一）企业组织法规
  企业是市场经济的主体，不同组织形式的企业所适用的法律是不同的。按国际惯例，企业划分为独资企业、合伙企业和公司企业。不同类型的组织形式对财务管理有着不同的影响
分析独资企业、合伙企业和公司企业各自经营管理特点和理财特点，让学生体会。
图示
不同类型的组织形式对理财有着不同的影响
独资企业 → 合伙企业 → 公司制企业
理财特点：理财的内容：简单 较复杂 复杂
理财的手段：简单 较复杂 多样化
理财的重点：商业信用管理 多方面 以资本运作为中心的综合管理
（二）税收法规重点——税收筹划（理财的新领域）
税法是税收法律制度的总称，是调整税收征纳关系的法律规范。税收既有调节社会总供给与总需求、经济结构，维护国家主权和利益等宏观经济作用，又有保护企业经济实体地位、促进公平竞争、改善经营管理和提高经济效益等微观作用。
国家税种的设置、税率的高低、征收范围、减免规定、优惠政策等都会影响企业活动。
税收对于企业资本供给和税收负担有着重要影响，税种的设置、税率的调整对企业生产经营活动具有调节作用，因此，企业财务决策应当适应税收政策的导向，合理安排资本投放，以追求更大的经济效益。税收对财务管理的影响具体表现为：
1、影响企业融资决策。e.g.融资方式选择。按照国际惯例和我国现行所得税制度，企业借款利息不高于金融机构同类同期贷款利息的部分，可在所得税前予以扣除，债券利息也可记入财务费用，作为利润总额的扣减项，这样就减少了企业的应纳税所得额。其他筹资方式则无此优势，如发行股票筹集的资本，其支付的股息必须在所得税后的净利润中列支。
2、影响企业投资决策。企业投资建立不同形式的企业，不同规模的企业，投资于不同的行业，投资经营不同业务等，都会面临着不同的税收政策。
第一，对企业设立的地点和行业的影响。我国现行的内、外资企业所得税制度中，均规定了对于投资于特定地区（如经济特区、技术经济开发区、老少边穷地区等）和特定行业（如高新技术产业、第三产业、“三废”综合治理企业等）以及劳动就业服务、福利生产企业等的优惠政策，在企业设立之初，依照国家政策导向，获得税收优惠。
第二，对企业兼营业务的影响。按照我国现行增值税制度规定，增值税纳税人兼营不同税率的货物或应税劳务，应分别核算，未分别核算的从高适用税率。如果增值税纳税人兼营了营业税规定的各项劳务，而且是非混合销售行为，必须分别核算两个税种的应税销售额，否则从高一并征收增值税。因此，企业必须健全内部会计核算制度，分别核算不同增值税率的货物和不同税种的销售额，否则，将承担额外税负，降低投资效益。
    第三，对企业分支机构设立形式的影响。
分公司不具有独立法人资格，只就增值税和营业税等流转税在其所在地区或业务发生地自行缴纳，所得税则与总公司合并缴纳；
如公司具有独立的法人资格，其各项税收的计算、缴纳均独立于母公司，并可单独享受税收的减免、退税等权利。
如果预计分支机构效益为负，则应设立分公司，以其亏损抵减总公司的应税所得额。如果总公司的年销售额高于10万元，适用与33%的税率，而预计分支机构的年销售额将低于10万元，适用于27%或18%的税率，则可考虑设立子公司。
3、影响企业现金流量。税收有强制性、无偿性和固定性三个持征，企业作为法人，向税务机关纳税是其应尽的义务，并且要按税法的有关规定及时以货币资金上缴。否则，会受到经济处罚，导致企业形象降低。
交税要增加企业现金流出量，这要求企业在进行财务管理时要解决好三个问题：①纳税期限临近时需筹足税款；②采用合法的方法使纳税递延，从而减少当期现金流出量，避免现金短缺；③编制现金预算时要尽可能准确预测税金费用。
4、影响企业利润。税收体现着国家与企业对所创造的纯收入的分配关系。税费的变动与利润的变动呈反向关系，在一定时期内企业承担的税赋增加，则利润必然减少。税率的变更对利润有直接影响，现实税率的上升或下降会使企业利润减少或增加；预计税率的变更会影响利润的预测值。
5、影响企业利润分配。股份公司的股利分配政策不仅影响股东的个人所得，而且影响公司的现金流量，股东获得的现金股利需缴纳个人所得税，如果公司将赢利留在企业作为内部留存收益，股东可不缴纳个人所得税，虽然没有现实的收入，但可以从以后的股价上涨中获得实惠。
（三）证券法规
 证券法规定了证券的上市规则和交易规则，其中涉及到许多财务方面的要求。证券法对企业财务管理的影响主要表现在企业内部财务制度如何体现这些要求，企业如何按照这些要求来规范自身的财务行为。一般来讲，这些要求可以由企业作为财务制度的内容，以促进企业按上市公司的标准来强化企业的财务管理。
（四）财务法规
  企业财务法规制度是规范企业财务活动，协调企业财务关系的行为准则。企业财务法规制度对企业财务管理的规范化和科学化有着重要的作用。
    我国目前企业财务管理法规制度，有以下三个层次。见图示
目前企业财务法规，制度有三个层次：
企业财务通则 → 行业财务制度 → 企业内部财务制度
主导作用 基础作用 补充作用
最一般要求 具体规范 具体规定
三、金融环境
金融市场是企业财务管理的直接环境。它不仅为企业筹资和投资提供场所，而且促进资本的合理流动和优化配置。（相关课程重叠度较高）
（一）金融市场含义（选讲内容）
   金融市场是实现货币借贷和资本融通，办理各种票据和有价证券交易活动的总称。金融市场有广义和狭义之分。广义的金融市场是泛指一切金融性交易，包括金融机构与客户之间、金融机构与金融机构之间、客户与客户之间所有的以资本为交易对象的金融活动；狭义的金融市场则限定在以票据和有价证券为交易对象的金融活动。一般意义上的金融市场是指狭义的金融市场。
    （二）金融市场的构成要素：主要包括四个（选讲内容）
（1）参与者
参与者是指参与金融交易活动的各个经济单位。金融市场的参与者最初主要是资本盈余或不足的企业、个人以及金融中介机构。随着金融市场的发展，现代金融市场的参与者已经扩大到几乎社会经济生活的各个方面，包括企业、个人、政府机构、商业银行、中央银行、证券公司、保险公司、基金会等等。
一般而言，金融交易活动的推动力来自两个方面：一是参与者对利润的追求。参与者对利润的追求推动着资本从盈余部门流向短缺部门。二是参与者之间的相互竞争。参与者之间的互相竞争促使着资本的流向和流量，从而使资本从效益低的部门流向效益高的部门，从而实现资本的优化配置。
（2）金融工具
    金融工具是金融市场的交易对象。资本供求者对借贷资本数量、期限和利率的多样化的要求，决定了金融市场上金融工具的多样化，而多样化的金融工具不仅满足了资本供求者的不同需要，也由此形成了金融市场的各类子市场。
（3）组织形式和管理方式
   金融市场的组织形式主要有交易所交易和柜台交易两种，交易方式主要有现货交易、期货交易、期权交易、信用交易。金融市场的管理方式主要包括管理机构的日常管理、中央银行的间接管理以及国家的法律管理。 
（4）内在机制
  金融市场交易活动的正常进行还必须有健全的机制。这种机制主要是指具有一个能够根据市场资本供应情况灵活调节的利率体系。在金融市场上，利率是资本商品的“价格”。利率的高低取决于社会平均利润率和资本供应关系，但是，利率又会对资本供求和资本流向起着重要的调节和引导作用。当资本供不应求时，利率上升，既加大了资本供应又减少了资本需求；当资本供过于求时，利率下降，既减少了资本供应又扩大了资本需求。因此，利率是金融市场上调节资本供求，引导资本合理流动的主杠杆。
（三）金融市场的种类（选讲内容）
（四）金融市场对财务管理的影响——重点讲解
金融市场是商品经济发展和信用形式多样化的必然产物。它在财务管理中具有重要的作用：
1、为企业筹资和投资提供场所
  金融市场能够为资本所有者提供多种投资渠道，为资本筹集者提供多种可供选择的筹资方式。在现实经济生活中，资本所有者在为闲置资本寻找出路时，要求兼顾其安全性、流动性和盈利性；而资本需求者在筹资时，也要求在降低资本成本的同时，满足在数量和时间上的需要。要实现资本所有者和筹集者的满意结合，需要创造一个理想的场所，而金融市场上有多种融资形式和金融工具可供双方选择。因此，通过金融市场，资本供应者能够灵活地调整其闲置资本，实现其投资目的；资本需求者也能够从众多筹资方式中选择最有利的方式，实现其筹资目的。
2、促进企业资本灵活转换
  金融市场各种形式的金融交易，形成了纵横交错的融资活动。通过融资活动可以实现资本的相互转换，包括时间上长短期资本的相互转换，空间上不同区域间资本相互转换以及数量上大额资本和小额资本的相互转换。例如，股票、债券的发行能够将储蓄资本转换为生产资本，将流动的短期资本转换为相对固定的长期资本，将不同地区的资本转换为某一地区的资本。这种多种方式的相互转换能够调剂资本供求，促进资本流通。
3、引导资本流向和流量，提高资本效率
金融市场通过利率的上下波动和人们投资收益的变化，能够引导资本流向到最需要的地方，从利润率低的部门流向到利润率高的部门，从而实现资本在各地区、各部门、各单位的合理流动，实现社会资源的优化配置。
4、为企业树立财务形象
  金融市场是企业树立财务形象的最好场所。企业有良好的经营业绩和财务状况，股票价格就会稳定增长，这是对企业财务形象的最客观的评价。
5、为财务管理提供有用的信息
企业进行筹资、投资决策时，可以利用金融市场提供的有关信息。股市行情从宏观看反映了国家和总体经济状况和政策情况，从微观看反映了企业的经营状况、盈利水平和发展前景，有利于投资者对企业财务状况作出基本评价。此外，利率的变动反映了资本的供求状况等。

本章案例分析
资料：证券投资——2003年证券投资组合分析（见网络版第二章）
分组讨论：试运用所学财务理论说明2003年证券投资与财务环境的关系
要求：撰写案例分析报告（格式统一要求）
本章作业：见财务管理习题集作业二（基础题、中级会计师考试真题）

如美国1929年的经济危机

解释西方企业在经济效益不好时，会裁减雇员现象

税法的作用
宏观经济作用
微观作用

理财策略：企业财务决策应当适应税收政策的导向，合理安排资本投放，以追求更大的经济效益
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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