银行从业风险管理各章考点汇总.doc

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巴塞尔委员会根据商业银行的业务特征及诱发风险的原因，把商业银行面临的风险分为以下八类：信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国家风险、声誉风险、法律风险以及战略风险。
　　一、信用风险
　　1.定义：信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。
　　(1)传统观点认为，信用风险是指因交易对手无力履行合同而造成经济损失的风险。然而，由信用风险带来的损失也可能发生在实际违约之前，当交易对手的履约能力即信用质量发生变化时，也会存在潜在的损失。
　　对大多数商业银来说，贷款是最大、最明显的信用风险来源。信用风险既存在于传统的贷款、债券投资等表内业务中，也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务中，还存在于衍生产品交易中。
　　(2)信用风险对基础金融产品和衍生产品的影响不同。账面价值、名义价值
　　(3)信用风险包括违约风险、结算风险等主要形式。
　　违约风险既可以针对个人，也可以针对企业。
　　结算风险是一种特殊的信用风险，涉及在不同的时间以不同的货币进行结算交易。1974年德国赫斯塔特银行的破产促成了巴塞尔委员会的诞生。
　　2.信用风险具有明显的非系统性风险特征：与市场风险相反，信用风险的观察数据少，且不易获取。
　　二、市场风险
　　1.定义：市场风险是指金融资产价格和商品价格的波动给商业银行表内头寸、表外头寸遭受损失的风险。
　　(1)市场风险主要包括利率风险、股票风险、汇率风险和商品风险，其中利率风险尤为重要。
　　(2)市场风险具有数据优势和易于计量的特点，并且可供选择的金融产品种类丰富。
　　2.由于市场风险来源于所属的经济体系，具有明显的系统性风险特征，难以通过分散化投资完全消除。投资于多国金融市场。
　　三、操作风险
　　1.定义：操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工、信息科技系统以及外部事件所造成损失的风险。
　　(1)操作风险包括法律风险，但不包括声誉风险和战略风险
　　(2)操作风险可分为人员因素、内部流程、系统缺陷和外/部事件
　　(3)操作风险具有普遍性，与市场风险主要存在于交易类业务和信用分险主要存在于授信业务不同，操作风险普遍存在于商业银行业务和管理的各个方面。
　　2.操作风险具有非营利性，它并不能为银行带来盈利，但是操作风险可能引发市场风险和信用风险。
四、流动性风险
　　1.流动性风险是指商业银行无力为负债的减少和/或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险。
　　2.流动性风险形成的原因更加复杂和广泛，是一种多维风险。
　　产生原因：商业银行的流动性计划可能不完善之外，信用、市场、操作等风险领域的管理缺陷同样会导致流动性不足。
　　流动性风险水平体现了商业银行的整体经营状况。
　　五、国家风险
　　1.定义：国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来时，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的风险。
　　国家风险可分为政治风险、经济风险和社会风险三类。
　　政治风险是指商业银行受特定国家的政治原因限制，不能把在该国贷款等汇回本国而遭受损失的风险。政治风险包括政权风险、政局风险、政策风险和对外关系风险等多个方面。
　　经济风险是指境外商业银行仅仅受特定国家直接或间接经济因素的限制，而不能把在该国的贷款等汇回本国而遭受损失的风险。
　　社会风险是指由于经济或非经济因素造成特定国家的社会环境不稳定，从而使贷款商业银行不能把在该国的贷款汇回本国而遭受损失的风险。
　　2.国家风险管理归于信用风险管理范畴
　　六、声誉风险
　　1.定义：声誉是商业银行所有的利益持有者通过持续努力、长期信任建立起来的宝贵的无形资产。
　　声誉风险是指由于意外事件、商业银行的政策调整、市场表现或日常经营活动所产生的负面结果，可能对商业银行的这种无形资产造成损失的风险。
　　几乎所有的风险都可能影响银行声誉。
　　2.声誉风险也是一种多维风险。管理声誉风险的最好办法就是：强化全面风险管理意识，改善公司治理，并预先做好应对声誉危机的准备;确保其他主要风险被正确识别、优先排序，并得到有效管理。
　　七、法律风险
　　1.定义：法律风险是指商业银行因日常经营和业务活动无法满足或违反法律规定。导致不能履行合同、发生争议/诉讼或其他法律纠纷而造成经济损失的风险。
　　2.法律风险是一种特殊类型的操作风险，它包括但不限于因监管措施和解决民商事争议而支付的罚款、罚金或者惩罚性赔偿所导致的风险敞口。
　　3.法律风险通常归属于操作风险管理范畴
　　八、战略风险
　　1.定义：战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标的系统化管理过程中，因不适当的未来发展规划和战略决策可能造成损失或不利影响的风险。
　　2.战略风险主要体现在四个方面：
　　(1)是商业银行战略目标缺乏整体兼容性;
　　(2)是为实现这些目标而制定的经营战略存在缺陷;
　　(3)是为实现目标所需要的资源匮乏;
　　(4)整个战略实施过程的质量难以保证。
3.战略风险也是一种多维风险
商业银行的风险管理流程可以概括为：风险识别、风险计量、风险监测和风险控制四个主要步骤。
　　一、风险识别
　　1.适时、准确地识别风险是风险管理的最基本要求。
　　2.风险识别包括感知风险和分析风险两个环节：
　　感知风险是通过系统化的方法发现商业银行所面临的风险种类、性质;
　　分析风险是深入理解各种风险内在的风险因素。
　　3.制作风险清单是商业银行识别风险的最基本、最常用的方法。它是指采用类似于备忘录的形式，将商业银行所面临的风险逐一列举，并联系经营活动对这些风险进行深入理解和分析。
　　此外，常用的风险识别方法还有：
　　(1)资产财务状况分析法
　　(2)失误树分析方法
　　(3)分解分析法
　　二、风险计量
　　1.风险计量/评估是全面风险管理、资本监管和经济资本配置得以有效实施的基础。
　　准确的风险计量结果是建立在卓越的风险模型基础上的，而开发一系列准确的、能够在未来一定时间限度内满足商业银行风险管理需要的数量模型，任务相当艰巨。
　　2.开发风险管理模型的关键是模型开发所采用的数据源是否具有高度的真实性、准确性和充足性。适时采用敏感性分析、压力测试、情景分析等方法补充。
　　3.商业银行应当根据不同的业务性质、规模和复杂程度，对不同类别的风险选择适当的计量方法，基于合理的假设前提和参数，计量承担的所有风险。
　　4.监督机构对风险计量模型的监督检查：
　　(1)模型的原理、逻辑;
　　(2)历史数据、风险假设
　　(3)例外安排
　　(4)修正程序
　　(5)结果及报告程序
　　(6)对模型设计的理解
　　三、风险监测 / 报告
　　1.风险监测 / 报告包含风险管理的两项主要内容：
　　(1)监测各种可量化的关键风险指标(KRIs)以及不可量化的风险因素的变化和发展趋势;
　　(2)报告商业银行所有风险的定性 / 定量评估结果，并随时关注所采取的风险管理 / 控制措施的实施质量 / 效果。
　　2.风险报告是商业银行实施全面风险管理的媒介，贯穿于整个流程和各个层面。
　　四、风险控制 / 缓释
　　1.风险控制是对经过识别和计量的风险采取分散、对冲、转移、规避和补偿等措施，进行有效管理和控制的过程。
　　2.风险控制 / 缓释流程应当符合以下要求：
　　(1)策略应与符合经营商业银行的整体战略目标保持一致;
　　(2)所采取的具体措施与缓释工具符合成本/收益要求;
　　(1)能够发现风险管理中存在的问题，并重新完善风险管理程序。
　　3.商业银行的风险内部控制体系可以采取从基层业务单位到业务领域风险管理委员会，最终到达高级管理层的三级管理方式。

　一、董事会及其专门委员会
　　1.董事会是商业银行的最高风险管理/决策机构，承担商业银行管理的最终责任(注意：并非行长)，确保商业银行有效识别、计算、监测和控制各项业务所承担的各种风险。
　　董事会的职责：
　　2.设置及担任人员
　　(1)董事会通常指派专门委员会(通常为最高风险管理委员会)负责拟定具体的风险管理政策和指导原则。
　　(2)最高风险管理委员会以及业务单位风险管理委员会委员，可以由商业银行内部具有丰富管理经验的人士担任，也可由外部专家/顾问担任。风险管理总监应当是商业银行董事会成员，同时担任商业银行副总裁或以上职务。
　　二、 监事会
　　1.监事会是我国商业银行所特有的监督机构，对股东大会负责，从事商业银行内部尽职监督、财务监督、内部控制监督等监察工作。
　　2.在风险管理领域，监事会应当加强与董事会及内部审计、风险管理等相关委员会和有关职能部门的工作联系。
　　三、高级管理层
　　1.高级管理层的主要职责是负责执行风险管理政策，制定风险管理的程序和操作规程，及时了解风险水平及其管理状况，并确保商业银行具备足够的人力、物力和恰当的组织结构、管理信息系统以及技术水平，来有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承担的各种风险。
　　2.高级管理层的支持与承诺是商业银行有效风险管理的基石。
　　四、风险管理部门
　　1.商业银行具备目标明确、结构清晰、职能完备、功能强大的风险管理部门或单位，已成为金融管理现代化的重要标志。
　　2.建立高效的风险管理部门应当固守两个基本准则：
　　(1)风险管理部门应当是一个相对独立的部门，需要最高管理层提供全方位支持，同时配备具有高度职业精神和专业技能的人员。
　　(2)风险管理部门应当与业务部门保持相对独立、并具有独立的报告路线。
　　3.风险管理部门主要负责组织、协调、推进风险管理政策在全行内的有效实施。其具体职责包括但不限于：
　　(1)一个非常具体但却至关重要职责是监控各种金融产品和所有业务部门的风险限额。
　　(2)核准金融产品的风险定价，并协助财务控制人员进行价格评估。
　　(3)风险管理部门独特的地位使其可以全面掌握商业银行的整齐风险状况，为管理决策提供不可替代的辅助作用。
　　五、其他风险控制部门
　　1.财务控制部门
　　现代商业银行的财务控制部门通常采取每日参照市场定价的方法，及时捕捉市场价格 / 价值的变化，因此所提供的数据最为真实、准确，这无疑使财务控制部门处在有效风险管理的最前端。
　　2.内部审计部门
　　内部审计可以从风险识别、计量、监测和控制四个主要阶段，审核商业银行粉线管理的能力和效果，发现/报告潜在的重大风险，提出应对方案并监督风险控制措施的落实情况。
　　风险管理部门可以为内部审计部门提供最直接的第一手资料和记录。
　　3.法律 / 合规部门
　　法律/合规部门应当独立于商业银行的经营活动，具有独立的报告路线、独立的调查权力以及独立的绩效考核。
　　法律/合规部门应当有效识别、评估和监测商业银行潜在的法律风险及各项违规操作，并向高级管理层和董事会提出咨询建议和报告。
　　4.外部风险监督机构
　　监管机构不断强化从质量和数量方面综合评估商业银行的风险管理能力，同时要求商业银行定期提供整体风险报告。外部审计机构也开始在年度审计报告中提供风险管理评估报告。
　　监管部门对商业银行的评估：
　　(1)董事会和高级管理层对银行所承担的风险是否实施有效监督;
　　(2)银行是否制定了有效的政策、措施和规定来管理业务活动;
　　(3)银行的风险识别、计量、监测系统是否有效，是否全面覆盖各项业务和各类风险;
　　(4)内部控制机制和审计工作能否及时识别银行内控存在的缺陷和不足。
　　背景知识：风险管理的“三道防线”——前台业务人员、风险管理职能部门、内部审计
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一、资本的概念和作用
　　1.通常所说的资本是指会计资本，也就是账面资本。包括实收资本、资本公积、盈余公积、一般准备、信托赔偿准备和未分配利润等。
　　2.资本的作用主要体现在以下五个方面：
　　(1)资本为商业银行提供融资。
　　(2)吸收和消化损失。免遭风险损失的缓冲器。
　　(3)限制商业银行业务过度扩张和风险承担，增强银行系统稳定性。
　　(4)维持市场信心。
　　(5)为风险管理提供最根本的驱动力。
　　二、监管资本与资本充足性要求
　　1.定义：监管资本是监管部门规定的商业银行应持有的同其所承担的业务总体风险水平相匹配的资本，是监管当局针对商业银行的业务特征按照统一的风险资本计量方法计算得出的。
　　由于其必须在非预期损失出现时随时可用，因此其强调的是抵御风险、保障商业银行持续稳健经营的能力，并不要求其所有权归属。
　　2.《巴塞尔资本协议》首次提出了资本充足率监管的国际标准。
　　资本充足率是指资本与风险加权资产的比率。此处的资本即监管资本。
　　3.《巴塞尔新资本协议》对监管资本的范围作出了界定，监管资本被区分为核心资本和附属资本。
　　1)核心资本又称为一级资本，包括商业银行的权益资本(股本、盈余公积、资本公积和未分配利润)和公开储备;
　　(2)附属资本又称二级资本，包括未公开储备、重估储备、普通贷款储备以及混合性债务工具等;
　　(3)在计算市场风险资本要求时，还规定了三级资本。
　　新协议对三大风险加权资产规定了不同的计算方法。
　　4.新协议规定国际活跃银行的整体资本充足率不得低于8%，其中核心资本充足率不得低于4%。
　　三、经济资本及其应用
　　1.定义：经济资本是指商业银行在一定的置信水平下，为了应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金。
　　2.经济资本配置对商业银行的积极作用体现在两个方面：
　　(1)有助于商业银行提高风险管理水平。
　　(2)有助于商业银行制定科学的业绩评估体系。
　　长期以来，股本收益率(ROE)和资产收益率(ROA)这两项指标被广泛用于衡量商业银行的盈利能力。但这两项指标无法全面、深入的揭示商业银行在盈利的同时所承担的风险水平。
　　采用经风险调整的业绩评估方法(RAPM)来综合考量商业银行的盈利能力和风险水平，已经成为国际商业银行最佳管理实践。
　　目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率(RAROC)。经风险调整的资本收益率是指经预期损失和以经济资本计量的非预期损失调整后的收益率。
　　RAROC=(NI —EL) / UL
　　经风险调整的收益率着重强调商业银行通过承担风险而获得的收益是有代价的。
　　RAROC等经风险调整的业绩评估方法已经在国际先进银行中得到了广泛应用，在其内部各个层面的经营管理活动中发挥着重要作用。
　单笔业务、资产组合业务、银行总体层面
市场风险计量方法
　　1. 缺口分析
　　缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法。具体而言，就是将银行的所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段(如1个月以下，1至3个月，3个月至1年，1至5年，5年以上等)。在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价“缺口”。以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。
　　净利息变动=利率变动×利率敏感性缺口
　　缺口分析是对利率变动进行敏感性分析的方法之一，是银行业较早采用的利率风险计量方法。缺口分析也存在一定的局限性：第一，缺口分析，忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异。第二，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，未考虑基准风险。同时，忽略了与期权有关的头寸在收入敏感性方面的差异。第三，非利息收入和费用是银行当期收益的重要来源，但大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响。第四，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。
　　2. 久期分析
　　久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅(通常小于1%)利率变动可能会对银行经济价值产生的影响(用经济价值变动的百分比表示)。
　　与缺口分析相比较，久期分析是一种更为先进的利率风险计量方法。缺口分析侧重于计量利率变动对银行短期收益的影响，而久期分析则能计量利率风险对银行经济价值的影响。久期分析仍然存在一定的局限性：第一如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。第二，对于利率的大幅变动(大于1%)，由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系，因此，久期分析的结果就不再准确。
　　3. 外汇敞口分析
　　外汇敞口分析是衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。外汇敞口主要来源于银行表内外业务中的货币错配。当在某一个时段内，银行某一币种的多头头寸与空头头寸不一致时，所产生的差额就形成了外汇敞口。在进行敞口分析时，银行应当分析单一币种的外汇敞口，以及各币种敞口折成报告货币并加总轧差后形成的外汇总敞口。外汇敞口分析也存在一定的局限性，主要是忽略了各币种汇率变动的相关性，难以揭示由各币种汇率变动的相关性所带来的汇率风险。
　　4. 风险价值方法
　　(1)基本原理
　　风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在的最大损失。
　　风险价值通常是由银行的内部市场风险计量模型来估算。目前，常用的风险价值模型技术主要有三种：方差——协方差、历史模拟法和蒙特卡洛法。现在，风险价值已成为计量是市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。
　　市场风险内部模型已成为市场风险的主要计量方法。与缺口分析、久期分析等传统的市场风险计量方法相比，市场风险内部模型的主要优点是可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值来表示，是一种能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总的市场风险计量方法，而且将隐性风险显性化之后，有利于进行风险的监测、管理和控制。同时，由于风险价值具有高度的概括性，简明易懂，因此，适宜董事会和高级管理层了解本行市场风险的总体水平。
　　市场风险内部模型法也存在一定的局限性：第一，市场风险内部模型计算的风险水平，不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性，对风险管理的具体作用有限，需要辅之以敏感性分析、情景分析等非统计类方法;第二，市场风险内部模型法未涵盖价格剧烈波动等可能会对银行造成重大损失的突发性小概率事件，需要采用压力测试对其进行补充;第三，大多数市场风险内部模型只能计算交易业务中的市场风险，不能计量非交易业务中的市场风险。因此，采用内部模型的商业银行应当恰当理解和运用市场风险内部模型的计算结果，并充分认识到内部模型的局限性，运用压力测试和其他非统计类计量方法对内部模型方法进行补充。
　　计算VaR值的基本方法
　　(3)计算VaR值的基本方法
　　①方差-协方差法，又称德尔塔正态法。
　　方差-协方差法的优点是原理简单，计算快捷。确定表现在三个方面：一是不能预测突发事件的风险，原因是方差-协方差法是基于历史数据来估计未来，其成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性，而突发事件打破了这种分布的一致性，其风险无法从历史序列模型中得到揭示。二是方差-协方差法的正态假设条件受到质疑，由于“肥尾”现象广泛存在，许多金融资产的收益率分布并不符合正态分布，这样，基于正态近似的模型往往会低估实际的风险值。三是方差-协方差法只反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响，无法充分度量非线性金融工具(如期权)的风险。
　　②历史模拟法
　　历史模拟法是运用当前资产组合中各证券的权重和各证券的历史数据重新构造资产组合的历史序列，从而得到重新构造资产组合收益率的时间序列。
　　历史模拟法克服了方差-协方差法的一些缺陷，如考虑了“肥尾”现象，能度量非线性金融工具的风险等，而且历史模拟法是通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型，这样，也不存在模型风险。
　　但历史模拟法仍存在不少缺陷：首先，风险包含着时间的变化，单纯依靠历史数据进行风险度量，将低估突发性的收益率波动;其次，风险度量的结果受制于历史周期的长度;再次，历史模拟法以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强;最后，历史模拟法在度量较为庞大且结构复杂的资产组合风险时，工作量十分繁重。
　　③蒙特卡洛模型
　　蒙特卡洛法分两步进行：第一步，设定金融变量的随即过程及过程参数;第二步针对未来利率所有可能的路径情景，模拟资产组合中各证券的价格走势，从而编制出资产组合的收益率分布来度量VaR。
　　蒙特卡洛模拟法的优点包括：它是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题;产生大量路径模拟情景，比历史模拟方法更精确和可靠;可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地做出反映。其缺点包括：对于基础风险因素仍然有一定的假设，存在一定的模型风险;计算量很大，且准确性的提高速度较慢，如果一个因素的准确性要提高10倍，就必须将模拟数增加100倍以上;如果产生的数据序列是伪随机数，可能导致错误结果。
　　5. 敏感性分析
　　敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个市场风险要素(利率、汇率、股票价格和商品价格)的变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。
　　敏感性分析计算简单且便于理解，在市场分析中得到了广泛应用。但是，敏感性分析也存在一定的局限性，主要表现在对于较复杂的金融工具或资产组合，无法计量其收益或经济价值相对市场风险要素的非线性变化。
　　6. 情景分析
　　与敏感性分析对单一因素进行分析不同，情景分析是一种多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。
　　7. 压力测试
　　压力测试的目的是评估银行在极端不利的情况下的损失承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法进行模拟和估计。
　　8. 事后检验

　市场风险监测与控制
　　市场风险管理的组织框架
　　一般而言，商业银行对市场风险的管理应当包括董事会、高级管理层和相关部门三个层次：
　　①董事会承担对市场风险管理实施监控的最终责任，确保商业银行能够有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承担的各类市场风险。
　　②高级管理层负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程;及时了解市场风险水平及其管理状况，并确保银行具别足够的人力、物力以及恰当的组织结构、管理信息系统和技术水平来有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承担的各类市场风险。
　　③商业银行应当确保各职能部门具有明确的职责分工、相关职能被恰当分离，以避免产生潜在的利益冲突。
　　市场风险监测
　　1. 市场风险报告的内容和种类
　　市场风险报告应当包括如下全部或部分内容：
　　① 按业务、部门、地区和风险类别分别统计的市场风险头寸;
　　② 按业务、部门、地区和风险类别分别计量的市场风险水平;
　　③ 对市场风险头寸和市场风险水平的结构分析;
　　④ 盈亏情况;
　　⑤ 市场风险识别、计量、监测和控制方法及程序的变更情况;
　　⑥ 市场风险管理政策和程序的遵守情况;
　　⑦ 市场风险限额的遵守情况，包括对超限额情况的处理;
　　⑧ 事后检验和压力测试情况;
　　⑨ 内部和外部审计情况
　　⑩ 市场风险经济资本分配情况
　　⑪ 对改进市场风险管理政策、程序以及市场风险应急方案的建议;
　　⑫ 市场风险管理的其他情况。
　　从国外的市场风险管理实践看，市场风险报告具有多种形式和作用。
　　① 投资组合报告
　　② 风险分解“热点”报告
　　③ 最佳投资组合组织报告
　　④ 最佳风险规避策略报告
　　2. 市场风险报告的路径和频度
　　①在正常市场条件下，通常每周向高级管理层报告一次;在市场剧烈波动的情况下，需要进行实时报告，但主要通过信息系统直接传递。
　　②后台和前台所需的头寸报告，应当每日提供，并完好打印、存档、保管。
　　③风险值和风险限额报告必须在每日交易结束之后尽快完成。
　　④应高级管理层或决策部门的要求，风险管理部门应当有能力随时提供各种满足特定需要的风险分析报告，以辅助决策。
　　市场风险控制
　　1. 限额管理
　　常用的市场风险限额包括交易限额、风险限额和止损限额等。
　　①交易限额是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额。
　　②风险限额是指对采用一定的计量方法所获得的市场风险规模设置限额，例如对采用模型法计量得出的风险价值设定的风险价值限额，对期权性头寸设定的期权性头寸限额等。
　　③止损限额是指所允许的最大损失额。
　　2. 市场风险对冲

信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节。
　　信用风险计量经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型分析三个主要发展阶段，特别是《巴塞尔新资本协议》鼓励有条件的商业银行使用基于内部评级体系的方法(Internal Rating-Based Approach)来计量违约概率(PD)、违约损失率(LGD)、违约风险暴露(EAD)并据此计算信用风险对应的资本要求，有力地推动了商业银行信用风险内部评级体系和计量技术的深入发展。
　　商业银行的内部评级应基于二维评级体系：一维是客户评级，另一维是债项评级。
　　一、客户信用评级
　　1.客户信用评级的基本概念
　　客户信用评级是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。
　　客户评级的评价主体是商业银行，评级目标是客户违约风险，评价结果是信用等级和违约概率(PD)。
　　符合《巴塞尔新资本协议》要求的客户评级必须具备两大功能：
　　有效区分违约客户;准确量化客户违约风险。
　　(1)违约(Default)的定义：PD、LGD、EAD
　　根据《巴塞尔新资本协议》的定义，当下列一项或多项事件发生时，债务人即被视为违约：
　　①债务人对于商业银行的实质性信贷债务逾期90天以上(含)。若债务人超过了规定的透支限额或新核定的限额小于目前余额，各项透支将被视作逾期。
　　②商业银行认定，除非采取追索措施，如变现抵押品(如果存在的话)，借款人可能无法全额偿还对商业银行的债务。
　　例题：单选。按照《巴塞尔新资本协议》，下列各项可判断为违约的是( )。
　　A.债务人欠息或手续费60天以上(含)
　　B.银行将贷款出手并相应承担了经济损失
　　C.债务人对银行集团的任何重要债务逾期超过60天
　　D.银行同意债务重组
　　答案：B
　　(2)违约概率
　　违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。
　　在《巴塞尔新资本协议》中，违约概率被具体定义为借款人内部评级1年期违约概率与0.03%中的较高者。巴塞尔委员会设定0.03%的下限是为了给风险权重新定下限，也是考虑到商业银行在检验小概率事件时所面临的困难。
　　违约概率是实施内部评级法的商业银行需要准确估计的重要风险要素。
　　例题：单选。在《巴塞尔新资本协议》中，为借款人内部评级1年期违约概率设置的下限是( )。
　　A.0.1%
　　B.0.01%
　　C.0.3%
　　D.0.03%
　　答案：D
　　违约概率的估计包括两个层面：一是单一借款人的违约概率;二是某一信用等级所有借款人的违约概率。
　　《巴塞尔新资本协议》要求实施内部评级法的商业银行估计其各信用等级借款人所对应的违约概率，方法有内部违约经验、映射外部数据和统计违约模型三种方法。
　　与违约概率容易混淆的一个概念是违约频率，即通常所说的违约率，也就是在一定时期内客户违约的次数。违约频率是事后检验的结果，违约概率是事前预测，二者存在本质区别。
　　2.客户信用评级的发展
　　(1)专家判断法
　　即专家系统(Expert System)，是商业银行在长期经营信贷业务、承担信用风险过程中逐步发展并完善起来的传统信用分析方法。
　　①借款人有关的因素：声誉、杠杆、收益波动性
　　②与市场有关的因素：经济周期、宏观经济政策、利率水平
　　目前常用的专家系统中，5Cs系统使用最为广泛，以及对企业信用分析的5Ps系统。
　　5Cs系统：品德(Character)、资本(Capital)、还款能力(Capacity)、抵押(Collateral)、经营环境(Condition)
　　5Ps系统：个人因素(Personal Factor)、资金用途因素(Purpose Factor)、还款来源因素(Payment Factor)、保障因素(Protection Factor)、企业前景因素(Perspective Factor)。
　　专家系统的突出特点(或不足)：个人主观性很强
　　例题：单选。在客户信用评级中，由个人因素、资金用途因素、还款来源因素、保障因素和企业前景因素等构成，针对企业信用分析的专家系统是( )。
　　A.4Cs系统
　　B.5Cs系统
　　C.5Ps系统
　　D.CAMEL分析系统
　　答案：C
　　(2)信用评分法
　　信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。
　　信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。
　　存在一些突出问题：
　　①信用评分模型是建立在对历史数据(而非当前市场数据)模拟的基础上，因此是一种向后看(Backward Looking)的模型。
　　②信用评分模型对借款人历史数据的要求相当高。
　　③信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。
　　(3)违约概率模型
　　违约概率模型分析属于现代信用风险计量方法。与前两者相比，它能够直接估计客户的违约概率。因此对历史数据的要求更高，需要商业银行建立一致的、明确的违约定义，并且在此基础上积累至少五年的数据。
　　3.违约概率模型
　　目前，比较常用模型有穆迪的RiskCalc模型和KMV的Credit Monitor模型、KPMG的风险中性定价模型和死亡率模型。
　　(1) RiskCalc模型：使用于非上市公司的违约概率模型
　　(2) KMV的Credit Monitor模型：适用于上市公司;借鉴看涨期权
　　(3)KPMG的风险中性定价模型：风险中立者，求违约概率：
　　Pn=(1+in-0-0Kn)/[(1+Kn)X(1-0)
　　例题：计算。假定目前市场上存在两种债券，分别为1年期零息国债和1年期信用等级为B的零息债券，前者的收益率为10%;如果假定后者在发生违约的情况下，债券持有者本金与利息的回收率为50%，根据风险中性定价原理可知后者的违约概率约为9.7%，则后者的票面利率应约为( )。
　　A.10% B.15% C.20% D.25%
　　答案：B
　　解析：根据公式及题意有：i1=10%，0=50%，P1=1-9.7%=90.3%，代入公式可求得K1=15%。
　　(4)死亡率模型(注意：并非客户自身死亡，而是贷款死亡，即客户违约，银行无法收回贷款而产生损失)
　　死亡率模型是根据风险资产的历史违约数据，计算在未来一定持有其内不同信用等级的客户/债项的违约概率(即死亡率)。通常分为边际死亡率(MMR)和累计死亡率(CMR)，其中贷款存活率(SR)=1-累计死亡率(CMR)。即：
　　SR=(1-MMR1)(1-MMR2)……(1-MMRn)=1-CMRn
　　例题：计算。根据死亡率模型，假设某信用等级的债务人在获得3年期贷款后，从第1年至第3年每年的边际死亡率依次为0.17%、0.60%、0.60%，则3年的累计死亡率为( )。
　　A.0.17%
　　B.0.77%
　　C.1.36%
　　D.2.36%
　　答案：C
二、债项评级
　　1. 债项评级的基本概念
　　(1)债项评级
　　债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后的债项损失大小。特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。债项评级既可以只反映债项本身的交易风险，也可以同时反映客户信用风险和债项交易风险。
　　债项评级是在假设客户已经违约的情况下，针对每笔债项本身的特点预测债项可能的损失率。
　　(2)债项评级与客户评级的关系
　　客户评级与债项评级是反映信用风险水平的两个纬度。一个债务人只能有一个客户评级，而同一债务人的不同交易可能会有不同的债项评级。
　　例题：单选。下列关于客户评级与债项评级的说法，正确的是( )。
　　A.债项评级是在假设客户尚未违约的情况下，针对每笔债项本身的特点预测债项可能的损失率
　　B.客户评级主要针对客户的每笔具体债项进行评级
　　C.在某一时点，同一债务人的不同交易可能会有不同的债项评级
　　D.在某一时点，同一债务人的可能会有不同的债项评级
　　答案：C
　　2.违约风险暴露(EAD)
　　违约风险暴露是指债务人违约时的预期表内表外项目暴露总额。包括已使用的授信余额、应收未收利息、未使用授信额度的预期提取数量以及可能发生的费用。
　　如果客户已经违约，则违约风险暴露为其违约时的债务账面价值;如果客户尚未违约，则违约风险暴露对于表内项目为债务账面价值，对于表外项目为已提取金额+信用转换系数×已承诺未提取金额。
　　例题：单选。若客户尚未违约，在债项评级中表外项目的违约风险暴露为( )。
　　A.表外项目已提取金额
　　B.表外项目已承诺未提取金额
　　C.表外项目已提取金额+信用转换系数×已承诺未提取金额
　　D.表内项目已提取金额+信用转换系数×已承诺未提取金额
　　答案：C
　　①公司风险暴露：指银行对公司、合伙企业和独资企业及其他自然人的债权，但不包括对主权、金融结构和纳入零售风险暴露的企业客户的债权。
　　②零售风险暴露：同时具备特征——债务人是一个或几个自然人;笔数多;单笔金额小;按照组合方式进行管理。
　　③其他主要风险暴露：主权风险暴露、金融机构风险暴露、股权风险暴露和其他风险暴露。
　　3.违约损失率
　　违约损失率(Loss Given Default，LGD)是指给定借款人违约后贷款损失金额占违约风险暴露的比例，即损失占风险暴露总额的百分比(损失的严重程度，LGD=1-回收率)。其估计公式为：损失/ 违约风险暴露。
　　违约损失率估计应以历史清偿率为基础，不能仅依据对抵(质)押品市值的估计，同时应考虑到银行可能没有能力迅速控制和清算抵押品。
　　(1)影响违约损失率的因素有多方面，主要包括：
　　①项目因素
　　②公司因素
　　③行业因素
　　④地