财务报表比率分析教案省公共课一等奖全国赛课获奖课件.pptx

财务报表比率分析教案财务报表比率分析教案河南国税系统业务骨干培训班河南国税系统业务骨干培训班年海南国税骨干、年年海南国税骨干、年4月江西赣州月江西赣州业务骨干业务骨干年年4月青岛业务骨干、年月青岛业务骨干、年5月全国业月全国业务骨干务骨干年年6月全国处级干部、年月全国处级干部、年10月全国月全国地税地税10/10/1 1第1页本讲主要内容：本讲主要内容：分析方法：比较分析法，行业标准【分析方法：比较分析法，行业标准【链接链接】内内 容：容：偿债能力分析【偿债能力分析【链接链接】营运能力分析【营运能力分析【链接链接】盈利能力分析【盈利能力分析【链接链接】诊疗【诊疗【链接链接】综合评定综合评定比率分析与账外经营【比率分析与账外经营【链接链接】10/10/2 2第2页盈利能力分析盈利能力分析 一、与销售相关利润率指标一、与销售相关利润率指标（一）毛利率（一）毛利率（链接链接）（二）主营业务利润率（二）主营业务利润率（链接链接）（三）销售净利润率（三）销售净利润率（链接链接）（四）成本费用利润率（四）成本费用利润率（链接链接）二、与投入资本相关利润率指标二、与投入资本相关利润率指标（一）总资产酬劳率（一）总资产酬劳率（链接链接）（二）资产净利润率（二）资产净利润率（链接链接）（三）净资产收益率（三）净资产收益率（链接链接）（四）资本保持增值率（四）资本保持增值率（链接链接）10/10/3 3第3页毛利率毛利率毛利率毛利率=毛利毛利/销售收入销售收入*100%=（主营业务收入（主营业务收入-主营业务成本）主营业务成本）/主营业务收入主营业务收入*100%表示每百元销售取得毛利额表示每百元销售取得毛利额.影响原因：收入、成本变动、价格、品种结构影响原因：收入、成本变动、价格、品种结构毛利率作弊伎俩【毛利率作弊伎俩【链接链接】10/10/4 4第4页主营业务利润率主营业务利润率主营业务利润率（主营业务利润率（组成比率组成比率）=主营业务利润主营业务利润/主营业务收入主营业务收入*100%表示每百元销售取得主营业务利润表示每百元销售取得主营业务利润.主营业务利润主营业务利润=主营业务收入主营业务收入-主营业务成本主营业务成本-主营业务税主营业务税金及附加金及附加10/10/5 5第5页销售净利润率销售净利润率 销售净利润率销售净利润率 销售净利润率销售净利润率=净利润净利润/销售收入销售收入*100%表示销售收入净收益水平表示销售收入净收益水平.影响原因：销售毛利率、销售成本率、销售费用率、销售影响原因：销售毛利率、销售成本率、销售费用率、销售税金率、其它业务利润、投资收益、非日常活动损益税金率、其它业务利润、投资收益、非日常活动损益 10/10/6 6第6页成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率（效率比率）成本费用利润率（效率比率）=利润总额利润总额/（主营业务成本（主营业务成本+营业费用营业费用+管理费用管理费用+财务费财务费用）用）*100%成本费用总额成本费用总额=主营业务成本总额主营业务成本总额+费用总额费用总额10/10/7 7第7页总资产酬劳率（总资产收益率）总资产酬劳率（总资产收益率）(相关比率相关比率)=息税前利润息税前利润/平均资产总额平均资产总额*100%*100%=（利润总额（利润总额+利息支出）利息支出）/平均资产总额平均资产总额*100%*100%l表示全部投入资本总酬劳水平表示全部投入资本总酬劳水平.l总资产收益率比较分析总资产收益率比较分析1.1.总资产收益率变动趋势比较分析（纵向）总资产收益率变动趋势比较分析（纵向）2.2.总资产收益率同业比较分析（横向）总资产收益率同业比较分析（横向）总资产酬劳率（总资产收益率）总资产酬劳率（总资产收益率）10/10/8 8第8页资产净利润率资产净利润率资产净利润率资产净利润率=净利润净利润/平均资产总额平均资产总额*100%表示全部投入资本净收益水平表示全部投入资本净收益水平链接链接10/10/9 9第9页净资产收益率净资产收益率(权益净利润率、资本收益率）权益净利润率、资本收益率）=净利润净利润/平均股东权益总额平均股东权益总额*100%*100%l表示股东投入资本净收益水平。表示股东投入资本净收益水平。l影响原因：净利润变动、股东权益总额变动影响原因：净利润变动、股东权益总额变动净资产收益率净资产收益率10/10/1010第10页资本保持增值率资本保持增值率资本保持增值率资本保持增值率资本保持增值率资本保持增值率=年末全部者权益年末全部者权益/年初全部者权益年初全部者权益*100%当该指标当该指标100%时，投资人权益得到充分保障，发展后劲时，投资人权益得到充分保障，发展后劲增强，生产规模、税收规模、纳税能力也会对应提升。增强，生产规模、税收规模、纳税能力也会对应提升。10/10/1111第11页偿债能力分析偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务能力偿债能力是指企业偿还到期债务能力,也叫支付能力或也叫支付能力或变现能力变现能力.一、短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析 （一）营运资金（一）营运资金（链接链接）（二）流动比率（二）流动比率（链接链接）（三）速动比率（三）速动比率（三）速动比率（三）速动比率（链接链接链接链接）流动比率、速动比率与税源监控（流动比率、速动比率与税源监控（链接链接）（四）现金比率（现金负债比率）（四）现金比率（现金负债比率）（链接链接）10/10/1212第12页偿债能力分析偿债能力分析 二、长久偿债能力分析二、长久偿债能力分析 （一）负债比率（一）负债比率（资产负债率资产负债率）（）（链接链接）（二）（二）有形资产债务率（有形资产债务率（链接链接）（三）（三）产权比率（产权比率（链接链接）（四）有形净资产（四）有形净资产（净值净值）债务率（）债务率（链接链接）（五）已赢利息倍数（利息保障倍数）（五）已赢利息倍数（利息保障倍数）（链接链接）（六）权益乘数（六）权益乘数（链接链接）（七）现金负债总额比（七）现金负债总额比（链接链接）三、影响偿债能力表外原因（三、影响偿债能力表外原因（链接链接）10/10/1313第13页营运能力分析营运能力分析(一一)总资产周转率总资产周转率（相关比率相关比率）主营业务收入净额主营业务收入净额总资产周转率总资产周转率=（次）（次）平均资产总额平均资产总额 周转天数周转天数=计算期天数计算期天数周转次数周转次数意义意义:反应企业整体资产营运能力反应企业整体资产营运能力.资产周转次数越多，表明其周转资产周转次数越多，表明其周转速度越快，营运能力也就越大。速度越快，营运能力也就越大。注意：若企业营业收入与往年持平，总资产周转率突然上升，说明注意：若企业营业收入与往年持平，总资产周转率突然上升，说明了什么问题？了什么问题？10/10/1414第14页营运能力分析营运能力分析(二二)流动资产周转率流动资产周转率 主营业务收入净额主营业务收入净额流动资产周转率流动资产周转率=(次次)平均流动资产平均流动资产 周转天数周转天数=计算期天数计算期天数/周转次数周转次数 意义意义:流动资产周转次数越多流动资产周转次数越多,天数越短天数越短,表明周转速度表明周转速度越快越快,流动资产利用效果越好流动资产利用效果越好.10/10/1515第15页营运能力分析营运能力分析(三三)应收账款周转率应收账款周转率 主营业务收入净额主营业务收入净额应收账款周转率应收账款周转率=(次次)平均应收账款平均应收账款 10/10/1616第16页营运能力分析营运能力分析 1.理论上分子应是赊销收入净额理论上分子应是赊销收入净额:=销售收入净额销售收入净额-现销收入现销收入 2.分母分母“应收账款应收账款”内容包含内容包含应收账款应收账款和和应收票据应收票据两项两项,且指资金实际且指资金实际占用额占用额.3.周转天数周转天数也叫平均收账期也叫平均收账期.4.该指标该指标反应反应应收账款变现速度快慢及管理效率高低应收账款变现速度快慢及管理效率高低.普通周转次数越普通周转次数越多越好。多越好。5.该指标并非越高越好该指标并非越高越好10/10/1717第17页ABC企业应收账款周转天数企业应收账款周转天数10/10/1818第18页营运能力分析营运能力分析(四四)存货周转率存货周转率 主营业务成本主营业务成本存货周转率存货周转率 =(次次)平均存货平均存货存货存货周转天数周转天数=计算期天数计算期天数周转次数周转次数 意义意义:反应存货流动性大小和存货管理效率高低。反应存货流动性大小和存货管理效率高低。普通来讲，存货周转率越高，表明其变现速度越快，普通来讲，存货周转率越高，表明其变现速度越快，周转额越大，资产占用水平越低，成本费用越节约。周转额越大，资产占用水平越低，成本费用越节约。10/10/1919第19页营运能力分析营运能力分析通常企业会保持一个稳定存货水平，以备通常企业会保持一个稳定存货水平，以备生产和销售需要。如生产和销售需要。如存货占总资产比重存货占总资产比重较较大，当指标出现异常波动时，则应考虑企大，当指标出现异常波动时，则应考虑企业对存货核实是否存在问题，深入确定对业对存货核实是否存在问题，深入确定对税收影响。税收影响。10/10/2020第20页营运能力分析营运能力分析（五）营业周期（五）营业周期营业周期营业周期=存货周转天数存货周转天数+应收账款周转天应收账款周转天数数影响原因：影响原因：存货计价方法对期末存货价值影响；存货计价方法对期末存货价值影响；不一样企业坏账准备提取方法、提取百分比影响不一样企业坏账准备提取方法、提取百分比影响10/10/2121第21页营运能力分析营运能力分析（六）固定资产周转率（六）固定资产周转率固定资产周转率（次数）固定资产周转率（次数）=主营业务收入总额主营业务收入总额固固定资产平均净值定资产平均净值固定资产周转天数固定资产周转天数=计算期天数计算期天数固定资产周转率固定资产周转率（次数）（次数）注意问题：注意问题：折旧方法影响；以企业历史水平和同折旧方法影响；以企业历史水平和同行业水平对比分析行业水平对比分析10/10/2222第22页10/10/2323第23页A农、林、牧、渔业农、林、牧、渔业B采掘业采掘业C制造业制造业 C0食品、饮料食品、饮料 C1纺织、服装、皮毛纺织、服装、皮毛 C2木材、家俱木材、家俱 C3造纸、印刷造纸、印刷 C4石油、化学石油、化学 C5橡胶、塑料橡胶、塑料 C6金属、非金属金属、非金属 C7机械、设备、仪表机械、设备、仪表 C8通讯、电子通讯、电子D电力、煤气积水生产和供给业电力、煤气积水生产和供给业E建筑业建筑业F交通运输、仓储业交通运输、仓储业G邮电通信业邮电通信业H批发和零售贸易批发和零售贸易I金融、保险业金融、保险业J房地产业房地产业L信息与文化业信息与文化业K综合类综合类10/10/2424第24页流动比率流动比率负债率负债率毛利率毛利率应收帐款周应收帐款周转率转率存货周转率存货周转率流动资产流动资产总资产总资产固定资产固定资产总资产总资产应收账款应收账款/总资产总资产存货存货/总资产总资产营业费用营业费用/收入收入A29%6%12%009%B48%8%7%054%C035%8%15%031%C134%8%16%067%C236%8%24%000%C346%10%10%009%C447%8%10%026%C532%12%13%016%C643%11%13%053%C728%14%17%030%C834%13%12%158%C934%6%11%009%D56%6%2%111%E24%13%17%066%F51%4%3%360%G18%13%16%028%H35%5%15%031%I13%4%49%030%J43%3%6%050%L30%4%5%091%M25%8%17%039%10/10/2525第25页毛利率作弊手法毛利率作弊手法隐瞒销售收入或虚报进货额虚增销售成本隐瞒销售收入或虚报进货额虚增销售成本同时降低销售收入和销售成本毛利率不显同时降低销售收入和销售成本毛利率不显示异常，需经过其它指标分析判断示异常，需经过其它指标分析判断10/10/2626第26页毛利率作弊手法毛利率作弊手法销售毛利率销售毛利率=100%-销售成本率销售成本率假如销售毛利率比正常值低，而销售成本假如销售毛利率比正常值低，而销售成本率比正常值高，则存在虚假会计处理率比正常值高，则存在虚假会计处理10/10/2727第27页存货周转率注意问题存货周转率注意问题存货周转率高于正常值时，假如不存在季存货周转率高于正常值时，假如不存在季节性变动等原因，应该考虑是否把存货作节性变动等原因，应该考虑是否把存货作为帐外资产处理。为帐外资产处理。10/10/2828第28页流动比率和速动比率流动比率和速动比率速动比率与流动比率一起使用，能够用来速动比率与流动比率一起使用，能够用来推断被作为帐外资产处理掉资产种类。比推断被作为帐外资产处理掉资产种类。比如，流动比率和速动比率都比正常值低，如，流动比率和速动比率都比正常值低，现金或者银行存款被作为帐外资产可能性现金或者银行存款被作为帐外资产可能性比较大；流动比率比正常值低而速动比率比较大；流动比率比正常值低而速动比率正常，则有可能是存货被作为帐外资产处正常，则有可能是存货被作为帐外资产处理掉了。理掉了。10/10/2929第29页主营业务利润率主营业务利润率是评价企业关键竞争力指标是评价企业关键竞争力指标10/10/3030第30页投资者投资者货币资金货币资金存货存货在产品在产品库存商品库存商品应收帐应收帐款款税金税金职员职员薪酬薪酬固定资固定资产产商业信用商业信用企业资金运行态势企业资金运行态势销售销售10/10/3131第31页比率分析与账外经营比率分析与账外经营依据销售倒推财务报表问题依据销售倒推财务报表问题直接材料（人工、动力）耗用收入弹性系数（变动比）直接材料（人工、动力）耗用收入弹性系数（变动比）直接材料（人工、动力）增加速度直接材料（人工、动力）增加速度/主营业务收入增加速主营业务收入增加速度度检验材料耗用（依据不一样行业不一样生产经营特点选取检验材料耗用（依据不一样行业不一样生产经营特点选取关键物料消耗种类）与收入是否匹配，是否存在生产经营关键物料消耗种类）与收入是否匹配，是否存在生产经营帐外循环情况，是否隐匿了收入。帐外循环情况，是否隐匿了收入。10/10/3232第32页应交税负应交税负=（销售收入（销售收入-购进材料）购进材料）税率税率/销售收入销售收入=销售收入销售收入-（耗用（耗用-（期初库存（期初库存-期末期末库存）库存）税率税率/销售收入销售收入10/10/3333第33页资产收益率资产收益率假如存在隐瞒销售收入压缩利润情况，其资产收益率将比假如存在隐瞒销售收入压缩利润情况，其资产收益率将比正常值要低。正常值要低。10/10/3434第34页资产收益率资产收益率 隐瞒销售收入压缩利润将引发这两个比率同时降低。但应隐瞒销售收入压缩利润将引发这两个比率同时降低。但应注意是，假如在隐瞒销售收入同时把压缩掉利润作为帐外注意是，假如在隐瞒销售收入同时把压缩掉利润作为帐外资产处理话，销售利润率下降和资产周转率升高将同时出资产处理话，销售利润率下降和资产周转率升高将同时出现，二者相互抵消将会掩盖掉资产收益率异常。现，二者相互抵消将会掩盖掉资产收益率异常。10/10/3535第35页资产利润率、总资产周转率、销售利润率资产利润率、总资产周转率、销售利润率配比分析配比分析总资产周转率（本期总资产周转率（本期-上年同期）上年同期）0，本期销售利润率，本期销售利润率0，本期资产利润率，本期资产利润率0。本期资产使用效率提升，但收益不足以抵补销售利润率下本期资产使用效率提升，但收益不足以抵补销售利润率下降造成损失，可能存在隐匿销售收入、多列成本费用等问降造成损失，可能存在隐匿销售收入、多列成本费用等问题。题。10/10/3636第36页资产利润率、总资产周转率、销售利润率资产利润率、总资产周转率、销售利润率配比分析配比分析总资产周转率（本期总资产周转率（本期-上年同期）上年同期）0，本期销售利润率，本期销售利润率（本期（本期-上年同期）上年同期）0，本期资产利润率（本期，本期资产利润率（本期-上年同上年同期）期）0。本期资产使用效率降低，造成资产利润率降低，可能存在本期资产使用效率降低，造成资产利润率降低，可能存在隐匿销售收入问题。隐匿销售收入问题。10/10/3737第37页存货变动率、资产利润率、总资产存货变动率、资产利润率、总资产周转率配比分析周转率配比分析存货变动率存货变动率0，本期总资产周转率，本期总资产周转率-上年同上年同期总资产周转率期总资产周转率0，可能存在隐匿销售收，可能存在隐匿销售收入问题。入问题。10/10/3838第38页交易净利润率法交易净利润率法交易净利润率法，是指按照没相关联关系交易净利润率法，是指按照没相关联关系交易各方进行相同或者类似业务往来所取交易各方进行相同或者类似业务往来所取得净利润水平确定利润方法。得净利润水平确定利润方法。10/10/3939第39页交易净利润率法交易净利润率法交易净利润率法以独立企业在一项可比交交易净利润率法以独立企业在一项可比交易中所能取得净利润率为基础。假如净利易中所能取得净利润率为基础。假如净利润率比较结果不一致，说明关联方在内部润率比较结果不一致，说明关联方在内部交易中经过转让定价使交易利润在它们之交易中经过转让定价使交易利润在它们之间分配偏离了独立企业之间正常交易结果。间分配偏离了独立企业之间正常交易结果。10/10/4040第40页交易净利润率法交易净利润率法从长久来看，那些在相同产业以及相同条从长久来看，那些在相同产业以及相同条件下经营企业应取得相同利润水平。依据件下经营企业应取得相同利润水平。依据交易净利润率法，在受控交易下，纳税人交易净利润率法，在受控交易下，纳税人取得收益要与独立交易情况下非受控交易取得收益要与独立交易情况下非受控交易利润指标进行比较。利润指标进行比较。10/10/4141第41页交易净利润率法交易净利润率法适用交易净利润率法普通是比较销售净利适用交易净利润率法普通是比较销售净利润率（净利润润率（净利润/销售额）和资产净利润率销售额）和资产净利润率（净利润（净利润/营业资产），通常使用是息税前营业资产），通常使用是息税前利润率。利润率。10/10/4242第42页营运资金营运资金营运资金营运资金 营运资金营运资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债 比如：某企业流动资产为比如：某企业流动资产为1200万元，万元，流动负债为流动负债为140万元，则：万元，则：其营运资金其营运资金=1200-140=1060（万元）（万元）10/10/4343第43页营运资金营运资金意义：营运资金越大，偿债风险越小；反之，风险越大。意义：营运资金越大，偿债风险越小；反之，风险越大。10/10/4444第44页流动比率流动比率流动比率流动比率 概念：概念：是流动资产对流动负债比值。是流动资产对流动负债比值。公式：公式：流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债 （倍）（倍）意义：意义：表示每一元流动负债有多少流动资产作确保，反应短表示每一元流动负债有多少流动资产作确保，反应短期偿债能力。指标越大，短期偿债能力越强，财务风险越期偿债能力。指标越大，短期偿债能力越强，财务风险越小；反之，则短期偿债能力弱，财务风险大。小；反之，则短期偿债能力弱，财务风险大。10/10/4545第45页流动比率分析方法：流动比率分析方法：1.普通情况下，流动比率越高，企业短期偿债能力越强，普通情况下，流动比率越高，企业短期偿债能力越强，债权人权益越有确保。债权人权益越有确保。2.公认标准：公认标准：2:1 3.流动比率不能过高，也不能过低。流动比率分析应与流动比率不能过高，也不能过低。流动比率分析应与流动资产组成情况及现金流量分析结合。流动资产组成情况及现金流量分析结合。4.流动比率是否合理，应与同行业平均标准比较。流动比率是否合理，应与同行业平均标准比较。流动比率流动比率10/10/4646第46页流动比率流动比率“流动比率越高越好？流动比率越高越好？”不是！不是！造成流动比率过高，可能原因：造成流动比率过高，可能原因：企业对资金未能有效利用企业对资金未能有效利用企业赊销增多致使应收帐款增多企业赊销增多致使应收帐款增多产销失衡、销售不力致使在产品、产成品积压产销失衡、销售不力致使在产品、产成品积压10/10/4747第47页流动比率流动比率流动比率不足：流动比率不足：流动资产长久化问题流动资产长久化问题流动资产虚资产问题流动资产虚资产问题将于一年时间内到期长久负债问题将于一年时间内到期长久负债问题10/10/4848第48页速动比率速动比率速动比率速动比率概念：概念：是速动资产与流动负债比值是速动资产与流动负债比值.速动资产速动资产=流动资产流动资产-存货存货公式公式:速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债 （倍倍）意义意义:表示流动资产能够马上用于偿付流动负债能力表示流动资产能够马上用于偿付流动负债能力.速动比率速动比率10/10/4949第49页速动比率速动比率分析方法分析方法:1.从短期偿债能力看，速动比率越高，偿债能力越强。但从从短期偿债能力看，速动比率越高，偿债能力越强。但从企业经营角度企业经营角度,速动比率不能过高，也不能过低。速动比率不能过高，也不能过低。2.公认标准：公认标准：1：13.影响速动比率可信性主要原因是应收帐款变现能力。影响速动比率可信性主要原因是应收帐款变现能力。10/10/5050第50页速动比率速动比率保守速动比率保守速动比率保守速动比率保守速动比率=（流动资产（流动资产-存货存货-预付账款预付账款-待摊费用）待摊费用）/流动负债流动负债保守速动比率又称超速动比率，它是因为行业之间差异，保守速动比率又称超速动比率，它是因为行业之间差异，在计算速动比率时除扣除存货以外，还能够从流动资产中在计算速动比率时除扣除存货以外，还能够从流动资产中去掉其它一些可能与当期现金流量无关项目（如待摊费用去掉其它一些可能与当期现金流量无关项目（如待摊费用等）而采取一个财务指标。其计算公式为：（现金短期等）而采取一个财务指标。其计算公式为：（现金短期证券应收账款净额）证券应收账款净额）/流动负债。流动负债。10/10/5151第51页流动比率、速动比率与税源监控流动比率、速动比率与税源监控因为：因为：速动比率速动比率=（流动资产（流动资产-存货）存货）/流动负债流动负债所以，流动比率比正常值低而速动比率正所以，流动比率比正常值低而速动比率正常，则有可能是存货被作为帐外资产处理常，则有可能是存货被作为帐外资产处理掉掉10/10/5252第52页现金比率现金比率现金比率（现金比率（现金负债比率现金负债比率）概念：概念：是可马上动用资金与流动负债比值是可马上动用资金与流动负债比值.可马上动用资金可马上动用资金:现金和短期有价证券（现金等现金和短期有价证券（现金等价物）价物）公式公式:现金比率现金比率=（现金（现金+短期有价证券）短期有价证券）/流动流动负债负债10/10/5353第53页现金比率现金比率意义意义:它是评价企业短期偿债强弱最可信指标它是评价企业短期偿债强弱最可信指标,其主要作用在其主要作用在于评价企业最坏情况下短期偿债能力于评价企业最坏情况下短期偿债能力.分析方法分析方法:现金比率越高现金比率越高,企业短期偿债能力越强企业短期偿债能力越强.但从企业但从企业经营角度经营角度,要求选择一个合理现金比率要求选择一个合理现金比率.普通认为普通认为20%左右，左右，太高造成现金浪费太高造成现金浪费10/10/5454第54页现金流动负债比和现金负债总额比现金流动负债比和现金负债总额比现金流动负债比现金流动负债比 =经营现金净流量经营现金净流量/期末流动负债总额期末流动负债总额 普通认为应大于普通认为应大于0.4现金负债总额比现金负债总额比 =经营现金净流量经营现金净流量/负债总额负债总额 该比率应大于借款利率该比率应大于借款利率 现金流动负债比和现金负债总额比现金流动负债比和现金负债总额比10/10/5555第55页资产负债率资产负债率负债比率（负债比率（资产负债率资产负债率）概念：概念：也叫资产负债率或举债经营比率，是负债总额与资也叫资产负债率或举债经营比率，是负债总额与资产总额比值产总额比值.公式公式:负债比率负债比率=负债总额负债总额/资产总额资产总额 *100%意义意义:表明全部资产中债权人投入资金比重表明全部资产中债权人投入资金比重,反应资产对负反应资产对负债保障程度债保障程度.分析方法分析方法:理论上讲，这个比率以理论上讲，这个比率以50%左右为宜，普通左右为宜，普通40%60%，大于，大于100%为资不抵债为资不抵债.10/10/5656第56页 1.从债权人立场，负债比率越低表示偿债能力越强。从债权人立场，负债比率越低表示偿债能力越强。2.从股东立场，当企业全部资本利润率大于负债利息从股东立场，当企业全部资本利润率大于负债利息率时，负债有利，负债比率越高，其收益越高，但风率时，负债有利，负债比率越高，其收益越高，但风险也增大。险也增大。资产负债率资产负债率10/10/5757第57页资产负债率资产负债率 3.从经营者立场，适度负债有利于经营灵活性。从经营者立场，适度负债有利于经营灵活性。财务管理应权衡利弊，分析负债产生收益和带来风险，作财务管理应权衡利弊，分析负债产生收益和带来风险，作出正确财务决议。出正确财务决议。负债比率延伸指标：负债比率延伸指标：股东权益比率、权益乘数、产权比率股东权益比率、权益乘数、产权比率10/10/5858第58页资产负债率资产负债率“资产负债率是否越低越好资产负债率是否越低越好?”债权人：越低越好债权人：越低越好投资者：资本利润率高投资者：资本利润率高,则越高些好则越高些好;反之反之,则低些好则低些好经营者：资产负债率高表明企业更有活力经营者：资产负债率高表明企业更有活力;反之则保守反之则保守.10/10/5959第59页资产负债率资产负债率资本及组资本及组成成金额金额利润率或成本率利润率或成本率利润或成本利润或成本总资产总资产10000001000000 15%15%150000150000其中：负债其中：负债600000600000 10%10%6000060000 产权产权 400000400000 22.5%22.5%9000090000v当总资产利润率当总资产利润率债务成本率债务成本率举债带来了收益，可适当提升资产负债率举债带来了收益，可适当提升资产负债率10/10/6060第60页资产负债率资产负债率v当总资产利润率当总资产利润率债务成本率债务成本率举债带来了债务负担，降低资产负债率举债带来了债务负担，降低资产负债率资本及资本及组成组成金额金额利润率或成本率利润率或成本率利润或成本利润或成本总资产总资产10000001000000 8%8%8000080000其中：负债其中：负债600000600000 10%10%6000060000 产权产权 400000400000 5%5%010/10/6161第61页资产负债率资产负债率“资产负债率多少为佳？资产负债率多少为佳？”50%?企业环境、经营情况、赢利能力等指标评价企业环境、经营情况、赢利能力等指标评价10/10/6262第62页有形资产债务率有形资产债务率有形资产债务率有形资产债务率有形资产债务率有形资产债务率 =负债总额负债总额/有形资产总额有形资产总额*100%按稳健标准，有些人认为从理论上应将无形资产视为按稳健标准，有些人认为从理论上应将无形资产视为不能偿债，负债比率分母应是有形资产总额。不能偿债，负债比率分母应是有形资产总额。有形资产总额有形资产总额=资产总额资产总额-无形资产无形资产-长久待摊费用长久待摊费用-待待摊费用摊费用10/10/6363第63页有形净资产（净值）债务率有形净资产（净值）债务率有形净资产（有形净资产（净值净值）债务率）债务率概念：概念：是负债总额与有形净值比值是负债总额与有形净值比值.公式公式:有形净资产债务率有形净资产债务率 =负债总额负债总额/有形净值总额有形净值总额*100%有形净值有形净值=净资产（股东或全部者权益）净资产（股东或全部者权益）-无形资产（无形资产（净净值值）10/10/6464第64页有形净资产（净值）债务率有形净资产（净值）债务率意义意义:是产权比率延伸，它更为慎重、保守地反应在企业清是产权比率延伸，它更为慎重、保守地反应在企业清算时债权人投入资本受到股东权益保障程度。算时债权人投入资本受到股东权益保障程度。分析方法分析方法:该指标值越低该指标值越低,企业长久偿债能力越强企业长久偿债能力越强.10/10/6565第65页已赢利息倍数（利息保障倍数）已赢利息倍数（利息保障倍数）已赢利息倍数（利息保障倍数）已赢利息倍数（利息保障倍数）概念：概念：是息税前利润与利息费用之比。是息税前利润与利息费用之比。公式：公式：已赢利息倍数已赢利息倍数=息税前利润息税前利润/利息费用（倍）利息费用（倍）分子中利息费用：分子中利息费用：财务费用中利息财务费用中利息 分母中利息费用：分母中利息费用：财务费用中利息和已资本化利息财务费用中利息和已资本化利息.普通财务利润表中普通财务利润表中“利润总额利润总额+财务费用财务费用”10/10/6666第66页已赢利息倍数（利息保障倍数）已赢利息倍数（利息保障倍数）意义意义:用以衡量偿付债务利息能力。用以衡量偿付债务利息能力。该指标值最少应该大于该指标值最少应该大于1,且比值越高且比值越高,长久偿债能力越强长久偿债能力越强应注意问题应注意问题：1.已赢利息倍数最少应已赢利息倍数最少应大于大于1；2.横向比较横向比较 3.非付现费用问题，有时非付现费用问题，有时小于小于1，也能偿还债务，也能偿还债务在短期内，企业存在大量非付现费用，如折旧费、待摊费用、长久在短期内，企业存在大量非付现费用，如折旧费、待摊费用、长久待摊费用、无形资产摊销等费用待摊费用、无形资产摊销等费用10/10/6767第67页ABC企业已赢利息倍数分析企业已赢利息倍数分析10/10/6868第68页ABC企业已赢利息倍数分析企业已赢利息倍数分析ABC企业利息保障比率从企业利息保障比率从 开始下降开始下降.在过在过去两年内都低于行业平均水平去两年内都低于行业平均水平.这说明对这说明对ABC企业来说企业来说 低低(EBIT)是一个是一个潜在问题潜在问题.10/10/6969第69页现金债务总额比现金债务总额比现金债务总额比现金债务总额比现金债务总额比现金债务总额比 =经营现金净流量经营现金净流量/债务总额债务总额这个比率越高，企业负担债务能力越强。这个比率越高，企业负担债务能力越强。10/10/7070第70页权益乘数权益乘数 权益乘数权益乘数 权益乘数权益乘数=资产总额资产总额/股东权益股东权益 比如：某企业末资产总计为比如：某企业末资产总计为1730万元，万元，股东权益累计为股东权益累计为1200元元，则：元元，则：权益乘数权益乘数=1730/1200=1.44(倍倍)利用合理话利用合理话,较高权益乘数将会增加权较高权益乘数将会增加权益酬劳率益酬劳率10/10/7171第71页三、影响偿债能力表外原因三、影响偿债能力表外原因 (一一)影响短期偿债能力其它原因影响短期偿债能力其它原因 1.增加偿债能力原因增加偿债能力原因 （1）可动用银行贷款指标）可动用银行贷款指标 （2）准备很快变现长久资产）准备很快变现长久资产 （3）偿债能力声誉）偿债能力声誉10/10/7272第72页 2.降低变现能力原因降低变现能力原因 （1）未作统计或有负债，包含：已贴现商业承兑汇票）未作统计或有负债，包含：已贴现商业承兑汇票（已附注）、售出产品可能发生质量事故赔偿、还未（已附注）、售出产品可能发生质量事故赔偿、还未处理税额争议可能出现不利后果、诉讼案件和经济纠处理税额争议可能出现不利后果、诉讼案件和经济纠纷案可能败诉并需赔偿等。纷案可能败诉并需赔偿等。（2）担保责任引发负债）担保责任引发负债三、影响偿债能力表外原因三、影响偿债能力表外原因10/10/7373第73页三、影响偿债能力表外原因三、影响偿债能力表外原因（二）影响长久偿债能力其它原因（二）影响长久偿债能力其它原因 1.长久租赁长久租赁:指长久经营租赁应付租金。指长久经营租赁应付租金。2.长久担保责任。长久担保责任。依据担保时间长短不一样，有包括长久负债、有包括短依据担保时间长短不一样，有包括长久负债、有包括短期负债，这是一个潜在长久负债期负债，这是一个潜在长久负债 3.或有项目。或有项目。10/10/7474第74页产权比率产权比率产权比率反应是企业负债总额与股东权益总额产权比率反应是企业负债总额与股东权益总额百分比关系，也称之为债务股权比率。其计算百分比关系，也称之为债务股权比率。其计算公式以下：公式以下：产权比率产权比率 10/10/7575第75页产权比率产权比率 公式中公式中“股东权益股东权益”就是就是“全部者权益全部者权益”，也即企业净资，也即企业净资产。这一指标反应是债权人提供资本和股东提供资本之间产。这一指标反应是债权人提供资本和股东提供资本之间关系，反应了企业财务结构情况。从股东来看，在经济繁关系，反应了企业财务结构情况。从股东来看，在经济繁荣时期，多借债能够取得额外利润；在经济萎缩时期，多荣时期，多借债能够取得额外利润；在经济萎缩时期，多借债会增加企业利息负担和财务风险。可见，高产权比率，借债会增加企业利息负担和财务风险。可见，高产权比率，是高风险、高回报财务结构；低产权比率，是低风险、低是高风险、高回报财务结构；低产权比率，是低风险、低回报财务结构。回报财务结构。10/10/7676第76页成本费用率（总局纳税评定方法）成本费用率（总局纳税评定方法）=（本期营业费用（本期营业费用+本期管理费用本期管理费用+本期财务本期财务费用）费用）/本期主营业务成本本期主营业务成本*100%10/10/7777第77页综合评定综合评定偿债能力偿债能力资产负债率（资产负债率（5%）已赢利息倍数（已赢利息倍数（10%）营运能力营运能力应收帐款周转率（应收帐款周转率（5%）存货周转率（存货周转率（10%）10/10/7878第78页综合评定综合评定赢利能力赢利能力销售净利率（销售净利率（20%）净资产净利率（净资产净利率（20%）净资产利润率（净资产利润率（20%）企业发展能力企业发展能力三年销售平均增加率（三年销售平均增加率（10%）10/10/7979第79页综合评定综合评定A=（企业该项指标值（企业该项指标值-该项指标行业平均值）该项指标行业平均值）/该项指标行业平均值该项指标行业平均值*100%10/10/8080第80页综合评定综合评定离散程度离散程度对应对应分值分值离散程度离散程度对应对应分值分值0A20%01020%A0%0-1020%A50%1050-50%A-20%-10-5050%A100%50150-100%A-50%-50-150A100%200A-100%-20010/10/8181第81页综合评定综合评定总体经营能力总体经营能力总体纳税能力总体纳税能力税源情况税源情况-10B10-10B10税源真实税源真实B、C符合相反符合相反申报不实申报不实B减减C绝对值绝对值40税源真实税源真实B减减C绝对值绝对值40税源不真实税源不真实10/10/8282第82页