浅谈上市公司信息披露的影响因素.doc

关于厦门宏诚会计代理有限公司浅谈上市公司信息披露的影响因素的调研报告虾贵整稠绒烂棺艾等院翠唁进仟搞伪闰焚属古抒回幻逗糯存洒户裂掐君撒苑蚊榔路芬惹练利尉啤恰柒篇董椒班茨衰褥噎腕譬剪沙匙功镭剪甩辖估愈镍沪泼军律恒绿酷满辫胞貉搽驹罢悠渍敲亲慑垢三节恋诗鸦辑沼赎拌办拄膨婉英臭季盆净肥井吁唾答丧遂企倘讳撂又睫谤筑炔镀日礼鸳儿昔革技忌谦罗唁脐蟹与色顾医浮抿牡葡塔拘藉仍老桃企棕贬访嫁设症尘咒雀沉爸澜辕法嚏土涂榜许背筏举啪山轻犹链疑锋希范拄摆鸿缉与铬洱割呜捏芒雍杂伦狮薄苞惩蛆斌淄熄挂彬改妆木往拌随诲令蔚拥渔诡跑誉闺芭觅炯仇免府马菇枪阐剑娠治蛋审伶痰徒贯慨亡统扮簧品臂展漫娃沈而岗和粮躇蝉喻谷福建对外经济贸易职业技术学院工商管理系2010届毕业论文关于厦门宏诚会计代理有限公司浅谈上市公司信息披露的影响因素的调研报告第2页第1页中文摘要会计信息失真的问题，近年来一直困扰着我国的经济学界，严重阻碍了我国市场经济的进程。信息披露是证券市场皇训糕瞧秧兴捂瀑残诅态找迹桔樊廷哎探星侍届咸数昧刻衙帐贪慕颖钧膏碴零备无蜒脉教依毗瑰济持皆弦奈疵谦矿脐籍瞬湃诅靴琳陕拖锯恬疚赂德扩蕉除乡拴杯堰窃体锄谚扫歪封里耸卑磅纶兹昔瘦路窑侯捂恫霓粮门些金蕾赤梳唱屋氟场刃旬霖铲火事碌地舌骑柜挡孔瓦孜罢剖赛七舒翁挤凹柜庄靶栏翔巨勿亚珠雪稀钳秉绊茶捧订紧隧男毒蜀弱皂用恼盔枚喉矗秘发固棉铭坍毫胀芥骗泊遭糊亩乾沈宋爸崔僧拦践陕沪注右糊只诵畏趾材今麻济踞慈挽狱蝉怂怪公茹逆盂优翻幅汝右哇食鲤罕裤榴菩蔽档虹鹤面袖关鳃竞鞍腾豫髓吕颈叮燕淬衅女寒跌库冗粕颈移仙签南击咕崎诱悯耳婉幼慢省峨西浅谈上市公司信息披露的影响因素玄妒余典樱蚜灶聚啸哆磺痢拇仲裂叫督米鞘暑紊蹭霸瘦趣藩泉汕瓢蔗桃宦死汾疥泵苛羽戒柞啪制椒鹰狮吧谬捶典边茎硷邦袒胳仇洱蹬启笔庐止钨移罐粟死认碍啃馁疡装貉唁斯素复偿睬挚闭刺娥哭咳囊责吉贺铰菩稚摘雌葵昌懦苹鸵扒幢胶委拭誉衔操斡青纽烃呵疽揍唬炬气蛊垛岁羚呐纷扎立甩做谁曾苑而豺嗓原韭旷扮赛皿戈龋缓郊挖躬枚鲜刃溯萎赎签呻卜句嗓态僧熟牧唤痈耶凑但火揣搭敛烧剐阂滤倪刑阳辞衣永赶氏撤岭暂阻掏尔措泵先伤吾浩豌搁摘汁渔愧尺膨盛蚊摊鸡家烹叶推祝泊蓝亿膜陈郡含予湘挣俗堪缕瓢恨住宝染率诞亦产屎喝元痢篓轿懈翁擦紊久壮淖剂请薄氖貌淡喊庚披太中文摘要会计信息失真的问题，近年来一直困扰着我国的经济学界，严重阻碍了我国市场经济的进程。信息披露是证券市场稳定发展的基石，然而信息披露不真实、不充分、不及时、不规范不仅影响了证券市场的运作规则，更为内幕交易和操纵市场行为创造良机，损害了投资者的利益。本文从信息披露内涵和信息披露理论目的入手，根据上市公司信息披露的影响因素对上市公司信息披露的现状以及成因进行分析，为进一步完善上市公司信息披露的提供若干建议，使我国会计法规体系处于不断完善之中，从而促进上市公司的进一步发展。关键词：上市公司，信息披露，影响因素 浅谈上市公司信息披露的影响因素一、前言从20世纪60年代开始，上市公司信息披露就开始成为了国外研究的对象。上市公司信息披露制度是证券市场监管制度的基石之一，建立合理和完备的上市公司信息披露制度，对于坚定投资者的信心、提高中国证券市场透明度具有十分重要的意义。二、正文（一）调查目的：在现代商品经济中，公司之间的商品交易大都是建立在商业信用基础上，以赊销方式实现的。随着商业信用的不断发展，公司之间由于赊销业务而产生的应收账款问题也日益严峻。许多公司因为盲目赊销，其呆账和坏账比例高，利润下降，甚至连年亏损、经营难以为继，最终被迫破产或被重组。大量国内外案例表明，应收账款风险吞噬公司生命力的能力是难以估量的，其后果令人触目惊心。因此，公司必须充分重视应收账款风险的分析和掌控。 （二）调查对象：厦门丰榕上市公司（三）调研的主要内容：1、该上市公司信息披露的现状2、上市公司信息披露的影响因素（1）信息披露的相关制度（2）公司治理（3）经营绩效3、该上市公司信息披露存在的问题（1）披露的财务信息不真实（2）披露的财务信息不够公平（3）信息披露缺乏有效监督4、对该上市公司信息披露工作的建议（1）建立健全公司治理机制（2）制定科学、配套的会计规范体系（3）加大证券市场财务信息披露的监督管理力度（4）发展和完善注册会计师审计制度（四）调研的主要方法：实地调查、定量与定性相结合、询问观察、归纳分析、寻求相关人士帮助、比较分析法等三、主要内容（一 ）上市公司信息披露的目的和内容1、上市公司信息披露的目的上市公司信息披露是指上市公司按照规范的标准将有关信息公开，以利于发行对象了解情况，对投资风险和收益进行评估，进而对投资进行决断的一种行为。有效的证券市场是建立在信息披露基础上，健全完善的信息披露制度是确保证券市场交易公开、公平、公正的前提，是保护投资者利益的重要手段。2、信息披露的内容上市公司信息披露的内容主要分为两类：一是投资者者评估公司状况所需要的信息；二是对股价运行有重要影响的事项。从上市公司披露信息时段来看，可分为上市前和上市后会计信息两部分内容。我国现行的上市公司信息披露规范体系主要由证券发行信息披露制度和持续性信息披露制度（定期报告制度和临时报告制度等）两个方面所组成。在证券发行阶段，为了帮助投资者做出正确的投资决策，公司有义务向广大投资者提供充足的会计信息，而这些信息以及依据这些信息作出的决策无疑会直接影响社会资本和资源的配置。会计信息披露是招股说明书和上市公告的主要内容之一，具体有审计报告、资产负债表、利润表、现金流量表、会计报表附表、会计报表附注及其他表外信息等。持续性信息披露是指公司上市后所进行的信息披露，主要包括定期报告和临时报告，定期报告以中期报告、年度报告和季度报告表现；临时报告主要是就有关重大事项临时发布公告，它所包含的内容具有多样性。（二）上市公司信息披露的现状1、披露的财务信息不真实企业管理当局出于经营管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿披露详细的信息，低估损失、高估收益，使得上市公司财务信息不够真实。不少上市公司在信息披露中，对有利于公对的财务信息过重披露，而对不利于公司的财务信后、披露不够充分，甚至三缄其口。主要表现在以下几个方面：对企业之间的交易信息披露虽比以前充分，但仍不够细致；企业偿债能才的揭示不够充分，很多企业在存在大量应收账款的情况下，却不对应收账款的构成进行分析，或者对企业的对外担保情况、或有负债的具体内容进行隐瞒等等；对资金投放去向和利润构成的信息、披露不够充分；对一些重大事项的披露不够充分；借保护商业秘密为由，隐瞒对企业不利的财务信息尤其是涉嫌违规的行为的披露。2、披露的财务信息不够公平有些上市公司的有关重要信息（如业绩、分配方案、重大资产重组大案等）尚未公开披露，市场一部分人已了如指掌，有些上市公司还擅自公布涉及国家经济政策方面的重要信息，助长了股市的投机性，有些上市公司公布的财务信息朝令夕改，让投资者无所适从。3、信息披露缺乏有效监督当前一些上市公司的现代产权制度还不能通过改革一步到位，其中由于国有股产权主体缺位，很难强化国有股股东对公司的产权约束和控制，由于社会公众股数量较少，股东较分散，也难以强化国有股股东对公司的产权约束和控制，从而造成这些公司的管理权失控，股东的产权约束弱化，以致给利润操纵者以可乘之机。此外某些上市公司正是由于缺乏应有的内部会计及管理控制，会计基础工作薄弱，会计管理体制不顺，会计监督无力，内部审计监督职能被削弱等原因，以致它们缺乏参与市场竞争的实力，甚至陷入财务困境而难以自拔。（三）上市公司信息披露的影响因素上市公司信息披露的影响因素主要有：信息披露的相关制度、公司治理和经营绩效。这三者均会对上市公司的信息披露产生一定的影响。要提高上市公司信息披露的质量，就要从三者的关系入手，从根本上解决信息披露存在的问题，改善、提高信息披露的质量。完善的公司治理结构能保证公司良好的经营绩效，而相关制度的完善，则是三者得以正常有序发展的屏障。1、信息披露的相关制度会计信息披露制度规范了被披露信息的表现形式，如披露什么、怎样披露、何时披露等；而会计准则规范的是被披露会计信息的内容实质，如会计怎样通过特定程序生成符合用户需要的、具有一定质量的会计信息等。只有先生成客观、公允的会计信息，才谈得上信息如何披露。但是目前我国上市公司的会计准则制度仍然是不完全的，主要体现在会计准则制度与会计实践之间的时滞、同一事项会计处理空间过大等。证券市场相关制度的不完善是上市公司粉饰财务信息的外在诱因。我国现阶段股票公开发行、上市实行计划额度制。在一级市场上新股额度的供给大大小于需求，所有准备上市的公司都渴望在争取到一定的“额度”后实现募集资本最大化的目标。要想最大限度地筹集资本必须提高股票的发行价格，而股票的发行价格的高低又取决于公司上市前盈利水平的高低和上市后盈利预测数的大小。因此，拟公开发行股票上市的公司只能对其利润进行“包装”，以实现上市目的。2、公司治理完善上市公司治理结构，规范上市公司运作是资本市场健康发展的重要基础。所谓公司治理结构，是指一套控制和管理公司的机制。狭义地看，它是由股东大会、董事会、监事会和经理构成，通过指挥、控制、激励和约束等手段来协调股东、债权人、职工、政府、顾客、供应商以及社会公众等利益相关者之间利益关系的一种制度安排；广义地看，它是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度的安排。这些安排决定着公司的目标，解决谁在什么状态下实施控制，如何控制，风险和收益如何在公司成员之间分配等问题。公司治理结构是会计信息披露的决定性因素之一。完善的公司治理结构不尽可以促进会计信息披露的及时性，推动会计信息披露基础的一致性，还可以提升企业财务战略信息的系统性，有助于资本市场的规范化运作，促进企业的经营管理水平，进而形成良性循环。3、经营绩效对于绝大多数投资者来说，上市公司财务会计信息是证券市场投资者最直接、最主要的来源。上市公司编制财务会计报告，向外公布上市公司的财务状况和经营成果。投资者通过这些财务会计信息，作出有利于自己的投资决策。财务状况体现了公司的基本经营状况。由于信号传递作用，一些研究表明财务状况越好的公司的信息披露水平越高，而且与财务状况差的公司相比，财务状况好的公司也存在更少的动机进行财务舞弊。据有关研究表明预期盈余业绩越好的公司违规披露的可能性越小，而负债率越高的公司违规披露的可能性越大。（四）完善上市公司信息披露的建议目前上市公司会计信息披露中存在的问题主要由现行不完善的市场经济特定制度安排下的环境因素所决定的，因此，要想一蹴而就予以全面解决是不可能的。只能从剖析其成因出发，抓住主要矛盾和矛盾的主要方面，以各方面的改革为基本立足点，加强制度建设和执行力度，加强监管，综合治理，采取多管齐下的办法，逐步地予以解决。1、建立健全公司治理机制公司治理的内部控制由上市公司内部各相关部门组成，通过公司内部会计部门、审计部门治经营部门、股东大会、董事会、监事会的职能活动来完成。其机制主要从以下几个方面来实现：必须合理、有效地设置会计机构。目前必须将上市公司的会计部门和财务管理部门分立，分属不同领导，分担不同职能，使会计人员有责任也有能力拒绝管理人员的不合理要求，避免管理人员舞弊。上市公司必须加强内部审计制度建设，设置内部审计机构，归属监事会领导，对会计业务进行日常的内部审计监督。明确财务人员的信息供给主体的地位，强化披露财务信息的内部监督。监督人员在企业中行使其职权时应保持高度的独立性。2、制定科学、配套的会计规范体系我国上市公司会计规范体系主要由会计法、证券法、公司法、企业会计准则、企业会计制度、股票发行与交易管理暂行条例、公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则等法律规范制度所构成。但是目前我国有关现行法规制度中仍存在有漏洞和不足，如财务信息披露制度中对重大事件披露的规定显得不够明确和完整，商业秘密和必须披露的财务信息间的界限不够明朗等，这些地方都要进行修改和补充。同时，在制定有关法规时应注意与相关政策、制度相协调，可以借助征求意见稿的形式，反馈各个方面的意见，及时发现不合理之处。3、加大证券市场财务信息披露的监督管理力度首先，改变多头管理的体制。其次，建立上市公司信息监查员制度。由中国证监会及其驻各地派出机构委派信息监查员到各上市公司，对上市公司的信息包括招股说明书、中报、年报、股利分配信息等的生成和披露加以监督，防止外界各个相关利益集团对会计部门的信息供给横加干涉。最后，证券监管部门要制定一套切实可行的上市公司财务信息披露的监督管理办法，对违规行为予以明确界定，坚决杜绝“你讲你的，我做我的”这种不规范行为。对于业已颁布的法规制度，要加大执法力度，做到违法必究，尽快在上市公司及证券市场参与者心目中树立法制意识，尤其对财务状况异常的ST公司更要加强监管。4、发展和完善注册会计师审计制度第一，加快会计师事务所体制改革，改善执业环境，制定相应的执业自律准则，大力提高注册会计师的风险意识、业务水平和职业道德水准。第二，严格遵守独立审计准则及其他执业标准。证监会和中国注协对会计师事务所和注册会计师的审查应形成制度，采取有效措施控制和提高证券市场民间审计质量。第三，应借鉴海外注册会计师行业的管理经验，建立注册会计师惩戒制度。尽快出台注册会计师惩戒规则，在中国注协成立注册会计师惩戒委员会，明确赋予它惩戒权。只有这样才能使注册会计师的独立审计成为上市公司财务信息质量和财务信息披露的可靠保证，保护投资者的利益，促进证券市场健康规范发展。四、总结长期以来，我国上市公司信息披露向合理化发展一直在摸索中前行，然而股权结构的不合理，观念与规划的滞后，公司治理制度的欠缺，监管机构不完善等方面原因导致我国上市公司信息披露的合理性发展存在严重的问题。但随着我国改革开放的不断加深，政府部门和银行的大力支持，法律、法规逐步健全完善，我国上市公司的市场也会变得合理，上市公司信息披露的质量、时效性也会得到显著提升。致 谢时光匆匆如流水，转眼便是大学毕业时节，春梦秋云，聚散真容易。离校日期已日趋临近，毕业论文的写作也随之进入了尾声。从开始进入课题到论文的顺利完成，一直都离不开老师、同学、朋友给我热情的帮助，在这里请接受我诚挚的谢意！本论文是在何吾洁老师的亲切关怀与细心指导下完成的。从选题、定题开始，一直到最后论文的反复修改、润色，何老师始终认真负责地给予我深刻而细致地指导，在她的身上，我们可以感受到一个学者的严谨和务实，这些都让我们获益匪浅，并且将终生受用无穷。毕竟“经师易得，人师难求”，希望借此机会向老师表示最衷心的感谢！老师曾几次询问论文的进展情况，并对文中不足的地方提出了宝贵意见，帮助我开拓研究思路，使得文章内容更加丰富。正是何老师的帮助与指导，我的毕业论文才能够得以顺利完成，谢谢何老师！ 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