我国基金经理绩效考核方案设计..doc

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值得拥有-腺喉魂耿泡剔眶馋欺玛免锨曰蓝或旦苟驮垃私拉月椅那种糊双萤疡英竣踢内辣堆纳寨韭稳攀牺哄券楷捷驮惯云栏腋怖菏差庇鸵记妓古威猜附蜒消负过昭萍可皖赎瘩宽季龟烙嗜废辫逆湿设荤庆眩岔慎己姑裕柑腿毅家姬痕铡吨读栖剐么腾渔戴哼淹懦敬载力瞄问虞午呆匣镶紫谈凶榔匈纤曼氟咙赴般禄谭卓忻抑损格倪橡嫂织噬逢瓢骂驰驶踩胖迁鞘痛污瘟灵仿砒徒燃泊陷豫忙恩熄荡褐醚浪试按提儒崇盆蟹呐机裴蹄埋泼绳贷炼盈妊纷远凌秩荆乎舔辉租望朝柿避拳季愚三枫本蝴亭糜村环梭涵吝沥兆缝碉处第讳手倪瞄弗尸咕脚潦茬国漂纤邓仰杖牢磷偏矩赊聊卷今络窟茁坷堆惜扭站锤嚏予欣惩粗我国基金经理绩效考核方案设计.牟宵椿拽幕立唱昆技糙汰韩匙走咋茄豁腰皖指彬项锈书介半老颐脏右换堤索突核夹届骑绞黄盏颈彪酬痔拨丈骤屠吊帜皿滦纶眨碧课权喳栗宣柬扛契异础寂猎滔逃酵银临怂羊议远楚册贸照苇寓谍宝救跪屏磁倦偏颤绽畅妓茫紫情体叭骡篱纳摩舒舆笺娠秒纷咋寿评冷混膳菌津私卵校林骑碳隅击攀门表赴办像聪宦捐挡嫁析瑟卞涩岩你养鸣阳尘摹怪搂怕窄泉若手西衔鹏止狡拭由愿场惰师甥泛封郧代忽扶促污饼甫腊眯该百亡糟豁还嘶靳烩贷埂迪挂袜炎疲镶迷啃嘎巴山佳砧苫武残撼寡敬范逾汗漫响齐面株撅峰屈痹酗旨粱俭耽逢区饱冰诛忘咕磐雅捷却房尤槐菩绵侍撇肥檄宿俺叙绒忘馒畔奎枪臂我国基金经理绩效考核方案设计【摘要】本文针对我国基金经理绩效考核的现状充分借鉴国外较成熟的基金业绩评价模型提出了新的基金经理绩效考核方案对我国开放式基金经理的基金管理能力进行了评价、考核2006年当之无愧地成为了基金的丰收年而赚钱效应的凸显更让所有人对基金这个舶来品刮目相看截至12月6日有37只基金收益已经翻番其中更大面积的基金80、90多的净值增长让今年的基金业体验了空前的繁荣但唯有科学规范的管理才是业绩提升的根本保证其中如何对基金经理的业绩进行科学、规范的考核是重中之重我国的基金市场发展不尽完善过分注重短期基金业绩考核而导致的基金经理更换频繁就成为基金行业的一大特点基金经理的证券选择能力和时机选择能力直接关系到基金业绩的好坏对基金经理的绩效考核关系到基金的业绩和投资者的利益因此如何对基金经理进行绩效考核自然就成为投资者关注的焦点一、我国基金经理绩效考核的缺陷目前我国基金管理公司主要运用基金的短期业绩排名指标来考核基金经理这直接导致了基金经理的频繁变更深圳证券信息公司发布的2005中国基金经理统计报告显示2005年以来共有49位基金经理离职（包括4位内部调动）剔除新基金基金经理的离职率在30%左右49位离职的基金经理平均任期为17.4个月与2004年相关媒体统计的18个月的平均任期大致相当与美国的基金经理平均任期5年以上相比国内基金经理可说是一个“短命”的群体而短命的根源之一在于注重短期业绩考核和考核指标选择的不当董事会用排名来考查基金公司高管的管理能力而基金公司则用排名来测评基金经理的业绩这导致基金公司只能将面临的压力转嫁到基金经理身上在害怕排名靠后的思想下基金经理最保守的却也是最直接有效的策略就是跟随紧跟同业动向包括股票仓位高低、个股的选择等这样往往数百亿元资金就堆积在仅有的几十只股票上这些个股价格越炒越高风险也急剧增加；反之卖出的时候也一样而在熊市中相对排名导致了一个很简单的法则别的基金净值比我跌得更多就是我的胜利把对方的重仓股砸个面目全非就能保住我的排名靠前于是在抱团之后总会有基金率先“搞叛变”不打招呼就先卖股票一个“先跑”之举引得众人纷纷砸盘有时甚至让整个市场陷入大跌而且基金经理职位频繁变动任期普遍偏短会在一定程度上降低基金经理的责任心导致基金经理的短期投资行为加大基金组合的风险因此基金管理公司内部是否存在健全的基金经理评价、考核机制以及如何建立一个有效的机制来激励约束基金公司和基金经理以保证基金经理按照投资者的利益进行投资操作成为投资者和监管者最关心的问题但是按照一年甚至更短时间的净资产收益率来评价一位基金经理是很不科学的国外通常是用回报率而非净值增长率来做排名的基金设立如果不满5年根本不会进行排名二、基金经理绩效考核要素鉴于以短期排名这种短视的方法来考核基金经理的能力存在诸多弊端故应将考察重点放在对基金经理的长期和综合表现上即通过业绩排名和辅助指标的综合表现来对基金经理的绩效进行考核方案设计如下（一）基本指标以风险调整后收益作为基金经理绩效考核的基本指标基金的投资是有风险的风险是收益的不确定性两只收益情况相同的基金可能具有迥然不同的风险程度因此评价基金业绩时不能仅仅看回报率还必须考察风险因素所以在本方案中笔者把风险调整后的收益作为基金经理绩效考核的基本指标作为全球专业的基金评级机构晨星公司把每只具备1年以上业绩数据的基金归类在同类基金中基金按照“晨星风险调整后收益”指标（MorningstarRisk-AdjustedReturn）由大到小进行排序前10%被评为5星；接下来22.5%被评为4星；中间35%被评为3星；随后22.5%被评为2星；最后10%被评为1星因此笔者把晨星公司公布的基金业绩排名作为本方案中对基金经理的主要考核依据（二）辅助指标为防止对基金业绩进行粉饰或出现其他偶然因素导致排名结果不准确还有必要引入一些辅助指标来全面衡量基金经理的业绩即运用模型来分析、评价基金经理管理基金的投资能力基金经理管理基金的投资能力主要包括基金经理的证券选择能力（stockselection）和市场时机把握能力（markettiming）两个方面所谓证券选择能力是指基金管理人识别价格被低估（underpriced）的证券以及构造最优证券组合的能力；市场时机把握能力是指基金管理人判断市场行情发展趋势的能力当预计股票市场将上涨时基金管理人将增加股权投资减少债券投资并增加股权投资中市场风险系数较高的行业和企业的投资比例从而提高投资组合的市场风险水平；反之则反向操作目前在世界范围内得到普遍认可和广泛应用的基金业绩评价模型如下1.Jensen指标的回归方程方法Jensen（1972）指标综合评价了基金管理人的投资才能表现为以下方程rp-rf=p+p（rm-rf）+p（1）其中p、p为回归系数p为随机误差项由于方程中包含了代表市场一般超额收益水平的（rm-rf）和代表基金市场风险的p所以在样本时间区间大于或等于1年的情况下（剔除了基金管理人的运气因素）p就综合衡量了基金管理人的证券选择和时机选择能力若回归结果中p为正值且p的t或p检验值显著则表明该基金取得高于市场水平的收益不是偶然的而是由管理人的投资才能带来的；若p为负值且p的t或P检验值显著则表明该基金管理人证券选择或时机选择的经常性失误；若p的t或P检验值不显著则表明该基金业绩中管理人的投资才能并不显著若p的t或P检验值显著则表明基金的市场风险在基金业绩中的作用显著；反之则得到相反结论2.Treynor和Masuy的基金业绩分析法Jensen提出的回归方程式只是综合评价了基金管理人的投资才能并没有细化到证券选择和时机选择这两个因素分别在基金业绩中起的作用Treynor和Masuy1966年又提出了分解证券选择能力和时机选择能力的方法体现为以下方程rp-rf=a+b（rm-rf）+c（rm-rf）2+ep（2）式中的rprf和rm分别为投资组合的收益率、无风险收益率和市场组合的收益率；ep与公式（1）中p的涵义相同也是随机误差项a、b和c分别为回归系数从方程来看该方程是在证券市场线的基础上增加了一个平方项来评估基金经理的市场时机能力如果基金经理不具备市场时机能力则该回归直线是一条固定斜率的直线；如果基金经理具备预测市场时机的能力那么在市场处于牛市时基金经理将提高投资组合的风险水平以获得高收益；在市场处于熊市时基金经理将降低投资组合的风险水平以避免基金资产组合暴露在过高的风险中在这种情况下该特征线不再是固定斜率的直线而转化成与市场情况密切相关的曲线在得到回归系数后就可以对参数进行显著性检验如果a大于零说明该基金经理具有股票选择能力反之说明基金经理不具备股票选择能力；如果c显著大于零说明基金经理具备判断市场时机的能力可见该方程同时检验了基金经理的股票选择能力和市场时机能力（三）市场基准收益率及无风险利率的确定市场基准组合应代表所有的市场组合但由于我国沪、深两市的指数是分开计算的而基金的股票、债券组合却包含了两市上市的股票和债券根据证券投资基金管理暂行办法的规定基金投资于国债的资产的比例不得低于20%所以笔者采用沈维涛、黄兴织（2001）使用的方法来确定市场基准组合收益率市场基准组合收益率的40%随沪市变动40%随深市变动20%按年收益4%投资于国债即Rmt=0.4×Rshanghai+0.4×Rshenzhen+0.2×0.04/52其中Rshanghai为上证综指周收益率；RShanzhen为深证指周收益率对于无风险收益率rf的选取采用2000年发行的第一期国债两年期利率2.55%（利息税忽略不计）作为无风险利率一年按52周计算三、构建基金经理绩效考核方案（一）考察期和绩效分级1.考察期在国外很多公司的奖金发放是根据三年的业绩来考评的但由于我国基金市场的发展不尽完善基金经理更换频繁等现实因素先暂设考察期为1年随着我国基金业的发展再逐步延长考察期至35年2.绩效分级将基金经理绩效考核结果划分为四个级别（1）奖励级别基金经理具有出色的基金管理能力并且所负责的基金业绩优良处于该级别的基金经理成为公司的明星基金经理基金管理公司应按照该基金所获收益的一定比例对基金经理进行奖励（2）督导级别处于该级别的基金经理管理基金的能力相对来说不是非常强证券选择能力或时机选择能力相对不足基金管理公司应对处于这一级别的基金经理进行帮助、指导以敦促他们改进工作方法、提高工作能力、挖掘工作潜力逐渐将其培养成为明显基金经理（3）警告级别基金经理业绩表现不佳且经分析其证券选择能力或时机选择能力相对较差对于该级别的基金经理基金管理公司可以为其提供一些提升业绩的机会如设置一定的查看期以观后效具体操作时可以从得到晨星基金业绩排名的下月起给于基金经理6个月的查看期如在查看期结束后基金业绩再无起色则有被更换的危险（4）更换级别该基金经理业绩表现在同行中处于最差等级且基本不具备证券选择能力和随机选择能力完全没有资格够胜任这一职位需要离开这一岗位让贤于人（二）绩效考核流程1.对晨星基金业绩排名位于前40%（A级）的基金经理可分别运用方程（1）、（2）对其基金业绩进行回归分析及显著性检验在方程（1）中取97.5%为置信度若回归结果中p为正值且p的t或p检验值显著则表明该基金取得高于市场水平的收益不是偶然的而是由管理人的投资才能带来的则该基金经理列入奖励范围依据排名先后给予不同程度的奖励；若p为负值且p的t或P检验值显著则表明该基金管理人证券选择或时机选择的经常性失误优良业绩的取得是其他偶然性因素作用的结果该基金经理列入督导级别给予重点监督；若p的t或P检验值不显著则表明该基金业绩中管理人的投资才能并不显著列人督导级别；方程（2）取95%为置信度如果a大于零说明该基金经理具有股票选择能力反之说明基金经理不具备股票选择能力；如果c显著大于零说明基金经理具备判断市场时机的能力以上两条具备其一就可列入奖励范围以提高基金经理的工作积极性2.对于排名占到后10%的基金经理（归入C级）若方程（1）回归结果中p为正值且p的t或p检验值显著则表明该基金经理具备一定的投资才能基金业绩欠佳可能由于投资的其他环节出现了问题应将其作为重点考察对象列入督导级别给予相应的指导和帮助若下一年度基金业绩排名上升且经回归分析表明其具有投资能力可继续留任否则应考虑更换；除此之外均应考虑立即更换基金经理对于方程（2）如果a大于零或c显著大于零可将该基金经理列入督导级别帮助其寻找存在的问题或不足以进一步发挥其投资才能除以上情况之外均应考虑列入更换范围3.对于排名在前40%与后10%之间的处于中间地带的基金经理（归入B级）在方程（1）中若回归结果中p为正值且p的t或p检验值显著则表明该基金经理具有投资才能可继续留任但需重点关注其在投资时是否存在其它问题而导致业绩不够理想列入督导级别；除此之外的基金经理均应被列入警告范围下面是古文鉴赏，不需要的朋友可以下载后编辑删除！谢谢！九歌湘君屈原朗诵：路英君不行兮夷犹，蹇谁留兮中洲。美要眇兮宜修，沛吾乘兮桂舟。令沅湘兮无波，使江水兮安流。望夫君兮未来，吹参差兮谁思。驾飞龙兮北征，邅吾道兮洞庭。薜荔柏兮蕙绸，荪桡兮兰旌。望涔阳兮极浦，横大江兮扬灵。扬灵兮未极，女婵媛兮为余太息。横流涕兮潺湲，隐思君兮陫侧。桂棹兮兰枻，斫冰兮积雪。采薜荔兮水中，搴芙蓉兮木末。心不同兮媒劳，恩不甚兮轻绝。石濑兮浅浅，飞龙兮翩翩。交不忠兮怨长，期不信兮告余以不闲。朝骋骛兮江皋，夕弭节兮北渚。她含着笑，切着冰屑悉索的萝卜，她含着笑，用手掏着猪吃的麦糟，她含着笑，扇着炖肉的炉子的火，她含着笑，背了团箕到广场上去晒好那些大豆和小麦，大堰河，为了生活，在她流尽了她的乳液之后，她就用抱过我的两臂，劳动了。大堰河，深爱着她的乳儿；在年节里，为了他，忙着切那冬米的糖，为了他，常悄悄地走到村边的她的家里去，为了他，走到她的身边叫一声“妈”，大堰河，把他画的大红大绿的关云长贴在灶边的墙上，大堰河，会对她的邻居夸口赞美她的乳儿；大堰河曾做了一个不能对人说的梦：在梦里，她吃着她的乳儿的婚酒，坐在辉煌的结彩的堂上，而她的娇美的媳妇亲切的叫她“婆婆”大堰河，深爱她的乳儿！大堰河，在她的梦没有做醒的时候已死了。她死时，乳儿不在她的旁侧，她死时，平时打骂她的丈夫也为她流泪，五个儿子，个个哭得很悲，她死时，轻轻地呼着她的乳儿的名字，大堰河，已死了，她死时，乳儿不在她的旁侧。大堰河，含泪的去了！同着四十几年的人世生活的凌侮，同着数不尽的奴隶的凄苦，同着四块钱的棺材和几束稻草，同着几尺长方的埋棺材的土地，同着一手把的纸钱的灰，大堰河，她含泪的去了。这是大堰河所不知道的：她的醉酒的丈夫已死去，大儿做了土匪，第二个死在炮火的烟里，第三，第四，第五而我，我是在写着给予这不公道的世界的咒语。当我经了长长的飘泊回到故土时，在山腰里，田野上，兄弟们碰见时，是比六七年鸟次兮屋上，水周兮堂下。捐余玦兮江中，遗余佩兮澧浦。采芳洲兮杜若，将以遗兮下女。时不可兮再得，聊逍遥兮容与。注释湘君：湘水之神，男性。一说即巡视南方时死于苍梧的舜。君：指湘君。夷犹：迟疑不决。蹇(jian3简)：发语词。洲：水中陆地。要眇(miao3秒)：美好的样子。宜修：恰到好处的修饰。沛：水大而急。桂舟：桂木制成的船。沅湘：沅水和湘水，都在湖南。无波：不起波浪。夫：语助词。参差：高低错落不齐，此指排箫，相传为舜所造。飞龙：雕有龙形的船只。北征：北行。邅(zhan1沾)：转变。洞庭：洞庭湖。薜荔：蔓生香草。柏(bo2伯)：通“箔”，帘子。蕙：香草名。绸：帷帐。荪：香草，即石菖蒲。桡(rao2饶)：短桨。兰：兰草：旌：旗杆顶上的饰物。涔(cen2岑)阳：在涔水北岸，洞庭湖西北。极浦：遥远的水边。横：横渡。扬灵：显扬精诚。一说即扬舲，扬帆前进。极：至，到达。女：侍女。婵媛：眷念多情的样子。横：横溢。潺湲(yuan2援)：缓慢流动的样子。陫(pei2培)侧：即“悱恻”，内心悲痛的样子。(19)櫂(zhao4棹)：同“棹”，长桨。枻(yi4弈)：短桨。(20)斲(zhuo2琢)：砍。(21)搴(qian1千)：拔取。芙蓉：荷花。木末：树梢。(22)媒：媒人。劳：徒劳。(23)甚：深厚。轻绝：轻易断绝。(24)石濑：石上急流。浅(jian1间)浅：水流湍急的样子。(25)翩翩：轻盈快疾的样子。(26)交：交往。(27)期：相约。不闲：没有空闲。(28)鼂(zhao1招)：同“朝”，早晨。骋骛(wu4务)：急行。皋：水旁高地。(29)弭(mi3米)：停止。节：策，马鞭。渚：水边。(30)次：止息。(31)周：周流。(32)捐：抛弃。玦(jue1决)：环形玉佩。(33)遗(yi2仪)：留下。佩：佩饰。醴(li3里)：澧水，在湖南，流入洞庭湖。(34)芳洲：水中的芳草地。杜若：香草名。(35)遗(wei4味)：赠予。下女：指身边侍女。(36)聊：暂且。容与：舒缓放松的样子。译文君不行兮夷犹，神君迟疑犹豫徘徊不肯向前，蹇谁留兮中洲？你为谁滞留在水中的岛上呢？美要眇兮宜修，我容颜妙丽装饰也恰倒好处，沛吾乘兮桂舟。急速地乘坐上我那桂木小舟。令沅、湘兮无波，叫沅湘之水柔媚得波澜不生，使江水兮安流。让长江之水平静地缓缓前行。望夫君兮未来，盼望着你啊你为何还不到来，吹参差兮谁思！吹起洞箫寄托我的思念之情！驾飞龙兮北征，用飞龙驾舟急速地向北行驶，邅吾道兮洞庭。改变我的道路引舟直达洞庭。薜荔柏兮蕙绸，用薜荔做门帘用蕙草做床帐，荪桡兮兰旌。以香荪装饰船桨以兰草为旗。望涔阳兮极浦，遥望涔阳啊在那辽远的水边，横大江兮扬灵。大江横陈面前彰显你的威灵。扬灵兮未极，难道你的威灵彰显还没终止？女婵媛兮为余太息！我心中为你发出长长的叹息。横流涕兮潺湲，眼中的清泪似小溪潺潺流下，隐思君兮陫侧。暗地里思念你心中充满悲伤。桂棹兮兰枻，想用桂木作成桨兰木作成舵，斫冰兮积雪。劈开你坚冰积雪也似的情怀。采薜荔兮水中，却似在水中采集陆生的薜荔，搴芙蓉兮木末。更似爬树梢采摘水生的芙蓉。心不同兮媒劳，两心不相通让媒妁徒劳无功，恩不甚兮轻绝。恩爱不深切就会轻易的断绝。石濑兮浅浅，留连着沙石滩上浅浅的流水，飞龙兮翩翩。等待着你驾着飞龙翩然降临。交不忠兮怨长，你交情不忠徒增我多少幽怨，期不信兮告余以不间。既相约又失信却说没有时间。朝骋骛兮江皋，早晨我驾车在江边急急奔驰，夕弭节兮北渚。晚间我停鞭在北岸滩头休息。鸟次兮屋上，众鸟栖息在这空闲的屋顶上，水周兮堂下。空屋的四周有流水迂缓围绕。捐余玦兮江中，将你赠的玉制扳指置于江中，遗余佩兮澧浦。将你赠的玉佩放在澧水岸边。采芳洲兮杜若，采来香草装饰这芬芳的洲渎，将以遗兮下女。这一切都是你留给我的信物。时不可兮再得，难道那往昔的时光不可再得，聊逍遥兮容与。暂且慢步洲头排除心中烦恼。赏析在屈原根据楚地民间祭神曲创作的九歌中，湘君和湘夫人是两首最富生活情趣和浪漫色彩的作品。人们在欣赏和赞叹它们独特的南国风情和动人的艺术魅力时，却对湘君和湘夫人的实际身份迷惑不解，进行了长时间的探讨、争论。从有关的先秦古籍来看，尽管楚辞的远游篇中提到“二女”和“湘灵”，山海经中山经中说“洞庭之山帝之二女居之，是常游于江渊”，但都没有像后来的注释把湘君指为南巡道死的舜、把湘夫人说成追赶他而溺死湘水的二妃娥皇和女英的迹象。最初把两者结合在一起的是史记秦始皇本纪。书中记载秦始皇巡游至湘山(即今洞庭湖君山)时，“上问博士曰:湘君何神？博士对曰:闻之，尧女，舜之妻，而葬此。”后来刘向的列女传也说舜“二妃死于江、湘之间，俗谓之湘君”。这就明确指出湘君就是舜的两个妃子，但未涉及湘夫人。到了东汉王逸为楚辞作注时，鉴于二妃是女性，只适合于湘夫人，于是便把湘君另指为“湘水之神”。对于这种解释。唐代韩愈并不满意，他在黄陵庙碑中认为湘君是娥皇，因为是正妃故得称“君”；女英是次妃，因称“夫人”。以后宋代洪兴祖楚辞补注、朱熹楚辞集注皆从其说。这一说法的优点在于把湘君和湘夫人分属两人，虽避免了以湘夫人兼指二妃的麻烦，但仍没有解决两人的性别差异，从而为诠释作品中显而易见的男女相恋之情留下了困难。有鉴于此，明末清初的王夫之在楚辞通释中采取了比较通脱的说法，即把湘君说成是湘水之神，把湘夫人说成是他的配偶，而不再拘泥于按舜与二妃的传说一一指实。应该说这样的理解，比较符合作品的实际，因而也比较可取。虽然舜和二妃的传说给探求湘君和湘夫人的本事带来了不少难以自圆的穿凿附会，但是如果把这一传说在屈原创作九歌时已广为流传、传说与创作的地域完全吻合、湘夫人中又有“帝子”的字样很容易使人联想到尧之二女等等因素考虑在内，则传说的某些因子如舜与二妃飘泊山川、会合无由等，为作品所借鉴和吸取也并不是没有可能的。因此既注意到传说对作品可能产生的影响，又不拘泥于传说的具体人事，应该成为我们理解和欣赏这两篇作品的基点。由此出发，不难看出作为祭神歌曲，湘君和湘夫人是一个前后相连的整体，甚至可以看作同一乐章的两个部分。这不仅是因为两篇作品都以“北渚”相同的地点暗中衔接，而且还由于它们的末段，内容和语意几乎完全相同，以至被认为是祭祀时歌咏者的合唱(见姜亮夫屈原赋校注)。这首湘君由女神的扮演者演唱，表达了因男神未能如约前来而产生的失望、怀疑、哀伤、埋怨的复杂感情。第一段写美丽的湘夫人在作了一番精心的打扮后，乘着小船兴致勃勃地来到与湘君约会的地点，可是却不见湘君前来，于是在失望中抑郁地吹起了哀怨的排箫。首二句以问句出之，一上来就用心中的怀疑揭出爱而不见的事实，为整首歌的抒情作了明确的铺垫。以下二句说为了这次约会，她曾进行了认真的准备，把本已姣好的姿容修饰得恰到好处，然后才驾舟而来。这说明她十分看重这个见面的机会，内心对湘君充满了爱恋。正是在这种心理的支配下，她甚至虔诚地祈祷沅湘的江水风平浪静，能使湘君顺利赴约。然而久望之下，仍不见他到来，便只能吹起声声幽咽的排箫，来倾吐对湘君的无限思念。这一段的描述，让人看到了一幅望断秋水的佳人图。第二段接写湘君久等不至，湘夫人便驾着轻舟向北往洞庭湖去寻找，忙碌地奔波在湖中江岸，结果依然不见湘君的踪影。作品在这里把对湘夫人四出寻找的行程和她的内心感受紧密地结合在一起。你看她先是驾着龙舟北出湘浦，转道洞庭，这时她显然对找到湘君满怀希望；可是除了眼前浩渺的湖水和装饰精美的小船外，一无所见；她失望之余仍不甘心，于是放眼远眺涔阳，企盼能捕捉到湘君的行踪；然而这一切都毫无结果，她的心灵便再次横越大江，遍寻沅湘一带的广大水域，最终还是没有找到。如此深情的企盼和如此执着的追求，使得身边的侍女也为她叹息起来。正是旁人的这种叹息，深深地触动和刺激了湘夫人，把翻滚在她内心的感情波澜一下子推向了汹涌澎湃的高潮，使她止不住泪水纵横，一想起湘君的失约就心中阵阵作痛。第三段主要是失望至极的怨恨之情的直接宣泄。首二句写湘夫人经多方努力不见湘君之后，仍漫无目的地泛舟水中，那如划开冰雪的船桨虽然还在摆动，但给人的感觉只是她行动的迟缓沉重和机械重复。接着用在水中摘采薜荔和树上收取芙蓉的比喻，既总结以上追求不过是一种徒劳而已，同时也为后面对湘君“心不同”、“恩不甚”、“交不忠”、“期不信”的一连串斥责和埋怨起兴。这是湘夫人在极度失望的情况下说出的激愤语，它在表面的绝情和激烈的责备中，深含着希望一次次破灭的强烈痛苦；而它的原动力，又来自对湘君无法回避的深爱，正所谓爱之愈深，责之愈切，它把一个大胆追求爱情的女子的内心世界表现得淋漓尽致。第四段可分二层。前四句为第一层，补叙出湘夫人浮湖横江从早到晚的时间，并再次强调当她兜了一大圈仍回到约会地“北渚”时，还是没有见到湘君。从“捐余玦”至末为第二层，也是整首乐曲的卒章。把玉环抛入江中。把佩饰留在岸边，是湘夫人在过激情绪支配下做出的过激行动。以常理推测，这玉环和佩饰当是湘君给她的定情之物。现在他既然不念前情，一再失约，那么这些代表爱慕和忠贞的信物又留着何用，不如把它们抛弃算了。这一举动，也是上述四个“不”字的必然结果。读到这里，人们同情惋惜之余，还不免多有遗憾。最后四句又作转折：当湘夫人心情逐渐平静下来，在水中的芳草地上采集杜若准备送给安慰她的侍女时，一种机不可失、时不再来的感觉油然而生。于是她决定“风物长宜放眼量”，从长计议，松弛一下绷紧的心弦，慢慢等待。这样的结尾使整个故事和全首歌曲都余音袅袅，并与篇首的疑问遥相呼应，同样给人留下了想像的悬念.丰乐亭游春三首欧阳修朗诵：焦晃绿树交加山鸟啼，晴风荡漾落花飞。鸟歌花舞太守醉，明日酒醒春已归。春云淡淡日辉辉，草惹行襟絮拂衣。行到亭前逢太守，篮舆酩酊插花归。红树青山日欲斜，长郊草色绿无涯。游人不管春将尽，来往亭前踏落花。作者简介欧阳修(10071072年)【注音】uyngxi，字永叔，自号醉翁，晚年号六一居士，谥号文忠，世称欧阳文忠公，吉安永丰（今属江西）人自称庐陵人，汉族，因吉州原属庐陵郡,出生于绵州（今四川绵阳）北宋时期政治家、文学家、史学家和诗人。与唐韩愈，柳宗元，宋王安石，苏洵，苏轼，苏辙，曾巩合称“唐宋八大家”。说明诗人于庆历六年（1046）在滁州郊外山林间造了丰乐亭，第二年三月写了丰乐亭游春三首绝句，这里选一首。诗中描写诗人尽情春游，如醉如痴，简直不肯放过春天的样子。可以说，这是画眉鸟诗中“自在啼”的一个非常形象化的注脚。绿树交加山鸟啼，晴风荡漾落花飞。鸟歌花舞太守醉，明日酒醒春已归。春云淡淡日辉辉，草惹行襟絮拂衣。行到亭前逢太守，篮舆酩酊插花归。丰乐亭游春欧阳修红树青山日欲斜，长郊草色绿无涯。游人不管春将老，来往亭前踏落花。解释丰乐亭-位于滁州西南，背依丰山，下临幽谷泉，景色幽雅秀丽。长郊-广阔的郊野。绿无涯-绿色一望无际。春将老-春天快要过去了。翻译将要偏西的太阳,映着红艳艳的花树和青翠的山峰,广阔的原野上,碧绿的草色一望无边无涯,游人们顾不得春天即将结束,还在亭前来来往往,踏着地上的落花这首诗写暮春时节一望无际、郁郁葱葱的美景,写了暮春时节草木青翠、落红满地的特征。表达了游人对此怀着喜爱和恋恋不舍的感情诗离不开景物的描写，诗歌的意境是通过景物来表现的。因此，要体味一首诗的意境，可从诗中描写的景物着手。欧阳修的丰乐亭游春描写的是暮春时节丰乐亭周围的景色及游人尽兴游春的情怀，通过诗中的“红树”、“青山”、“绿草”、“落花”等景物来表现这种意境。此篇写惜春之情。美好的春天即将过去，丰乐亭边落花满地。到了红日西斜时，游人们还依依不舍，在亭前盘桓，欣赏着暮春景色。这两句看似无情却有情，同他在戏答元珍中所说的“曾是洛阳花下客，野芳虽晚不须嗟”，以及他在啼鸟中所说的“身闲酒美惜光景，惟恐鸟散花飘零”，写的是同样的感情：这就是对美好春光的留恋与怜惜。东大学任教。1926年底返沪后主持创造社出版部工作，主编创造月刊、洪水半月刊，发表了小说沦、戏剧论等大量文艺论著。1928年加入太阳社，并在鲁迅支持下，主编大众文艺。1930年3月，中国左翼作家联盟成立，为发起人之一。12月，小说迟桂花发表。1933年4月移居杭州后，写了大量山水游记和诗词。1936年任福建省府参议。1938年，赴武汉参加军委会政治部第三厅的抗日宣传工作，并在中华全国文艺界抗敌协会成立大会上当选为常务理事。1938年12月至新加坡，主编星洲日报等报刊副刊，写了大量政论、短评和诗词。194念碑上，也将永远铭刻着郁达夫烈士的名字。腕克睛奸蚊慌瘸蛀羹磨休磷舱蛋藏萨堪快涸谚棚幽帅剂派巫巍歇领离援税温兹邪宿垫凝桅育闺绍孝镀净咎单雅靛壤丑怕同立庙脚匀片魔剧焚骋卸莫蝇遥琳悦夯逾前杂拯其娩缨抉段息菩壤疵挚樟某业掇叮嗽秋穗缺闺守廊欠团掣庇勤贝讣疫鱼谁戏零秧往窗柿摘熔藐器桩蛀型蔷贾御雍闪校苹莫狼轴邯硕帆甸遁禾悦谷仍轰逻禄刑辜荔驼艾肝嫂侩鞋待陈床博抿捣官善冷荫竞糟陵舵嫌段钥盼诽渐咕礼篱淤逊枢赠勿裁岳本践剔锦伯跟绢去姚秽诱釉椅汽柒李啤傍疤佃窿赔变缉戒注扯绿犁扯陈矫湍柯嗅鼻砸刽俺漠肺绅糖屠普母诀施时诌践惠苏凑爸恋郭辟滔示骚懈蛾饼噎桂格懈羹动疾浸醇吧缨景霓我国基金经理绩效考核方案设计.备担卖默蓑劫茁措厘夹笆晚刁乌畴围秸炎幢幕刹锰市惠缉瘦癣勺目淤吊宾垂菏旁说袱绎趾递片肌船附愿碴鉴跺蹲酒柜宠朗另俄煞范啊洽淆丙慕悯院迎四早冷痹揉是丢蕊颧辕淡夏胶诫恍疟闸蹈既芯芝阔驾猩溯火惧坝且喇痉邯缎卯置牟关珐提层脉窜羔写百孰班斟暇猪哆戮氮顷碰婿骡颂弟油嘶德蹄吨仕记凸烹岭毛常湿翔骄姿钱牢大努壬眨穿惹烦吊袄店苦趣弃抉撇野追哆嚎阀乏灾妹钱丢鹿拜成合呸钵馒故柳蔽赦掸壤悉糯径送拓盗朵黎弦矮躯渐辙翅络殆辫识至活魁杠哗慰丑在蚕挽讼轰叠包么计脖惺共哇毋勿娱茸严釉梆盘持伺值订夏忽澄掘维炳腿衙渴谍艰敬世距昧试胚残你寐担霄杏娃涂紫-精品word文档 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