财务管理补专2010下复习指导.doc

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《财务管理补专》期末复习指导
一、 题型
1、单项选择题（每小题2分，共20分）
2、多项选择题（每小题2分，共40分）
3、判断题（每小题1分，共10分）判断正确与否，在括号内正确填涂A，错误填涂B）
4、简答题（共30分）两题 （分值不同）
二、复习资料：客观题部分（即1-3题型参考网上课堂练习一至练习五
1、 主观题部分（简答题）
参考形成性考核作业册中的：
1、(作业二)讨论配股（或俗称供股）给现有股东与公开发行新股的利与弊。
以下是进行配股（或称供股）的优点和缺点：
发行成本 以供股融资相对于公开发行股份融资是较便宜的。供股无须准备招股书，可以省却法律、会计、广告和印刷费用。但是公开发行股票却需要准备招股书等程序。供股的行政工作较直接，对减低发行成本有很大帮助。
控制权 进行供股，是依照现时股东持有量之比例而发行新股。所以，如果股东选择认购配股，他们的投票不会被摊薄。而公开招股，却可能会摊薄现有股东之控股权。
股价 新股通常以折让价发行。假如公开招股，将会是新股东得到这折让的优惠。而且以折让价发行给予现有股东，这情况便不会发生。
资本成本 公开发售新股给公众的时候，如果市场环境有利，投资者购买新股竞争较激烈。公司可能索取较高价格，因而减少资本成本。但进行供股不会发生这种情况。

2、 简论股东们除了接受公司的配股外，还有哪些选择。
(1)行使认购权以维持相同比例之控股权
(2)将认购权卖给第三者。这将会减低股东控股权比率。
(3)行使部分认购权，而出售余下部分。选择1和2点的混合对一些投资者来说是非常有吸引力的。
(4)什么都不做，既是放弃购买新股又不出售认购权，他的境况将比其他选择为不利，没有出售认购权的收益来补偿因为股份的下跌。但是实际上公司一般替股东出售没认购的新股，并将所得派送给没有采取任何行动的股东。

3、 (作业三)请解释“资本成本”一词，并说明正确地计算出资本成于对一家公司的重要性。
对一间公司未说资本成本就足该公司的贴现率，它足用于计算将来现全流量的折现值，并非改变其对公司的价值。在评估投资回报时，资本成本是很重要的一环，它代表了投资者对投资回报的最低要求。一个投资的净现值是把将来的现全流量用资本成本作为贴现率计算出来的。如果公司但增加公司的价值或股东的财富，公司应该只接受那些净现值为正数的投资。如果资本成本计算错误的话，投资决定将会有误。如果资本成本被高估了，本来净现值是正数的使可能计算为负数，相反地如果资本成本被低估了，本来净现位是负数的使可能计算为正数，如果是这样，该投资项目便不应被采纳。
4、 请说明和解释会影响一家公司资本成本的主要因素。
影响一家公司资本成本的主要因素如下：
商业风险 这风险是与该公司身处的业务性质相关的。如风险高的话，投资者会要求高回报来平衡风险。
财务风险 如果公司向外举债，便有无法支付利息及偿还本全的风险。如果其他因素相同，财务杠杆比率高的公司，股东的风险较大。因此财务杠杆比率高的公司的股东要求的回报率比财务杠杆比率低的公司的股东要求高。
税 项 在英国，有关借贷的利息支出是享有税务减免，所以在计算加权平均资本成本时，应以税后利息成本来计算。因此，借贷资本成本应把当时的税率也计算在内；
通 涨 在通涨的年头里，投资者要求的投资回报相对地增加，以保持真正的回报率。
其他投资机会 投资者对一家公司所要求的回报，会受到类似的投资机会的回报率所影响。
投资的流转性 如果投资的对象是一家在认可股票市场上交易的上市公司，投资者是可以较容易在市场上出售其持有股份。但如果投资于私人公司，股份的转手就比较困难，因此投资者会要求比较高的回报。
以上所述因素都是决定资本成本的元素，应把这些元素的相等市值加起来，以决定其加权平均资本成本。

5、(作业六)请解释为什么幸福公司特别关注其变现能力状况。请以财务比率举例说明。关注变现能力，是为了能够有足够的可变现的资产用以支付短期债务。
反映企业短期变现能力的指标主要有2个：
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
按照一般经验，企业的流动比率为2：1，速动比率为1：1时比较好。而幸福公司的流动比率和速动比率都有些偏低，说明企业偿还短期债务的能力比较弱，存在一定的财务风险。
显示公司可能没有足够的资金来偿还它的债务，当解释这些比率时，要紧记它们是基于资产负债表的帐面价值，所以只能代表某一时间的变现能力的状况，较有效的方法是留意这些比率的走势，若想了解将来的变现能力的状况，预测现金流量会是一个有效方法，同时，银行的透支是一主要的短期融资工具，银行是否继续支持，对公司时很重要的。

6、 请解释“营运资金周期”一词，并说明为什么这个概念对一家公司的财务管理十分重要。
营运资金周期是营运资金各个要素周转的综合，即企业的存货期加上收款期减去付款期。营运资金周期是由企业的存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期共同决定了，它反映了企业营运资金周转速度，是企业运营能力的直接表现，对于企业财务管理非常重要。
改善营运资金周期的办法：减少存货、加快收回应收账款、减慢应付账款的付出，或者上述三种办法同时进行。

7、 什么是现金流量和现金净流量？现金流入和现金流出分别包括哪些？
现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
现金净流量=　现金流入-现金流入
现金流入：

◆ 项目收入或现有开支的节省
◆ 政府补助
◆ 资产的转售价值或残值
◆ 税务收入
◆ 该项目所产生的任何其他现金流入

现金流出：
◆ 项目成本
◆ 税务支出
◆ 该项目所产生的任何其它现金流出
◆ 将来收入、节省的开支和付出的成本

8、长期投资决策的方法包含静态分析法和动态分析法。请举例说明这两个分析法的主要指标。
动态分析法：
净现值法，当现金流量以资本成本作为折现率来折现时，净现值为正数。因此，项目符合企业要求的净现值标准。——适宜多方案投资额相等时比较。
内含报酬率法，这一收益率可以与要求的收益率或其它项目的收益率相比较，从而作出取舍。——适宜多方案投资额不相等时比较。
IRR法没有考虑投资规模，因而也不能反映一项投资收益的绝对值水平。
静态分析法：
回收期法：此法要求先计算多少年的现金流人才能抵补投资总成本，然后把所得年数与事先确定的回收期要求相比较
优点：
◆ 易于计算
◆ 易于理解
◆ 基于现金流量而非会计利润
◆ 该法偏爱回收期较短的项目，从而有助于减少风险因素，因为回收期越长，风险越大。因此，从企业风险最小化的饿角度来讲，它是一种好方法。
◆ 有时被视为风险评价的替代方法：回收期越短，风险越小。当然，尽管这在直觉上颇为合理，但从概念上看则大为不然。
缺点：
◆它没能考虑回收期内现金流量的大小和发生时间。在下面的例子里，项目A在头两年有更多的现金流量人，但在计算回收期时却被忽略了。
◆ 它没能考虑回收期之后的现金流量。这是该法的主要缺陷，
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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