财务管理作业证券价值评估部分.doc

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练习一
一、 目的：练习资金时间价值的计算。
二、 资料：
1、某人现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年年末取得1000元，设银行存款利率为10%。
2、某企业在第一年年初向银行借入100万元，银行规定从第一年到第十年每年年末等额偿还13.8万元。
3、5年前发行的一种第20年末一次还本1000元的债券，其票面利率为8%，每年年末付一次利息，第5次利息刚已付过，预计目前市场利率为10%。
4、某企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。
5、某企业有一笔123600元的资金，准备存入银行，以便在7年后用这笔款项的本利和购买一台设备，其预计价格为240000元。银行存款利率为复利10%。
6、某企业向银行存入140000元的资金，以便在若干年后获得300000元，银行存款利率为8%，每年复利一次。
7、某企业向银行借入一笔款项，借款年利率为10%，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第11~20年每年年末偿还本息5000元。
8、甲银行的利率为8%，每季复利一次。乙银行每月复利一次，并期望其有效年利率与甲银行相等。
三、要求：
1、根据资料1，计算此人目前应存入多少钱？
2、根据资料2，计算此笔借款的利息率。
3、根据资料3，计算此种债券目前的市价应为多少？
4、根据资料4，用数据说明购买与租用何者为优。
5、根据资料5，用数据说明7年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。
6、根据资料6，计算需要多少年存款的本利和才能达到300000元。
7、根据资料7，计算这笔借款的现值。
8、根据资料8，计算乙银行的简单年利率（名义利率）。

练习二
某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？

练习三
某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？

练习四
某单位年初从银行借款106700元，借款的年利率为10%，在借款合同中，银行要求该单位每年年末还款20000元，企业需几年才能还清借款本息？

练习五
某厂现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该厂现在应存入的款项是多少？

练习六
某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期，净收益第一年增长14%，第二年增长14%，第三年增长8%。第四年及以后将保持其净收益水平，该公司一直采用固定股利支付率的股利政策。该公司没有增发普通股和优先股的计划。要求：
i. 假设投资人要求的报酬率为10%，计算股票的价值（精确到0.01元）
ii. 如果股票的价格为24.89元，计算股票的预期报酬率（精确到1%）
练习七
ABC公司2000年7月1日购买某企业1999年1月1日发行的面值为10万元，票面利率为8%，期限为5年，每半年付息一次的债券。要求：
（1）若2000年7月1日的市场利率为10%，计算该债券的价值；
（2）若2000年7月1日该债券的市价为94000元，此债券是否值得购买；
（3）如果2000年7月1日，按市价94000元购入此债券，此时该债券的到期收益率是多少。
练习八
1．某居民为购买一个住房向银行贷款10万元，期限为5年，贷款的年利率为6%,按年复利计息,到期一次还本付息。计算该居民在第5年底应一次性偿还的本利和。
2．某企业每年末从税后利润中提留20万元作为职工的培训基金，若银行的存款年利率为6%，复利计息。5年末该企业的职工培训基金将达到多少万元？
3．某公司计划今后10年中每年末从银行中留取10万元用于人才培训，如果银行存款年利率为4%，现在应一次性存入银行多少钱？
4．某人计划在5年后出售自己现在的房屋，预计出售额为8万元，现行市场利率为6%。该人现在的住房价值最低是多少？
5．某家庭欲为其子女建立教育基金，现决定每月月初存入银行300元，按月息0.8%（保持不变）计算，问18年后该教育基金的本利和是多少？
6．某公司欲租用一厂房，租期30年，年租金15万元，现假设年折现率为7%，问该公司为租用厂房实际支付的租金现值是多少？
练习九
1.你弟弟向你征求意见。他准备上大学，面临两种选择：第一是读工程学。如果他学这个，那么学士学位每年花费12，000元，共四年。为了获得学士学位，他需要获得量两年的实践经验。第一年获得20，000元，第二年获得25，000元。然后他需要获得博士学位，每年花费15，000元，共2年。毕业之后，他将具备全部技能，每年能挣40，000元共25年。
他的另外一个选择是会计学。如果他学这个，他每年花费13，000元，共4年。然后他每年能挣31，000元，共30年。
两种职业需要的努力是相同的，因此他只能根据各个工作的报酬来做出满意的选择。假设所有的收入和支出都发生在年末。
（1） 如果市场利率是5%，那么你将给他什么建议？
（2） 一天后他回来说采纳了你的建议，但实际市场利率为6%，那么他选择的正确吗？
1、 汤精算从一个大型投资银行收到一份助理员通知。他的基本工资为35，000元。他将在工作一年后受到他的第一份年薪。另外，此刻他能立即得到一份该公司的奖金10，000元。他的薪水每年增长4%。每年他还能获得他薪水10%的奖金。预计汤精算在那里工作25年。如果贴现率为12%，那么这份录用通知书的现值是多少？
2.项幸福存钱想达到两个目的。首先他想31年后退休，之后20年每年能领300，000元的退休金。第一笔退休金在31年后支付。第二，他想10年后在山上购买一座房子，估计需要350，000元。前十年年末他只能存40，000元。他希望存款能获得7%的利息。那么为了达到他的目的，他在第11年到第30年需要多少钱？假设他每年存等额的钱。
3.林黛玉去世的时候，贾宝玉立誓在他有生之年每星期会在她的墓前放上鲜花。他去世后一周，这位贾府少爷认为给林妹妹的一束鲜花值5个铜钱。根据保险精算表，贾宝玉在林黛玉死后还能活30年。假设年利率为10.4%，按周计算利息。另外每年的通货膨胀年名义增长率为3.9%，按周复利。假设每年有52周，那么这份承诺的现值是多少？贾宝玉在林黛玉去世一周后开始购买鲜花。

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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