金螳螂公司违规问题研究.docx

金螳螂公司违规问题研究 【摘 要】 内幕交易会严重地扰乱了原本的正常市场秩序，本文简单说明了原南京市市长季建业与金螳螂公司发展过程中的重重联系，并对季建业落马前夕该公司高管的内幕交易嫌疑做出了一定的研究与讨论。【关键词】 内幕交易 金螳螂一、引言在我国有时上市公司高管会因为抵挡不住巨额资产的诱惑而进行不光彩的内幕交易以获取利益，这样会对社会公众投资者的利益造成损害、使股票市场无法正常运行，有的甚至令股票市场全盘崩溃。本文就以苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司（以下简称金螳螂公司或金螳螂）为原型，基于对该公司发展历程的详细说明，调查与分析企业和官员发展的共同性，并深入研究和讨论该公司在危机时可能会进行的内幕交易，并提出一些相关的对策。二、金螳螂公司概况和成长扩张金螳螂的总部设在中国苏州，从1993年开始成立至今经过二十余年的进步和成长，逐渐形成了以“装饰产业为主体、电子商务与金融为两翼”为主要宗旨的先进现代化企业集团，并在2006年11月20日上市成功。朱兴良作为金螳螂公司的实际掌权人，在其被检察机关带走并接受调查之后，他和前南京市市长季建业的私人关系变渐渐清晰地浮出水面了。事实上，金螳螂公司的成长及扩张的背后一直有着季建业的身影。早在1992年两人便认识了，第二年朱兴良便创立了金螳螂公司。季建业在昆山为官的同时，金螳螂开始在昆山接受业务并渐渐发展。2004年5月，在季建业在苏州大学读博期间，他成为了苏州大学的“校董事会副董事长”。从学校网站对董事会的进一步说明来看，它的成立主要是为了“吸引社会资源支持学校办学”。在2007年年底，在基于原苏州大学城市科学学院，金螳螂与苏大共建“苏州大学金螳螂城市建设学院”并且签订了相关的合作协议。截止到2012年4月，苏州大学受该公司的捐助金额共3000万元。在2001年7月，季建业调任扬州市委副书记、代市长。金螳螂第二年便开始在扬州设立分公司了。在季建业主持和管理扬州的政务这一段时间内，国有酒店和一些重要标志建筑的项目几乎全部被该公司垄断。2009年8月，季建业在扬州八年后被调往南京担任中共南京市委书记及代理市长。金螳螂在南京涉及的项目种类繁多且数量巨大，该公司的相关公告表明，金螳螂的发展之所以如此之迅速，而且在很短的时间内就成为装修行业的引领者，主要原因之一就是谈成了许多江苏重要国资企业的相关业务。公司的发展壮大为朱兴良家族带来极大的利益，2013年，朱兴良就以189亿元的身价成为江苏新首富。三、金螳螂违规的表现3.1 落马过程中央巡视组早在2013年1月的春节期间就开始对季建业展开调查，涉及金螳螂的一些项目工程。恰好朱兴良家族开始陆续减少持有该公司的股票。朱兴良被相关的异地检察机关带走的日期是2013年7月22日，2013年10月16日凌晨季建业因涉嫌严重的经济犯罪被中纪委从南京领走带往带往北京。17日，基金开始低价抛售金螳螂的股票。次年的1月27日，朱兴良的家属发出声明：由于朱兴良先生涉嫌行贿，故被检察机关批准并且已执行逮捕。虽然他很早就被逮捕，但他涉嫌的经济犯罪事件在2014年2月才开始被立案侦查，并于本年12月被提起公诉，次年年年初也就是2015年1月16日才开庭审理。一个月之后，朱兴良被相关部门带走调查并在19个月后取保候审。从法庭上审判长宣读的判决要点来看，季建业的一系列违法行为中与该公司实际掌权人朱兴良的关系主要如下所列：早在2007年上半年的时候，作为公司的实际掌权人，朱兴良就曾经提出建议：徐东明、季建平愿意各自拿出所持金螳螂公司股票20%的收益无偿送给季建业，而季建业没能抵挡住这巨大利益的诱惑。2009年11月，徐东明将他个人按比例预留的金螳螂股票低价抛售后，所得资金770万元全部由徐东明暂时保管，并同意他支付利息和收益。截止到案发时，该笔款项本金及和利息收益已达人民币1050万元之多。另外，他利用别墅优惠差价赚取人民币54.5709万元以及其女儿的别墅装修费12.8万元。3.2 内幕交易嫌疑截止到2013年1月29日和5月29日，通过大宗交易的方式，朱兴良家族控制的第二大股东金羽（英国）有限公司的股份持有比例分别减少了770万股、830万股，总计减少了1.36%，而且减持价格也达到了41.6元/股、30.52元/股。根据已有的价格进一步得出，这些股份换算成现金可达人民币5.74亿元。仅在6月18日和21日这两天，上市公司的1100万股和1110万股就被苏州金螳螂企业（集团）有限公司以低价抛售。到了6月28日，苏州金螳螂公司又通过一系列的大宗交易减少持有了公司股份的1580万股。这样比例的减持同时也表明朱兴良家族变现人民币达到10.02亿元之多。追溯到2013年之前，朱兴良家族通过减少持有股份这一途径变现人民币总计2.99亿元，仅仅在2013年上半年，就套现了近16亿元，这个数据加速比刚开始扩大了将近五倍之多，该家族加速撤退的想法显而易见。而公司的董事兼总经理杨震在7月18日的一个不合法的短线交易就令加揭露了这一事实。7月18日，公司对于这方面的公告数据表明，2013年7月15日杨震以30.44元每股卖出了28萬股公司的股票，且在当天以30.78元每股买入公司股票5万股，这一行为构成了明显的短线交易。之后的五天里股价连续收跌，并且跌幅达到了20.55%之高。3.3 后续及市场反应当某种对股价会造成巨大影响的现象出现时，市场反应也是剧烈的。2013年7月22日，股市上该股急剧暴跌，直至跌停，在随后的半个小时内，出现了巨量抛单的现象，之后该股价就被牢牢地摁在跌停板上。市场上也因为这样的现象，开始出现朱兴良被带走的传闻。据盘后数据，卖出的前五席全部都是机构专用席位，其价格分别为：9661万元、7875万元、5964万元、3237万元，共计2.91亿元，这些总额占据了当天成交量的50%。很显然是在获知朱兴良出事后抛单。金螳螂在2013年的7月25号这天发布公告称正在核实传闻而停牌。而第二天接着发公告称：“公司于 2013 年 7 月 27 日接家属通知，检察机关于 2013 年 7 月 27 日起，对公司董事、实际控制人朱兴良先生执行监视居住。朱兴良先生虽为公司实际控制人，但实际上他在公司上市前就只是担任公司董事职位，平时不参与公司实际经营事务，该事件对公司经营活动影响有限。目前，公司经营情况一切正常。公司将根据事态的进展采取所有合理和必要的措施保证公司经营管理的稳定，并依法及时履行信息披露义务。”复牌后，相关的股票价格却仍然较为低下。从30日开始，一个金螳螂新员工的疑惑这一篇通稿突然出现于各个大小网站之上，这篇通稿是站在一位依托于金螳螂资助而顺利毕业于苏州大学金螳螂学院的新员工的立场，把整个金螳螂的成长经历进行了概括叙述，提出众多金螳螂人的不懈努力以及无私奉献才使金螳螂走到了如今，整个文本对朱兴良的介绍内容篇幅为零。在此过后的两天时间股票价格得到小小的提升。10月17日也就是季建业被中纪委带走的第二天，基金抛售了金螳螂股票当天的换手率竟达到了2.03%，在前后一年时间之中，这个换手率也只是低了朱兴良被带走的7月22日那天的换手率。四、研究结论与启示4.1 研究结论据研究调查得知，金螳螂成长历程与季建业有着密不可分的关系，事朱兴良家族和其他高管在季建业失势被抓的前期进行的一连串行为都是有内幕交易嫌疑的。4.2 研究启示金螳螂从本质上来看依然是一家家族企业，实际操控者的相关行为举止就与企业的发展成长紧紧地联系在一起。企业为了得到更有利的发展需要关注：首先，对于企业的内部控制与监督系统要进行合理地强化及整改，监事会和独立董事要全面充分地完成自己的本职工作。其次，作为一个家族性的企业，要建立并且有效的利用对员工进行激励的机制。要让高级的管理人员的想法与企业一致，让他们的利益绑于企业之中，形成一个共同的目标，让高管和企业一条心，这样才能更好的管理企业，有效的激励员工。而对于高管的管理，我们大可以通过给股权让他们心系企業，全心的为企业服务。最后一点，政府方面也要做出努力，要对廉政的管理加大力度，推动党风廉政工作的进行，更要居安思危，不放过一切苗头，将廉政工作切实落实。 -全文完-