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数字货币发行模式和管理机制研究

王健
摘 要："数字化货币"在交易中的广泛运用，是信息化生产力发展水平的必然趋势。从目前各种互联网支付平台实际使用款项划转的实践上看，非现金交易已经没有技术障碍，为"数字化货币"的发行提供了参考，但在发行摸式和管理机制方面作者对此提出一些观点和构想仅供参考。
关键词：概念 趋势 构想 建议
一、概念及特征
数字化货币是央行发行的法定货币，但它是一种数字形态，个人通过密码、证书持有。从广义来看，数字货币就是一种电子货币，与网络技术紧密相关，具有支付和流通属性，可以作为纸币的替代品。目前最有名的數字货币当属比特币，但它属于私人数字货币，没有国家信用背书，并不是真正的货币。而央行发行的数字货币则是真正的货币。
二、“数字化货币”发行的必然性
（一）支付结算方式多样化为数字货币诞生创造了条件
在互联网高速发展时代，人们越来越习惯网上银行、支付宝、微信等线上支付方式，在中国这个庞大的用户群体为数字货币的诞生和运用奠定了技术基础和应用氛围。
（二）虚拟货币对主权货币的冲击
近来，比特币等私人数字货币大量出现，主权货币使用量逐渐下降，政府通过主权货币政策对经济的调节作用减弱，不利于经济体系和金融体系的稳定；另外，通过私人数字货币交易逃避监管进行洗钱已经成为公开的秘密，不利于资本管制。
（三）从中央银行的角度来看，发行数字货币还可以降低传统纸币发行、流通、以及回笼的高昂成本。
首先，数字货币是法定货币，它可以降低传统纸币的发行以及流通带来的高额成本，提升经济交易活动的便利性、透明度，打击偷税漏税等等。另一方面，在方便安全的基础上，数字货币还能与其他支付工具实现无缝链接，进一步提升数字货币的实用性和生命力。其次，从发行的角度上来讲，央行通过各种技术手段拿到数据，这些数据甚至在成熟技术手段基础上，可以自动测算，形成全民预算的体系。未来数字货币发行很有可能是市场化的发行，根据交易数据来决定发行数量。
三、我国目前发行“数字化货币”内部环境存在的问题
（一）数字化货币和区块链技术尚不完善。数字化货币使用区块链技术，而区块链技术占用资源较多，无论是计算资源还是存储资源，都应付不了当前的交易规模，使得数字货币的成本高于纸币。
（二）相关法律、法规不健全，安全性不足。我国的法律、法规未对数字化货币发行及使用者制定相关的责权利规定，因数字货币的“留痕迹”和“可追溯”特性，能提升经济交易活动透明度，但同时大量货币用户信息也面临泄露风险，如何在打击违法犯罪时，保护用户信息，也需加以考虑。
（三）各地经济发展不平衡，落后地区信息化程度较差，制约“数字化货币”发展。
由于我国城乡差距和东西部差距较大，部分发达地区外部条件网络、通讯、系统等软硬件较完善，而落后地区外部环境达不到“数字化货币”使用的要求，并受传统观念的束缚，制约数字化货币的全面发行。
四、发行模式设想与构想（实物现金与数字货币并存发行体制）
设想一：央行可根据社会商品交易部价值分配发行数字化货币与纸币的比例，数字化货币可占发行基金70%，纸币发行占30%，央行发行司统一加密将数字化货币储备大数据集中总库，各省设立二级数据支库，地市级设立三级数据支库，依据当地资金流量用加密（绝密级）系统调拨数字化货币到各数据支库。商业银行提前一周向当地人民银行提出所需数字化货币的额度需求，人民银行各数据支库根据商业银行在人行交存的准备金分配数字化货币与纸币的调拨额度，以满足资金的流转需求。
设想二：央行数字货币将可能是涉及区块链、移动支付、可信可控云计算、密码算法、安全芯片等技术的本位币，央行数字货币最终可形成一个大数据系统。
设想三：商业银行将加密数字存储于数字帐户中并运行在特定数字货币网络中，实现数字货币。客户可在柜员机上提存数字化货币。社会公众提存数字货币时，可以从银行柜台或者改造后的自助终端设备实现，也可以使用手机客户端或者电脑登录银行机构网站，自行完成数字货币的存提。
设想四：中国法定数字货币发行总体框架将根据目前人民币管理原则，发行和回笼基于“中央银行——商业银行”的二元体系来完成，中央银行负责数字货币的发行与验证监测，商业银行从中央银行申请到数字货币后，直接面向社会，负责提供数字货币流通服务与应用生态体系构建服务。
设想五：未来央行数字货币体系将包括几个主要构成要素：央行数字货币私有云、数字货币、数字货币发行库、数字货币商业银行库、数字货币数字钱包、认证中心、完成权属登记、大数据分析中心。央行的数字货币体系由央行的数字货币发行库、商业银行的数字货币银行库和用户端的数字个人帐户组成。
设想六：资金从人员押运变成电子运送，节约调运成本，并提高安全性。
运送方式从以前人员押运送变成了电子运送，保存方式从央行的发行库和银行机构的业务库变成了存储数字货币的云计算空间，因此，法定数字货币发行和回笼的费用成本及安全程度、效率会极大提高。
五、为发行“数字化货币”保驾护航几点建议
（一）建议重新修订《中华人民共和国人民币管理条例》中对人民币的定义为数字货币、纸币和硬币统称为法定货币。其发行权由中国人民银行行使，并对相关的定义做适当调整。由中国人民银行依法发行的货币，包括数字化货币、纸币和硬币（修改相关法规的定义），确保数字化货币的合法性。
（二）人民银行作为发行权者，可以采用安全芯片为载体来保护密钥和算法运算过程的安全。在保持实物现金发行的同时发行以加密算法为基础的数字货币，M0的一部分由数字货币构成，为了充分保障数字货币的安全性，发行者发行回笼依照二元体系进行。
（三）通过立法确立央行发行数字货币职权，对现有数字货币进行界定与监管。货币是是商品交易媒介，支付手段、流通手段是其核心职能。我国法律规定，货币的发行与流通由中央银行发行与控制。数字货币作为互联网技术的创新，是货币制度发展到一定阶段的产物，所以数字货币的发行与流通只能由中央银行控制。国家应该尽快通过立法确立中央银行发行与流通数字货币的地位。事实上也只能由中央银行承担，因为现有数字货币在币价上波动较大，容易受到操控，安全和风控问题频发，游离监管等问题都会对投资者的利益造成极大的损害。目前市场上存在的数字货币在一定程度上对金融创新起到积极作用。虽然存在“伪货币”等诸多问题，但不能简单地抑制，甚至取缔。
（四）提升区块链技术的安全性，防止黑客攻击。 2014年8月，国内山寨币交易所比特儿遭到攻击，被盗5000万个NXT（未来币），在和黑客谈判之后，最终被黑客骗驱了110个比特币，只要回了500万个NXT币，损失极为惨重。另外，火币网的321事件和2014年11月期货风波都造成了币价出现大幅度波动。上述案例，警示我们提升区块技术在网络安全、业务处理性能、交易一致性等方面的能力，堵住安全漏洞，使整个交易数据更加安全可靠。同时，加强信息保护立法。加大对公民信息收集和安全存储相关企业的监管力度，重罚非法获取并倒卖用户信息行为，保护数字货币用户合法权益。endprint

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