1、集权与分权的“成本”和“利益”集权体制分权体制所属单位的积极性低高财务决策效率低高财务资源利用效率高低目标一致性高低企业组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织三种形式结构形态说明U型组织（1）仅存在于产品简单、规模较小的企业实行管理层级的集中控制（2）特点是高度集权（3）最高决策层直接从事各所属单位的日常管理H型组织（1）实质上是企业集团的组织形式（2）特点是高度分权（3）最高决策层基本上是一个空壳，不能显示长期效益和整体活力因此20世纪70年代后它在大型企业的主导地位逐渐被M型结构所取代M型组织M型结构由三个相互关联的层次组成：第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业的最高决
2、策层。它的主要职能是战略规划和交易协调。第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。M型结构的财务是中央控制的，负责整个企业的资金筹措、运作和税务安排。第三个层次是围绕企业的主导和核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个U型结构。可见M型结构集权程度较高，突出整体优化，具有较强的战略研究、实施功能和内部协调能力。【小资料】美国大企业在20世纪50年代起施行多元化战略，在70年代达到了高峰，80年代进入战略转换期，90年代多数大企业开始实施归核化战略。【方案决策】1.单一方案在预期收益满意的前提下，考虑风险标准离差率速动比率现金比率。【总结】股数变动有两种情况：一是资本变动的
3、股数变动；二是资本不变动的股数变动。资本变动时，股数变动要计算加权平均数；资本不变动时，不计算加权平均数。【提示】稀释每股收益，就是在考虑稀释性潜在普通股对每股收益稀释作用之后，所计算出的每股收益。计算前提：假设稀释性潜在普通股在发行日就全部转换为普通股。可转换债券分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额；利息（1所得税税率）分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数。认股权证和股份期权认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。作为分子的净利润金额一般不变；分母的调整项目为增加的普通股股数，同时还
4、应考虑时间权数。增加的普通股股数拟行权时转换的普通股股数行权价格拟行权时转换的普通股股数当期普通股平均市场价格公式权益乘数相关问题（1）权益乘数资产权益（在杜邦分析中一般分子分母均应用平均数）（2）权益乘数与资产负债率成同方向变化，并且二者是可以相互推算的权益乘数1（1资产负债率）（资产负债率也根据平均数计算）【存在的问题】1.未能证明为什么要选择这七个指标，而不是更多些或更少些，或者选择别的财务比率；2.未能证明每个指标所占比重的合理性；3.当某一个指标严重异常时，会对综合指数产生不合逻辑的重大影响。这个缺陷是由相对比率与比重相“乘”而引起的。财务比率提高一倍，其综合指数增加100%；而财务比率缩小一倍，其综合指数只减少50%。2.现代沃尔评分法指标一般认为企业财务评价的内容首先是盈利能力，其次是偿债能力，再次是成长能力，它们之间大致可按532的比重来分配。特点标准比率以本行业平均数为基础，在给每个指标评分时，应规定其上限和下限，以减少个别指标异常对总分造成不合理的影响。公式每分比率差（最高比率标准比率）（最高评分标准评分）调整分（实际比率标准比率）每分比率差指标评分标准评分值调整分
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