船舶融资租赁.doc

港口经济】 文中对船舶融资租赁进行了概述，分析了我国船舶融资租赁业发展中存在的问题，探讨了金融危机下发展船舶融资租赁的必要性，并据此提出了对策和建议。
摘要：文中对船舶融资租赁进行了概述，分析了我国船舶融资租赁业发展中存在的问题，探讨了金融危机下发展船舶融资租赁的必要性，并据此提出了对策和建议。
关键词：融资租赁；金融危机；船舶
随着全球经济一体化进程的不断加快，世界经济走势与世界航运市场的联系变得越来越紧密。2008年，世界航运业在持续五年大发展之后开始显现出增长的疲态，世界全面爆发的金融危机更使航运业及造船、港口、钢铁、信贷等相关行业受到巨大冲击，投资过热、产能过剩、业务紧缩、融资困难等问题不断凸现出来。作为航运业重要相关产业的船舶工业，是为水上交通等领域提供技术装备，技术、资金、风险、劳动力相对密集的现代综合性产业，对钢铁、化工、轻纺、装备制造、电子信息等重点产业发展具有较强的带动作用，其兴衰对国内经济有相当影响，被列入我国十大振兴产业之一。
目前，我国航运业、船舶工业都处在由大到强的关键时期，如何在金融危机继续蔓延之际规避风险，同时进一步提升产业的国际竞争力，化危机为机遇，在应变中求发展，是我国船舶制造及航运领域的一个重要命题，针对其进行的理论及方法研究，将具有重要的社会价值和战略意义。
船舶融资租赁是发达国家在相关行业中普遍采用的融资方式，在众多船舶融资方式中最具发展力，颇受航运界青睐。目前，我国造船融资方式仍以贷款为主，船舶融资租赁作为我国租赁业一种较为新颖的融资形式和管理方式，尚处于起步阶段。在全球金融危机背景下，如何重新审视我国船舶融资租赁业务的发展，企业、政府及相关决策部门对它应采取何种对策，值得进一步深入思考。
一、何谓船舶融资租赁
船舶融资租赁是指出租人根据承租人对船舶的特定要求和对造船企业的选择，出资向造船企业购买船舶并租给承租人使用，由承租人分期支付船舶租金的一种融资模式。船舶融资租赁是金融、贸易、租赁相结合的信贷方式，其内容为融资，形式是融物，是一种将三方当事人即出卖人、出租人和租船人结合在一起的交易模式，涉及船舶制造、航运、金融等多方关系。通过这种方式，承租人分期支付租金，在租赁期内，船舶所有权归出租人；租期届满，租金支付完毕且承租人已履行融资租赁合同义务，船舶所有权即转归承租人。承租人可以用较少的资金解决营运需要，出租人既可获得丰厚的利润回报，又有较为可靠的债权保障，因此承租双方完全可以实现双赢。
船舶融资租赁将船舶的所有者同使用者分开，满足了有关方的税利要求，但通常要求有一套严格的交易体系，因而只适用于主要通过某种资产的使用而不是交易，获得稳定收入的船东。以往，只有石油公司租用的油轮符合上述要求，而目前航运业中的高收入者，如集装箱船和旅游船都能获得长期、稳定的收入，在此情况下，资产长期的利用对经营者而言比短期剩余价值更为重要。此外，由于世界船队船舶严重老化使得更新船舶所需的资金量加大，船东急需在资金市场寻求新的融资渠道。因此，船舶融资租赁方式在国际海运市场将更具竞争性。
二、我国船舶融资租赁的发展状况
我国的融资租赁业始于1981年。经历了初期的快速发展，上世纪90年代的调整与重挫，在1999年以后恢复发展。多数融资租赁公司进行了重组，业务领域向纵深发展，交易额与资产规模都有了较快增长。船舶融资租赁业也在其中蓬勃成长。经过20多年的发展，融资租赁在电气设备、机械加工设备、通信设备、环保设备、航空飞行器等方面作用明显。
中国加入世界贸易组织后，融资租赁业不断对外开放，国外金融界、租赁界纷纷涉足发展潜力巨大的中国融资租赁市场。面对国外同行的挑战与竞争，中国融资租赁行业积极调整市场战略，国家相关部门也出台规定给予政策和资金支持。2004年，国家发改委颁布《中国船舶工业发展政策》，鼓励国内外资本积极投资船舶工业的同时，在财税上支持船舶融资租赁，对新设立的船舶融资租赁公司自开展业务起的第一年至第五年免征营业税，第六年至第十年，按营业额的50%征收营业税。
目前从事融资租赁业务的机构有银监会监管的金融租赁公司十几家、中外合资租赁公司30家左右和少数几家外商独资租赁公司。此外，我国至少还有4000多家从事租赁业务的内资租赁企业，但只有被列入试点范围后才可享受与经批准的融资租赁机构相同的税收政策。总体来看，我国船舶融资租赁已具备了推行的初步条件。
但目前在我国，造船融资仍主要采取贷款的方式，融资渠道不畅通，船舶融资租赁业务并不发达，影响力也不大。制约我国船舶融资租赁业务发展的因素可以归结为如下几个方面：（1）社会对于船舶融资租赁的性质、特征及其在经济活动中的地位和作用等认知度不高；（2）融资租赁机构在业务和管理方面专业水平较低，与船舶经纪人、船级社等专业机构的合作不密切；（3）政策环境不完善，融资租赁立法相对落后；（4）船舶融资租赁企业缺乏长期稳定的资金来源。
三、如何看待金融危机下的船舶融资租赁发展
据相关资料表明，全球金融危机对我国船舶、航运业的影响主要表现在贸易量减少海运需求萎缩、造船企业产能过剩等方面；同时金融机构信贷危机又造成了外部环境的资金紧缺、融资困难等一系列问题。在此背景下，推进船舶融资租赁深入发展，将为我国船舶、航运业振兴，提供一个切实可行的方式和手段。
首先，推进船舶融资租赁可以促进社会对相关产业的投资。开展船舶融资租赁的航运企业可以利用货币市场或银行资金开展租赁业务，以减少银行直接对企业固定资产贷款，这有利于银行改变资产结构、增加资产流动性，从而拉动信贷规模，加大对相关产业的投资力度。融资租赁的融资功能若与财政政策相配合，可以获得国家更多的支持。财政部门可根据国家的产业政策，充分利用资金、信贷、政府集中采购等杠杆作用，通过融资租赁筹措更多资金，扩大财政政策的倍数效应，加大国家对造船、航运业的扶持和投资力度。我国船舶产业振兴规划中也提出，国有政策性银行要加大对在建船舶抵押速效与船舶保函银团管理模式的研究力度。银行将在国家产业政策的引导下，将造船业和航运业捆绑为一个产业链，给予整体支持。成立船舶融资租赁公司，吸收社会闲散资金，通过扩大买方信贷，解决船东融资难题，进而支持造船业的发展。
其次，推进船舶融资租赁可以拓宽企业的融资渠道。金融危机下，资金成为船舶、航运企业生存和发展的关键要素。承租人可通过船舶融资租赁业务进行有效筹资，升级技术、扩大投资。承租人还可通过租赁公司采用国际通行的出售回租方式，将现有船舶变现，解决流动资金短缺投资股本不足的问题或用来筹措并购资金；对一些遇到暂时性经营困难，履行到期债务可能会影响正常经营或银行贷款的企业，也可争得租赁公司支持，用出售回租方式筹措还债资金，将贷款债务转为租赁债务，延长还债期限，缓解还债压力。一些中小航运企业由于经营规模小、信誉水平普遍不高，很难得到政府和银行的贷款，而且也很难像大的航运企业那样通过发行股票或债权的方式进行融资，所以融资租赁对于它们的生存和发展起到了关键的作用。另外，船舶金融租赁公司可通过吸收投资机构、船厂、船东一定数量的存款，解决其资金不足的问题；对于经营管理水平高、效益好的融资租赁公司，也可允许其上市融资或将应收租金作为担保，实现租赁债权证券化，出售给国内投资者，加快资金流转。
另外，推进船舶融资租赁可以提升造船、航运企业的核心竞争力。一般来说，航运企业的经营状况随着航运淡季和旺季变化而变化，融资租赁租金的支付方式与银行贷款还款方式相比更为灵活，不必定期定量定息偿还，可以根据企业经营状况进行调整，有利于航运企业现金流的充分、合理分配，一定程度上减轻和分散了承租企业的资金压力。同时，航运企业通过回租等方式通过金融租赁公司将船舶交给专业公司管理，可以在不丧失船舶使用权的情况下，既分散了风险，又融通了资金，提高企业的整体效率和效益。对于船舶制造企业而言，一些大型造船厂往往都留存有一些被市场淘汰的船型，这些船舶的高残值给企业造成了巨大的资金压力采用船舶融资租赁的方式可以将这些船舶租给一些中小航运企业经营，这样既盘活了大企业的存量资产，又解决了中小企业的融资困难，实现双赢。
四、发展船舶融资租赁的对策和建议
从宏观层面来看，我国政府应尽快完善船舶融资租赁的管理体系，提高国民的认知程度，支持相关研究，加大对相关产业的投资，打造核心竞争力。具体而言应：
（1）完善相关法律法规、制定相关优惠政策、加大宣传引导力度
明确融资租赁业定位，规范租赁市场，建立租赁资产登记制度，改善市场信用环境，推进信用评级体系建设，构建科学全面的监管体系，进一步对内开放融资租赁业。尽快出台、完善《融资租赁法》，有关的实施细则和管理办法也应配套出台，使之具有较强的操作性。
同时，尽快出台加速折旧、投资减税的优惠政策，免征回租出售环节中的资产增值税或营业税，规范融资租赁公司营业税计税标准。
政府决策部门还应大力倡导融资租赁形式，社会加大对融资租赁知识的宣传和普及力度，在全社会营造良好的信用环境，提高国民对租赁功能和作用的认知程度，改变企业“重买轻租”的传统观念。
（2）搭建船舶融资租赁交易平台，发挥区位优势和集聚效应
船舶融资租赁涉及到造船、航运、金融等多个领域，需要从国家层面构建统一规范的交易平台。目前，中国尚未建立一个完整的船舶融资租赁市场，各个参与者介入船舶租赁交易程度不同，无论是从知识、资金、经验都无法独自承担日益增长的船舶买造需求。为此，国家应依托区位优势，构建集造船、航运、金融、贸易、投资、服务、资产管理等功能为一体的船舶融资租赁中心，包括融资租赁公司、航运公司、船舶制造企业、金融机构、贸易公司、资信公司、同业协会等实体形式，实现资金、技术等要素的结合，共同发挥集聚效应，为船厂、船东、银行等提供一个适合各方需求的交易平台。这不仅将为国内船舶租赁公司提供开拓崭新业务的机会，也将为船舶制造商、船舶使用人提供发展机遇和空间。
（3）加强租赁理论研究，提高从业人员素质
随着船舶租赁业发展中不断出现的新情况、新问题，加强租赁理论，特别是船舶租赁理论研究，将是保证我国船舶工业、航运业及金融业等领域稳定、健康发展的关键。随着船舶融资租赁业务的不断开展，对高素质专业人员的需求将不断增加，对人员的长期培养和定期培训将是船舶租赁公司、科研院校的一个重要课题。同时，社会各界都应重视对融资租赁相关学科领域的建设和发展，相关单位和部门可与有条件的高校联合定向办学，提高船舶融资租赁人才的理论业务素养，推进我国船舶融资租赁的健康发展。
五、结束语
在应对此次金融危机中，中国船舶工业、航运业及其相关产业，不仅要加强行业抗风险能力，将损失减少到最小，更应深入思考如何在危机中抓住机遇、科学发展。就众多造船、航运企业而言，应深入贯彻“生存第一，长远谋划，转危为机”的思想。以造船业为例，必须采取积极措施，稳定造船订单，化解经营风险，控制新增造船能力，推进产业结构调整，转变发展模式，加快自主创新，提高整体竞争力。新时期新阶段，设施能力和规模对提升综合竞争力的贡献度将明显降低，技术水平、管理水平和生产效率等内在要素对国际竞争力的提升作用将更为显著。船舶融资租赁作为未来发展的一个重要融资方式和管理手段，必将会对我国船舶工业、航运业及相关产业的振兴起到重要推动作用，对其发展的适时探讨，也为其他产业规避危机冲击、科学持续发展，提供一个可供参考的思路。