固定收益证券题目和答案市公开课一等奖百校联赛获奖课件.pptx

固定收益证券课程练习题及答案第1页1、某投资者在上海证券交易所市场上以6%年收益率申报买进200手R003，请计算成交后购回价（小数点后保留三位）。第2页2、设一家企业从员工工作第1年末开始，每年给员工3000元福利存入一个银行账户，连续存4年，3年期存款年复利率为6.5%，2年期存款年复利率为5%，1年期存款年复利率为3%，那么这个年金终值是多少？第3页3、一张期限为等额摊还债券，每年等额偿还金额为100元；另有一张永久债券，每年支付利息为50元。假如市场利率为8%，试比较它们价格大小。第4页品种到期期限（年）息票利率（%）折现率（%）当前价格（元）A13.503.50100.00B24.004.00100.004、若市场上有下表所表示两个债券，并假设市场利率波动率是10%，构建一个二期利率二叉树。市场债券品种假设注：A债券到期一次还本付息，B债券是每年付息一次，两个债券面值都是100元。第5页第6页5、设某债券与上题B债券条件相同，但为可赎回债券，发行人有权在发行后第一年末以99.50元价格赎回债券，利率二叉树与上题亦相同，试计算该债券价格。第7页6、设某债券与上题B债券条件相同，但为可回售债券，持有些人有权在发行后第一年末以99.50元价格向发行人回售，利率二叉树与上题亦相同，试计算该债券价格。第8页7、设某张可转换债券面值为100元，票面利率为5%，期限5年，转换百分比为5预计2年后标股票价格为22元/股，折现率为6%，则该投资者认为该可转换债券合理价格为多少元？第9页8、有一贴现债券，面值100元，期限180天（一年设为360天），以5%贴现率发行。某投资者以发行价买入后持有至期满（一年设为365天），计算债券发行价和该投资者到期收益率。（准确到小数点后两位）第10页9、有一附息债券，一年付息一次，期限5年，票面金额为1000元，票面利率5.2%。某投资者在该债券发行时以998元发行价购入，持满3年即以1002.20元价格卖出。请计算该投资者持有期收益率是多少（可用简化公式）？当期收益率是多少？（准确到小数点后两位）第11页10、有一企业债券，面值100元，期限3年，票面利率4%，到期一次还本付息，利息所得税税率为20%，请计算持有该债券到期税后复利到期收益率。第12页11、某债券票面金额为1000元，票面利率为6.5%，期限3年，市场利率为6%，每年付息一次，试计算剩下期限从3年到2年债券价格改变率。第13页12、考虑票面金额1000元、票面利率为8%、期限为5年每年付息一次债券，现有两种情况：到期收益率为7%时，上升1个百分点所引发债券价格改变率为多少?到期收益率为8%时，上升1个百分点所引发债券价格改变率为多少?哪种情况下债券价格改变率大？第14页第15页13、某投资者购置了10张面值为100元，票面利率为6%、每年付息一次债券，债券刚付息持有3年，取得3年末利息后出售。期间取得利息能够再投资，假设再投资收益率为4.5%。每份债券购置价为103元，出售价为107元。求该投资者总收益率。第16页14、某一次还本付息债券，面值100元，票面利率3.5%，期限3年，年12月10日到期。债券交易全价为99.40元，结算日为9月15日，试计算其到期收益率。第17页期限（年）期限（年）面值（元）面值（元）息票利率息票利率（%）市场价格（元）市场价格（元）1100095.6021005.42102.3831006.78105.5615、假设有3个不一样期限债券，它们数据见下表，其中第一个为零息债券，后两个是附息债券，且都是每年付息一次。试给出1年期到3年期即期收益率。三个不一样期限债券数据第18页第19页16、某一债券，其期限为2年，每年付息一次，息票利率4%，面值100元，收益率5%，那么请计算该债券现行10个基点价格值（假设收益率上升）？第20页17、债券市场上现有一个剩下期限恰为3年每年付息一次附息债券，面值100元，年利率5%。假如以到期利率6%作为贴现率，试列表计算该债券久期（小数点后保留四位）。第21页18、试计算面值为100元，到期收益率为5%，期限为5年贴现债券久期和修正久期。第22页19、有一债券，面值100元，期限，息票利率8%，每年付息一次，到期收益率8%，价格是100元。当市场利率上升10个基点时，市场价格是99.0254元；当市场利率下降10个基点时，市场价格是100.9892元。求该债券有效久期。第23页20、假设有一个债券，面值100元，期限3年，票面利率5%，每年付息一次，市场利率4%，试计算其凸度。第24页21、有一债券面值是100元，初始到期收益率为8%，修正久期是7.95年，凸度是84.60，债券价格是84.9278元。当收益率下降100个基点时，试计算用修正久期预测债券价格和考虑凸度调整后债券价格。第25页22、某投资者有一笔20万元资金打算进行为期6.4年债券投资，要求最低收益率为7.2%。若现行债券市场上只有两种债券，甲债券久期为5.5年，到期收益率为6.8%，乙债券久期为6.7年，到期收益率为7.4%。请用利率风险消除法为该投资者设计一个债券投资组合，并检验这一组合能否满足投资者要求得到最低收益率。第26页23、假设货币市场期限为3个月、6个月和9个月债券实际季度收益率分别为0.75%、1.5%和2%，再假设该市场上存在期限为3个月和9个月两种贴现国债，面值都是100元。假如投资者投资期限是3个月，并假定收益率曲线在未来3个月里不会改变。请问该投资者应选择哪一个债券投资？第27页