《财务管理实务》模拟试卷试题及答案AB卷2套.doc

《财务管理实务》考试试卷

一、单项选择题
1．某公司全部资本为100万元，负债比例为40%，负债利率为10%，当销售额为120万元时，息税前利润为20万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）。
A 1.25 B 1.32 C 1.43 D 1.56
2. 某企业需投资100万元，目前企业的负债率为40%，现有盈利130万元，如果利用剩余股利政策，则需支付股利（ ）万元。
A 40 B 52 C 70 D 78
3．某债券面值为2500元，票面年利率为12%，期限4年，每半年付息一次，若市场利率为12%，则其发行时的价格将（ ）
A高于2500 B等于2500 C低于2500 D无法计算
4. 在下列财务管理目标中，目前通常被认为比较合理的是（ ）。
A产值最大化 B利润最大化C企业价值最大化D 每股利润最大化
5．A企业年度赊销收入净额为540万元，应收帐款周转期为40天，则该企业的应收账款平均余额为（ ）万元
A 30 B 43 C 60 D 80
6. 形成财务风险的原因是因为公司（ ）。
A举债经营  B存在固定成本 C 存在变动成本 D 拥有普通股
7. 财务分析的主要内容不包括（ ）。
A融资能力分析B营运能力分析C盈利能力分析 （D偿债能力分析）
8．某产品单位变动成本为20元，计划销量为2000件，单位售价25元，企业欲实现5200元的利润，则固定成本必须控制在（ ）以下。
A 5200元 B 4200元 C5800元 D 4800元
9. 现金需求总量一定时，与现金持有量呈反方向变动的成本是（ ）。
A管理成本 B短缺成本 C机会成本 D 委托买卖佣金
10. 财务管理内容是对企业资本或资金的运作，不包括企业（ ）。
A 筹资管理 B 投资管理 C收益分配管理 D 成本管理
11. 相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（ ）
A财务风险大 B 筹资速度慢 C 筹资限制少 D 筹资成本高
12. 一般认为，流动比率应保持在（ ）以上时，资产的流动性较好。
A 50% B100% C200% D 300%
13. 某公司以8%的年利率借得款项200万元，银行要求公司在一年内逐月均衡偿还。则该项借款的实际利率为（ ）。
A24% B 16% C12% D 10%
14. 每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数是指（ ）。
A经营杠杆系数B财务杠杆系数 C生产杠杆系数D 复合杠杆系数
15. 企业与受资者之间的财务关系是（ ）。
A债务关系 B债权关系 C资金结算关系D 所有者关系
二、多项选择题
1．经常运用的财务分析的方法主要包括（ ）。
A 趋势分析法 B 比率分析法
C比较分析法 D定量分析法
2．下列项目中属于速动资产的是（ ）。
A 应收账款 B三个月到期的债券 C 待摊费用 D存货
3．属于营运能力分析指标的是（ ）。
A 应收账款周转率 B 固定资产周转率
C 流动资产周转率 D 资产负债率
4．在计算资金成本时，应考虑所得税的是（ ）。
A债券成本率 B 借款成本率
C股票成本率 D留用利润成本率
5．补偿性余额的约束，使借款企业所受的影响有（ ）。
A减少了可用资金 B提高了筹资成本
C增加了应付利息 D减少了应付利息
6．应收账款周转率中，（ ）。
A 周转次数多，表明应收款周转快
B 周转天数少，表明应收款周转快
C 周转天数多，表明应收款周转快
D 周转次数少，表明应收款周转快
7．企业持有一定量的现金，具有（ ）等功能。
A 预防 B 交易 C 投机 D 投资
8．因素分析法可以用来分析（ ）等因素的变动对利润的影响方向和程度。
A 销量 B 价格 C 成本 D 税金
9. 下列各项中，信用条件构成要素的是（ ）。
A信用期限 B商业折扣 C现金折扣期限 D 现金折扣
13．下列属于标准成本系统主要环节的是（ ）。
A划分责任中心 B制定标准成本 C计算分析成本差异 D 处理成本差异
三、判断修正题
1 （ ）企业的债权人往往比较关注企业资本的保值和增值状况。
2 （ ）财务预测是财务决策的基础，财务决策又是财务预算的前提。
3 （ ）剩余股利政策容易造成股利支付额与本期净利相脱节。
4 （ ）资金成本的高低是确定资金筹集方式必须考虑的关键因素。
5 （ ）应收账款的机会成本等于年赊销净额和资金成本率的乘积。
6 （ ）经营杠杆和财务杠杆都会对息税前盈余造成影响。
7 （ ）时间越长，时间价值越大，相同数值金额的现值也越大。
8 （ ）变动成本率与边际贡献率互为补数。
9 （ ）风险不能带来收益。所以，在财务管理中一定要选风险较小的项目。
10（ ）财务控制以日常现金流量的控制为目的的综合性价值控制。
四、简答题
1 什么是财务管理，它有哪些基本特征？财务管理的主要内容是什么？

2 不同筹资方式的资金成本如何计算？

3 企业目前常见的股利政策有哪几种？各自的优缺点是什么？

五、计算分析题
1．某企业生产中，全年需要某种材料2000千克，每千克买价20元，每次订货费用50元，单位储存成本为单位平均存货金额的25％。该材料的供货方提出，若该材料每次购买数量在1000千克或1000千克以上，将享受5％的数量折扣。
要求：通过计算，确定该企业应否接受供货方提出的数量折扣条件。

2．久丰公司拟投资一项目,期望在第5年末使原投入的资金价值达到6000万元,假定该项目的投资收益率为12%,要求计算林海公司现在应投入的资金数额。

3．大华公司购买面值10万元， 票面利率5％，期限10年的债券。每年12月31日付息，当时市场利率为6％。
要求： （1） 计算该债券价值；
（2） 若该债券市价是91000元，是否值得购买该债券？
（3） 如果按债券价格购入了该证券，并一直持有至到期日，则此时购买债券的到期收益率是多少？

4．家乐华公司拟投资一生产线，投资额为500万元，使用寿命期5年，5年中每年销售收入为500万元，付现成本为150万元，假定所得税税率20%，固定资产残值不计，资金成本率为10%，试就该项目（1）计算投资回收期；（2）计算净现值（3）简要评价。

5．能宏达公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转次数为4次，年末流动资产余额为270万元。试据此：（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算该公司本年销货成本；（4）简要分析评价。
附；Ｐ／Ｓ,10%, 5 = 0.6209 Ｐ／Ａ,10%, 5 = 3.7908
Ｐ／Ｓ,12%, 5 = 0.5674 Ｐ／Ａ,10%, 5 = 3.6048

《财务管理实务》考试试卷答 案

一、单项选择题
1．某公司全部资本为100万元，负债比例为40%，负债利率为10%，当销售额为120万元时，息税前利润为20万元，则该公司的财务杠杆系数为（ A ）。
A 1.25 B 1.32 C 1.43 D 1.56
2. 某企业需投资100万元，目前企业的负债率为40%，现有盈利130万元，如果利用剩余股利政策，则需支付股利（ C ）万元。
A 40 B 52 C 70 DC 78
3．某债券面值为2500元，票面年利率为12%，期限4年，每半年付息一次，若市场利率为12%，则其发行时的价格将（ B ）
A高于2500 B等于2500 C低于2500 D无法计算
4. 在下列财务管理目标中，目前通常被认为比较合理的是（ C ）。
A产值最大化 B利润最大化C企业价值最大化DC每股利润最大化
5．A企业年度赊销收入净额为540万元，应收帐款周转期为40天，则该企业的应收账款平均余额为（ C ）万元
A 30 B 43 C 60 D 80
6. 形成财务风险的原因是因为公司（ A ）。
A举债经营  B存在固定成本 C 存在变动成本 DC 拥有普通股
7. 财务分析的主要内容不包括（ A ）。
A融资能力分析B营运能力分析C盈利能力分析 （D偿债能力分析）
8．某产品单位变动成本为20元，计划销量为2000件，单位售价25元，企业欲实现5200元的利润，则固定成本必须控制在（ D ）以下。
A 5200元 B 4200元 C5800元 D 4800元
9. 现金需求总量一定时，与现金持有量呈反方向变动的成本是（ B ）。
A管理成本 B短缺成本 C机会成本 DC委托买卖佣金
10. 财务管理内容是对企业资本或资金的运作，不包括企业（ D ）。
A 筹资管理 B 投资管理 C收益分配管理 DC 成本管理
11. 相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（ A ）
A财务风险大 B 筹资速度慢 C 筹资限制少 DC筹资成本高
12. 一般认为，流动比率应保持在（ C ）以上时，资产的流动性较好。
A 50% B100% C200% DC 300%
13. 某公司以8%的年利率借得款项200万元，银行要求公司在一年内逐月均衡偿还。则该项借款的实际利率为（ B ）。
A24% B 16% C12% DC10%
14. 每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数是指（ D ）。
A经营杠杆系数B财务杠杆系数 C生产杠杆系数DC复合杠杆系数
15. 企业与受资者之间的财务关系是（ D ）。
A债务关系 B债权关系 C资金结算关系DC所有者关系
二、多项选择题
1．经常运用的财务分析的方法主要包括（ ABC ）。
A 趋势分析法 B 比率分析法
C比较分析法 D定量分析法
2．下列项目中属于速动资产的是（ AB ）。
A 应收账款 B三个月到期的债券 C 待摊费用 D存货
3．属于营运能力分析指标的是（ ABC ）。
A 应收账款周转率 B 固定资产周转率
C 流动资产周转率 D 资产负债率
4．在计算资金成本时，应考虑所得税的是（ AB ）。
A债券成本率 B 借款成本率
C股票成本率 D留用利润成本率
5．补偿性余额的约束，使借款企业所受的影响有（ AB ）。
A减少了可用资金 B提高了筹资成本
C增加了应付利息 D减少了应付利息
6．应收账款周转率中，（ AB ）。
A 周转次数多，表明应收款周转快
B 周转天数少，表明应收款周转快
C 周转天数多，表明应收款周转快
D 周转次数少，表明应收款周转快
7．企业持有一定量的现金，具有（ ABC ）等功能。
A 预防 B 交易 C 投机 D 投资
8．因素分析法可以用来分析（ ABCD ）等因素的变动对利润的影响方向和程度。
A 销量 B 价格 C 成本 D 税金
9. 下列各项中，信用条件构成要素的是（ ACD ）。
A信用期限 B商业折扣 C现金折扣期限 D 现金折扣
13．下列属于标准成本系统主要环节的是（ BCD ）。
A划分责任中心 B制定标准成本 C计算分析成本差异 D 处理成本差异
三、判断修正题
1 （× ）企业的债权人往往比较关注企业资本的保值和增值状况。
2 （√ ）财务预测是财务决策的基础，财务决策又是财务预算的前提。
3 （× ）剩余股利政策容易造成股利支付额与本期净利相脱节。
4 （√ ）资金成本的高低是确定资金筹集方式必须考虑的关键因素。
5 （× ）应收账款的机会成本等于年赊销净额和资金成本率的乘积。
6 （√ ）经营杠杆和财务杠杆都会对息税前盈余造成影响。
7 （× ）时间越长，时间价值越大，相同数值金额的现值也越大。
8 （√ ）变动成本率与边际贡献率互为补数。
9 （× ）风险不能带来收益。所以，在财务管理中一定要选风险较小的项目。
10（√ ）财务控制以日常现金流量的控制为目的的综合性价值控制。
四、简答题
1 什么是财务管理，它有哪些基本特征？财务管理的主要内容是什么？
答题要点：
财务管理是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性经济管理工作。
财务管理的的特征：涉及面广综合性强、灵敏度高。
财务管理的主要内容：筹资管理、投资管理和收益分配管理。
2 不同筹资方式的资金成本如何计算？
答题要点：
长期借款成本 银行借款的成本是指借款利息和筹资费用。计算公式：
KL＝
IL（1－T）
或： KL＝
RL（1－T）
L（1－FL）
1－FL

债券成本 企业发行债券的成本主要指债券利息和筹资费用。 债券资金成本的计算公式：
Kb＝
Ib（1－T）
或： Kb＝
Rb（1－T）
B（1－Fb）
1－Fb
留存收益成本 留存收益成本是指股东因未分配股利而丧失对外投资的机会损失。留存收益的成本率就是普通股东要求的投资收益率。留存收益成本的计算公式：
Ke＝
DI
＋G

Pc
普通股成本 普通股成本与留存收益成本不同的是需要考虑普通股发行时筹资费用对资本成本的影响。普通股成本的计算公式：
Kc＝
Dc
＋G

Pc（1－Fc）
3 企业目前常见的股利政策有哪几种？各自的优缺点是什么？
答题要点：
剩余股利政策：利于保持理想的资金结构，降低资金成本。但不利于投资者安排收入和支出，不利于公司树立良好的形象。
固定股利政策：利于股票价格稳定增强投资者信心。不足在于容易造成投资的收益与风险不对称；易引起公司资金短缺，导致财务恶化。
固定股利支付率政策：体现了多盈多分，少盈少分，不盈不分的原则；体现了投资风险与收益的对等。不足在于缺乏财务弹性，容易造成公司经营不稳的印象。
低正常股利加额外股利政策：灵活性强，利于公司股票价格的稳定。
上述四种股利分配政策中，固定股利政策和低正常加额外股利政策是被企业普遍采用，并为广大投资者认可的基本政策。
五、计算分析题
1．某企业生产中，全年需要某种材料2000千克，每千克买价20元，每次订货费用50元，单位储存成本为单位平均存货金额的25％。该材料的供货方提出，若该材料每次购买数量在1000千克或1000千克以上，将享受5％的数量折扣。
要求：通过计算，确定该企业应否接受供货方提出的数量折扣条件。
(1)计算不接受折扣条件的存货总成本。

　　 (2)计算接受折扣条件的存货总成本。

计算结果表明，该企业应当接受供货方的折扣条件，这样可以节约存货成本400元。
2．久丰公司拟投资一项目,期望在第5年末使原投入的资金价值达到6000万元,假定该项目的投资收益率为12%,要求计算林海公司现在应投入的资金数额。
该公司现应投入的资金数额:
＝6000×（P/S，10%，5）
＝6000×0.5674＝3404.4（万元）
该公司现应投入的资金数额3404.4万元。
3．大华公司购买面值10万元， 票面利率5％，期限10年的债券。每年12月31日付息，当时市场利率为6％。
要求： （1） 计算该债券价值；
（2） 若该债券市价是91000元，是否值得购买该债券？
（3） 如果按债券价格购入了该证券，并一直持有至到期日，则此时购买债券的到期收益率是多少？
(1) 计算债券价值
(2) 由于债券价值大于该债券的市价，如果不考虑风险问题，购买该债券是值得的，应当购买。
(3)
　设贴现率 为 ，则：
设贴现率 为 ，则：
利用插值法得：
债券的到期收益率为 。
4．家乐华公司拟投资一生产线，投资额为500万元，使用寿命期5年，5年中每年销售收入为500万元，付现成本为150万元，假定所得税税率20%，固定资产残值不计，资金成本率为10%，试就该项目（1）计算投资回收期；（2）计算净现值（3）简要评价。
答案为：(1)投资回收期为1.67年；（2）净现值为637.3万元;(3) 评价：方案可行。
5．能宏达公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转次数为4次，年末流动资产余额为270万元。试据此：（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算该公司本年销货成本；（4）简要分析评价。
附；Ｐ／Ｓ,10% 5 = 0.6209 Ｐ／Ａ,10%, 5 = 3.7908
Ｐ／Ｓ,12%, 5 = 0.5674 Ｐ／Ａ,10%, 5 = 3.6048
（1）该公司流动负债年末余额：
＝270÷3＝90（万元）
（2）该公司存货年末余额和年平均余额
存货年末余额：＝270－90×1.5＝135（万元）
存货平均余额：＝(135＋145)÷＝140（万元）
（3）该公司本年销货成本：
＝140×4＝560（万元）
（4）简要分析评价
略

《财务管理实务》考试试卷
一、名词解释（每题2分，计8分）
１　财务管理：
２ 递延年金：
３　安全边际：
４　财务杠杆：
二、判断选择题（每题2分，计30分）
1. 广义的企业投资是指（ ）。
（A） 对外投资 （B） 企业内部使用的全部资金 （C） 购置各项固定资产和流动资产 （D） 企业内部使用的全部资金和对外投资
2. 某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本为120万元，其中折旧为20万元，所得税税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（ ）。
（A） 42万元 （B） 62万元 （C） 60万元 （D） 48万元
3. 下列不属于财务活动内容的是（ ）。
A） 生产活动 （B） 投资活动 （C）筹资活动 （D） 分配活动
4. 根据实际产品产量的单位产品标准成本计算出来的成本是（ ）。
（A）基本标准成本 （B） 成本的标准（C） 标准的成本 （D） 理想标准成本
5. 在企业的全部经营资本中，负债资本占了60％，在这种情况下（　　）。
(A) 举债经营不引起总风险的变化 (B) 企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应 (C) 企业只有财务杠杆效应，而无经营杠杆效应 (D) 举债经营会使总风险加剧
6. 能够保持理想的资金结构，使综合资金成本最低的收益分配政策是（ ）。
(A)剩余股利政策 (B)固定股利政策(C)正常股利加额外股利政策 (D)固定股利支付率政策
7. 最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式均须考虑的成本是（ ）。
（A）管理费用 （B）转换成本 （C）机会成本 （D）短缺成本
8. 下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ ）。
（A）信用期限 （B）现金折扣（率） （C）现金折扣期限 （D）商业折扣
9. 经营杠杆给企业带来的风险是指（ ）。
（A） 成本上升的风险 （B） 利润下降的风险 （C） 业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 （D） 业务量变动导致税后利润更大变动的风险
10. 反映企业基本财务结构是否稳健的财务指标是（ ）。
(A) 所有者权益比率 (B) 产权比率 (C) 资产负债率 (D) 已获利息倍数
11. 即付年金现值系数与普通年金现值系数相比（ ）。
(A) 期数加1，系数加1 (B) 期数加1，系数减1
(C) 期数减1，系数加1 (D) 期数减1，系数减1
12. 企业某周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.5％，借款企业在年度内已使用了1200万元，则其应向银行支付承诺费（　　 ）。
（A） 10000元 （B） 40000元 （C） 45000元 （D） 50000元
13．在市场经济条件下，财务管理的核心是（　　）。
(A) 财务预测　　 (B) 财务决策 (C) 财务控制　　 (D) 财务分析
14．在财务控制的基础工作中，（ ）是财务控制系统能够有效运行的基本手段。
（A） 预算目标 （B） 组织保证 （C）会计信息系统 （D）信息反馈系统
15. 投资方案净现值为零的折现率是（ ）。
（A） 内部收益率 （B） 投资利润率 （C） 净现值率 （D）资金成本率
三、判断修正题（每题2分，计20分）
1 （ ）在个别资金成本一定时，企业综合资金成本的高低取决于资本总额。
2 （ ）现金管理的目标就在于在现金的流动性和收益性之间作出合理选择。
3 （ ）企业负债比例越高，财务风险越大，因此，负债对企业总是不利的。
4 （ ）财务控制是以日常现金流量的控制为目的的综合性价值控制。
5 （ ）固定股利加额外股利的政策尤其适合于盈利经常波动的企业。
6 （ ）商业信用筹资属于自然融资，与商品买卖同时进行，故没有实际成本。
7 （ ）变动成本率与边际贡献率互为补数。
8 （ ）企业负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为1。
9 （ ）预付年金就是指第一年年初支付的金额。
10（ ）资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资的风险价值
四、简答题（３题任选２题，计１0分）
1 什么叫资金成本？财务管理中通常要计算哪些个别资金成本？（5分）
2 简述企业负债资金筹集的主要方式？（5分）
3 反映企业盈利能力的指标有哪些？其核心指标是什么？（5分）
五、计算分析题（计算结果均保留两位小数,4小题计32分）
（一）昌浦公司全年A材料需求预计为7200件，每件单价为1600 元，每次采购成本为800元，储存成本为存货成本的2%。试计算经济批量和总成本。（6分）
（二）白园置业公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为1000元，票面利率8％，当市场利率为10％时，试计算该公司债券发行价格应为多少元？（5分）
（三）神明纸品公司拟投资一项目，投资额为1000万元，使用寿命期5年，5年中每年销售收入为800万元，付现成本为500万元，假定所得税税率20%，固定资产残值不计，资金成本率为10%，试就该项目（1）计算该项目的年营业现金净流量（4分）；（2）计算投资回收期（3分）；（3）计算该项目的NPV（3分）；（4）当资金成本率为15%时，该项目投资是否可行？（3分）（5）计算该项目的IRR。（3分）
（四）云山化工公司计划期目标销售收入28800万元，目标利润为3200万元，已知产品销售税率为10%，变动成本率为65%，试计算该公司的固定成本总额应为多少万元？（5分）
附；Ｐ／Ｓ, 8%, 5 = 0.6806 Ｐ／Ａ, 8%，5 = 3.9927
Ｐ／Ｓ,10%, 5 = 0.6209 Ｐ／Ａ,10%, 5 = 3.7908
Ｐ／Ｓ,13%, 5 = 0.5428 Ｐ／Ａ,13%，5 = 3.5172
Ｐ／Ｓ,15%, 5 = 0.4972 Ｐ／Ａ,15%，5 = 3.3522

《财务管理实务》
答 案
一、名词解释（每题2分，计8分）
1. 财务管理：是企业在商品经济条件下对其财务活动所进行的预测、决策、计划、控制、协调和分析等一系列管理活动的总称。
2. 递延年金：距当前若干期后才开始发生的系列等额收付的款项。
3. 安全边际：指正常实际或预计）销售量（额）超过盈亏平衡点销售量（额）的差额，是反映企业经营安全程度的绝对指标。
4. 财务杠杆：亦称融资杠杆，是指企业在拟定资本结构决策的时候，对债务筹资的利用，即：债务比率对投资者收益的影响就称为财务杠杆。
二、判断选择题（每题2分，计30分）
题号
1
2
3
4
5
6
7
8
答案
D
B
A
C
D
A
C
D
题号
9
10
11
12
13
14
15

答案
C
B
C
B
B
D
A

1. 广义的企业投资是指（ D ）。
（A） 对外投资（B） 企业内部使用的全部资金（C） 购置各项固定资产和流动资产 （D） 企业内部使用的全部资金和对外投资
2. 某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本为120万元，其中折旧为20万元，所得税税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（ B ）。
（A） 42万元 （B） 62万元 （C） 60万元 （D） 48万元
3. 下列不属于财务活动内容的是（ A ）。
（A） 生产活动 （B） 投资活动 （C）筹资活动 （D） 分配活动
4. 根据实际产品产量的单位产品标准成本计算出来的成本是（ C ）。
（A）基本标准成本 （B）成本的标准（C） 标准的成本 （D）理想标准成本
5. 在企业的全部经营资本中，负债资本占了60％，在这种情况下（　D　）
(A) 举债经营不引起总风险的变化 (B) 企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应 (C) 企业只有财务杠杆效应，而无经营杠杆效应 (D) 举债经营会使总风险加剧
6. 能够保持理想的资金结构，使综合资金成本最低的收益分配政策是（A ）。
(A)剩余股利政策 (B)固定股利政策(C)正常股利加额外股利政策 (D)固定股利支付率政策
7. 最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式均须考虑的成本是（ C ）。
（A）管理费用 （B转换成本 （C）机会成本 （D）短缺成本
8. 下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ D ）。
（A）信用期限 （B）现金折扣（率） （C）现金折扣期限 （D）商业折扣
9. 经营杠杆给企业带来的风险是指（ C ）。
（A）成本上升的风险 （B）利润下降的风险 （C）业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 （D）业务量变动导致税后利润更大变动的风险
10. 反映企业基本财务结构是否稳健的财务指标是（ B ）。
(A) 所有者权益比率 (B) 产权比率 (C) 资产负债率 (D) 已获利息倍数
11. 即付年金现值系数与普通年金现值系数相比（ C ）。
(A) 期数加1，系数加1 (B) 期数加1，系数减1
(C) 期数减1，系数加1 (D) 期数减1，系数减1
12. 企业某周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.5％，借款企业在年度内已使用了1200万元，则其应向银行支付承诺费（　B　 ）
（A） 10000元 （B） 40000元 （C） 45000元 （D） 50000元
13．在市场经济条件下，财务管理的核心是（　B 　）。
(A) 财务预测　　 (B) 财务决策 (C) 财务控制　　 (D) 财务分析
14．在财务控制基础工作中，（D）是财务控制系统能够有效运行的基本手段。
（A）预算目标 （B）组织保证 （C）会计信息系统 （D）信息反馈系统
15. 投资方案净现值为零的折现率是（ A ）。
（A） 内部收益率 （B） 投资利润率 （C） 净现值率 （D）资金成本率
三、判断修正题（每题2分，计20分）
题号
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
答案
×
√
×
√
×
×
√
√
×
√
1 （ × ）在个别资金成本一定时，企业综合资金成本的高低取决于资本总额。
2 （ √ ）现金管理的目标就在于在现金的流动性和收益性之间作出合理选择。
3 （ × ）企业负债比例越高，财务风险越大，因此，负债对企业总是不利的。
4 （ √ ）财务控制是以日常现金流量的控制为目的的综合性价值控制。
5 （ × ）固定股利加额外股利的政策尤其适合于盈利经常波动的企业。
6 （ × ）商业信用筹资属于自然融资，与商品买卖同时进行，故无实际成本。
7 （ √ ）变动成本率与边际贡献率互为补数。
8 （ √ ）企业负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为1。
9 （ × ）预付年金就是指第一年年初支付的金额。
10（ √ ）资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资的风险价值。
四、简答题（３题任选２题，计１0分）
1 什么叫资金成本？财务管理中通常要计算哪些个别资金成本？（5分）
2 简述企业负债资金筹集的主要方式？（5分）
3 反映企业盈利能力的指标有哪些？其核心指标是什么？（5分）
五、计算分析题（计算结果均保留两位小数,4小题计32分）
（一）昌浦公司全年A材料需求预计为7200件，每件单价为1600 元，每次采购成本为800元，储存成本为存货成本的2%。试计算经济批量和总成本。（6分）
Q＝＝600（件）
TC600＝＝19200（元）
经济批量为600件，总成本为19200元。
（二）白园置业公司拟发行5年期债券进行筹资，债券面额为1000元，票面利率8％，当市场利率为10％时，试计算该公司债券发行价格应为多少元？（5分）
1000×（P/S，10%，5）＋1000×8%×（P/A，10%，5）
＝1000×0.6209＋80×3.7908＝924.16（元）
公司债券发行价格应为924.16元。
（三）神明纸品公司拟投资一项目，投资额为1000万元，使用寿命期5年，5年中每年销售收入为800万元，付现成本为500万元，假定所得税税率20%，固定资产残值不计，资金成本率为10%，试就该项目（1）计算该项目的年营业现金净流量（4）；（2）计算投资回收期（3）；（3）计算该项目的NPV（3）；（4）当资金成本率为15%时，该项目投资是否可行？（3）（5）计算该项目的IRR。（3）
1 年营业现金净流量：280万元
[1000÷{（800－500－1000÷5）×（1－20%）＋1000÷5}=280（万元）
2 投资回收期：3.57年
=1000÷280=3.57（年）
3 净现值：61.42万元
{（800－500－1000÷5）×（1－20%）＋1000÷5}×（Ｐ／Ａ，10％，5）－1000
=280×3.7908－1000=61.42（万元）
4 当资金成本率为15%时：方案不可行
{（800－500－1000÷5）×（1－20%＋1000÷5}×（Ｐ／Ａ，15％，5）－1000
=280×3.3522－1000=－61.38（万元）
5 内含报酬率（IRR）：12.41%
NPV10%＝280×3.7908－1000=61.42（万元）
NPV13%＝280×3.5172－1000=－15.18（万元）
IRR＝10%＋[61.42÷（61.42＋15.18）×（13%－10%）]＝12.41%
（四）云山化工公司计划期目标销售收入28800万元，目标利润为3200万元，已知产品销售税率为10%，变动成本率为65%，试计算该公司的固定成本总额应为多少万元？（5分）
28800×（1－65%－10%）－3200＝4000（万元）
固定成本总额为4000万元。