《财务管理实务》考试卷及答案.doc

《财务管理实务》考试试卷
第五套

一、名词解释（每题2分，计8分）
１　财务管理；２ 递延年金；３　现值指数；４　安全边际。
二、判断选择题（每题2分，计30分）
1.利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（ ）。
(A) 银行信贷资金 (B) 居民个人资金 (C) 其他企业资金 (D) 企业自留资金
2.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本为100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（　 ）
(A) 1.65次 (B) 2次　　 (C) 2.3次　　 (D) 1.45次
3. 某项贷款年利率为8％，银行要求的补偿性余额维持在25％水平基础上，那么该贷款的实际利率是（　　）
(A) 8％　　 (B) 10％ (C) 10.67％　　 (D) 12.5％
4.股份有限公司的法定公积金达到注册资本的（　 　），可不再提取。
(A) 20％　　 (B) 25％　　 (C) 30％　　 (D) 50％
5.一般地，公司各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的错误排序是（　 　）。
(A) 普通股、留存收益、债券、银行借款(B) 普通股、留存收益、银行借款、债券
(C) 债券、银行借款、留存收益、普通股(D) 留存收益、普通股、债券、银行借款
6.某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金2000万元，分别为500万元、100万元、1200万元、200万元，资金成本率为6％、11％、12％、15％。则该筹资组合的综合资金成本率不是（ ）。
(A) 10.75％ (B) 10％ (C) 9.8％ (D) 9％
7.企业与受资者之间的财务关系是（ ）。
(A) 资金结算关系 (B) 债权关系 (C) 债务关系 (D) 所有者关系
8.某企业按年利率8％向银行借款200万元，银行要求维持贷款限额20％的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为（ ）。

(A) 10％ (B) 16％ (C)18％ (D) 32％
9.资金的实质是（ ）。
(A) 商品的价值表现 (B) 再生产过程中运动着的价值
(C) 财产物资的价值表现 (D) 货币资金
10. 一般情况下，下列说法正确的有（　 　）
(A) 息税前利润变动与每股利润变动率是一致的
(B) 产销量变动率与息税前利润变动率是不一致的
(C) 固定成本越大，则经营风险越大
(D) 边际贡献的变化幅度与业务量变化幅度相同
11. 反映企业基本财务结构是否稳健的财务指标是（ ）。
(A) 权益净利率 (B) 已获利息倍数 C) 产权比率 (D) 资产负债率
12.财务活动从总体上看主要包括以下内容（　 　）
(A)资金筹集 (B)资金的投放与使用 (C)资金的收回与分配 (D)人才与技术引进
13.银行借款成本低于普通股成本，原因是银行借款（　 　）
(A) 利息税前支付　(B) 筹资费用较小 (C) 属借入资金　 (D) 借款数额较小
14.在不考虑所得税且没有借款利息的情况下，下列计算单纯固定资产投资营业现金净流量的公式，正确的是（ ）。
(A) 营业现金净流量＝利润＋折旧 (B) 营业现金净流量＝营业收入－经营成本
(C) 营业现金净流量＝营业收入－营业成本－折旧 (D) 营业现金净流量＝营业收入－营业成本＋折旧
15.资产负债率，对其正确的评价有（ ）。
(A) 从债权人角度看，负债比率越大越好(B) 从债权人角度看，负债比率越小越好
(C) 从股东角度看，负债比率越高越好 D) 从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好
三、判断修正题（每题2分，计20分）
1 （ ）投资企业与被投资企业之间是一种债权债务关系。
2 （ ）根据"无利不分"的原则，当企业出现年度亏损时，不得分配利润。
3 （ ）货币的时间价值就是指货币的利息价值。
4 （ ）企业的权益资本是一种永久性的资本。
5 （ ）当预计的EBIT大于每股收益无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股收益，但会加大企业的财务风险。．
6 （ ）以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合理配置。
7 （ ）资本结构决策主要是确定负债资本在全部资本中所占的比重。
8 （ ）在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利润是指息税前利润。
9 （ ）净现值大于0时，净现值率大于1。
10 （ ）财务管理的诸环节中，财务决策是最为关键的环节。
四、简答题（３题任选２题，计１0分）
1 什么叫资金成本财务管理中通常要计算哪些个别资金成本？（5分）
2 简述企业负债资金筹集的主要方式？（5分）
3 企业目前常见的股利政策有哪几种？各自的优缺点是什么？（5分）
五、计算分析题（计算结果均保留两位小数,4小题计32分）
（一）三松纸业公司设定计划期目标销售收入7600万元，目标利润为800万元，已知销售税率为10%，变动成本率为70%，试计算该企业的固定成本总额应为多少万元？（5分）
（二）布吉纺织公司拟发行５年期债券进行筹资，债券票面金额为2００元，票面利率１０％，在市场利率为８％时，该公司债券发行价格应为多少元？（5分）
（三）德昆饮品公司拟购置一条生产线，投资额为1500万元，使用寿命期为6年，6年中每年销售收入为1000万元，付现成本为600万元，假定所得税税率为20%，固定资产残值不计，资金成本率为10%，试就该项目（1）计算投资回收期（4分）；（2）计算净现值（4分）；（3）当资金成本率为13%时，该项目投资是否可行？（4分）（4）计算该项目的IRR。（5分）
（四）红星公司全年材料需求预计为4900件，每件单价为1600 元，每次采购成本为400元，储存成本为存货成本的2%。试计算经济批量和总成本。（5分）
附：Ｐ／Ｓ, 8%, 5 = 0.6806 Ｐ／Ａ, 8%，5 = 3.9927
Ｐ／Ｓ,10%, 6 = 0.5645 Ｐ／Ａ,10%, 6 = 4.3553
Ｐ／Ｓ,11%, 6 = 0.5346 Ｐ／Ａ,11%，6 = 4.2305
Ｐ／Ｓ,13%, 6 = 0.4803 Ｐ／Ａ,13%，6 = 3.9975
《财务管理实务》试卷第五套
答 案
一、名词解释（每题2分，计8分）
１ 财务管理：是企业在商品经济条件下对其财务活动所进行的预测、决策、计划、控制、协调和分析等一系列管理活动的总称。
２ 递延年金：距当前若干期后才开始发生的系列等额收付的款项。
３ 现值指数：即投资方案未来现金流入现值与现金流出现值之间的比率，其实质就是1元投资所获得的现值净收益
４ 安全边际：正常销售额超过保本点的差额，表明销售额下降多少，企业仍不亏损。
二、判断选择题（每题2分，计30分）
1.利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（ C ）。
(A) 银行信贷资金 (B) 居民个人资金 (C) 其他企业资金 (D) 企业自留资金
2.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本为100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（ B ）
(A) 1.65次 (B) 2次　　 (C) 2.3次　　 (D) 1.45次
3. 某项贷款年利率为8％，银行要求的补偿性余额维持在25％水平基础上，那么该贷款的实际利率是（　C　）
(A) 8％　　 (B) 10％ (C) 10.67％　　 (D) 12.5％
4.股份有限公司的法定公积金达到注册资本的（ D ），可不再提取。
(A) 20％　　 (B) 25％　　 (C) 30％　　 (D) 50％
5.一般地，公司各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的错误排序是（　BCD ）。
(A) 普通股、留存收益、债券、银行借款(B) 普通股、留存收益、银行借款、债券 (C) 债券、银行借款、留存收益、普通股 (D) 留存收益、普通股、债券、银行借款
6.某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金2000万元，分别为500万元、100万元、1200万元、200万元，资金成本率为6％、11％、12％、15％。则该筹资组合的综合资金成本率不是（ A ）。
(A) 10.75％ (B) 10％ (C) 9.8％ (D) 9％
7.企业与受资者之间的财务关系是（ D ）。
(A) 资金结算关系 (B) 债权关系 (C) 债务关系 (D) 所有者关系
8.某企业按年利率8％向银行借款200万元，银行要求维持贷款限额20％的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为（ A ）。
(A) 10％ (B) 16％ (C)18％ (D) 32％
9.资金的实质是（ B ）。
(A) 商品的价值表现 (B) 再生产过程中运动着的价值
(C) 财产物资的价值表现 (D) 货币资金
10. 一般情况下，下列说法正确的有（　BCD ）
(A) 息税前利润变动与每股利润变动率是一致的
(B) 产销量变动率与息税前利润变动率是不一致的
(C) 固定成本越大，则经营风险越大
(D) 边际贡献的变化幅度与业务量变化幅度相同
11. 反映企业基本财务结构是否稳健的财务指标是（ BCD ）。
(A) 权益净利率 (B) 已获利息倍数 (C) 产权比率 (D) 资产负债率
12.财务活动从总体上看主要包括以下内容（　ABC ）
(A)资金筹集 (B)资金的投放与使用 (C)资金的收回与分配 (D)人才与技术引进
13.银行借款成本低于普通股成本，原因是银行借款（　ABC ）
(A) 利息税前支付　(B) 筹资费用较小 (C) 属借入资金　 (D) 借款数额较小
14.在不考虑所得税且没有借款利息的情况下，下列计算单纯固定资产投资营业现金净流量的公式，正确的是（ ABD ）。
(A) 营业现金净流量＝利润＋折旧 (B) 营业现金净流量＝营业收入－经营成本
(C) 营业现金净流量＝营业收入－营业成本－折旧 (D) 营业现金净流量＝营业收入－营业成本＋折旧
15.资产负债率，对其正确的评价有（ BD ）。
(A) 从债权人角度看，负债比率越大越好(B) 从债权人角度看，负债比率越小越好
(C) 从股东角度看，负债比率越高越好 D) 从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好
三、判断修正题（每题2分，计20分）

题号
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
答案
×
×
×
√
√
√
√
×
×
√

1 （ × ）投资企业与被投资企业之间是一种债权债务关系。
2 （ × ）根据"无利不分"的原则，当企业出现年度亏损时不得分配利润。
3 （ × ）货币的时间价值就是指货币的利息价值。
4 （ √ ）企业的权益资本是一种永久性的资本。
5 （ √ ）当预计的EBIT大于每股收益无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股收益，但会加大企业的财务风险。．
6 （ √ ）以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合理配置。
7 （ √ ）资本结构决策主要是确定负债资本在全部资本中的比重。
8 （ × ）在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利润是指息税前利润。
9 （ × ）净现值大于0时，净现值率大于1。
10 （ √ ）财务管理的诸环节中，财务决策是最为关键的环节。
四、简答题（３题任选２题，计１0分）
1 什么叫资金成本？财务管理中通常要计算哪些个别资金成本？（5分）
2 简述企业负债资金筹集的主要方式？（5分）
3 企业目前常见的股利政策有哪几种？各自的优缺点是什么？（5分）
五、计算分析题（计算结果均保留两位小数,4小题计32分）
（一）三松纸业公司设定计划期目标销售收入7600万元，目标利润为800万元，已知销售税率为10%，变动成本率为70%，试计算该企业的固定成本总额应为多少万元？（5分）
7600×（1－70%－10%）－800＝720（万元）
固定成本总额为1520万元。
（二）布吉纺织公司拟发行５年期债券进行筹资，债券票面金额为2００元，票面利率１０％，在市场利率为８％时，该公司债券发行价格应为多少元？（5分）
200×（P/S，8%，5）＋200×10%×（P/A，8%，5）
＝200×0.6806＋20×3.9927＝215.97（元）
公司债券发行价格应为215.97元
（三）德昆饮品公司拟购置一条生产线，投资额为1500万元，使用寿命期为6年，6年中每年销售收入为1000万元，付现成本为600万元，假定所得税税率为20%，固定资产残值不计，资金成本率为10%，试就该项目（1）计算投资回收期（4分）；（2）计算净现值（4分）；（3）当资金成本率为13%时，该项目投资是否可行？（4分）（4）计算该项目的IRR。（5分）
投资回收期：3.57年
1500÷{（1000—600--1500÷6）×（1-20%）+1500÷6}
=1200÷370=3.24（年）
净现值：111.46万元
{（1000—600--1500÷6）×（1-20%）+1500÷6}×（Ｐ／Ａ，10％，6）-1500
=370×4.3553-1500=111.46（万元）
当资金成本率为13%时：方案不可行
{（1000—600--1500÷6）×（1-20%）+1500÷6}×（Ｐ／Ａ，13％，6）-1500
=370×3.9975-1500=－20.93（万元）

内含报酬率（IRR）：12.51%
NPV10%＝370×4.3553-1500=111.46（万元）
NPV11%＝370×4.2305-1500=65.29（万元）
NPV13%＝370×3.9975-1500=－20.93（万元）
IRR＝11%＋[65.29÷（65.29＋20.93）×（13%－11%）]＝12.51%
（四）红星公司全年材料需求预计为4900件，每件单价为1600元，每次采购成本为400元，储存成本为存货成本的2%。试计算经济批量和总成本。（6分）
Q＝＝350（件）
TC350＝＝11200（元）

附；Ｐ／Ｓ, 8%, 5 = 0.6806 Ｐ／Ａ, 8%，5 = 3.9927
Ｐ／Ｓ,10%, 6 = 0.5645 Ｐ／Ａ,10%, 6 = 4.3553
Ｐ／Ｓ,11%, 6 = 0.5346 Ｐ／Ａ,11%，6 = 4.2305
Ｐ／Ｓ,13%, 6 = 0.4803 Ｐ／Ａ,13%，6 = 3.9975