保险投资风险监管内容.docx

3.2保险投资风险监管的内容
3.2.1 完善投资环境
一个完善的投资环境，对保险投资的成败尤为重要。它具体应包括：投资工具的多样化、交易规则的规范化、交易方式的灵活化、投资监管的有效化，以保证保险投资的安全、有效和畅通。
我国的投资工具相对较少，主要有存款、债券、股票等，对于不动产投资、项目投资还没有介入。我国应逐步放宽对投资领域的限制，适当的将资金投入到回报率较高，风险较少的基础设施建设项目中去，这样既可以增加保险投资的回报率又可以缓解我国建设资金短缺的问题，可谓一举两得。交易规则的规范化、交易方式的灵活化是指应建立健全相关的法律法规，使保险投资的参与者做到有法可依，同时还应发展灵活多样的交易方式，便于保险公司进行投资活动。
投资监管的有效化是指监管当局应按规范性文件，将每一项监管措施落到实处，对一些违规行为应及时的做出相应的处理，决不能姑息迁就，使保险资金有蒙受损失的可能性。
3.2.2 调整我国保险监管的方向
我国监管当局应在条件成熟的情况下，将工作的重点由对保险公司投资行为的监管向对其偿还能力的监管。在总结保险监管实践经验的基础上，建立健全我国的保险监管指标体系，制定保险公司的综合性比率、盈利性比率、流动性比率、准备金比率等具体定量分析指标，为偿付能力的监管提供科学的依据，做到及时预测风险，及时化解风险。
与此同时，加强保险公司准备金提取的检查工作，确保有关法律、法规能得到贯彻落实，真正起到保证保险公司偿付能力、保护消费者利益的作用。建立集中管理的保险保障基金，保证保险公司在破产、清算时被保险人的利益能够得到保障。改进和完善保险条款、费率审核制度，实行新条款、费率公示告知制度，定期公告各公司的新条款、费率；使费率实行分类监管，具体分为四类，即法定费率、批准费率、备案费率和自由竞争费率，既维护费率的相对稳定又允许市场适度竞争。
3.2.3 在放松投资方式的同时，控制投资的比例
从发达国家的成功经验中我们可以看到，保险投资的良性发展不仅要有广泛的投资领域，而且还以对各投资领域的投入资金进行一定的比例控制。对于我国现有的投资方式上应该注意两点。第一严格限制股票投资比例。各国保险公司对此项投资都比较谨慎，如美国大部分公司对股票投资一般控制在10%～20%之间。目前我国监管机构规定这一比例为5%，但市场上屡屡传出要求扩大保险资金股票投资广度和深度的呼声。但当前我国股票市场的系统风险较大，应随着资本市场的发展健全，系统风险的逐步减小，分步骤的，以渐进方式加大股票的投资比率，不应在资本市场相应的一些配套措施健全之前，盲目扩大保险资金投资股票的规模。第二，积极探索债券投资方式。发达国家保险资金运用的证券化趋势主要是大量持有各种债券，这种普遍性规律背后的机理是债券的收益性、流动性和风险性的组合比较适合保险资金运用的要求。因此我们应该鼓励保险资金投资国债、业绩优良的金融债券、信用等级较高的企业债券，其中国债可无限量购买，金融债和企业债的比例力争逐步达到20%～40%之间。放松投资方式，允许投资于有价证券、不动产、抵押贷款、银行存款等，同时又规定投资比例。前者为保险公司提供了可供选择的灵活的投资工具，提高保险投资的盈利能力，从而为保险公司提高投资回报率创造了条件；后者则为控制投资风险提供了条件，体现了保险投资的安全性与收益性相统一的原则。
3.2.4 完善信息披露制度，防止逆向选择
保险资金投资于证券市场，进行投资客体的选择时在很大程度上依赖于上市公司的信息披露。如披露的信息与上市公司的真实情况不符，使保险公司发生逆向选择，则必然会对保险投资造成损失。我国证券市场发展十年多以来，已逐步向规范化、法律化发展，信息披露制度也已建立较为完整的体系；但是上市公司在信息披露中仍存在不少违规行为，散布虚假信息、隐匿真实信息或滥用信息操纵市场、欺诈投资者、转嫁风险的现象时有发生，从而干扰了证券市场的完善和有序化。鉴于上述存在的状况，应采取各种措施，完善信息披露制度。第一，严格控制信息出口，防止虚假信息外流。上市公司是信息的直接来源，而现在大多数公司领导人的业绩考核过多依赖于收入、利润等指标，导致实际工作中上市公司披露虚假信息的现象较为普遍。因此当务之急是完善企业法人治理结构，健全现代企业制度。强化其进行信息披露的责任，弱化其利用信息的不对称牟利的动机。第二，完善信息披露的监管体制。
目前我国对信息披露的监管部门主要是证监会和证券交易所，行业协会所起的作用较少。今后监管的方向应做到证监会、证券交易所、行业协会之间协调配合，形成功能互补的监管体系。证监会应集中精力查处内幕交易及其他违反信息披露法规的案件，产生应有的威慑作用；而证交所信息披露监管的核心是通过上市规则和上市协议书来制约上市公司遵守信息披露规则，负责日常的信息披露工作；证券业协会则主要负责制定内部自律性管理规则，对违规成员进行相应的处罚。第三，健全信息披露的有关法规制度。
目前我国的《证券法》对纤细披露的相关责任规定的还比较笼统，在执行中存在很多困难。因此，将来在我国的相关法律法规的修订增补时，应该加强和细化其中对证券民事责任方面的规定，建立和完善与此相关的诉讼机制，明确不同的信息披露违规行为所适用的司法程序，形成一个适宜的、畅通的上市公司信息披露法律责任的追究和惩戒机制，以使上市公司违规的信息披露行为真正受到法律的约束和制裁。第四，健全会计信息披露制度。上市公司披露的信息，尤其是虚假信息大都是在注册会计师的参与下完成的，因此相关的注册会计师应对披露的信息富有相应的责任。然而我国当前缺乏会计师具体责任和相应的惩办制度。因此尽快出台相应的法律，以惩戒注册会计师的违规行为，增强信息披露的真实性。
3.2.5 建立保险投资的风险预警机制
建立保险投资的风险预警机制也可以从宏观角度来预防和控制投资风险。首先，应建立完善的风险评测模型，根据各项投资数据以及保险公司的资产负债分布情况，建立合适的风险评估指标，如资产负债比率、流动比率、速动比率等，对各类投资风险进行有效的分析、预警和预测。再次，应重视对金融风险评测模型的研究和开发，利用金融工程方法和统计分析方法、人工智能技术、神经网络技术等，开发各种风险评测模型，对保险投资的各类风险进行分析、预警和预测，有效地发现潜在的风险，提高监管的准确性、科学性和有效性。
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