《证券投资学》课后练习题9-大题答案.doc

第九章 证券投资技术分析主要理论与方法二、名词解释K线、开盘价、收盘价、最高价、最低价、阳线、阴线、影线、跳空、空头、多头、支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线、速度线、甘氏线、反转形态、整理形态、头肩顶、头肩底、双重底、双重顶、三重底、三重顶、圆形底、圆形顶、三角形、矩形、楔形、旗形、喇叭形、菱形、V形、突破、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论。1. K线：线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是应用较多的技术分析手段。 2. 开盘价：目前我国股票市场采用集合竞价的方式产生开盘价。3. 收盘价：是多空双方经过一段时间的争斗后最终达到的共识，是供需双方最后的暂时平衡点，具有指明价格的功能。4. 最高价：是交易过程中出现的最高的价格。5. 最低价：是交易过程中出现的最低的价格。6. 阳线：收盘价高于开盘价时用空（或红）实体表示，称为阳线。7. 阴线：开盘价高于收盘价时用黑（或蓝）实体表示，称为阴线。8. 影线：影线表示高价和低价。9. 跳空：股价受利多或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。大小所决定10、空头：空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。空头指的是变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，认为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。11、多头：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场。多头市场股价变化的主要特征是一连串的大涨小跌。多头是相信价格将上涨而买进某种金融工具，期待涨价后高价卖出的市场人士。与空头相反。12. 支撑线：支撑线（Support Line）支持价格上涨趋势，是由于在市场价格下降的过程中，市场中的多方力量逐渐集中，并且当价格下降到某一位置时，多空双方力量达到均衡。此时价格将停止下跌，而且由于多方力量的继续增大，使得价格开始上涨。13. 压力线：压力线（Resistance Line）又称为阻力线。其阻碍价格上涨趋势，是由于在市场价格上升的过程中，市场中的空方力量逐渐增强，并且在某一位置市场实现了多空双方的均衡，此时价格停止上涨，由于空方力量的继续增大并转而下跌14. 趋势线：趋势线（Trendline）就是反映趋势方向的技术线。在上升趋势中将价格走势的底部连接成一条直线可以得到上升趋势线；在下降趋势中将价格走势的顶部连接成一条直线可以得到下降趋势线。 15. 轨道线：又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。16. 黄金分割：黄金分割是一个古者的数学方法。对它的各种神奇的作用和魔力，数学上至今还没有明确的解释，只是发现它屡屡在实际中发挥我们意想不到的作用。17. 百分比线：百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。18. 速度线：速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破。19. 甘氏线：甘氏线是在以股价为纵坐标，以时间为横坐标的平面直坐标系中，寻找股价的明显低点或明显高点，如果是低点则向右上方画角度线（画出的是上升甘氏线），如果是高点则向右下方画角度线（画出的是下降甘氏线）。20. 反转形态：指市势经过一段上升行情后转为下跌行情或下跌行情转为上升行情的形态。21. 整理形态：指市场经过上涨或下跌后，进入相对短时间的停顿整理，但随后还将恢复原有趋势的形态。22. 头肩顶：头肩形是一种非常可靠的价格形态，当这种价格形态完全形成之后，通常能够发出趋势反转的强烈信号。23. 头肩底：24. 双重底：双重底由两个谷底和之间的一波次级折返构成的，发出多头趋势的信号。25. 双重顶：双重顶由两个峰位所构成，中间包含了一个谷底，发出空头趋势的信号。双重顶的确立是通过对颈线的突破来判断的。26. 三重底：是头肩形态的变体，它是由三个同样低的底构成。27. 三重顶：是头肩形态的变体，它是由三个同样高的顶构成。28. 圆形底：就是在市场的底部价格形态如圆弧，是很少出现的一种形态。29. 圆形顶：就是在市场的顶部价格形态如圆弧，是很少出现的一种形态。30. 三角形：也被称为螺旋形态（Coils），因为价格的波动幅度和成交量都会随着这一形态的形成而逐渐减小，而当形态最终被突破时，价格和成交量则会出现剧烈的反应。31矩形：矩形形态被突破之后，将形成一个目标价位，其与原矩形形态的被突破边界之间的距离为一个原矩形形态的高度。32. 楔形：可以看成收敛的旗形。33. 旗形：形状为一个倾斜的平行四边形，或者说是一个倾斜的，并且缩小了的矩形形态。在旗形形态开始的时候，市场成交量会突然放大；在旗形形成的过程中，成交量将逐渐萎缩；当旗形形态完成时，成交量将再次放大。34. 喇叭形：是很少出现的极为有用的形态，该形态出现在顶部。35. 菱形：是很少出现的极为有用的形态，该形态出现在顶部。36. V形：V形又是一种特殊的反转形态，这是突发信息引起的。37. 突破：指股价经过一段盘档时间后，产生的一种价格波动。一般指股价向上突破阻力位。38. 随机漫步理论：随机漫步理论指出，股票市场内有成千上万的精明人士，并非全部都是愚昧的人。每一个人都懂得分析，而且资料流入市场全部都是公开的，所有人都可以知道，并无甚么秘密可言。既然你也知，我也知，股票现在的价格就已经反映了供求关系。39. 循环周期理论：事物的发展有一个从小到大和从盛到衰的过程，这种循环往复的发展规律在证券市场中也存在。40. 相反理论：相反理论的基本思想是投资买卖决定全部基于群众的行为。它指出不论股市及期货市场，当所有人都看好时，就是牛市开始到顶。当人人看淡时，熊市已经见底。只要你和群众意见相反的话，致富机会永远存在。三、问答题1.K线组合的准确性与组合中包含的K线数目是否有关?K线组合可以是单根的也可以是多跟的，很少有超过5根或6根的组合。2.为什么K线理论的结论能够影响的时间是不长的？K线图是最能表现市场行情的图表之一，我们所列的组合形态知识据经验总结而来的经典形状，没有严格的科学逻辑，同时在应用时应注意：1、K线分析的错误率较高2、K线分析方法只能作为战术手段，必须与其他方法结合3、 K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的4、根据实际情况，不断修改和调整组合形态3.简述轨道线、趋势线和黄金分割线的画法，它们如何预测行情?轨道线：又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。 两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围。轨道线的意义：与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。轨道线可以发出趋势反转的警报。如果未触轨道而离得很远就掉头，这就是反转信号。如果突破轨道线马上又回到轨道中，也是反转的信号。趋势线：趋势线（Trendline）就是反映趋势方向的技术线。在上升趋势中将价格走势的底部连接成一条直线可以得到上升趋势线；在下降趋势中将价格走势的顶部连接成一条直线可以得到下降趋势线。正确的趋势线必须需要连接两个或两个以上的峰位或谷底。作用：趋势线被突破后，价格趋势可能反转，也可能仅仅是一个整理阶段。仅仅根据趋势的突破，我们还不能够准确地判断后续市场的发展态势，必须结合其他技术分析方法来进行研判。原来的趋势线被突破之后，它所起的作用将彻底转变：原来作为支撑线的，被突破后转变为压力线；原来作为压力线的，被突破后则转变为支撑线。这种角色的转变是通过延长趋势线来实现的。黄金分割线：黄金分割是一个古者的数学方法。对它的各种神奇的作用和魔力，数学上至今还没有明确的解释，只是发现它屡屡在实际中发挥我们意想不到的作用。黄金分割线的理论基础是菲波纳奇数列，即：1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,根据黄金分割数就可以画出黄金分割线。黄金分割线有两种：单点黄金分割线和两点黄金分割线，后者类似百分比线。单点黄金分割线的画法：首先找一个点，这个点是上升行情结束调头向下的最高点，或者是下降行情结束调头向上的最低点。然后用找到的点的价格分别乘以上述的黄金数字，就得到若干条水平直线，即单点黄金分割线。4.有人说价格下降到支撑线就可以买入了，这句话正确吗？不正确。支撑线（Support Line）支持价格上涨趋势，是由于在市场价格下降的过程中，市场中的多方力量逐渐集中，并且当价格下降到某一位置时，多空双方力量达到均衡。此时价格将停止下跌，而且由于多方力量的继续增大，使得价格开始上涨。支撑线的作用是阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。同时，又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。 一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破。5.什么是压力线与支撑线？如何运用此原理来进行技术研判？支撑线（Support Line）支持价格上涨趋势，是由于在市场价格下降的过程中，市场中的多方力量逐渐集中，并且当价格下降到某一位置时，多空双方力量达到均衡。此时价格将停止下跌，而且由于多方力量的继续增大，使得价格开始上涨。压力线（Resistance Line）又称为阻力线。其阻碍价格上涨趋势，是由于在市场价格上升的过程中，市场中的空方力量逐渐增强，并且在某一位置市场实现了多空双方的均衡，此时价格停止上涨，由于空方力量的继续增大并转而下跌。支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破。一般来说，一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑，一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。6.速度线和百分比线的主要思想是什么？百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。当价格连续向上（向下），涨（跌）到一定程度，肯定会遇到压力（支撑），遇到压力（支撑）后，就要向下回落（往上升），回落（上升）的位置是很重要的，百分比线可以提供几个位置：1/8,2/8,3 /8,4 /8,5 /8,6 /8,7 /8,8 /8,1/3,2/3。最为重要的是1/2、1/3和2/3。速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破。7.旗形和楔形的区别是什么？旗形： 中途整理形态 大多出现在市场价格的剧烈变动过程中 在旗形形态开始的时候，市场成交量会突然放大；在旗形形成的过程中，成交量将逐渐萎缩；当旗形形态完成时，成交量将再次放大 形状为一个倾斜的平行四边形，或者说是一个倾斜的，并且缩小了的矩形形态 形态的方向通常与当前的价格趋势方向相反 形成所需的时间，短到35天，长至35周。楔形：可以看成收敛的旗形。8.如何理解波浪理论中价格走势的基本形态结构？波浪理论是拉尔夫.纳逊.艾略特(Elliott)提出的著名理论，它主要用于对整个市场的研判。艾略特认为股票价格的波动具有一浪跟着一浪周期循环的规律性，任何波动都有迹可循，投资者可根据波动的规律来预测价格的未来走势，指导投资。基本原则：u 艾略特波浪理论的基本观点在于，市场行为产生于信息，而同时市场行为又产生信息，并且在此过程中产生了市场行为的各种形态u 市场行为和信息的反馈受制于人类的社会本性，并且这种特性使得各种形态重复出现，这也正是它们具有预测价值的原因u 市场有其自身的规律，它的轨迹不会被人们在日常生活中习以为常的线性因果关系所驱动。基本形态8浪结构每一轮基本的周期由8个波浪以“5+3”的模式构成，其中前5个浪构成了周期的驱动阶段，而后3个浪形成了周期的调整阶段。一个波浪的浪级取决于它相对于分量波浪、相邻波浪和环绕波浪的规模和位置。艾略特将他所能观察到或者预测到的波浪划分为了9种，从大到小依次为：超级大循环浪（Grand Supercycle）、超级循环浪（Supercycle）、循环浪（Cycle）、大浪（Primary）、中浪（Intermediate）小浪（Minor）、细浪（Minute）、微浪（Minuette）、亚微浪（Subminuette）。