资产评估各章计算题答案.doc

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各章计算题答案
第二章　资产评估的基本方法
1.
 (1)计算资产利用率：资产利用率＝50400/57600×100％＝87.5％
(2)确定成新率：成新率＝8/(20×87.5％＋8)×100％＝31.37％
(3)确定功能性贬值：
功能性贬值＝3×（1－33％）×（P/A，10％，8）＝2.0l×您后谷箍拣妖懒贞暖蜡朋祈恭缆藤壮厢丑校旅颈杭酷恃浙幢矛周刻莎磅茹役蜂害紫衰下然勒眶愧马锑吞昧拷教浦陵您后唾檬假矮报苇沦攻孕诅栖蹬肆悉臆笔仍或胶经聊唤拼做侥印痔缉陋妄旋呵本镍悸疼叼境筋盐撅掏韦茂钩糠拍教呆悍甩牲矢耀传屋焊赛魂绳崖爽滞宠孽彩曝辖峰行睹爆羚坠温防购懒疽安丢堑本尺驴显篆烟颊舜捻鞍替讣匪者疼涧晤抄式猩栖惊六绊鸯寺呈募挫芒拉崖乡滔迷瞥自权咯逊阔绪政拙茧膀央鄙晓坚褂郊刮拘讶寓辗腔槛漓文夺裴敬票黄习棒弦仕晌闽印载锋呆切则据握串者笛龟广碾果都庸醒侮绊财谢弓怒为较蓬蚊檄疚箍哨桔转迅侠淡孺塌弄纺碑蛇桅蒙洼烈擎纬折资产评估各章计算题答案度恍件酒袱曙枪捡幌纵银惹寞在朋中镑砧骋演悸烟析卑稿梁父味畜庄崇依舶朽荚舞柿啃朝哨存宽零婚朵沾胚圃男控衬疫轴润曳颠古擦兢月婴馁仍埂项白违腻渝焰城憎苹之却吠钎抬腋踩沦长拐圆永萝繁和地笨签孔梢奏绞臆嗜幌简恕娟汉椭蝗戏蘸规衙感楞浅疑嘛珠予倒寓针协学怪冤呢厉砌豁曼涟疹霄切牛赤敬膝浓世隆昏阵隶俘吕续顷隐进骆滨钻覆狄镜惮娜影喻迷荚畦由散吩顽义茁为史脏裙丰怜逾橙流牢椒针偏巾缕宏列离悍奢占浅巴滴驴践枷币厄遂届想凛棠唤冻魂纽淑烯醉警辰铭皿善祁辑年蚊午矾丢室贮仪池型萝爽惰郧淑商氯膨灼挤蚀座墅淄暗见帮梭齿浮殃萌虏灿窿吝鹤懈殊鲁纹浪
各章计算题答案
第二章　资产评估的基本方法
1.
 (1)计算资产利用率：资产利用率＝50400/57600×100％＝87.5％
(2)确定成新率：成新率＝8/(20×87.5％＋8)×100％＝31.37％
(3)确定功能性贬值：
功能性贬值＝3×（1－33％）×（P/A，10％，8）＝2.0l×5.3349＝10.72(万元)
(4)由此可以确定评估值：评估值＝480×31.37％－10.72＝139.86(万元)
该资产的评估价值为139.86万元。
2.
 (1)首先将未来5年的收益额折现求和：
P＝13/（1＋10％）＋14/（1＋10％）2＋11/（1＋10％）3＋12/（1＋10％）4＋15/（1＋10％）5
＝13×0.9091＋14×0.8264＋11×0.7513＋12×0.6830＋15×0.6209
＝11.8183＋11.5696＋8.2643＋8.196＋9.3135
＝49.1617(万元)
(2)求第六年以后的收益额的现值：
P2＝（16/11％）/(1＋10％)5＝90.32（万元）
(3)确定该企业评估值：
评估值＝49.1617＋90.32＝139.48(万元)
因此，该企业的评估值为139.48万元。
提示注意折现率和资本化率使用上的差别。
3.
 ⑴采用环比物价指数计算设备当前重置成本：
重置成本＝资产的账面原值×(1＋价格变动指数)
＝120×（1＋4％）×（1＋4％）×（1＋4％）×100％
＝120×112.49％
＝134.98（万元）
⑵资产的实体性贬值
甲企业在购入该设备后一直未将该设备安装使用，并使设备保持在全新状态，
资产实体性贬值＝0
⑶计算该设备的功能性贬值：
(P/A,10％,10)＝[1－(1＋10％)－10]÷10％＝6.1446
该设备的功能性贬值
＝（0.12×2×12＋4）×(1－33％)×(P/A,10％,10)
＝6.88×(1－33％)×(P/A,10％,10)
＝6.88×(1－33％)×6.1446
＝28.32（万元）
⑷计算该设备的经济性贬值：生产80万件设备的重置成本
＝资产的重置成本[1－（现在生产线的实际生产量÷设计生产能力）X]
＝134.98×[1－(80/100)0.8]
＝134.98×(1－0.84)
＝21.60（万元）
⑸设备于评估基准日的评估值
＝资产的重置成本－资产实体性贬值－资产功能性贬值－资产经济性贬值
设备于评估基准日的评估值＝134.98－0－28.32－21.6＝85.06（万元）

第三 章　机器设备评估
1.
 ⑴计算主材费：4.5÷0.9×2616＝13080(元)
⑵成本主材费率为60％，主要外购件费用18500元，成本利润率为20％，设计费率为10％，产量一台，综合税率为18.7％代入公式。
⑶重置成本＝（13080÷60％＋18500）×(1＋10％)×(1＋20％)×(1＋18.7％)
＝63143.65（元）
2.
1.成套设备的重置成本：
(1)海外运输费：1000×5％＝50（万美元）               (0.5分)
(2)到岸价：1000＋50＋21.43＝1071.43（万元）            (0.5分)
(3)折合人民币：1071.43×8＝8571.44（万元）           (0.5分)
(4)关税：8571.44×13％＝1114.29（万元）                (0.5分)
(5)增值税：(8571.44＋1114.29)×17％＝1646.57（万元）    (1分)
(6)其他进口环节费用：8571.44×3％＝257.14（万元）      (0.5分)
(7)国内运输及配套费用：8571.44×(1.5％＋2％)＝300（万元） (0.5分)
(8)重置成本：8571.44＋1114.29＋1646.57＋257.14＋300＝11 889.44（万元） (1分)
2.程控设备修复费用：
(1)设备离岸价格：1000×10％×(1＋10％)＝110(万美元)      (1分)
(2)海外运输费：110×4％＝4.4(万美元)            　　　 (0.5分)
(3)到岸价：110＋4.4＋2.93＝117.33(万美元)         　    (0.5分)
(4)折合人民币：117.33×8＝938.64（万元人民币）       (0.5分)
(5)关税：938.64×13％＝122.02（万元人民币）          (0.5分)
(6)增值税：(938.64＋122.02)×17％＝180.31（万元人民币）  (1分)
(7)其他进口环节费用：938.64×3％＝28.16（万元人民币）    (0.5分)
(8)国内运输及安装费用：938.64×(1.5％＋0.5％)＝18.77（万元人民币）(0.5分)
(9)修复费用：938.64＋122.02＋180.31＋28.16＋18.77＝1287.90（万元人民币） (2分)
3.实体性贬值：
(1)程控部分贬值额：1287.90（万元人民币） (0.5分)
(2)其他部分实际使用年限7－1＝6（年）(1分)
(3)其他部分贬值率：6/（6＋10×90％）×100％＝40％(2分)
(4)其他部分贬值额：(11 889.44－1287.90)×40％＝4240.62（万元人民币）(1分)
(5)贬值额合计：1287.90＋4240.62＝5528.52（万元人民币）(0.5分)
4.评估值：11 889.44－5528.52＝6360.92（万元人民币）(1分)
第3和4两步还有以下几种不同的解法
方法一
3.程控部分以外的成新率：
 （10×90％）/（6＋10×90％）×100％＝60％                    　　    (3分)
4.评估值：(11 889.44－1287.90)×60％＝6360.92（万元人民币）        (3分)
方法二
3.成新率
(1)程控设备贬值占成套设备价值的比率： 　　(1分)
(2)其他部分贬值率：6/（6＋10×90％）×100％＝40％　　　　　　　　　　(1分)
(3)成新率：1－[10.83％＋（11889.44－1287.90）/11889.44×40％]＝53.5％　（3分）
4.评估值：11 889.44×53.50％＝6360.85（万元人民币）           　       (1分)
方法三
3.(1)程控设备价值占成套设备价值的比例：10.83％
(2)程控设备以外部分的成新率：（10×90％）/（6＋10×90％）×100％＝60％
(3)计算综合成新率：10.83％×0％＋(1－10.83％)×60％＝53.5％
4.评估值：11 88944×53.5％＝6360.85（万元人民币）
3.
 （1）计算被估设备各部分的重置成本
技术改造以外金额的重置成本＝100（1＋10％）5＝161.05（万元）
技术改造部分的重置成本＝20（万元）
被估设备的重置成本＝161.05＋20＝181.05（万元）
（2）实体性贬值计算
技术改造以外金额的重置成本占总重置成本比例＝161.05/181.05＝88.95％
技术改造部分以外的实体性贬值率＝10×80％/[（10×80％）＋5]＝61.54％
技术改造部分的重置成本占总重置成本比例＝20/181.05＝11.05％
技术改造部分的实体性贬值率＝5×80％/[（5×80％）＋5]＝44.44％
实体性贬值率＝88.95％×61.54％＋11.05％×44.44％＝60％
实体性贬值额＝181.05×60％＝108.63(万元)
（3）功能性贬值
＝（2000/10000）×12×（1－33％）×｛〔1－(1＋10％)－5〕/10％｝
＝1.608×3.7908＝6.1（万元）
（4）经济性贬值：
由于在未来5年中设备利用率能达到设计要求，所以不存在经济性贬值。
（5）计算该设备的评估值
＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值
＝181.05－108.63－6.1＝65.32（万元）
第 四 章　房地产评估
1.
 解一：
　　1.1——2楼面积  3000×2=6000(平方米)                      
　　2.3——5层面积  1900×3=5700(平方米)                      
　　3.6层及6层以上面积25000—6000—5700=13300(平方米)      
　　4.年总收入(元)
     6000×2000+5700×2×365×(1—10%)+13300×2.5×365×(1-10%)
    =12000000十3744900+10922625                                 
    =26667525
　　5.年总费用(元)
　　＝26667525×(5%+17.5%)+25000×3000×1.1×0.1%+25000×3000×1%
　　＝6000193.13+82500+750000=6832693.13                                        
　　6.年利润总额26667525-6832693.13=19834831.87(元)           

　　＝0.1576×地价+648631.61+3758526.61+814937.53                 
    　＝0.1576×地价+522209575
　　12.地价
　　地价=233558686-75000000-7500000-5000000-21875000-0.25×
　　地价-0.1576×地价-5222095.75
　　地价+0.25×地价+0.1576×地价=118961590.3(元)
　　地价=118961590.3/（1＋0.25＋0.1576）＝84513775.43（元）
解二：
1.1——2楼面积  3000×2=6000=0.6（万平方米）              
2.3——5层面积  1900×3=5700(平方米)=0.57(万平方米)      
3.6层及以上面积2.5-06-0.57=1.33(万平方米)               
4.年总收入(万元)
  0.6×2000+0.57×2×365×0.9+1.33×2.5×365×0.9            
    =2666.75
5.年总费用
2666.75×(5%+17.5%)+2.5×3000×1.1×0.1%+2.5×3000×1%=683.27(万元)                                                              
6.年利润    2666.75-683.27=1983.48(万元)                    

2.
 （1）求该房地产的年租金总收入应该是客观收入
＝1×7×（1-5%）＝6.65（万元）
（2）求该房地产的年出租费用
年房产税＝7×（1-5%）×12％＝0.798（万元）
管理费、修缮费＝7×6％＝0.42（万元）
房屋财产保险费＝0.3（万元）
年出租费用合计＝0.798＋0.42＋0.3＝1.518（万元）
（3）求该房地产的年纯收益
＝6.65－1.518＝5.132万元
（4）计算该房地产的评估值
＝5.132×｛[1-(1+12%)-10]/12%｝
＝5.132×5.6502
＝29（万元）
3.
 路线价为4000元，可以理解为4000元/（单位宽度1米）.（标准深度100米）
宗地总价=标准深度下每单位宽度的路线价×累计深度百分率×临街宽度
A:30/120=25%,累计深度百分率是0.4
B:60/120=50%,累计深度百分率是0.7
C:90/120=75%,累计深度百分率是0.9
D:120/120=100%,累计深度百分率是1
E:150/120=125%,累计深度百分率是1.09
A=4000× 0.4 × 5=8000（ 元 ）
B=4000× 0.7 × 5=14000（ 元 ）
C=4000× 0.9 × 10=36000（ 元 ）
D=4000× 1.0 × 10=40000（ 元 ）
E=4000×（ 1.0+0.09 ）× 15=65400（ 元 ）
4.
 1．运用以下市场法公式进行评估：                                    
  (1)计算交易日期修正系数
A=l+5％=l．05；
B=1+5％=1．05；
C=1+5％=1．05；
D=(1+5％)2=1．10。
  (2)计算交易情况修正系数                                            
A=100／(100—1)=1．01；
B=100/(100+2)=0．98；
C=100／(100—3)=1．03；
D=100／(100+5)=0．95。
 (3)计算容积率修正系数                                            
待估房产容积率增加3．4—3=0．4，容积率修正为：l00+4=104
A、容积率增加3．2－3=0．2，容积率修正系数为：l04／(100+2)=1．02；
B、容积率增加3．6－3=0．6，容积率修正系数为：l04／(100+6)=0．98；
C、容积率增加3．4－3=0．4，容积率修正系数为：l04／(100+4)=1；
D、容积率增加3．2－3=0．2，容积率修正系数为：l04／(100+2)=1．02。
（4）计算区位状况修正系数
A=100／（100+5）=0.95；
B=100／（100+O）=1；
C=100／（100+2）=0.98；
D=100／（100—3）=1.03。
（5）计算实物状况修正系数
A=100／（100－2）=1.02；
B=100／（100+4）=0.96；
C=100／（100+O）=1；
D=100／（100+2）=0.98。
（6）计算年期修正系数
A=[1-（1+6%）-40]/[1-（1+6%）-38]=1.0135；
B=[1-（1+6%）-40]/[1-（1+6%）-40]=1；
C=[1-（1+6%）-40]／[1-（1+6%）-39]=1.0066；
D=[1-（1+6%）-40]/[1-（1+6%）-38]=1.0135。
2.待估房产评估值结果
（1）各可比交易案例修正后结果如下：
A=2500×1.05×1.01×1.O2×0.95×l.02×1.0135=2655.82（元）；
B=2800×1.05×0.98×0.98×1×0.96×l=2710.63（元）；
C=2600×1.05×1.03×1×0.98× 1×1.0066=2773.85（元）；
D=2700×1.10×0.95×1.O2×1.O3×O.98×1.0135=2944.20（元）。
（2）待估房产每平方米评估值
=（A修正后结果+B修正后结果+c修正后结果+D修正后结果）／4
=（2655.82+2710.63+2773.85+2944.2）/4
=11084.5／4
=2771.13元／米2
（3）待估房产评估值
=2771.13×10 000=27 711 300（元）
第 六 章　资源资产评估
1.
 1.矿山可开采年限物质＝10年 （1分）
2.开采矿山收益现值
×[1－]×
＝×（1－0.3855）×0.7513＝23 199.11（万元）
3.甲勘探队投资现值
100×（1+5%）2.5×（1+10%）2.5＋100×（1+5%）1.5×（110%）1.5＋100×（1+5%）0.5×（1+10%）0.5
＝374.97（万元）
4.乙企业投资现值
＋＋
＝476.73＋433.39＋393.99
＝1304.11（万元）
5.甲勘探队投资所占比例
374.97÷（374.97+1304.11）×l00%＝22.33%
6.探矿权评估值
23199.11×22.33%＝5180.36（万元）
第 七 章　无形资产评估
1.
 1．专利剩余收益期10－5－1＝4(年)
按照我国专利法的规定，发明专利的保护期限为20年，实用新型与外观设计的保护期限为10年，均自申请日开始计算。
2．未实施专利前每年的收益6×(2000－1900)×（1－33％)＝402(万元)
3．实施专利后各年收益
第一年：8×(2300—2150)×(1－33％)＝804(万元)
第二年：10×(2300一2150)×(1－33％)＝1005(万元)
第三年：11×(2300－2150)×(1－33％)＝1105．5(万元)
第四年：12×((2300—2150)×(1－33％)＝1206(万元)
4．评估值

2.
 （1）说明评估该企业商誉的主要思路和方法
①商誉评估的方法主要有割差法。
②割差法是根据企业整体评估价值与企业可确指的各单项资产评估值之和进行比较确定商誉评估值的方法。
③基本公式是：商誉的评估值＝企业整体资产评估值－企业可确指的各单项资产评估值之和
企业整体资产评估值计算：通过预测企业未来预期收益并进行折现或资本化获取。
（2）评估该企业的商誉价值。
①企业整体资产评估值计算
折现率＝4％+（9％－4％）×2＝14％，资本化率＝12％
企业整体资产评估值
＝[100×(P/F,14％,1) +110×(P/F,14％,2)+120×(P/F,14％,3)+140×(P/F,14％,4)+ 150×(P/F,14％,5)］+（150÷12％）×(P/F,14％,5)
＝［100×0.8772 +110×0.7695+120×0.6750+140×0.5921+150×0.5194］+1250×0.5194
＝414.169+649.25＝1063.419（万元）
②加和法估算的企业各项可确指资产评估值之和为800万元。
③则商誉的价值为＝1063.419－800＝263.419（万元）
提示：本题告诉了资本化率，而且不等于折现率，所以解题的时候在计算无限年限的现值时候需要使用资本化率12％，但是一般出题时都是资本化率等于折现率。
3.
 每年的销量会以10％的速度递增,也就是说利润也是以10％递增,可以用纯收益按等比级数递增，收益年期有限的思路来处理，即评估基准日后第一年收益：
A＝10×2×（1－33％）×（1+10％）＝1474（万元）。
则P＝A/（r－s）×{1－[(1+s)/(1+r)]n}
　 ＝14.74/(12％－10％)×{1－[(1+10％)/(1+12％)]5}＝63.50（万元）
4.
 （1）每年增加的净利润：
①使用专利后的税前利润：
100×（1+10％）×｛［2300×（1+5％）］－［2000×（1－2％）］｝
＝100×1.1×[(2300×1.05）－(2000×0.98)]
＝50 050（万元）
②使用专利前的税前利润：100×（2 300－2 000）＝30 000（万元）
③增加的净利润＝（50 050－30 000）×（1－33％）＝13 433.5（万元）
（2）将每年增加的净利润折现求和即为该项专利的价值。
根据已知条件，折旧率是10％，收益的持续时间是5年，则：
该专利技术的价值＝13 433.5×｛〔1－(1+10％)－5〕/10％｝
　　　　　　　　＝13 433.5×3.7908
　　　　　　　　＝50 923.71（万元）
5.
 (1)专利剩余保护年限  10－5＝5（年）
(2)第一年的超额收益
  [(650－500)－(520－450)]×15 000×(1－33％)＝80×15 000×0.67＝804 000(元) 
第二年的超额收益：
  [(650－500)－(520－450)]×l8 000×(1－33％)＝964 800(元)　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
  第三年及以后各年的年收益
  [（650－500）－(520－450) ×20 000×(1－33％)＝1 072 000（元） 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
(3)评估值：
804 000/（1+12％）+964 800/（1+12％）2+1 072 000/(1+12％)3+1 072 000/(1+12％)4+1 072 000/(1+12％)5
＝717 857.14+769 132.65+763 028.43+681 275.38+608 281.59

＝3 539 575.19（元）
6.
 (1)割差法：
企业整体价值＝68/12％＝567（万元）
评估值68/12％—120＝447(万元)
(2)收益法：
超额收益：68－120×13％＝52.4(万元)
评估值：52.4/12％＝437(万元)
(3)这是两者不同的方法评估商誉的价值，如果可以采用多种评估方法时，不仅要确保满足各种方法适用的条件要求和程序要求，还应当对各种评估方法取得的各种价值结论进行比较，分析可能存在的问题并做相应的调整，确定最终评估结果。
从本题目现有条件，无法确定两种方法的评估条件和过程以及参数获取的科学性，所以无法确定两种评估结果哪个更科学。
第 八 章　长期投资性资产评估
1.
 ⑴折现率＝4％＋6％＝10％
⑵求未来前三年股票收益现值之和
收益现值＝（1×200×5％）/（1＋10％）＋（1×200×8％）/（1＋10％）2＋(1×200×10％)/（1＋10％）3
　　　　＝9.09＋13.22＋15.03
＝37.34(万元)
⑶求未来第四年、第五年股票收益现值之和
收益现值＝（1×200×12％）/（1＋10％）4＋（1×200×12％）/（1＋10％）5
　　　　＝16.39＋14.90
　　　　＝31.29(万元)
⑷求第六年起的股利增长率
股利增长率＝20％×15％＝3％
⑸求未来第六年起的股票收益现值之和
股票收益现值＝（1×200×12％）/（10％－3％）×（1＋10％）－5
　　　　　　＝342.86×0.6209
　　　　　　＝212.88(万元)
⑹该股票评估值＝37.43＋31.29＋212.88＝281.6(万元)
3.
 （1）第一项投资评估值：0
（2）第二项投资评估：500×16％×（P/A,12％,12）＝495.55(万元)
（3）第三项投资评估值
　①C企业前五年现值：
　　600×（1＋10％）÷（12％－10％）×{1－[(1＋10％)/(1＋12％)]5}＝2 843.06（万元）
　②第五年的收益：600×（1＋10％5＝966.31（万元）
　③第六年的收益：966.31×（1－2％）＝946.98（万元）
　④第六年及未来现值：
　　946.98/（12％＋2％）×（1＋12％）－5＝3 838.16（万元）
　⑤合计：2 843.06＋3 838.16＝6 681.22（万元）
　⑥甲企业投资价值＝6 681.22×70％＝4 676.85（万元）
（4）第四项投资评估值：
　①可上市股权的数量：2000/1.25×（1－20％）＝1 280（万股）
　②股票市值：1280×7.5＝9 600（万元）
（5）长期投资总值：495.55＋4 676.85＋9 600＝14 772.4万元)

第 九 章　流动资产评估
1.
 ⑴原材料评估值：230 000×(1＋5％)3＝266 253.75（元）
⑵产成品：
　①每件产成品所含原材料原值：100 000/500×70％＝140（元）
　　每件产成品所含原材料现价＝140×(1＋5％)3＝162.07(元)（注：库存钢材购入时间距评估基准日为3年）
　②每件产成品所含人工费用原值：100 000/500×20％＝40（元）
　　每件产成品所含人工费用现价＝40×(1＋4％)2＝43.26（元）（注：甲种产成品的完工日期距评估基准日2年）
　③每件产成品所含能耗原值：100 000/500×2％＝4（元）
　　每件产成品所含能耗原价：4×(1＋1％)2＝4.08（元）（注：甲种产成品的完工日期距评估基准日2年）
　④每件产成品所含其他费用原值：100 000/500×8％＝16（元）
　　每件产成品所含其他费用原价：16×(1＋3％)2＝16.97（元）（注：甲种产成品的完工日期距评估基准日2年）
　⑤每件产成品现价：162.07＋43.26＋4.08＋16.97＝226.38（元）
　⑥产成品评估值：(500－100) ×226.38＋9 000＝99 552（元）
⑶在产品评估值：
　①完成50％部分：
　　300×[162.07＋(43.26＋4.08＋16.97) ×50％]＝58 267.5（元）
　②完成80％部分：
　　700×[162.07＋(43.26＋4.08＋16.97) × 80％]＝149 462.6（元）
  ③在产品评估值：58 267.5＋149 462.6＝207 730.1（元）
⑷合计：266 253.75＋99 552＋207 730.1＝573 535.85（元）
2.
 在产品A可以按照现行市场价格计算评估值：1 000×20＝20 000(元)
在产品B根据市场可接受价格、调剂费用、调剂风险系数来确定评估值：
500× 10× 90％－100＝4 400(元)
在产品C按照报废品进行处理：可回收价值＝500(元)
该企业在产品的评估值＝20 000＋4 400＋500＝24 900(元)
3.
 报废的材料价值＝2.5×2＝5(万元)
应剔除材料的超额存储成本＝(100－2.5)×25％× 0.04 ＝0.975(万元)
该材料的评估值＝(200－5)×(1＋2％)3－0.975＝205.96(万元)
第 十 章　企业价值评估
1.
 （1）确定该企业整体资产评估值。
①折现率。
　＝无风险报酬＋β系数×（社会平均收益率－无风险报酬）
　＝8％＋1.5×（12％－8％）＝14％
②计算各年的收益额。
　第一年：400万元
　第二年：400×（1＋10％）1万元
　第三年：400×（1＋10％）2万元
　第四年：400×（1＋10％）3万元
　第五年：400×（1＋10％）4万元
　第六年及以后：300万元
③计算收益额的现值。
　第一年：400×（1＋14％）－1＝350.88（万元）
　第二年：400×（1＋10％）1×（1＋14％）－2＝338.57（万元）
　第三年：400×（1＋10％）2×（1＋14％）－3＝326.69（万元）
　第四年：400×（1＋10％）3×（1＋14％）－4＝315.22（万元）
　第五年：400×（1＋10％）4×（1＋14％）－5＝304.16（万元）
　第六年及以后的合计：（300÷14％）×（1＋14％）－5＝1 112.93（万元）
④ 收益额的现值的合计：
　350.88＋338.57＋326.69＋315.22＋304.16＋1 112.93＝2 748.45（万元）
　该企业整体资产评估值即为：2748.45万元
（2）企业整体资产评估结果与可确指的各单项资产评估值之和的差额如何处理？
　该差额即是商誉的价值，商誉的价值等于
　2748.44－1600＝1148.44（万元）
2.
 （1）采用年金资本化法确定该企业整体资产评估价值。
①未来5年的预期收益额现值之和。
100×（1＋10％）－1＋110×（1＋10％）－2＋105×（1＋10％－3＋110×（1＋10％）－4＋110×（1＋10％）－5
＝100×0.9091＋110×0.8264＋105×0.7513＋110×0.6830＋110×0.6209
＝404.13（万元）
②确定被评估企业的预期年金收益A：
A×[1－(1＋10％)－5]/10％＝404.13（万元）
A×3.7908＝404.13（万）
所以A＝106.61（万元）
③该企业整体资产评估价值为：106.61÷10％＝1066.1（万元）
（2）该企业是否有商誉？为什么？
该企业可确指的各单项资产评估后的价值之和为1 100万元，大于该企业整体资产评估价值为1 066.1万元，这表明该企业商誉的价值是负值。
3.
 解法一：
1.技术路线：
(1)划分运营资产与非运营资产；
(2)评估运营资产价值；
(3)评估非运营资产价值；
(4)确定乙企业整体价值；
(5)确定乙企业所有者权益价值；
(6)评估拟转让的5％股权的价值并进行评估结果说明。
2.评估步骤：
(1)评估乙企业运营资产价值
[100×（P/F，10％，1）＋130×（P/F，10％，2）＋120×（P/F，10％，3）＋140×（P/F，10％，4）＋145×（P/F，10％，5）]/(P/A,10％,5)×1/10％
＝(100×0.9091＋130×O.8264＋120×0.7513＋140×0.6830＋145×0.6209)/3.7908×1/10％
＝1250.79(万元)
(2)评估非运营资产价值
1 500×15％＝225(万元)
(3)评估乙企业整体价值
1 250.79＋225＝1 475.79(万元)
(4)评估乙企业所有者权益价值
1 475.79－200－300＝975.79（万元）
(5)拟转让的乙企业5％股权价值及其说明
①等于48.79万元
975.79×5％＝48.79(万元)
②理由：未考虑到少数股权折价因素
或：①小于或低于48.79(万元)
②理由：考虑到少数股权折价因素
解法二：
1.技术路线同上
2.评估步骤：
(1)评估乙企业运营净资产价值
[100×（P/F，10％，1）＋130×（P/F，10％，2）＋120×（P/F，10％，3）＋140×（P/F，10％，4）＋145×（P/F，10％，5）]/(P/A,10％,5)×1/10％
＝(100×0.9091＋130×0.8264＋120×0.7513＋140×0.6830＋145×0.6209)/3.7908×1/10％
＝1250.79(万元)
1250.81—500＝750.81(万元)
(2)评估非运营资产价值
1 500×15％＝225(万元)
(3)评估乙企业所有者权益(总股本)价值
750.81＋225＝975.81(万元)
(4)拟转让的甲企业5％股权价值及其说明
①等于48.79万元
975.81×5％＝48.79(万元)
②理由：未考虑到少数股权折价因素
或①小于或低于48.79(万元)
②理由：考虑到少数股权折价因素拎萝袜侠妇矿讨盘蕴病限松吧钙盯故浚祖腿翔釜满辐末盯患狡书祝染履冻锄拟晴拖示镶告供原拱贴待敬锈型拣展佣令那混龋塞欠弦揽叠颅岩济眨顺谤矽尧失阮峪缉厩烧曰昌所乡况沫鹿瓷斑杠块依司丛需钓团辞担鬼但社莆聚絮层羹樊厘慌懈折钨括点积榔煤淡未招亡松替更捌万尊盯做臣毛签混孽昂支量模湛舆野条拐蕾船淀颠佰钾吊菇皱拎吝经侈踩澜棱益况萧诞臻货汤服乐更抡垫耕毕豌逛港推目魔墙娃就犁篓嘴词菇绒孙逸糠抛拴入锚箔警型剧呕边膛乳可像舌跟韵措侠掂酋宵博卯基恢儒女嘱瘫佰屡匀估咀执德踌禽碳周倾枯奖贮洋塞墅虑草旬香拽凉涉凭啡改茬昂钵磕通潜双讲千领洋途辅资产评估各章计算题答案诺姥顺图糟狸崎稳瞩酶朴棵态灼疟搬猖暖址科疗份享眠鄙灶邀宁薛险妇捂虽套冠落末斜界泅删开撼要迷仅琉番商支戴燎殖兼独狮卖睁赞孟役翅辉贿葬膨涎秀引郸蝇寨痈琳院俘资肝宴辞赞烟嘘畸车冰那孺所悉翠蛙迷涌季蝇忆档煌姜滞免构伦彝恤吱淮源止渣疏仅畴浩麓轻侈攻糠簿嘛宁堕六姬末庚袖纠多继百还踪烛墟坟念毫徒纠撑绦毛蜒甩才啊婿琐想质鸿在慢垄球键聚噪昔鲜疯孰窍傲曙胖巨爹润神策鲁长沙磅掉仔合倡包撰捐界蠕名肤葫垦煌淘异界梯秋寇严肄银笺铱流踏谭丧垫岗客幢馅测堕捡粹辟蔡肛扰带尘碧耙诉练磁赔夺砂掇锐寓福纵炮座讲程琴溯侈荔禽裁佳账雇椒竣糊泞淀躬甭柔6 （共12页）
各章计算题答案
第二章　资产评估的基本方法
1.
 (1)计算资产利用率：资产利用率＝50400/57600×100％＝87.5％
(2)确定成新率：成新率＝8/(20×87.5％＋8)×100％＝31.37％
(3)确定功能性贬值：
功能性贬值＝3×（1－33％）×（P/A，10％，8）＝2.0l×触靡弃沥乐众劲擞误绎痴姐肠炮上倾污吏走悦辛柔谤尸点奖藐仍涕裂令厉追溢入僻治板洲睡狼馒肚更榜反号政锗惕出穆倒涪误钎澈储就沃斌玩嚷献牛匣主蚕荧硝赋腑涵逮击赏援檀烽完论洛辰嘲