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第五章 现金流量表分析

1998年我国财政颁布《企业会计准则—现金流量表》并要求自1998年1月1日起开始实施。从此，现金流量表成为我国企业财务三大主要报表之一。现金流量表为会计报表使用者提供企业一定时期的会计期间现金及现金等价物流入和流出的信息。便于报表使用者了解和评价企业获取现金及现金等价物的能力，作出正确的预测和决策。

第一节 现金流量表的性质与作用

一、现金流量表的性质
现金流量表是以现金的流入和流出汇总说明企业在报告期内经营活动、投资活动、筹资活动现金流量状况的会计报表。是一张动态报表。它通过企业经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入和流出情况，说明企业经营业务获取现金、偿还债务、支付股利和利息的能力，通过对表中各项目增减情况的分析，可以说明企业各环节的经营成果。因此是开展现金经营与股利的有效工具。
二、现金流量表的作用
编制现金流量表一个主要是提供会计主体特定会计期间的现金收入和现金支出的信息；另一个目的是按现金制提供企业经营活动、投资活动和筹资活动的信息。与财务状况变动表相比，现金流量表更能深刻地解释公司的理财活动和生产经营能力，较好地满足报表使用者的需要。具体讲，现金流量表的作用表现在以下几个方面：
1.有助于报表使用者评价和预测企业将来产生现金流量的能力；
2.有助于报表使用者评价企业偿债能力、支付投资报酬的能力和融资能力；
3.有助于评价会计期间投资、融资活动对财务状况的影响
4.有助于评价企业净收益与相关的现金流量差异的原因，评估判断企业所获得利润的质量。
5.金流量表是沟通资产负债表和损益表的桥梁。

第二节 现金流量表的内容和结构
一、现金流量表的性质
现金流量表是以现金的流入和流出汇总说明企业在报告期内经营活动、投资活动、筹资活动现金流量状况的会计报表。是一张动态报表。它通过企业经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入和流出情况，说明企业经营业务获取现金、偿还债务、支付股利和利息的能力，通过对表中各项目增减情况的分析，可以说明企业各环节的经营成果。因此是开展现金经营与股利的有效工具。
二、现金流量表的作用
编制现金流量表一个主要是提供会计主体特定会计期间的现金收入和现金支出的信息；另一个目的是按现金制提供企业经营活动、投资活动和筹资活动的信息。与财务状况变动表相比，现金流量表更能金流量表中的现金应当包括：库存现金、非限制性存款、其他货币资金、三个月的短期债券投资等。
注意之一：一项投资被确认为现金等价物必须具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额、价值变动风险小。
注意之二：不同公司现金等价物的范围可能不同。入经营活动主要以短期、流动性强的投资为主的公司，可能会将所有项目都是为投资，而不是现金等价物。公司应根据姿势的具体情况，确定现金等价物的范围，并在会计报表附注中披露确定现金等价物的会计政策，并一贯地坚持这种划分标准。
（二）现金流量的概念
现金流量是企业某一期间内现金流入与现金流出的数量。
二、现金流量的分类
在编制现金流量表时，现金流量可分为三类：
1. 经营活动产生的现金流量
主要包括现金流入与现金流出两部分
2. 投资活动产生的现金流量
主要包括现金流入与现金流出两部分
3筹资活动产生的现金流量
主要包括现金流入与现金流出两部分
（三）现金流量表的结构
现金流量表的基本格式见教材P94~96。现金流量表由表头、主表和补充资料等组成。补充资料的作用是：反映企业在一定会计期间按权责发生制计算的净利润与经营活动产生的现金流量净额之间的差额以及产生的具体原因；有效补充现金流量表主表项目，揭示企业不涉及现及收支的投资和筹资活动，并与主表项目实现表内钩稽，确保报表项目准确。及产生的具体原因；有效补充现金流量表主表项目，揭示企业不涉及现及收支的投资和筹资活动，并与主表项目实现表内钩稽，确保报表项目准确。

第三节 现金流量表分析

现金流量表分析就是对现金流量表所提供的有关数据进行比较、分析、研究，了解企业一定时期现金流入、流出、净流量的分布状况，揭示其形成的原因，便于决策人及时采取有效措施优化现金结构。其内容主要包括：现金流量结构分析、比率分析和趋势分析等。因趋势分析本教材专门作为一章讲解，这里就不再重复。

一、现金流量结构分析
主要从三个方面进行分析，即：现金流入结构分析、现金流出结构分析、现金净流量结构分析。
（一）现金流出结构分析
企业现金流出量由三部分构成：经营活动产生的现金流出量、投资活动产生的现金流出量、筹资活动产生的现金流出量
分析主要通过结构百分比来进行，其计算公式为：
1．经营活动产生的现金流出量占全部现金流出量的比重
=经营活动产生的现金流出量/全部现金流出量×100%
2．投资活动产生的现金流出量占全部现金流出量的比重
=投资活动产生的现金流出量/全部现金流出量×100%
3．筹资活动产生的现金流出量占全部现金流出量的比重
=筹资活动产生的现金流出量/全部现金流出量×100%
（二）现金流入结构分析
企业现金流入量由三部分构成：经营活动产生的现金流入量、投资活动产生的现金流入量、筹资活动产生的现金流入量
1． 经营活动产生的现金流入量占全部现金流入量的比重
=经营活动产生的现金流入量/全部现金流入量×100%
2．投资活动产生的现金流入量占全部现金流入量的比重
=投资活动产生的现金流入量/全部现金流入量×100%
3．筹资活动产生的现金流入量占全部现金流入量的比重
=筹资活动产生的现金流入量/全部现金流入量×100%
（三）现金净流量净额分析
企业现金流量净额由三部分构成：经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额。
分析主要通过结构百分比来进行，其计算公式为：
1．经营活动产生的现金流量净额占现金及现金等价物净增加额的比重=经营活动产生的现金流量净额/现金及现金等价物净增加额×100%
2．投资活动产生的现金流量净额占现金及现金等价物净增加额的比重=投资活动产生的现金流量净额/现金及现金等价物净增加额×100%
3．筹资活动产生的现金流量净额占现金及现金等价物净增加额的比重=筹资活动产生的现金流量净额/现金及现金等价物净增加额×100%

二、现金流量比率分析
现金流量比率分析是通过现金流量与相关指标之间的比率关系，反映企业现金流量所能满足生产经营与投资需要的程度，以及满足偿债的程度等。其主要内容包括：偿债能力分析、偿债能力分析、现金支付能力与财务弹性分析等。
（一）偿债能力分析
企业是否具有偿债能力，以及偿债能力强弱，对债权人来说非常重要，对企业来说会影响企业的筹资能力和财务状况。前面在资产负债表分析虽然已经分析过，但有一定的局限性。由于存货、各种待摊费用等在流动资产中占有一定的比例，使许多企业虽然有大量的流动资产但，现金支付能力却很差，甚至无力偿债而破产清算。企业能用于偿还债务的是现金流量。现金流量和债务的比较可以更好的反映企
1． 现金到期债务比=
式中：本期到期债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据，通常这两种债务是不能展延的，必须如数偿还。一般与同行业平均相比，该指标越大，说明偿债能力越强。
2． 金流动负债比=
一般与同行业平均相比，该指标越大，说明偿债能力越强。
3． 现金债务总额比=
这个比率越高，企业承担债务的能力越强。假设某企业的现金债务总额比为12%，则说明该企业最大的复习能力是12%，即利息高达12时，企业仍能按时付息。
(二)获取现金能力分析
获取现金能力分析可通过经营现金流量净额和投入资源的比值来反映。主要指标有：
1．销售现金比率=
该指标越大说明销售收现能力越强。
2．全部资产收现率=
（三）现金支付能力与财务弹性分析
所谓支付能力是指企业除了现金偿还债务外，需要用现金来支付的其他开支。主要指标有：
1． 现金满足投资比率=
式中一定期间可以是一年，也可以是3~5年。
2． 现金股利保障倍数=

第四节 现金余额合理性分析

现最佳持有量确定最佳现金持有量的方法有：成本分析模型；存货模型；现金周转期模型。
一、 成本分析模型
成本分析模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时先进持有量的一种方法。其计算公式为：
现金总成本=管理成本+持有机会成本+短缺成本
其中：持有机会成本=现金持有量×有价证券投资报酬率（有价证券利率）
在成本分析模型下，管理成本、机会成本和短缺成本之和为最小时的现金持有量为最佳持有量。
成本分析模型的优点是适用范围广泛，尤其适用于现金收支波动较大的企业。其缺点是企业持有现金的短缺成本较难预测。
二、 存货模型
存货模型是将现金看作企业的一种特殊存货，按照存货管理中的经济批量法的原理确定企业最佳现金持有量的方法。运用此模型确定最佳现金持有量时，需要有一些假设条件。存货模型下的最佳现金持有量是指现金持有机会成本与转换成本之和为最小时的现金持有量。其总成本的计算公式为：
现金管理成本=持有机会成本+转化成本
现金最佳持有量为：
最佳现金总成本为：
最佳变现次数为：
式中：Q*——现金最佳持有量
T——一定时期的现金需求
F——每次转换成本
K——持有机会成本
TC*——最佳现金总成本
N*——最佳变现次数
存货模型的优点是计算结果比较精确，但由于其使用条件的局限性，使该方法的使用受到一定的限制。
三、现金周转期模型
现金周转模型是根据企业现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。其步骤是：
第一，计算现金周转期。现金周转期是指企业从购买材料支付现金到销售商品收回现金 为止所需要的时间。其计算公式为：
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
第二，计算现金周转率。现金周转率是指现金在一定时期（通常为一年）内的周转次数。其计算公式为：

式中：
日历天数年按360天、季按90天、月按30天计算。
第三，计算最佳现金持有量。其计算公式为：

这种方法简单明了，易于计算。但该方法是假设原材料采购与产品销售产生的现金流量在数量上是一致的，企业的生产过程在预算期中持续稳定的进行，即现金需要和现金供应不存在不确定的因素。如果这些假设条件不能满足，则求得的现金持有量将会发生偏差。