Efddpa2011期货从业资格考试计算公式汇总.doc

秋风清，秋月明,落叶聚还散,寒鸦栖复惊。计算题公式汇总六1.跨式套利的损盈和平衡点计算 首先，明确：总权利金=收到的全部权利金（对应的是卖出跨式套利）为正值。 利润 或=支付的全部权利金（对应的是买入跨式套利） 负值 成本 则：当总权利金为正值时，表明该策略的最大收益=总权利金;（该策略无最大风险，风险可能无限大，可看书上损益图，就明白了） 当总权利金为负值时，表明该策略的最大风险=总权利金;（无最大收益） 高平衡点=执行价格+总权金（取绝对值） 低平衡点=执行价格-总权金（取绝对值） 建议大家结合盈亏图形来理解记忆，那个图形很简单，记住以后，还可以解决一类题型，就是当考务公司比较坏，让你计算在某一期货价格点位，策略是盈是亏以及具体收益、亏损值，根据图形就很好推算了，我就不总结了。2.宽跨式的盈亏及平衡点 与跨式相似，首先根据总权金是正是负（收取为正，支出为负）来确定总权金是该策略的最大收益（总权金为正）还是最大风险（总权金为负）。 高平衡点=高执行价格+总权金 低平衡点=低执行价格-总权金 （以上公式适用于宽跨式的两种策略） 另外， 结合图形也可推算出该策略在某一价格点位的具体盈亏值。 再次忠告一下，记住图形，记忆起来会更轻松些。只有受过一种合适的教育之后，人才能成为一个人。 夸美纽斯计算题公式汇总五1.垂直套利的相关计算 主要讨论垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算本类计算中主要涉及到的变量为：高、低执行价格，净权利金; 其中，净权利金=收取的权利金-支出的权利金，则权利金可正可负; 如果某一策略中净权利金为负值，则表明该策略的最大风险=净权金（取绝对值）， 相应的最大收益=执行价格差-净权金（取绝对值） 如果某一策略中净权利金为正值，则该策略的最大收益=净权金， 相应的最大风险=执行价格差-净权金 总结：首先通过净权金的正负来判断净权金为最大风险还是最大收益， 其次，通过净权金为风险或收益，来确定相应的收益或风险，即等于执行价格差-净权金 如果策略操作的是看涨期权，则平衡点=低执行价格+净权金 如果策略操作的是看跌期权，则平衡点=高执行价格-净权金 （以上是我通过书上内容提炼出来的，大家可对照书上内容逐一验证。经过这样提炼，遇到这类题型下手就方便多了，）2.转换套利与反向转换套利的利润计算 首先，明确：净权利金=收到的权利金-支出的权利金 则有：转换套利的利润=净权利金-（期货价格-期权执行价格）;注：期货价格指建仓时的价格 反向转换套利的利润=净权利金+（期货价格-期权执行价格）;注意式中为加号 提醒一下，无论转换还是反向转换套利，操作中，期货的的操作方向与期权的操作方向都是相反的： 转换套利：买入期货 看多 买入看跌、卖出看涨期权 看空 反向转换套利：卖出期货 看空 买入看涨、卖出看跌期权 看多教育儿童通过周围世界的美，人的关系的美而看到的精神的高尚、善良和诚实，并在此基础上在自己身上确立美的品质。 苏霍姆林斯基计算题公式汇总四1.远期合约合理价格的计算 针对股票组合与指数完全对应（书上例题） 远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和 如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算： 现值/对应点数=远期合理价格/远期对应点数2.无套利区间的计算 其中包含期货理论价格的计算 首先，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本 无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本 其次，期货理论价格=期货现值X【1+（年利息率-年指数股息率）X期间长度（天）/365】 年指数股息率就是分红折算出来的利息 最后，总交易成本=现货（股票）交易手续费+期货（股指）交易手续费+冲击成本+借贷利率差 借贷利率差成本=现货指数X借贷利率差X借贷期间（月）/12（名人名言：真正的谦虚只能是对虚荣心进行了深思以后的产物.） 计算题公式汇总三1.转换因子的计算 针对30年期国债合约交割价为X，（即标准交割品，可理解为它的转换因子为1），用于合约交割的国债的转换因子为Y，则买方需要支付的金额=X乘以Y（很恶劣的表达式） 个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。2.短期国债的报价与成交价的关系： 成交价=面值X【1-（100-报价）/4】3.关于系数： A.一个股票组合的系数，表明该组合的涨跌是指数涨跌的倍；即=股票涨跌幅/股指涨跌幅 B.股票组合的价值与指数合约的价值间的关系：=股指合约总价值/股票组合总价值=期货总值/现货总值（名人名言：如烟往事俱忘却，心底无私天地宽。） 计算题公式汇总二1.有关基差交易的计算 A.弄清楚基差交易的定义; B.买方叫价方式一般与卖期保值配合;卖方叫价方式一般与买期保值配合; C.最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。2.将来值、现值的计算：（金融期货一章的内容） 将来值=现值x（1+年利率x年数） A.一般题目中会告知票面金额与票面利率，则以这两个条件即可计算出： 将来值=票面金额x（1+票面利率）-假设为1年期 B.因短期凭证一般为3个月期，计算中会涉及到1年的利率与3个月（1/4年）的利率的折算3.中长期国债的现值计算 针对5、10、30年国债，以复利计算M为票面金额，R为票面利率（半年支付一次），市场半年利率为r，预留计息期为n次计算题公式汇总一1.有关期转现的计算（期转现与到期交割的盈亏比较） 首先，期转现通过“平仓价”（一般题目会告知双方的“建仓价”）在期货市场对冲平仓。此过程中，买方及卖方（交易可不是在这二者之间进行的哦！）会产生一定的盈亏。 第二步，双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。 则最终，买方的（实际）购入价=交收价-期货市场盈亏-在期转现方式下 卖方的（实际）销售价=交收价+期货市场盈亏-在期转现方式下 另外，在到期交割中，卖方还存在一个“交割和利息等费用”的计算，即，对于卖方来说，如果“到期交割”，那么他的销售成本为：实际销售成本=建仓价-交割成本-在到期交割方式下 而买方则不存在交割成本。2.有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算 细心一些，分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系： 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏 =平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏（名人名言：热爱自己的祖国是理所当然的事。）