集合资产管理计划投资者风险揭示书(清洁版).doc

XXX集合资产管理计划风险揭示书尊敬的委托人： 首先感谢您基于对上海XXX证券资产管理有限公司(以下简称“XXX证券资产管理”或“管理人”)的信任，参与XXX集合资产管理计划(以下简称“集合计划”)并签署XXX集合资产管理计划管理合同(以下简称“资产管理合同”)及相关文件。为了维护您自身的利益，XXX证券资产管理特别提示您在签署资产管理合同及相关文件前，请仔细阅读XXX集合资产管理计划说明书(以下简称“说明书”)、资产管理合同以及风险揭示书和其他相关信息，充分考虑风险承受能力后独立做出是否签署资产管理合同及相关文件的决定。集合计划管理人经中国证券监督管理委员会批准具有证券资产管理业务资格(证监许可2010631号)。集合计划托管人兴业银行股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准具有证券投资基金托管人资格(证监基金字【2005】74号)。委托人在参与集合资产管理业务前，请了解管理人是否具有开展集合资产管理业务的资格，本集合资产管理计划的产品特点、投资方向、风险收益特征等内容，并认真听取证券公司对相关业务规则、计划说明书和集合资产管理合同等的讲解。委托人在参与集合资产管理计划前，应综合考虑自身的资产与收入状况、投资经验、风险偏好，选择与自身风险承受能力相匹配的集合资产管理计划。委托人投资于本计划可能面临以下风险，有可能因下述风险导致委托人本金或收益损失。管理人承诺以诚实信用，谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，管理人制定并执行相应的内部控制制度和风险管理制度，以降低风险发生的概率。但这些制度和方法不能完全防止风险出现的可能，管理人不保证本计划一定盈利，也不保证最低收益。本计划面临的风险包括但不限于以下风险：1. 市场风险证券市场中的投资品价格因受各种因素的影响而引起的波动将对本集合资产管理计划资产产生潜在风险，主要包括：A、宏观经济层面的风险（1） 政策风险货币政策、财政政策、产业政策、地区发展政策等国家政策的变化对证券市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响集合资产管理计划收益而产生风险。（2） 经济周期风险证券市场是国民经济的晴雨表，而经济运行具有周期性的特点。宏观经济运行状况将对证券市场的收益水平产生影响，从而产生风险。（3） 利率风险金融市场利率波动会导致股票市场及债券市场的价格和收益率的变动，同时直接影响企业的融资成本和利润水平。集合计划投资于股票和债券，收益水平会受到利率变化的影响，从而产生风险。（4） 购买力风险本集合计划投资的目的是使集合计划资产保值增值，如果发生通货膨胀，集合计划投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消，从而影响集合计划资产的保值增值。（5） 再投资风险由于金融市场利率下降造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险。 B、上市公司的经营风险上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、竞争、管理、财务等都会导致公司盈利发生变化，从而导致集合计划投资收益变化。 C、基金的业绩风险所投资的证券投资基金由于其管理人的投资失误，造成业绩下降，也会影响到集合计划的收益率。2. 流动性风险指集合计划资产不能迅速转变成现金，或者转变成现金会对资产价格造成重大不利影响的风险。在计划存续期间，可能会发生个别偶然事件，如出现巨额退出的情形，短时间委托人大量退出或出现集合计划到期时，证券资产无法变现的情况，上述情形的发生在特殊情况时可能会出现交易量急剧减少的情形，此时出现巨额退出，则可能会导致计划资产变现困难，从而产生流动性风险，甚至影响本计划份额净值。流动性风险按照其来源可以分为两类：外生流动性风险和内生流动性风险。（1） 外生流动性风险外生流动性风险指的是由于来自资产管理人外部冲击造成证券流动性的下降，这样的外部冲击可能是影响所有证券的事件，也可能只是影响个别证券的事件，但是其结果都是使得所有证券、某类证券或者单只证券的流动性发生一定程度的降低，造成证券持有者可能增加变现损失或者交易成本。（2） 内生流动性风险所谓内生流动性风险是指由于本集合计划组合的资产需要及时调整仓位而面临的不能按照事前期望价格成交的风险，该风险可以以本集合资产管理计划资产变现（或购买证券）时成交价格小于（或大于）事前期望价格所产生的最大成本来度量。内生流动性风险在一定程度上是可控的，但其可控程度取决于流动性风险的来源及外部冲击。3. 管理风险本集合计划为动态管理的投资组合，存在管理风险。在集合计划管理运作过程中，可能因管理人对经济形势和证券市场等判断有误、获取的信息不全等影响集合计划的收益水平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技术等对集合计划收益水平存在影响。管理人在管理本集合计划，做出投资决定的时候，会运用其投资技能和风险分析方法，但是这些技能和方法不能保证一定会达到预期的结果。管理人在管理本计划时，管理人的内部控制制度和风险管理制度可能没有被严格执行而对集合计划资产产生不利影响，特别是可能出现本集合计划资产与管理人自有资产、或管理人管理的其他集合计划资产之间产生利益输送。4. 信用风险信用风险是指证券投资中存在的交易对手在交收过程中的违约风险。本集合计划在固定收益类证券投资过程中，所直接或间接投资的公司债、企业债、金融债、可转换债券、可分离交易债券、可交换债券、短期融资券、资产支持受益凭证等，存在发行人无法支付到期本息的风险。我国目前处于信用债券发展的初级阶段，由于缺乏历史数据，难以准确估计信用债的违约率和违约损失率，本集合计划投向的债券首发申购仍然存在发行人无法支付到期本息的风险。集合计划在交易过程中可能发生交收违约或者所投资债券的发行人倒闭、信用评级被降低、违约、拒绝支付到期本息的情况，从而导致集合计划财产损失。 5. 合规性风险指集合计划管理或运作过程中，违反国家法律、法规的规定，或者集合计划投资违反法规及集合资产管理合同有关规定的风险。6. 操作风险指相关当事人在业务各环节操作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等所引致的风险，例如，越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT系统故障等风险。7. 合同变更风险管理人经托管人同意后可以对本合同做出调整和补充的，管理人应当及时通过管理人网站或书面形式（由管理人决定）就合同变更内容向委托人征询意见，在征得委托人意见后，管理人确定是否变更管理合同。8. 电子合同签约风险本集合计划采用经中国证券登记结算责任有限公司等中国证监会认可的机构验证的电子合同签约方式，同所有网上交易一样存在操作的风险。9. 份额转让风险本集合计划成立后，管理人可以按照规定申请份额转让事宜。份额转让交易平台可以是证券交易所，也可以是中国证监会认可的其他交易平台。委托人通过交易平台转让份额的价格与集合计划份额净值可能不一致。10. 对账单风险本集合计划以邮寄或者电子邮件等方式向委托人提供对账单，可能由于委托人提供的联系信息不准确，或者投递系统出现故障，导致无法正常获得对账单信息。委托人应向管理人提供正确、有效的邮寄地址或者电子邮箱，采用电子邮件方式的，电子对账单自管理人系统出发出即视为送达；采用邮寄方式的，对账单自邮局寄出即视为送达。11. 投于私募基金的特定风险（在基金业协会登记为私募基金管理人发行的私募基金），包括但不限于：（1）私募基金作为一种资本募集方式，是与公募相对应的概念，是指通过非公开方式面向合格投资者募集资金。管理人代表本集合计划与私募基金管理人签署相关协议，委托人认可管理人所有对外签署的交易文件的内容；（2）私募基金属于高风险类型。私募基金管理人依据相关法律法规的规定及相关协议的约定管理和运用私募基金财产，但私募基金管理人并不保证基金财产本金不受损失，也不保证一定盈利及最低收益。私募基金管理人依据基金合同约定管理和运用基金财产所产生的风险，由基金财产及私募基金投资者承担。且私募基金投资者需按照基金合同约定承担相关费用，包括但不限于管理费、托管费、业绩报酬等费用。（3）投资私募基金主要面临如下风险：1）政策风险因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等）发生变化而产生风险。2）购买力风险基金财产的利润如果通过现金形式来分配，则现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降，从而使基金财产的实际收益下降。3）管理风险在私募基金财产管理运作过程中，基金管理人的知识、技能、经验、判断等主观因素或私募基金管理人的投资管理能力不足，会影响其对相关信息和经济形势、证券价格走势的判断，从而影响基金财产收益水平。4）信用风险私募基金财产在交易过程发生交收违约, 或者基金财产所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息, 都可能导致基金财产损失和收益变化。5）项目风险私募基金所投资项目无法及时按期兑付本息，导致本集合计划投资损失的风险。6）信息披露相关风险私募基金的信息透明度普遍不高，一般不公开其投资组合情况，该集合计划作为投资者，可能无法及时、准确了解其资金运作情况和风险状况。12. 其它风险（1） 计划管理人、托管人因重大违法、违规行为，被中国证监会取消业务资格等而导致本集合计划终止的风险；（2） 计划管理人、托管人因停业、解散、破产、撤销等原因不能履行相应职责导致本集合计划终止的风险；（3） 突发偶然事件的风险：指超出集合计划管理人自身直接控制能力之外的风险，可能导致集合计划或集合计划委托人利益受损。其中“突发偶然事件”指任何无法预见、不能避免、无法克服的事件或因素，包括但不限于以下情形：1) 发生可能导致集合计划短时间内发生巨额退出的情形；2) 集合计划终止时，证券资产无法变现的情形；3) 相关法律法规的变更，直接影响集合计划运行；4) 交易所停市、上市证券停牌，直接影响集合计划运行；5) 无法预测或无法控制的系统故障、设备故障、通讯故障。（4） 管理人操作或者技术风险、电力故障等都可能对本集合计划的资产净值造成不利影响；（5） 因集合计划业务快速发展而在人员配备、内控机制建立等方面不完善而产生的风险；（6） 因人为因素而产生的风险，如内幕交易、欺诈行为等产生的风险；（7） 对主要业务人员如投资主办人的依赖而可能产生的风险；（8） 在现行期货交易结算模式下，集合计划资产进行期货投资相关交易及结算数据由期货公司负责发送，管理人及托管人据以履行期货相关会计核算、估值等职责。若因期货公司、中金所或其他原因造成期货公司向管理人、托管人传送的集合计划在中金所的交易及结算数据不准确、不完整或不真实，将为集合计划资产带来风险；（9） 因业务竞争压力而可能产生的风险；（10） 金融市场危机、行业竞争、代理商违约、托管银行违约等超出集合计划管理人自身直接控制能力外的风险可能导致集合计划或者集合计划委托人利益受损；（11） 战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可能导致集合计划资产的损失。（12） 委托人部分退出集合计划份额时，如其该笔退出完成后在该推广机构剩余的集合计划份额低于100万份时，则管理人自动将该委托人在该推广机构的全部份额退出给委托人。13.特别风险提示：（1）本集合计划拟主要投资于广州市XX资有限公司作为管理人发起的私募基金“鼎盛对冲4期基金”。本集合计划的投资者务必知晓，认购本集合计划，面临着广州市XX资有限公司在投研能力、职责履行、合规合法性等层面上的特有风险。管理人不保证委托人资产本金不受损失或取得最低收益，本集合计划可能出现净值损失。（2）本集合计划封闭期结束后每三个月开放一次，存在一定的流动性风险。（3）因投资的私募产品（在基金业协会登记为私募基金管理人发行的私募基金）存在赎回周期，本集合计划的赎回款将在T+9日内从托管帐户划出（T日为客户赎回申请日），赎回周期较长。（4）委托人签署本合同，即表示同意管理人将本集合计划资产投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交易，管理人将遵循客户优先原则，在发生上述所列投资证券事项时，管理人按照法律法规及中国证监会的有关规定，应当将交易结果告知托管人，同时向证券交易所报告，通过资产管理季度报告向委托人披露。本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明委托人参与集合计划所面临的全部风险和可能导致投资者资产损失的所有因素。投资者在参与集合计划前，应认真阅读并理解相关业务规则、计划说明书、资产管理合同及本风险揭示书的全部内容，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与集合计划而遭受难以承受的损失。集合计划对未来的收益预测仅供投资者参考，不构成管理人、托管人保证委托资产本金不受损失或取得最低收益的承诺。集合计划的投资风险由投资者自行承担，管理人、托管人不以任何方式向客户做出保证其资产本金不受损失或者保证其取得最低收益的承诺。特别提示：投资者在本风险揭示书上签字，表明投资者已经理解并愿意自行承担参与集合计划的风险和损失。 上海XXX证券资产管理有限公司 客户： （签字/盖章） 签署日期： 年 月 日注：自然人客户，请签字；机构客户，请由法定代表人或其授权代理人签字并加盖机构公章）