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1、此文档为word格式，下载后您可任意编辑修改！） 专业：[财务管理] 班级：[财务1301] 学生姓名： 学 号：[1131360112] [财务分析报告] 上海电力 一、 12 目录 一、 综合浏览 5 二、 资产负债表分析 20 三、 利润表分析 29 四、 现金流量表分析 35 五、 所有者权益变动表分析 40 六、 财务报告的比率分析和综合分析 42 （1） 偿债能力分析 42 （2） 营运能力分析 44 （3） 盈利能力分析 45 （4） 发展能力分析 46
2、 （5） 杜邦分析 47 七、 展望企业发展前景 48 综合浏览 1、 企业从事行业与经营业绩 上海电力股份有限公司成立于1998年6月4日，并于2003年10月14日在境内成功发行人民币普通股股票，同年10月29日在上海证券交易所正式挂牌交易。公司是由中电投集团控股的大型发电公司。2005年11月，公司顺利完成股权分置改革。公司目前股权结构情况：中电投集团持股比例为42.84%；中国电力国际发展有限公司持股比例为20.17%；中国长江电力股份有限公司持股比例为8.77%；社会公众股东持股比例为28.22%。 经营业绩： 主要会计数 据 2014年
3、 2013年 本期比 上年同 期增减 (%) 2012年 调整后 调整前 营业收入 16,101,966,797.82 15,131,722,554.59 15,131,582,742.62 6.41 15,329,578,475.56 归属于上市 公司股东的 净利润 1,325,640,614.94 1,139,641,563.19 1,180,627,619.24 16.32 1,050,727,159.14 归属于上市 公司股东的 扣除非经常 性损益的净 利润 650,659,797.96 1,227,7
4、08,504.05 1,268,652,698.96 -47.00 1,039,912,662.27 经营活动产 生的现金流 量净额 2,691,332,562.85 3,445,827,419.12 3,438,589,005.86 -21.90 3,696,045,320.46 2014年末 2013年末 本期末 比上年 同期末 增减 （%） 2012年末 调整后 调整前 归属于上市 公司股东的 净资产 9,759,485,959.82 7,967,464,301.6
5、0 7,919,489,581.59 22.49 7,080,387,544.97 总资产 47,343,654,103.25 35,187,269,207.47 35,052,841,282.35 34.55 32,320,168,575.66 主要财务指标 2014年 2013年 本期比上年 同期增减 (%) 2012年 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.6195 0.5326 0.5518 16.32 0.4911 稀释每股收益（元／股） 0.6195 0.5326 0.5518 16.32
6、0.4911 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.3041 0.5738 0.5929 -47.00 0.4860 加权平均净资产收益率（%） 14.96 15.11 15.79 减少0.15 个百分点 16.30 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 7.34 16.28 17.09 减少8.94 个百分点 16.13 董事会报告 一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 2014 年，公司董事会在全体股东及社会各方的大力支持下，积极面对外部挑战，紧紧围绕“稳 增长、调结构、抓改革、强管理、转作风、促发展”
7、工作要求，按照年初制定的工作目标，不断 夯实安全生产和环保底线，全力推进结构调整、布局优化、转型升级，全面完成了股东大会确定 的利润目标和各项任务。 截至 2014 年底，公司权益装机容量为 893.22 万千瓦，同比增加 46.25 万千瓦，增幅为 5.46％； 2014 年，公司完成合并口径发电量 338.34 亿千瓦时（含转移电量），同比增长 8.73％；实现归 属于上市公司股东的净利润 13.26 亿元，同比增长 16.32％。加权平均净资产收益率 14.96％，同 比减少 0.15 个百分点；基本每股收益 0.62 元，同比增长 16.32％；归属于上市公司股东的每股 净资产 4
8、56 元，同比增长 22.49％。 (一) 主营业务分析 1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 16,101,966,797.82 15,131,722,554.59 6.41 营业成本 12,601,359,360.98 11,826,510,122.12 6.55 销售费用 68,806.00 36,243.00 89.85 管理费用 967,046,448.46 765,613,170.01 26.31 财务费用 1,408,838
9、777.84 1,147,114,538.46 22.82 经营活动产生的现金流量净额 2,691,332,562.85 3,445,827,419.12 -21.90 投资活动产生的现金流量净额 -4,202,457,701.81 -3,172,355,817.2 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 2,505,173,880.50 -521,519,376.75 不适用 2 收入 (1) 驱动业务收入变化的因素分析 2014 年，公司售电量 304.74 亿千瓦时，同比上升 3.16%；售电单价（不含税）424.30 元/千 千瓦时，同比上升 1
10、9.96 元/千千瓦时；售热量 1005.33 万吉焦，同比上升 0.62%，售热单价（不 含税）109.78 元/吉焦，同比上升 9.92 元/吉焦。 (2) 主要销售客户的情况 公司主要销售客户为国网上海市电力公司、国网江苏省电力公司、华东电网有限公司等。公 司前 5 名客户营业收入 130.45 亿元，占公司全部营业收入的比例为 81.02%。 公司前五名客户的营业收入情况如下： 单位：元 客户名称 营业收入 占全部营业收入的比例（%） 国网上海市电力公司 8,096,904,843.30 50.29 国网江苏省电力公司 2,370,527,450.00
11、 14.72 客户名称 营业收入 占全部营业收入的比例（%） 华东电网有限公司 1,490,143,024.55 9.25 国网浙江省电力公司 666,119,562.77 4.14 上海吴泾发电有限责任公司 421,323,680.53 2.62 合计 13,045,018,561.15 81.02 3 成本 (1) 成本分析 单位：万元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金 额
12、较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 电力行业 燃料、职工 薪酬、折 旧、材料 1,315,084.86 70.12 1,125,190.18 63.07 16.88 贸易行业 货物采购、 职工薪酬、 折旧 543,702.21 28.99 647,961.11 36.32 -16.09 技术服务 职工薪酬、 折旧 7,408.03 0.39 5,815.20 0.33 27.39 运输行业 燃料、职工 薪酬、折 旧、材料 9,283.
13、63 0.5 4,937.81 0.28 88.01 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 电力 燃料、职工 薪酬、折 旧、材料 1,027,604.2 6 54.79 967,910.57 54.25 6.17 热力 燃料、职工 薪酬、折 旧、材料 83,788.89 4.47 76,506.30
14、 4.29 9.52 维护、检 修 职工薪酬、 折旧、材料 136,574.37 7.28 80,773.31 4.53 69.08 技术服务 职工薪酬、 7,408.03 0.39 5,815.20 0.33 27.39 折旧 运输服务 燃料、职工 薪酬、折 旧、材料 9,283.63 0.5 4,937.81 0.28 88.01 销售燃料 货物采购、 职工薪酬、 折旧 597,007.48 31.83 647,961.11
15、 36.32 -7.86 销售电力 相关设备 职工薪酬、 材料 13,812.08 0.74 0.00 0.00 / (2) 主要供应商情况 2014 年公司前五名煤炭供应商情况： 供应商名称 供应量（万吨） 采购价格含税（元/吨） 占总供应量比例（%） 神华销售集团有限公司 136.71 449.38 11.10% 赤峰白音华物流有限公司 112.74 271.93 9.15% 中国矿产有限责任公司 96.46 443.52 7.83% 中国中煤能源股份有限公司 65.32 428.86 5.30%
16、 上海时代航运有限公司 62.78 351.40 5.10% 4 费用 科目 本期数（万元） 上年同期数（万元） 变动比例（%） 销售费用 6.88 3.62 89.85 管理费用 96,704.64 76,561.32 26.31 财务费用 140,883.88 114,711.45 22.82 所得税费用 54,551.78 35,742.32 52.63 销售费用 2014 年度发生数为 6.88 万元，比上年数上升 89.85%，主要原因是：公司之子公司明华 电力本年招投标费较去年增加所致；所得税费用 54,551.78 万
17、元，比上年数增加 52.63%，主要原 因是：公司本年利润总额增加所致。 5 现金流 科目 本期数（万元） 上年同期数（万元） 变动比例（%） 经营活动产生的现金流量净额 269,133.26 344,582.74 -21.90 投资活动产生的现金流量净额 -420,245.77 -317,235.58 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 250,517.39 -52,151.94 不适用 投资活动产生的现金流量净额下降，主要原因为：公司对外投资大幅增加。 筹资活动产生的现金流量净额上升，主要原因为：公司发行超短融、短融、并购债等进行融资。
18、 6 其他 (1) 发展战略和经营计划进展说明 1）发展战略进展情况 2014 年，公司进一步夯实并完善"一二三四"战略发展体系，发电主业规模和产业结构实现重 大突破。全年共核准规模 226.09 万千瓦，开工规模 31.87 万千瓦。 截至 2014 年底，公司权益装机容量 893.22 万千瓦，同比增加 46.25 万千瓦。其中：煤电 636.47 万千瓦，占比 71.26％，同比增加 33.94 万千瓦；气电 224.23 万千瓦，占比 25.10％，与上期持 平；新能源 32.52 万千瓦，占比 3.64％，同比增加 12.31 万千瓦。 ① 资产质量继续提高 投产计划全
19、面完成。田集二期第二台 660MW 机组成功投产，两台机组圆满完成 700MW 高负荷 连续运行 72 小时试验；首个分布式光伏发电项目在嘉兴投产；创导智能公司成为上海分布式光伏 产业联盟的核心企业。至 2014 年末，公司控股装机容量达到 875.76 万千瓦，同比增长 2.58%， 其中：火电 826.65 万千瓦、风电 20.29 万千瓦、光伏 28.82 万千瓦。清洁能源装机已占总装机容 量的 26.92％。 核准计划超额完成。在国内，前滩分布式能源项目、哈密燃机、世博 A 片区能源中心项目获 得核准；罗泾燃机改为公用电厂获得上海市发改委核准批复。在海外，土耳其胡努特鲁燃煤项目、
20、 坦桑尼亚燃机项目、日本大阪南港等光伏发电项目、马耳他能源项目取得了国家发改委、商务部 备案。全年共完成核准容量 226.09 万千瓦，其中：国内 58.55 万千瓦，海外 167.52 万千瓦；按 能源类型分：风电 7.2 万千瓦、光伏 18.82 万千瓦、火电 200.07 万千瓦。 ②海外发展形成格局 海外投资实现运营。日本大阪南港 2.4MW 光伏项目顺利投产；并购及开发的马耳他能源项目 实现交易。 服务业“走出去”打响品牌。由公司进行运维管理的伊拉克华事德一期工程 4 台机组全部投 产；公司首个运行维护合作项目——土耳其阿特拉斯项目实现投产，分别获得业主和甲方的一致 好评和赞
21、誉。工程公司、明华公司率先承接发达国家的 EPC 业务，运营公司取得了电力设备维护 和对外劳务合作资质，电力服务业的成功“走出去”，正成为公司新的盈利增长点和品牌形象。 前期项目积极进展。土耳其胡努特鲁项目、坦桑尼亚燃机项目、莫桑比克煤电一体化项目以 及澳洲型煤项目正按计划稳步推进。 储备项目形成梯次。按照“开发一批、投产一批、储备一批”的原则，公司联合上海电气， 与埃及电力控股公司等相关企业就共同开发煤电项目（4×660MW+2×1000MW）、联合循环燃气发 电项目（3×750MW）、现有热电站升级改造项目，及新能源项目签署了谅解备忘录；在美国、欧 洲、南美等国家和地区进行相关项目的前
22、期研究，发掘投资机会。 2）经营计划进展情况 ①生产经营再创新高 发电供热超额完成计划。积极克服市场、天气造成的影响，公司所属淮沪电力、长兴燃机、 新能源电站充分发挥新增产能，全年电量完成 338.34 亿千瓦时（含转移电量），供热量完成 1116 万吉焦。 成本降控成效显著。严控“三项费用”支出，可控成本费用预算控制率 100%。开拓直接融资 渠道，发行 16.5 亿并购债、15 亿短融和 65 亿超短融，与同期银行贷款基准利率相比，全年节约 财务费用 6626.8 万元；紧紧抓住燃料“牛鼻子”，根据煤炭市场价格变动，及时调整采购策略， 各燃煤电厂科学进行配煤掺烧，合理控制煤炭
23、库存，同时对入厂入炉煤进行精细化管理，燃料热 值损耗进一步降低，全年煤折标煤价为 784.01 元/吨（含税），同比下降 61.76 元/吨，减少燃料 成本 4.18 亿元。 ②清洁高效成为“名片” 节能降耗出效益。全年完成供电煤耗 287.92 克/千瓦时，同比下降 3.28 克/千瓦时。综合厂 用电率 4.78%，同比下降 0.54 个百分点。 重点项目创一流。漕泾电厂 2 号机组烟气洁净排放工程改造后，排放指标均大幅优于燃机排 放标准，受到国家环保部和上海市环保局的高度肯定。田集二期 3、4 号机组性能试验的供电煤耗 均低于 280 克/千瓦时的设计指标，锅炉效率、汽轮机
24、热耗等指标达到并优于设计值。 环保改造创佳绩。完成了亚洲首台 9FA 燃机燃烧系统的升级改造和“低负荷脱硝烟气升温系 统”升级改造；燃煤电厂全部完成了高效除尘、FGD 脱硫、SCR 脱硝、脱硫旁路取消等技改工程， 并且取得实效：全年烟尘、二氧化硫、氮氧化物的排放绩效分别为 0.076 克/千瓦时、0.18 克/千 瓦时、0.33 克/千瓦时，同比分别下降 0.003 克/千瓦时、0.09 克/千瓦时、0.34 克/千瓦时。三 项污染物浓度平均达标率为 98.5%。 (二) 行业、产品或地区经营情况分析 1、 主营业务分行业、分产品情况 单位:万元 币种:人民币
25、 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 电力行业 1,623,991.69 1,315,084.87 19.02 13.95 16.88 减少 2.03 个百分点 贸易行业 550,575.35 543,702.21 1.25 -15.57 -16.09 增加 0.61 个百分点 运输行业 11,559.87 9,283.63 19.69 84.84 88.01 减少 1.35 个百分点 技术服
26、务 13,299.54 7,408.03 44.30 56.33 27.39 增加 12.65 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 电力 1,293,017.58 1,027,604.26 20.53 4.72 6.17 减少 1.08 个百分点 热力 110,367.40 83,788.89 24.08 9.68 9.52 增加 0.11 个百分点 维护、检修 153,489.36
27、 136,574.37 11.02 70.77 69.08 增加 0.89 个百分点 技术服务 13,299.54 7,408.03 44.30 56.33 27.39 增加 12.65 个百分点 运输服务 11,559.87 9,283.63 19.69 84.84 88.01 减少 1.35 个百分点 销售燃料 594,807.15 597,007.48 -0.37 -8.79 -7.86 减少 1.01 个百分点 销售电力 相关设备 22,885.55 13,812.08 39.65 / / /
28、 2、 主营业务分地区情况 单位：万元 币种：人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（%） 上海地区 1,523,488.10 -16.81 江苏地区 361,622.65 48.18 安徽地区 159,412.58 / 浙江地区 83,747.78 8,468.47 其他地区 71,155.34 353.16 注：2014 年公司合并长兴燃机，新设立淮沪电力导致浙江和安徽地区收入大幅增长。 (三) 资产、负债情况分析 1 资产负债情况分析表 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末
29、数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期 末金额 较上期 期末变 动比例 （%） 情 况 说 明 货币资金 2,523,626,597.85 5.33 1,514,697,586.50 4.30 66.61 应收款项 2,619,930,785.58 5.53 1,814,606,684.65 5.16 44.38 存货 446,589,553.33 0.94 513,335,427.07 1.46 -13.00 投资性房 地产 56,266,462.73 0
30、12 57,756,473.43 0.16 -2.58 长期股权 投资 5,746,306,933.62 12.14 6,116,335,648.68 17.38 -6.05 固定资产 25,250,527,290.98 53.33 17,884,610,684.17 50.83 41.19 在建工程 3,340,987,601.12 7.06 3,486,030,691.53 9.91 -4.16 短期借款 3,307,008,414.00 6.99 398,987,800.00 1.13 728.85 长期借
31、款 13,834,326,818.90 29.22 10,762,372,128.26 30.59 28.54 注：短期借款年末较年初增加的主要原因为，本公司所属企业香港公司、上电漕泾、长兴燃机、 日本公司等短期借款增加。 2 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明 本公司对海通证券的股票投资以公允价值计量。 (四) 核心竞争力分析 1、资产质量优势 近年来，公司大力发展低碳高效清洁能源，积极转变发展方式，着力提高发展质量和效益， 结构调整实现重大突破，资产结构日益优化。 至 2014 年末，公司控股装机容量达到 875.76 万千瓦
32、同比增长 2.58%，，其中：火电 826.65 万千瓦、风电 20.29 万千瓦、光伏 28.82 万千瓦。清洁能源装机已占总装机容量的 26.92％。 2、人才和技术优势 公司坚持“内部培养为主、外部引进为辅”的培养理念，不断完善职业发展“双通道”、青 年成长成才等人才模式。2014 全年完成了 26 名首席专家、专家、高级技能师等的聘任工作，目 前公司高级工及以上人员占生产员工总数的 58.2％；加强公司技培中心教培力量，并与清华大学 建立研究生就业实践基地，全年培训员工 5621 人次；积极开展生产关键岗位“一备一”备岗及轮 岗工作，全年备岗 496 人次，相应岗位轮岗培训 3
33、15 人次。 2014 年由员工撰写并发表的论文达 132 篇，共取得专利 37 项。获上海市科技进步一、二等 奖、中电投集团科技进步奖 6 项、全国电力职工技术成果三等奖 1 项、获中国电力行业企业管理 创新成果奖一等奖和第四届全国电力企业设备管理创新成果特等奖。《1000MW 燃煤机组锅炉燃烧 与脱硝运行综合优化项目》通过了中国电机工程学会成果鉴定和验收。 3、区域布局优势 公司坚持"立足上海、面向华东、开拓海外"的发展战略，利用两个市场两种资源，区域布局 进一步优化，具有较强的竞争水平和抵御风险能力。 立足上海，积极巩固和扩大上海能源服务市场份额。公司是上海地区主要发电企业之一，
34、拥 有较高的市场份额和区域竞争优势。公司积极推进上海地区高效清洁发电、燃气发电、分布式供 能等项目。 面向华东，做好华东区域多元化电力产业布局。一方面，做大做强淮南煤电联营基地；另一 方面，积极参与华东地区新能源项目的开发，加快开发建设华东区域风电、太阳能项目。 开拓海外，努力实现在海外再造一个上海电力。目前，公司海外业务涉及资源开发、海外投 资和电力服务，产业涉及火电、气电、新能源、水电和煤炭等，海外布局遍及马耳他、日本、澳 大利亚、坦桑尼亚、土耳其等国家，为 2020 年前在海外再造一个上海电力打下了扎实的基础。 4、管理优势 上海电力 ERP 系统已经正式上线运行，公司发展体系
35、评价体系、执行体系、培训体系日臻 完善，在促进公司发展、保障工作效率和进行人才培养中正在发挥重要作用。另一方面，公司下 属全部存续企业已经取得挪威船级社 QHSE 国际认证。通过管理提升，进一步增强企业的内生动力 和核心竞争力。 3、 募集资金使用情况 (1) 募集资金总体使用情况 □适用√不适用 (2) 募集资金承诺项目情况 □适用 √不适用 (3) 募集资金变更项目情况 □适用 √不适用 4、 主要子公司、参股公司分析 公司名称 权益比 例（％） 所处 行业 主营业务 实收资本 （万元） 总资产 （万元） 净资产 （万元） 净
36、利润 （万元） 上海外高桥发电有限 责任公司 51 电力 电力生产、经营 180,384.00 313,250.36 296,496.71 11,479.50 上海漕泾热电有限责 任公司 36 电力 热电联供 79,900.00 272,192.37 133,102.65 30,744.94 上海上电漕泾发电有 限公司 65 电力 电力生产、销售 144,000.00 660,088.95 189,757.70 28,984.18 江苏阚山发电有限公 司 55 电力 电力生产、销售 100,000.00 460,721.97
37、 34,727.51 14,545.24 上海电力新能源发展 有限公司 100 电力 新能源发电 50,000.00 387,106.00 51,293.81 3,373.29 上海电力日本株式会 社 100 电力 光伏发电 23,949.44 69,162.57 36,517.52 1,266.14 上海明华电力技术工 程有限公司 100 电力 服务 电网规划研究、 工程建设、系统 调试、电力技术 开发、电网科技 信息等 3,300.00 13,643.60 9,271.15 3,525.47 淮沪电力有
38、限公司 51 电力 煤电联营 90,000.00 407,642.83 121,859.57 31,681.42 上海外高桥第二发电 有限责任公司 20 电力 火力发电 322,000.00 532,136.60 404,068.34 50,648.69 上海外高桥第三发电 有限责任公司 30 电力 火力发电 182,682.20 757,317.06 244,598.56 49,129.01 上海吴泾发电有限责 任公司 50 电力 电力生产和经 营 50,000.00 83
39、475.89 31,425.05 -7,756.05 上海吴泾第二发电有 限责任公司 49 电力 电力生产和经 营 200,000.00 281,334.71 247,919.84 18,535.07 江苏华电望亭天然气 发电有限公司 45 电力 电力生产 43,886.80 147,147.61 65,572.36 528.62 浙江浙能镇海天然气 发电有限责任公司 37.5 电力 电力生产和销 售 53,250.00 153,371.91 54,191.44 87.89 19 5、 非募集资金项目情况
40、 √适用 □不适用 单位:万元 币种:人民币 项目名称 项目金额 项目进度 本年度 投 入金额 累计实际 投入金额 项目收 益情况 上海闵行燃机项 目 273,436 正在申请核准 3,273 13,125 尚未产 生收益 上海漕泾 IGCC 示 范项目 1,511,625 开展前期工作 1,102 5,937 尚未产 生收益 土耳其胡努特鲁 燃煤电站项目 1,053,253 开展前期工作 6,575 6,575 尚未产 生收益 合计 2,838,314 / 10,950 25,637 /
41、 二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业竞争格局和发展趋势 2015 年是中央全面深化改革的关键之年。从国内看，经济发展进入新常态，呈现增长速度变 化、经济结构优化、发展动力转换三大特点。新常态没有改变我国发展仍处于可以大有作为的重 要战略机遇期的判断，改变的是重要战略机遇期的内涵和条件；也没有改变我国经济发展总体向 好的基本面，改变的是经济发展方式和经济结构。 作为传统行业，整个电力行业面临许多困难和挑战。经济增速放缓，用电量需求增幅下降， 市场竞争更趋激烈，有限的电力市场、逐年增多的区外来电，已经成为常态；有限的环保容量、 逐渐饱和的华东电力市场，制约了公司在
42、华东地区投资开发火电项目的空间。同时，电煤价格可 能趋于平稳，电价可能向下波动成为新的压力。 2015 年电力改革、国有企业改革、依法治企成为社会关注的焦点。电力改革的影响尤为重大 而深远，发电企业将被推到市场的最前沿，特别是火电的竞争将更加激烈，利益格局将作出调整。 作为发电企业，必须积极适应改革，主动参与改革，牢牢把握利益格局调整中出现的市场机遇， 大力推进结构调整和转型升级，不断提高企业核心竞争力。 (二) 公司发展战略 当前，国家加快推进“一带一路”和长江经济带战略，区域内巨大的发电和电力服务市场， 为公司优化国内外两个市场的投资方向，取得新一轮高水平发展提供了机遇。 公司将
43、对海外发展进行认真梳理，充分发挥公司在新疆、内蒙古等地区的在建项目的影响力， 巩固已有项目，积极开发“一带一路”国家的能源项目。同时，公司将对所面临的国外政治、汇 率、市场的风险，进一步夯实管理基础，更加坚定地做好项目管理、资金保障、风险控制、人才 培养等工作。 作为上海最大的能源供应商之一，公司将密切关注、认真研究、切实把握关于长江经济带建 设的政策、举措，积极融入到上海“四个中心”和自贸试验区建设，主动参与到江苏、浙江、安 徽等有关省市的长江经济带建设，以自身的技术实力、管理实力和人才实力开拓新市场。 公司将主动适应新常态，坚定不移地调整结构、优化布局和转型升级，“节能环保、科技创
44、新”做精上海，“自主开发、辅以合作”做优国内，“统筹多赢、滚动开发”做强海外，奋力开 创效益、规模持续增长，管理作风持续改进的新局面，为建成国际一流能源企业奠定坚实基础。 (三) 经营计划 1.发电量：343.8 亿千瓦时 2.供电煤耗：289 克/千瓦时 3.归属母公司净利润：10 亿元 4.安全环保目标：确保不发生人身死亡事故、不发生较大及以上设备事故、不发生一般及以 上电力安全事故、不发生一般及以上环境污染事故及环保减排未达标问题、不发生较大及以上信 息安全突发事件。 (四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求 预计 2015 年母公司
45、新增融资需求约 21.29 亿元。公司将在充分利用自有资金的基础上，通 过银行借款、票据融资、债券融资等多种融资方式来满足资金需求。 (五) 可能面对风险1、环保风险 随着国家环保标准的提高，未来将对公司所属电厂的环保改造和投运提出更高要求，火电厂 因违反环保法律法规而受到行政处罚或其他惩罚性措施的风险不断加大。 公司将通过先行先试，增加环保设施技术改造投入，实现污染物排放达标，降低环保风险。 2、上网电价下调风险 2014 年 9 月 1 日起，上海市煤电机组上网电价下调 0.5 分/千瓦时（含税），本次电价调整 的资金用于疏导燃煤发电企业脱硝、除尘等环保电价矛盾，没有启动煤电
46、联动机制。如果 2015 年煤价继续下行，煤电机组上网电价存在进一步下调的可能。 公司将一方面继续加强燃料管理，进一步降低燃料成本，严控各项成本费用；另一方面坚持 以经济效益为中心，争发有效电量。通过进一步控本增效，切实提高公司的发电边际收益。 3、海外投资的环境和法律风险 随着公司"走出去"战略的不断推进，在海外投资管理方面需要有经验积累的过程，在人员、 制度设计、系统资源配置等方面还相对薄弱。在公司海外投资和境外业务开展过程中，由于意识 形态、价值取向、政治制度存在差异将面临一定程度的风险。 公司将加强海外风险防控体系和制度建设，固化风险管理流程，形成长效机制，使海外发展 稳健、
47、健康、盈利。 4、汇率风险 随着公司的海外项目不断拓展， 在工程造价、设备采购以及电费结算等环节将不可避免使用 当地货币。由于目前国际汇率市场波动较大，如果结算周期过长，将给公司带来一定的汇率风险， 从而影响项目利润。 公司在保证业务稳定的基础上，将积极采取各项措施来防范和降低汇率风险对公司的影响， 如拓展海外融资渠道、发行境外债、使用金融工具等方式。 三、董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 (一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 □适用 √不适用 (二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说
48、明 □适用 √不适用 (三) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明 □适用 √不适用 四、利润分配或资本公积金转增预案 (一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况 报告期内，公司严格执行现金分红政策，保护中小投资者的合法权益。公司利润分配政策符 合公司章程及审议程序的规定，能够做到充分保护中小投资者的合法权益，并由独立董事发表意 见，有明确的分红标准和分红比例；利润分配政策调整或变更的条件和程序合规、透明。 根据证监会、上交所关于现金分红的最新要求，经公司 2013 年年度股东大会审议通过，公司 对《公司章程》中的利润分配政策相关条款进行了修订，对
49、现金分红的条件、比例、决策程序等 方面都作出了明确规定，进一步保护了中小股东的合法权益。 (二) 报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披露 原因以及未分配利润的用途和使用计划 □适用√不适用 (三) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位：元 币种：人民币 分红年 度 每 10 股 送红股数 （股） 每 10 股 派息数 (元)（含 税） 每 10 股 转增数 （股） 现金分红的数额 （含税） 分红年度合并报表 中归属于上市公司 股东的净利润 占合并报表 中归属于上 市公司股东 的净利润的 比率(%) 2014 年 2.5 534,934,814.25 1,325,640,614.94 40.35 2013 年 2.0 427,947,851.40 1,139,641,563.19 37.55 2012 年 1.5 320,960,888.55 1,050,727,159.14 30.55 五、积极履行社会责任的工作情况 (一). 社会责任工作情况 公司编制并披露了《2014 年度社会责任报告》，报告全文刊登在上海证券交易所网站 (二). 属于国家环
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