我国上市公司年度报告披露状况研究模板.doc

中国上市企业年度汇报披露情况研究摘要：年度汇报是上市企业最常见和最关键信息披露形式，它传输着上市企业在整个会计年度内全景信息，是投资人、债权人和监管机构等方面进行正确决议基石所在。本文以部分上市企业年度汇报为样本，对现行年度汇报披露准则实施情况进行总体评价，以期为中国上市企业信息披露行为深入规范提供有力证据。一、上市企业年度汇报准则演变过程回顾上市企业年度汇报准则自1994年公布以后曾前后经历了3次较大修订，现行准则修订于1999年。回顾该准则演变过程，能够使我们对其制订意图、基础框架、披露内容等有更深刻了解，从而愈加好地评定上市企业实施准则实际情况。以下对上市企业年度汇报变迁过程回顾，关键以披露内容和披露项目标改变为根本，对其改变路径及合理性给予分析。1关键提醒。该项目变迁基础路径是：无年度汇报质量披露董事会对年度汇报质量承诺增加相关非标准审计意见陈说。作为年度汇报提供者，上市企业董事会对年度汇报内容真实性、正确性和完整性负有不可推卸责任。经过关键提醒，将其责任给予明确化。和此同时，因为财务汇报可信度依靠于中介机构评价、鉴证，强调非标准审计意见披露有利于投资者对上市企业所披露信息质量进行正确评定，有效降低其投资风险。2会计数据和业务数据摘要。该项目变迁基础特征能够概括为会计数据披露量呈增加态势，而业务数据披露则呈反向变动。就会计数据披露增加项目来看，全部为损益表项目和现金流量表项目，这和投资者对于上市企业盈利能力和现金流量等方面信息显著关心十分耦合；就业务数据降低来看，关键是因为相关企业经营情况将在董事会汇报中专门反应原因。3股本变动和股东情况介绍。该项目变迁基础特征是披露量呈递减趋势。将那些和其决议相关性较弱信息免于披露，使信息使用者将注意力更多地集中于关键信息，从而有可能避免过分披露所造成信息混淆和决议低效。但豁免披露股本变动情况却值得商榷，企业股本大小、股权结构是影响投资者决议至关关键信息之一，免于披露这些信息肯定会增加现在投资者和潜在投资者决议成本。4董事会汇报、监事会汇报。该项目变迁基础路径是：混合汇报一辅助汇报一专门汇报。在这一变迁过程中，凸现出证监会对于构建上市企业法人治理结构重视。首先，将股东大会介绍、董事会汇报和监事会汇报单独列示，使投资者对于上市企业法人治理结构有一个较为清楚了解；其次，厘清了股东大会、董事会、监事会各自职能，进而依据其对应职能，确定其汇报范围。就董事会来讲，因为它掌握着上市企业经营和财务决议权，由其披露企业经营情况、财务情况、投资情况、重大环境和政策改变对企业影响和经营计划等方面信息，能够确保信息真实性、正确性和完整性。就监事会来讲，强调应充足发挥监事会监督职能。要求监事会对企业依法运作情况、企业财务情况、募集资金使用情况、资产收购或出售情况和关联交易等发表独立意见，将监事会工作置于投资者监督之下，深入强化监事会勤勉机制。但我们认为豁免条款值得推敲，由监事会发表独立意见，绝不仅仅是一个形式，而是法人治理结构得以实现必需程序。淡化监事会发表独立意见，有可能造成监事会功效缺损甚至丧失。5关键事项。该项目变迁基础特征是披露内容和要求呈递增趋势，尤其是对重大关联交易事项披露。关键是因为这些事项对于上市企业利润形成、利润预期、经营前景将会产生重大、深远影响。对这些事项进行具体披露，尽可能改变投资者和上市企业之间信息不对称状态，以实现保护投资者利益目标。6财务会计汇报。该项目标变迁相对比较稳定，其关键改变表现在对会计报表附注披露方面。从由上市企业自主选择到统一规范，增强了会计报表附注统一性、可读性；从披露报表项目到披露会计政策选择，提升了会计报表附注信息有用性。7披露时间。该项目标变迁相对比较稳定，关键改变在于1997年准则修订，明确了上市企业对外披露财务汇报时间，即会计年度结束后120日内，消除了1994年准则对报表编制时间和披露时间模糊界定，克服了原准则制度缺点。8披露载体。在三次修订中，披露载体只发生过一次改变。在1999年准则修订中，除了要求在由证监会指定全国性报刊上发表年度汇报以外，还必需在证监会指定国际互联网登载企业年度汇报。经过国际互联网披露年度汇报，实现了中国上市企业信息披露手段创新。二、上市企业年度汇报披露情况调查分析截止12月31日，中国境内上市企业数已达1088家，本文选择其中10为研究对象。我们从中国证券报元月至4月期间公布上市企业年度汇报摘要中，随机抽样选择了108份汇报为研究样本。在108家企业中，全部企业均严格实施了年度汇报准则相关年度汇报摘要格式要求，包含关键提醒、企业介绍、会计数据和业务数据、股东情况介绍、股东大会介绍、董事会汇报、监事会汇报、关键事项、财务会计汇报等法定披露项目。其中对于关键提醒、企业介绍和股东大会介绍披露，全部企业全部能严格根据准则要求实施，而对于其它项目标披露在各企业间却存在一定差异性。具体情况以下：1会计数据和业务数据表1会计数据和业务数据披露情况统计表从表1能够看出，在会计数据披露方面，就会计数据和财务指标列示来看，绝大部分(944)上市企业均严格根据年度汇报准则相关要求进行披露，只有极少部分(56)上市企业未严格遵守要求；就股东权益变动情况披露来看，则存在较大差异：5093上市企业给了披露，而4907上市企业则未作披露。这关键是因为中国证监会在11月行文通知上市企业汇报期内股东权益变动情况表“可不予披露”；另外，就利润表附表披露来看，6389上市企业根据公开发行证券企业信息披露编报规则(第9号)相关要求进行列示，但仍然有3601上市企业未予披露。在业务数据披露方面，只有1家企业(093)列示了企业业务数据，这关键是因为年度汇报准则对这方面披露未做强制要求所致。股东权益变动情况和业务数据披露情况表明，上市企业法定披露倾向显著，自愿披露动机不足。2股东情况介绍从表2可知，在股东情况介绍方面，上市企业基础上均按要求进行披露。另外，从股本变动情况列示来看，有3056企业自愿披露了股份变动情况表，另有2592企业经过会计报表附注形式提供了这一信息。这表明，过半数上市企业对于股本变动信息披露含有一定主动性。表2股东情况介绍披露情况统计表3董事会汇报表3，显示，在董事会汇报披露方面，关键存在以下问题：(1)很多上市企业未披露法定项目。其中3981上市企业未提供分部信息，3240上市企业未说明投资项目收益情况或估计收益，833上市企业未全方面揭示企业财务情况变动原因；(2)绝大多数上市企业未披露自愿项目，8518上市企业未提供定量估计信息。表3董事会汇报披露情况统计表4监事会汇报 从表4能够看出，有2778上市企业监事会汇报不够规范，未对相关事项发表独立意见，使投资者对于监事会职能发挥产生质疑，无法对企业法人治理结构作出正确评价，从而有可能影响其投资决议效率。表4监事会汇报披露情况统计表表5表明，上市企业对于重大关联交易事项披露显著不足。从对购销商品、提供劳务发生重大关联交易事项披露情况来看，在发生该类交易51家企业中，有48家(占9412)未严格遵照年度汇报准则，关键表现在未对交易价格、结算方法、关联交易事项对企业利润影响和关联交易必需性和连续性等关键信息进行披露；从对资产、股权转让发生重大关联交易事项披露情况来看，在发生该类交易28家企业中，有19家(占6786)未根据准则要求进行披露，关键问题在于未对定价标准、资产账面价值和评定价格等信息进行披露；从对企业和关联方存在债权、债务往来，担保事项等披露情况来看，在发生该类交易45家企业中，只有4家根据准则要求给予披露，多数企业未披露关联事项形成原因和对企业影响等。表5关键关联交易事项披露情况统计表6财务会计汇报从表6能够看出，上市企业能够根据准则要求披露财务会计汇报，而且有多家企业在法定披露项目之外进行自愿披露。在被出具标准审计意见97家上市企业中，有71家(占7320)提供了审计汇报，有90家(占9278)提供了会计报表附注，显示上市企业在财务会计汇报披露方面主动性较强。表6财务会计汇报披露情况统计表三、上市企业年度汇报披露情况评定经过上述调查数据，能够发觉现在中国股票上市企业年度汇报披露含有以下特征：1法定披露特征显著，自愿披露不足。从形式上看，几乎全部上市企业均能根据年度汇报准则要求项目对外披露年度汇报；从内容来看，除财务会计汇报、股本变动等部分项目以外，绝大部分上市企业年度汇报仅囿于年度汇报准则所要求项目，而对于自愿披露项目则缺乏应相关注。实际上，上市企业信息披露行为是相关监管机构法定要求和上市企业管理层自愿选择双重作用结果，缺乏来自于上市企业自愿披露行为有力支持，年度汇报信息含量一定会大打折扣，从而肯定降低中国股票市场效率。2披露内容避重就轻，缺乏应有公允性。即使，年度汇报披露是一门选择艺术，但必需以公允中立为前提。而现在上市企业在公允披露方面努力显著不够，集中表现为对关键项目披露不足。从上述调查资料能够看出，上市企业普遍对企业投资情况、新年度业务发展计划、关键关联交易等和投资者决议有亲密关系信息披露语焉不详或完全未披露，从而降低了年度汇报可靠性。3披露时间滞后，缺乏立即性。即使绝大多数上市企业能够在要求期限内披露对外披露年度汇报，但分析发觉，多数上市企业选择汇报期限后60天而非前60天对外披露年度汇报，其中选择前30天披露年度汇报上市企业不足1，选择前60天披露年度汇报上市企业不足20，信息滞后严重减弱了其决议相关性。四、简短结论和改善提议总而言之，我们发觉现在上市企业在实施年度汇报准则方面总体表现良好，但在以下方面仍有待改善：1将企业治理情况纳入年报披露范围。伴随年报披露准则修改和完善，相关企业治理方面信息披露展现出不停上升趋势，如股东大会、董事会和监事会汇报已从最初混合汇报、辅助汇报发展成为专门汇报。但这些汇报仅限于对股东大会、董事会和监事会工作和企业相关情况通常说明，而未包含对股东权利维护情况、中小股东权利及其它利益相关者正当权益受保护情况等企业治理关键内容披露。现有披露内容难以使投资人对企业治理结构及治理效率作出合适判定，这在根本上动摇了投资人对上市企业信息质量可信度，从而使年度汇报决议有用性下降。从提升会计信息质量和决议有用性角度看，有必需在年度汇报中披露企业治理情况信息。2降低年度汇报披露准则中可选择性条款，提升会计信息可了解性和可比性。年度汇报披露准则和企业会计准则中可选择条款，增强了企业会计政策选择空间，有利于企业在一定范围内选择适合本身情况会计标准、会计方法，但这种可选择性却在一定程度上引发了上市企业信息不可比，为投资者了解财务汇报进而进行投资决议人为地设置了障碍，可见，降低年度汇报披露准则和企业会计准则中可选择条款已属必需。3不停完善法定项目标披露。首先，应按产品、行业或地域按要求立即提供分部报表，进而，对于和投资者决议亲密相关信息，如定量财务估计信息、股本变动情况、监事会独立意见、关键业务数据、股东权益变动情况、关键会计报表附注等，应作为法定披露项目给予规范。同时，应处理好年度汇报准则和企业会计准则、企业会计制度之间衔接和协调问题，为上市企业信息披露结构一个内在统一制度体系。4加强自愿性项目标披露。年度汇报披露准则通常只要求最低披露要求，这些最低披露要求组成了上市企业法定披露内容。然而，要作到充足披露，就有必需增加自愿性信息披露。自愿性信息披露有利于增强投资者对企业认识，从而提升企业财务汇报可信度，能使企业以较低成本取得资金。然而，过分披露则可能会使企业竞争力受到损害。所以，在进行自愿性信息披露时，管理者既要做到向投资者释放信息，降低信息不对称性，同时，应注意对事关企业竞争力信息给予保护。