FOF基金公司风险管理条例-模版.doc

xx全球机会精选基金风险管理条例xx年3月一、前言为有效管理xx全球机会精选基金（“基金”），掌控投资风险，保护投资者资产，特制定此条例。基金管理团队风控部门负责执行日常风险分析和监控，并及时向运营总监和风险委员会汇报。基金主要投资为标的对冲基金。目前风控版本考虑到全球市场状况制定相应的标准。随着投资品种的多样化和市场的变化，今后公司风险委员会对风控制度将进行必要的修改并报总公司批准。风险等级分为三级，并制定相应的应对。第一级：警告。当特定风险达到需要紧密跟踪的程度，发出风险警告。由风控经理报告给运营总监，并通报首席投资官。第二级：处理：当特定风险达到需要处理的程度，由风控经理报告给运营总监并立刻通报首席投资官。首席投资官在24小时内作出处理意见并通报风险委员会。如首席投资官没有按时提出处理意见，运营总监汇报给行政总裁后可由行政总裁独立处理。第三级：紧急处理：当发生重大风险事件时，风控经理立刻报告给运营总监，运营总监立刻召开风险委员会会议讨论处理方案并交付首席投资官按时执行。首席执行官在处理后向风险委员会报告执行结果。二、风控指标设定和管理方法2.1. 标的类别管理基金投资标的为全球对冲基金并符合投资管理制度和基金法律文件（PPM）的选择规定。如果要加入其它标的，须投资委员会和风险委员会批准。2.1.1 标的基金规模：70%仓位投资标的规模不低于1亿美元。达不到80%时一级管理。达不到70%时二级管理。2.1.2. 标的基金存续时间：70%仓位投资标的基金存续不少于3年。达不到80%时一级管理。达不到70%时二级管理。2.1.3. 基金投资在标的基金所占比例：原则上不超过10%。超过8%时一级管理。超过10%时二级管理。2.2. 个别标的仓位管理（分散性）单个标的基金在建仓完成后（20-30个标的基金）原则上不超过基金仓位的15%或者其他投资委员会制定的仓位标准。距离标准超过80%为一级管理，超过标准为二级管理。如为有机成长（即该标的本身获利较多造成的仓位笔记增大）或者建仓前期和中期，由风险委员会商议超标管理方法，个案处理。2.3. 借贷管理（杠杆）目前基金不使用杠杆。因为投资理由需使用杠杆必须由首席投资官提出建议，由投资委员会和风险委员会批准，并符合基金法律文件（“PPM”）指定的标准，方可使用。该风控条例也需要同时更新，加入杠杆风险管理标准。基金在需要使用短期借贷以支付客户赎回时，应符合PPM的规定标准。同时，原则上不超过基金资产规模（AUM）的10%。如超过10%，启动第二级管理。2.4. 流动性管理2.4.1. 原则上投资的标的基金锁定期不超过1年。2.4.2. 标的基金启动Gate，不能全额兑付赎回的，立刻终止对该基金的增仓，启动第三级管理。2.4.3. 标的基金启动延迟赎回的，立刻终止对该基金的增仓，启动第三级管理。2.4.4. 基金内日常保留的现金需满足三个月日常费用总和的120%。不足120%，第一级管理。不足100%，第二级管理。2.4.5. 每月从标的基金的赎回单金额总和不低于当月母基金的赎回单金额总和。如不足启动第三级管理。2.5. 仓位相关性管理2.5.1. 建仓完成或接近完成时在特定市场做单一策略的基金总仓位不超过AUM的30%。超过25%启动第一级管理。超过30%启动第二级管理。2.5.2. 建仓完成或接近完成时基金组合至少包括三种策略。不足三种启动第二级管理。2.6. 地域和货币暴露度管理2.6.1. 单一国家或地区股市净暴露度不超过25%。超过20%第一级管理，超过25%第二级管理。2.6.2. 单一国家或地区债券净暴露度不超过35%。超过30%第一级管理，超过35%第二级管理.2.6.3. 基金基础货币为美元。美元以外的单一货币净暴露度不超过30%。超过25%第一级管理。超过30%第二级管理。2.6.4. 除港币外，和美元挂钩联动的货币净暴露度不超过5%。除美元，加元，港币，人民币，欧元，英镑，瑞士法郎，挪威克朗，日元，新加坡元，韩元，新台币，泰铢，马来西亚令吉，澳元，新西兰元外，一般单一货币净暴露度不超过3%。超过3%启动第二级管理。原则上不再增仓产生该过度暴露度的标的基金。2.7. 关键人风险管理2.7.1. 标的基金经理不再管理该基金时，启动第三级管理，原则上在可达到的最快速度上赎回在该基金全部投资。2.7.2. 标的基金管理公司其他主要合伙人和决策者不再担任该职务，启动第二级管理。2.7.3. 标的基金管理公司运营负责人，合规经理或风控经理不再担任该职务，启动第二级管理。2.7.4. 标的基金的行政管理商（Administrator），主要经纪（Prime Broker），审计（Auditor），法律顾问（Legal Counsel）不再担任该服务商，由运营总监负责了解原因，启动三级管理。2.8. 信用风险管理信用风险主要在母基金行政管理商和托管商的信用水平，以及标的基金的行政管理商，主要经纪的信用水平。监控该信用水平变化通过三方面执行：股价变化，信用差价（Credit Spread）和信用评级，重大负面信息。2.8.1. 股价单日跌幅超过8%，一级管理；超过10%，二级管理。2.8.2. 信用差价单日上涨超过20%，一级管理；超过25%，二级管理。2.8.3. 重大负面消息发生，第三级管理。2.9. 止损标准管理2.9.1. 标的基金从母基金投资成本计跌幅超过15%，第一级管理；超过20%，第二级管理。原则上跌幅超过15%，不再增仓。跌幅超过20%，在可能的最快速度上赎回。2.9.2. 标的基金从其净值（NAV）最高点下跌超过30%，第一级管理；超过40%，第二级管理。原则上超过40%不再增仓。后续增仓需标的基金NAV从底部上升至少20%，并由投资委员会和风险委员会批准。2.9.3. 标的基金原则上需要有有效的止损机制方可以投资。如果基金经理不执行止损制度，风控需要有独立的止损权力。2.10. 标的运营风险管理2.10.1. 标的基金出现交易错误每年超过三次，启动第二级管理。原则上不再增仓，直到连续一年没有超过两次交易错误。2.10.2. 标的基金出现重大运营风险事件，启动第三级管理。原则上在可能的最快速度上赎回。2.10.3. 标的基金出现重大违规事件，启动第三级管理。原则上在可能的最快速度上赎回。2.10.4. 标的基金风险管理不符合其所风控条例，启动第二级管理，不再增仓，并由运营总监负责监控其改进状况，决定后续赎回或别的对应策略。2.11. IT和系统风险管理2.11.1. 标的基金的IT系统，投资管理系统，数据备份管理等出现负面变化时，启动三级管理，并由运营总监负责跟踪后续发展以决定母基金对应策略。2.11.2. 母基金相应系统或数据备份出现问题影响基金运营时，启动第二级管理。三、风控条例的修订在基金增加新的投资产品，全球主要市场发生重大变化或者经过实践公司认为有必要对风控条例进行改动时，风险委员会将对风控条例进行及时修订并报总公司批准执行。 4 / 4