政府引导基金.pptx

以政府引以政府引导基金推基金推动地方地方产业升升级2018.03.内容l地方产业升级的一般思路l政府引导基金与招商引资l长江产业基金的工作进展2.3中部五省地中部五省地级市市GDPGDP4中部五省地中部五省地级市人均市人均GDPGDP竞争中的比较优势l比较优势的重点是成本低l企业的自生能力是个市场发现的过程l“产业雁形阵”：中部承接沿海的制造业？l朝向海外市场的中国制造：运输成本问题l分化的地方营商环境是重要的比较优势来源5.高新技术（战略新兴产业）与传统行业高新技术到底有多重要？对国家重要的，就对每一个地方都重要么？产业升级是已有基础上的升级旧基础中的“新动能”，价值链上的攀升是个渐进过程引入新产业需要能带动旧产业，形成基础广泛的升级6.人才引入与人口流出产业和人力集聚是不可违背的客观规律湖北资源将进一步向武汉加速集聚人口净流出趋势下的产业战略定位产业的核心是人才高端人才还是合适人才：有限资源用在真正扎根的人身上7.美国经济活动高度集中.什么是真正的平衡发展？动钱均匀动人在集聚中走向平衡.在集聚中走向平衡在集聚中走向平衡的美国加利福尼亚州德克萨斯州纽约州佛罗里达州伊利诺伊斯州宾夕法尼亚州新泽西州俄亥俄州维吉尼亚州北卡罗来纳州佐治亚州密歇根州马萨诸塞州华盛顿州马里兰州印第安纳州明尼苏达州亚利桑那州科罗拉多州田纳西州威斯康星州密苏里州康涅狄格州路易斯安那州亚拉巴马州俄勒冈州南卡罗来纳州肯塔基州俄克拉荷马州艾奥瓦州内华达州堪萨斯州犹他州阿肯色州华盛顿特区密西西比州内布拉斯加州新墨西哥州夏威夷州西弗吉尼亚州特拉华州新罕布什尔州爱达荷州缅因州罗得岛州阿拉斯加州南达科塔州怀俄明州蒙大纳州北达科他州佛蒙特州0%2%4%6%8%10%12%14%16%占全美GDP比重（%）占全美总人口比重（%）人少人少有利于提高人均GDP：有某种核心投入品数量有限，农业、旅游、自然资源人多人多有利于提高人均GDP：工业和服务业的规模经济.中国的GDP和人口分布不匹配广东江苏山东浙江河南河北辽宁四川上海湖南湖北福建北京安徽内蒙古黑龙江陕西广西江西天津山西吉林重庆云南新疆贵州甘肃海南宁夏青海西藏0%2%4%6%8%10%12%地区生产总值占全国生产总值比地区年底人口占全国总人口比未来要未来要在集聚在集聚中走向平衡中走向平衡.适合本地的产业结构第三产业占比高就先进么？降低制造业比重不一定可取收入增长的根源是劳动生产率的提高劳动生产率的提高主要发生在制造业制造业工厂中的学习效应技术创新和发展与投资密不可分投资仍然将是拉动GDP的主要动力投资方式的转变13.政府产业引导基金规模变迁（1999-2016）数据来源：清科集团141999200020062007200820092010201120122013201420152016020004000600080001000012000050100150200250300350400450左轴：已到位资金规模（亿元）右轴：基金数量中国政府引导兴起的三大背景l政策背景l金融市场背景l产业发展背景15.中国股权投资基金募资情况变迁（2006-2016）数据来源：清科集团16数据来源：清科集团1718.19长江江产业基金基金上海嘉定引上海嘉定引导基金基金重重庆产业引引导基金基金深圳创投引导基金歌斐歌斐资产盛世投资国家科技成果国家科技成果转化引化引导基金基金宜信母基金国开金融国开金融亦庄国投国科控股国科控股元禾控股前海母基金前海母基金粤科金融全国社保基金全国社保基金浙江金控厦厦门创投投中关村创投引导基金上海上海创投引投引导基金基金紫荆资本清科集团2016年中国私募股权投资机构LP20强.20投中2016年中国最佳创业投资领域有限合伙人TOP 10歌斐歌斐资产深圳深圳创投集投集团国投国投创合合宜信母基金杭州高投杭州高投元禾辰坤前海母基金前海母基金粤科金融厦厦门创投投招商局创投.母基金（FUND OF FUNDS,FOF）:以基金为投资对象的基金融合社会资本，放大资金杠杆不筛选项目，而是筛选优秀的基金管理人分散风险与投资策略挑选项目与投资决策外包给市场评价标准：单个项目 v.s.投资组合21.关关键：基金合作机构：基金合作机构聚焦世界500强企业及市值1000亿元以上科技公司等“头部（TOP）”机构，争取在新一轮产业集聚过程中为湖北赢得“先发先至”优势。与排名前十的人民币及美元投资管理人合作，链接产业“超级节点“，为湖北股权投资创造集聚氛围，形成全国有竞争力的资本和资源高地。与最好的金融机构合作，使产业与金融互为依托，支持被投企业发展。22联想吉利京东方海尔集团百度京东小米思科红杉IDG高瓴宽带汉德凯辉鼎锋海富社保基金中投公司国开金融工商银行招商银行平安集团中金公司中信资本.和传统招商引资模式的差别以杠杆扩大资金投入，以退出提高资金效率整合资源为企业提供增值服务全国范围的项目信息，市场化的项目甄别机制，降低决策风险多种金融工具并用，实现财政资金的保值增值市场化资金运作，降低财政补贴的扭曲作用利用资本市场，实现财政资金跨区域、跨行政级别合作遵循资本市场规则，有很强的操作性、约束力、稳定性，容易被市场主体理解23.为什么这些区别是重要的？产业升级需要：研发不确定性+扩张不确定性企业债务增长金融市场不完善在市场力量的作用下发挥地方经济比较优势24.长江产业基金投资策略：做产业龙头的基石战略投资人06打造湖北省战略新兴产业集群原原 则背背 景景策策 略略原原则：“政府引导、市场运作、分类管理、防范风险”特点：特点：“市场化、专业化、国际化”思路：思路：“整体设计、分期募集、政府让利、滚动发展”第四次工业革命国家多重利好叠加依托现有比较优势，对湖北省传统优势行业升级改造，与新的技术和业态对接，争取在新能源、半导体等领域打造产业高地保持战略定力，集中投资一批在全球产业布局中有核心竞争力的龙头企业，促成产业集聚。要利用资本纽带和母基金平台，做产业关键节点上龙头企业们的共同股东，变供应链为价值链，推进产业整体发展。256投资方向06长江产业基金重点聚焦新一代信息技术、生物医药、新能源汽车、节能环保等战略性新兴产业的快速发展，帮助域内企业“走出去”、域外产业“引进来”，提升产业的核心竞争力。负面投资清单p不符合投资清单的各类金融产品 26066p各类基础设施投资项目、房地产开发项目1234新一代信息技新一代信息技术15个重点个重点项目，目，总投投资2480亿元元航空航天航空航天领域域3个重点个重点项目，目，总投投资57亿元元生物医生物医药及大健康及大健康领域域1个重点个重点项目，目，总投投资120亿元元汽汽车整整车制造及制造及产业链相关相关领域域10个重点个重点项目，目，总投投资1032亿元元5循循环经济领域域1个重点个重点项目，目，总投投资135亿元元6现代代农业领域域1个重点个重点项目，目，总投投资30亿元元p已核准的30支基金总规模1076.26亿元，引导基金认缴总额290.39亿元，实现3.71倍放大；首期规模691.09亿元，引导基金认缴199.29亿元，实现3.47倍放大。p其中21支母基金完成实缴出资，首期实缴共419亿元。21支母基金累计投资子基金19支、投资项目145个，总金额270.21亿元，整体投资进度达到64%。p在投项目主要分布在新能源汽车及配套（55%），新一代信息技术（15%），循环经济（7%），新材料（7%），医疗健康（4%），高端制造（2%）等行业。2017年工作进展0727p公司实地走访了很多地方引导基金的管理机构，并撰写了中国政府引导基金研究案例集。p2017年，全国各地政府为了支持当地战略新兴产业发展，纷纷改变财政支持模式，设立引导基金。据统计，整体规模达到8万亿以上，近半年来成立的省级引导基金平均规模不少于400亿，与我们在产业聚集上形成了直接竞争。p长江只用了两年，便搭建了30支基金，总规模达1076亿元。这个速度甚至超过了全国经济最发达地区的那些以效率著称的地方产业基金与管理机构。其他引导基金竞争情况0728湖北省湖北省长江江经济带产业基基金金2000亿|2015.12安徽省产业发展基金800亿|2015.10河南省产业集聚区发展投资基金600亿|2017.8四川产业发展投资引导基金2000亿|2015.9(设立基金20支，规模1036亿，财政出资129亿，签订项目协议77个)重庆产业引导股权投资基金500亿|2014.5(设立基金24支，规模240亿，投资项目113个，投资金额77亿)重庆战略性新兴产业基金700亿|2015.5（投资项目11个，投资金额212亿）江西省发展升级引导基金1000亿|2017.2北京亦庄国际新兴产业基金288亿|2013年北京科技创新基金1000亿|2017.9 山东省级政府引导基金1000亿|2014年山东新旧动能转换基金6000亿|2017年2017年重点落地项目07（2017.72017.7）与小米共同发起长江江小小米米产业基基金金，规模120120亿元，主要用于支持小米及小米生态链企业的业务拓展。在 2017百 度 AI开发者大会上，百度宣布携手长江基 金 成 立 ApolloApollo基基金金Duer Duer OSOS基基金金，助力开发者。与联想成立的联想想长江江科科技技产业基基金金，规模5050亿元，主要投资和联想IT领域相关的生态、建设领域。（2017.52017.5）（2017.52017.5）与京东方合作成立400亿的半半导体体产业基基金金，主投全球领先的半导体设备公司。同时落地东西湖区约700亿投资项目。（2017.82017.8）与吉利合作成立40亿的吉吉沄沄产业基基金金。同时落地经开区年产45万辆新能源汽车及上下游配套项目，总投约300亿。（2017.112017.11）29与地方政府对接，共同推进项目落地新成立专业对接部门：产业促进中心工作机制：双向工作机制：双向项目推介目推介长江按照地方特点推送项目地方向长江推介项目充分利用长江资源：资本、信息、产业上下游协调30.