丁克家庭的理财规划方案(DOC-12).doc

丁克家庭
如何获得8%以上的年收益

目录

1.丁克家庭目前财务状况特点及分析 3
1.1财务数据 3
1.2收入节余多 4
1.3偏好投资 4
1.4保险不多无房产投资 5
2.丁克家庭资产配置手段分析 5
2.1资产配置工具 5
2.2资产配置理念 6
3.丁克家庭理财方案 8
3.1风险资产 9
3.2无风险资产 9
4.丁克家庭理财方案总结 12

1.丁克家庭目前财务状况特点及分析
1.1 财务数据
每月收支状况（单位：元）
收 入
支 出
本人月收入
8500
房屋月供等
1800
配偶收入
2000
基本生活开销
1500
合计
10500
合计
3300
每月结余
7200
年度性收支状况（单位：元）
收 入
支 出
年终奖金
16000
保费支出
无
存款、债券利息
7500

合计
23500
合计
无
年度结余
23500
家庭资产负债状况（单位：元）
家 庭 资 产
家 庭 负 债
现金和活存
30000
房屋贷款
150000
定期存款
135000

股票
220000

基金
425000

房产（自用）
665000

房产（自用）
140000

合计
1615000
合计
150000
家庭资产净值
1465000
1.2 收入节余多
梁先生家庭现金流充沛，每月有7200元的节余，另外每年年度节余还有23500元，每年收入节余多达109900元，这些都是扣除梁先生家庭基本生活开销每月1500元及房屋月供1800元后的净收入。目前还没有进行任何投资。如果对这笔收入不进行一个合理的理财规划，将造成资源的极大浪费，我们现在将这笔收入纳入金融资产,并进行资产配置。
1.3 偏好投资
梁先生是个比较偏爱投资的人，目前他的投资组合是：220000元的股票；425000元的基金；165000元银行存款（活期30000元定期135000元）；，但投资不当综合收益不是很高，离他8%的年收益率还有不少的差距。目前他的资产配置是：
风险资产：股票220000元、，博时价值成长基金55000元，华夏债券基金250000元，总计：525000元，占投资资产的65%。
无风险资产：华安富利基金120000元，存款165000元，总计：285000元，占投资资产的35%。
他的资产配置的情况说明了他的风险承受能力较高，既想获得高风险收益，又想通过无风险资产获得稳定的固定收益。
但梁先生投资不当，综合收益不高，离8%的年收益有距离。主要因为目前他的资产配置存在以下问题：

1. 华夏债券基金250000元占投资资产的31%
华夏债券基金属于风险资产，不仅有风险，而且即使有收益也不会超过年收益2%。目前却占了梁先生投资资产的31％，比例过大，建议全部卖出。
2. 博时价值成长基金55000元占投资资产的7%
博时价值成长基金属于风险资产中的股票型基金，它的特点是专家理财、风险小，收益相对高，目前的业绩在股票型基金中属于较好的；但梁先生投入资金在投资资产中所占的比例太少，建议保留，并可加大对股票型基金的资金投入比例。
3. 股票220000元，占投资资产的27%
股票属于风险资产，如果投资得当是能够获得高收益的，目前被套住的原因可能是由于选择的个股不对，建议换筹操作，可适当增加对股票的资金投入。
4. 华安富利基金120000元，占投资资产的15%
华安富利基金是货币型基金，属于无风险资产，在无风险资产中货币型基金属于收益相对较高的的品种，建议保留，并可加大对货币型基金的资金投入。
5. 存款165000元（活期30000元，定期135000元）占20%
存款属于无风险资产，但收益过低。同时定期存款如果提前变现还要损失利息收益，建议压缩存款在投资资产中的比例。

1.4 保险不多无房产投资
虽然梁先生无房产投资，但房产（总房产805000元：上海665000元，天津140000元）占他的总资产（1465000元）比例较高，高达55%。高达55%的房产没有收益，所以必须对天津的房产进行理财盘活，我们的意见是卖出天津房产，把140000万资金投入到金融资产中，进行资产配置。上海的房产作为自用，不纳入金融资产配置。
公司已经为其买了意外险，保险作为一个理财工具，它的风险收益特征是：收益低、消费品种，缺点是：投资效果差。所以从理财的角度来看，我们不将保险纳入资产配置。
2.丁克家庭资产配置手段分析
2.1资产配置工具
不同资产配置工具比较：
目前我国市场上的资产配置工具

美国投资市场的历史表现：选择合适工具重要性

从上图中分析，目前梁先生的资产配置工具，已经有了股票、基金、存款三种。已经占了上表总工具的30%，根据他的投资风险承受能力，我们决定采用如下四种资产配置工具：股票、股票型基金、货币型基金、活期存款。

2.2资产配置理念
我们为梁先生的家庭经济资产配置时，将遵循如下的理念：
1、 组合投资（分散风险）

2、 长期投资（降低风险）

3、 早投资早收益

3.丁克家庭理财方案
根据资产配置理论，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资人的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资人对收益所承担的不必要的额外风险。
梁先生是属于能够容忍投资组合的波动，愿意承担盈余波动的投资者，同时他的风险资产的比例比较大，属于有较高投资风险承受能力的投资者。因此，我们确定梁先生资产配置的风格为投资组合保险策略（积极性资产配置策略）：即将他的一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合的价值不低于某个最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，保证梁先生的资产升值有一定潜力，投资组合保险策略是一种动态调整策略。
具体说就是在股票市场上涨时提高股票投资比例，而在股票市场下跌时降低股票投资比例，这样就能保证梁先生的资产年收益率不低于8%。我们现在将梁先生的可以用于投资，获取收益的金融资产：现金和活存30000元，定期存款135000元，股票220000元，基金425000元，已卖房产（天津）140000元；年收入节余：7200*12+23500=109900元；总共：1059900元。
作如下资产配置安排：
风险资产： 股票35% 预计收益率15% ；
股票型基金33% 预计收益率 7%

无风险资产：货币型基金30% 预计收益率2.96%；
活期存款2% 预计收益率0.72%

经过这样的配置，得到梁先生家庭的金融资产年收益率为： 8.45%
3.1风险资产
占金融资产 68 % ，资金总额 720732元。
股票：35% 370965元
目前已有被套股票220000元，可换筹操作，加上天津卖出的房产140000元，然后从收入节余中再投入10965元。全部买入业绩优良、具有较高成长性的股票。并根据宏观面、政策面、基本面、技术面和市场的变化及时做出行业及投资品种调整，就能规避证券市场的风险，获得15%以上的收益率。
股票型基金： 33% 349767元
目前已有博时价值成长基金55000元，可保留。华夏债券基金250000元可全部卖出，然后从收入节余中再投入44767元，全部买入经营稳健、历年业绩优良的基金管理公司旗下的股票型基金，例如：博时价值成长基金、南方稳健成长股票型基金等。

3.2无风险资产
占总资产32% ,资金总额339168元。
货币型基金：30% 317970元
目前已有华安富利基金120000元，可保留。将现金和活存30000元，定期存款135000元取出，再加上收入节余32970元全部买入经营稳健，历年业绩优良的基金管理公司旗下的货币型基金，例如：南方现金增利基金等。货币型基金的收益是稳定的，在目前的利率水平下，可以稳定达到2.956%的年收益。

活期存款2%： 21198元
目前收入节余还剩21198元，全部作为活期存款以备应急之用。

在我们的资产配置中，股票型基金跟股票的配置比重比较大，两项加起来占总资产的68%，原因是：
1) 股票的风险收益特征：收益高、风险大，适于专业投资者。
股票型基金的风险收益特征：收益高、风险中，适于各种投资者。
他们的共同特征均为收益高，如果在理财专家的指导下，进行股票和基金的投资，是能够保证在控制风险的前提下获得超过15%和7%的年收益率。
2) 股票型基金和股票同在证券市场中进行投资运作，我国的证券市场是一个新兴的投资市场，它的未来将有很大的投资机会。

l 我们对当前股市的看法
l
中国A股市场的两个特征：
1) 市场价值结构化高估: 大部分上市公司价格高估。
2) 投资者结构变化: 理性机构投资者队伍（阳光资金）的壮大。
本次市场下跌的背景：
1) 宏观调控紧缩政策的出台
2) 结构化高估现象严重
本次市场下跌的原因：
1) 宏观紧缩力度强于预期
2) 资金链的问题
3) 机构投资者的趋同性

我们对宏观面的判断：
A) 紧缩政策的出台以宏观经济的快速增长为前提。
B) 推动本轮经济快速增长的根本原因是大规模城镇化和居民收入提高后的消费升级。

由于以上两因素作用时间较长，此轮快速增长周期远未结束。紧缩政策不会根本改变宏观经济中长期运行趋势；运用得当将有助于提高经济增长的质量和持续性。

我们对政策面的判断：
Ø 中国经济高增长和适度紧缩政策将与股市长期向好共存
Ø 积极股市政策处于刚刚起步阶段

我们对基本面的判断：

Ø 决定股票价格中长期变动的是企业的业绩变化趋势
Ø 目前我国上市公司整体业绩变化与GDP的增长趋势显著正相关
Ø 在宏观经济长期快速增长的经济周期中，上市公司业绩将保持高速增长
Ø 灰色资金的逐渐撤离和阳光资金的不断增加对绩优股构成资金面的支持
因此，我国股票市场中有业绩支撑的公司将长期保持向上趋势

综上所述，证券市场充满投资机会，在我们的资产配置中股票型基金和股票共占68%的比例是符合目前的市场环境的，而且是能够达到梁先生家庭的股票年收益15%以上，股票型基金年收益7%以上的目标。

4.丁克家庭理财方案总结

中国经济已进入新一轮快速成长周期，
中国股市从中长期看充满了机会
。把梁先生的资产投入中国的资本市场中，让他充分分享中国经济成长的成果。

该理财方案除了获得8.45%以上的收益率以外，还有如下优点：

l

ü 有充分的抗风险能力
一旦梁先生夫妇失业根据我们的资产配置，投入金融资产的收益也有89561元/年，收入远远大于39600元/年的支出。

ü 能有效地抵制通货膨胀和加息的压力。
即使加息，和通货膨胀，由于资产增值的幅度要大于加息和通货膨胀的增幅，可以从容应付。

ü 充沛的现金流能及时应付突发事件的发生
由于将每月的收入以货币型基金和活期存款进行配置，变现能力非常强，一旦出现突发事件足以应付。另外，证券投资基金和股票的短期变现能力非常强，即使有大事件发生也足以应付。

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