有关股票期权费用化的制度缺陷样本.doc

相关股票期权费用化制度缺点

论文关键词股票期权费用化制度障碍修改完善

　　论文摘要股票期权费用化有效预防了企业粉饰财务汇报和期权持有些人过多攫取期权收益但在会计确定和计量过程中存在着较大法律制度障碍从而影响了这一制度效用相关会计准则、税收制度、《企业法》和《证券法》全部应该进行对应修改和完善股票期权通常是指经理股票期权(EmployeeStockOwnerESO)起源于美国是指企业内部特定职员（如经理人）享受一个不可转让选择权即以某一约定价格买进或卖出一定数量本企业一般股权利职员在约定期限内按事先约定价格买进企业股票并在她们认为适宜价位上抛出以赚取一定差价从而组成企业对职员一个激励由此经营者就能够取适当日股票市场价格和行权价格之间差价收入假如在该奖励要求期限到期之前管理人员已离开企业或管理人员不能达成约定业绩指标那么这些奖励股份将被收回这么就能够把企业高级管理人员个人利益和企业经营业绩联络在一起以提升高级管理人员经营主动性推进企业发展

　　一、股票期权费用化制度概述

　　在上世纪90年代在股票期权起源地美国就引发一场相关股票期权是否费用化猛烈争论管理层、投资者和报表使用人全部从本身角度叙述截然不一样见解但最终以美国财务会计准则委员会公布123号准则“以股权为基础雇员薪酬计划会计处理”（FASB123）为这次争论画上了句号而且推出了一套“以公允价值为基础股票期权会计处理方法（FairValueBasedMethod）”时至今日股票期权作为职员一个薪酬将其作为一项费用进行会计处理已毫无争议而且名正言顺地进入了企业财务报表之中

　　（一）股票期权国际会计处理准则

　　在国际上股票期权费用化会计处理方法也有相关准则可循对于股票期权会计处理在国际财务汇报准则第2号（IFRS2）颁布前国际会计准则未要求企业统计授予或实施期权产生费用条件是行权价格最少等于期权授予日股票公允市场价格但折价期权授予会产生和所属期间利润配比费用其数额等于行权价格和授予日股票价格差额所以期权使用在会计方面不会对企业税前收益产生影响国际会计准则委员会于颁布了IFRS2以规范“以股份为基础支付”（share-basedpayment）会计处理问题该准则要求自1月1日起全部公众企业必需将股权激励而产生费用计入其年度损益汇报

　　（二）中国会计处理准则

　　在中国证监会于1月4日在官方网站公布了《上市企业股权激励管理措施》（试行）在新《企业法》、《证券法》实施之际股权分置改革初见成效之时出台《管理措施》显示了股市监管层推进股市市场化良苦用心紧随其后财政部于2月公布了《企业会计准则第11号股份支付》这种政策层、监管层相互友好运作和安排说明了会计准则制订在内容和形式上应适应经济和企业发展

　　财政部借鉴《国际财务汇报准则第2号以股份为基础支付》和美国《财务会计准则公告第123号以股份为基础支付（修订）》该准则对于股票期权费用化、直线摊销、公允价值计量等问题进行了要求比如对于权益结算支付应该根据授予职员和提供类似服务其它方权益性工具公允价值计量；对于授权后可立即行权权益结算支付依据股份支付协议按其授权日公允价值计入相关成本或费用同时根据股份面值总额增加实收资本或股本并根据实际行权金额和面值总额差额增加资本公积；对于职员和其它方完成了等候期内服务或达成要求业绩条件以后才能行权权益结算支付依据股份支付协议按其授权日公允价值计入长久待摊费用同时增加资本公积长久待摊费用应该在等候期内采取直线法摊销分期计入相关成本或费用

　　毋庸质疑将股票期权确定为薪酬费用不仅能更可靠地衡量酬劳成本和企业利润有利于提升会计信息相关性和真实性使财务报表更含有信息含量改善汇报盈余可信度而且还能够抵销企业为推高股价而有意操纵利润可能性或降低操纵利润数值

　　二、股票期权费用化制度缺点

　　股票期权作为一个激励是有价值也应在企业授予时计入费用但期权费用化顺利实施必需有对应制度给予保障不然就会使这一科学激励方法产生很多负面影响弱化其激励作用就现在制度设计而言将股票期权费用化还存在制度方面缺点具体表现为以下几方面

　　（一）股票期权价值计量方法评述

　　中国财政部于2月公布了新会计准则其中首次以《企业会计准则第11号股份支付》规范了企业以股份为基础进行支付业务其确定和计量标准也趋同于国际准则吸收了IFRS2和SFAS123中较为成熟理念

　　1．中国现在不含有采取公允价值法假设条件上文已经提到中国《企业会计准则第11号股份支付》已经明确了股票期权费用化处理该准则中明确要求股票期权价值计量方法采取“公允价值法”这种方法同时统计了股票期权内在价值和时间价值然而股票期权不可转让受制于授权条件且存在一个等候期所以要决定股票期权公平市价是相当困难所以要决定股票期权公平市价是相当困难所以股票期权公允价值需要利用期权定价模型进行估量如常见Black-Scholes模型7因为该模型设置了多达8项假设其中该模型假设股票价格服从对数正态分布股票投资回报波动性在期权使用期中是固定不变；在期权使用期内股票无红利或有已知红利；存在着一个固定无风险利率投资者能够根据无风险利率任意地借入或贷出这类假设在中国无一能够满足也缺乏对应市场参考而中国资本市场处于非强势市场股票价格并不一定能正确反应股票价值而且非流通股大量存在所以在实际中是极难满足其假设条件从而无法得到正确期权价值所以笔者认为在实际操作中股票期权如若按“内在价值法（IntrinsicValueBasedMethod）”计价能够做到客观、真是地反应其内在价值因为现行股价和行权价格全部是能够确定8相反若按公允价值法计价股票期权价值在很大程度上是一个主观估量

　　2．股票期权费用“直线摊销”法瑕疵从本质上讲企业职员取得期权是因为为企业提供了劳务由此带来薪酬费用应该分摊至职员提供劳务各年限里依据配比标准将此项费用在职员服务期间给予摊销但在现实中假如是不确定股票期权因为授权日行权价不确定所以授权日不是计量日无须进行会计处理但在资产负债表日应以股价为基础估量费用并统计期权以后逐期进行摊销直至计量日才能调整确定预提费用并将余额在剩下服务期内摊销并在行权后将期权转为股本这种方法比较轻易撑握但因为现在股票市场不十分完善且当股价改变较大时会计调整多轻易出差错会给操纵利润者带来方便

　　（二）股票期权费用化税务制度问题

　　在通常情况下股票期权运作包含三个阶段授予、行权和转让阶段而课税步骤通常发生于这两个步骤一是在股票转让时征税二是选择授权时或行权时征税；同时企业授予职员股票期权或职员行使股票期权时收益视为职员因工作年限和业绩所取得薪酬所得而在转让股票期权时收益大全部视为资本利得

　　国家税务总局于1998年01月20日公布《相关个人认购股票等有价证券而从雇主取得折扣或补助收入相关征收个人所得税问题通知》（以下简称《通知》）要求“在中国境内有住所和无住所个人认购股票等有价证券因按其受雇期间表现或业绩从其雇主以不一样形式取得折扣或补助（指雇员实际支付股票等有价证券认购价格低于当期发行价格或市场价格数额）属于个人因受雇而取得工资薪金所得应在雇员实际认购时按《个人所得税法》相关要求计算缴纳个人所得税”另外中国《个人所得税法》还要求目前对个人转让股票所得暂不征收个人所得税但《通知》中“认购股票”并不等同于股票期权前者是一个行为以后者则是一个行权过程股票期权作为一个选择权其收益含有不确定性因为被授予人在行权和出售股票时全部有收益造成其纳税步骤和计税所得确实定全部很复杂而税法对此未作任何明确要求

　　三、结语

　　股票期权作为一个激励机制降低了现代企业制度下企业代理成本股票期权费用化不仅能起到干燥剂作用挤出报表盈利数字中水分使不一样激励方法企业之间财务报表含有可比性而且还能够预防企业高级管理层经过股票期权牟取暴利要使这一激励机制达成预期制度效用还必需深入完善相关会计准则、税收制度和《企业法》、《证券法》等法律制度修改和完善这将是学术界和实务界研究和探讨关键

　　参考文件

　　1阿兰斯密德《制度和行为经济学》（刘璨、吴水荣译）中国人民大学出版社6

　　2刘燕《会计法》北京大学出版社9

　　3孙光国、陈艳利、刘英明《会计制度设计》东北财经大学出版社9

　　4孟晶张杰《试述股权激励及其对中国上市企业影响》载《经济师》5期

　　5刘丽平《探析激励型股票期权会计处理》载《中国注册会计师》5月

　　6刘丽平乔军文《股权激励新会计准则造就利润操纵空间》载《CPA视野》6

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　　7Black-Scholes期权定价模型（Black-ScholesOptionPricingModel）即布莱克-肖尔斯期权定价模型是包含股票、债券、货币、商品在内新兴衍生金融市场多种以市价价格变动定价衍生金融工具定价模型该模型简称为（B-S）模型C=SN(D1)-LE-γTN(D2)其中D1=1NSL+(γ+σ22)TσTD2=D1-σTC期权初始合理价格L期权交割价格S所交易金融资产现价T期权使用期r连续复利计无风险利率Hσ2年度化方差N()正态分布变量累积概率分布函数

　　8不过内在价值法缺点也不容忽略比如内在价值法计算过于简单不仅没有考虑期权时间价值也没有考虑期权授予日前一段时期股价波动无风险利率股利等和股票期权亲密联络原因在实际处理中内在价值法也留下了利润操纵空间首先内在价值法本身已经低估了期权价值从而高估了企业利润其次部分企业为了不计期权费用将期权行权价定为该股票现行价格使得会计上确定期权费用为零从而提升企业赢利指标推进股价上涨达成股票期权收益目标