中国居民储蓄现状和行为分析研究.doc

目录摘要IAbstractII一、居民储蓄概述1二、中国居民储蓄历史及现实状况1三、影响居民高储蓄原因分析2（一）中国生产总值（）2（二）居民可支配收入2（三）利率3（四）消费信贷制度及消费观念5（五）居民传统储蓄观念和心态6（六）社会保障制度6四、高储蓄对中国经济影响6（一）高储蓄对中国经济主动影响6（二）高储蓄对中国经济负面影响8五、相关改善居民高储蓄问题政策提议8（一）提升居民可支配收入8（二）改善投融资市场环境9（三）发展和完善消费信贷9（四）完善社会保障制度10结论11参考文件：12致谢13 摘要中国改革开放促进了国民经济高速发展,人民收入水平有了较大提升,城镇居民储蓄存款更是迅猛增加,并已成为中国经济生活中大家关注热点之一。占现在中国生产总值半数居民储蓄存款在国民经济中举足轻重,是资金后备力量和确保。据此能够看出国民生活水平、国家稳定状态、城镇发展差异对国民经济发展推进作用。高储蓄给中国经济发展带来充足资金起源，是支持经济快速增加关键动力，和此同时，也给中国经济发展带来很大挑战，比如中国中国储蓄水平远高于投资水平，给投资造成巨大效率损失。本文对造成居民高储蓄现象关键原因进行了分析,这些原因关键包含:居民可支配收入、GDP总额、消费信贷水平、利率和文化性原因、社会保障制度，并针对怎样保持合理规模、适度居民储蓄以促进经济连续、快速、健康发展提出部分个人见解和提议。关键字：高储蓄；经济发展；利率;投资 AbstractChinas reform and opening up to promote the rapid development of the national economy, Peoples income level has been greatly improved, Savings deposits of urban and rural residents is more swift and violent growth, And Chinas economy has become the focus of peoples attention in life. Current GDP accounted for half of the savings deposits of residents in the national economy play a decisive role, Capital reserve force and guarantee. Through this figure can peep the national living standard，state steady state, development of urban and rural difference and impetus to the national economy development. High savings to our country economy development brings sufficient capital source, is to support rapid economic growth momentum, at the same time, to our country economy development brings great challenge. For example, Chinas domestic savings levels much higher than the level of investment, to cause great loss of efficiency of investment. This paper led to the high-saving phenomenon and analyses the main factors, these factors mainly include, the disposable income of residents, total GDP, consumer credit level, Interest rate, cultural factors, social security system. And according to how to maintain the reasonable scale, moderate savings in order to promote sustained, rapid, healthy development and put forward some personal views and suggestions. Keyword: High savings；Economic development；interest rate；investment一、居民储蓄概述储蓄定义：其实质为个人可支配收入减去个人消费差额。具体实物形态分为金融储蓄和实物储蓄。其中包含现金、存款及多种有价证券属于金融储蓄；本期购置多种耐用消费品及住房等非一次性损耗商品扣除折旧后余额增加量属于实物储蓄。居民将收入和差额用于储蓄行为进行投资方法就叫做居民储蓄行为。二、中国居民储蓄历史及现实状况伴随中国从计划经济向市场经济转变，中国居民储蓄发生了巨大改变。全国居民储蓄存款已经从1978年210.6亿元上升到303093.01亿元。中国居民储蓄连续快速增加关键表现在两个方面：首先储蓄率连续偏高，其次，居民储蓄额快速增加，且其增加速度远远超出了中国生产总值增加速度。以下是从1978年至，中国居民储蓄存款具体情况：图（1）1990年至居民储蓄增加情图（2）1978年至，中国居民储蓄存款情况由图可清楚看到，从1990年以后中国居民储蓄一直保持一个迅猛飙升趋势，储蓄额不停壮大，储蓄率快速升高。三、影响居民高储蓄原因分析（一）中国生产总值（）中国生产总值（Gross Domestic Product，简称GDP)是指在一定时期内（一个季度或十二个月），一个国家或地域经济中所生产出全部最终产品和劳务价值，常被公认为衡量国家经济情况最好指标。它不仅可反应一个国家经济表现，还能够反应一国国力和财富。改革开放后，中国中国生产总值一直保持增加趋势，1月，国家统计局公布关键经济数据，其中GDP增加9.2% ，基础符合预期。在一定程度上，GDP增加造成居民可支配收入增加，在可支配收入增加速度大于消费增加速度情况下，则造成储蓄增加。（二）居民可支配收入居民储蓄是把可支配收入中临时不用于消费那部分存入银行或购置有价证券。所以能够说可支配收入是储蓄源泉。多年来，伴随在居民收入中居民储蓄比重不停提升，居民收入对储蓄影响也越来越显著。凯恩斯绝对收入假说理论，认为居民储蓄直接依靠于目前可支配收入。储蓄和收入之间关系表示为：S=a+sYd(期中S为储蓄，Yd为可支配收入，a为常量)居民收入水平对居民储蓄有显著正影响。图3是1978到间，中国居民储蓄随收入改变情况，从图中能够看出全体居民收入一直保持上升趋势。居民储蓄除了部分年份有波动外，大趋势上是随收入增加而增加，且在1999年达成近几年最大值3927亿元。从1978年改革开放以来，中国居民可支配收入以17.8平均速度增加，为储蓄增加提供了强有力基础。图3 1978到间，居民储蓄随收入改变情况（三）利率利率政策是中国货币政策实施关键手段之一。中国人民银行依据中国经济基础所实施货币政策需要，适时利用利率工具，对利率水平和利率结构进行调整，从而影响社会资金供求情况，实现货币政策既定目标。根据古典经济学见解：利率对储蓄作用是单一、正方向、十分有力。所谓单一和正方向就是指利率对储蓄作用只有一个，即利率提升能够刺激储蓄、抑制消费；利率降低则抑制储蓄，刺激消费。一直以来，中国利率基础处于不停下调状态。以下是从1990年至人民币十二个月期存款基准利率调整图：图4 十二个月期利率调整图依据1990年到储蓄额Y，利用Eviews软件做出利率r和居民储蓄额Y之间散点图:图（）图（4）利率r和居民储蓄额Y之间散点图图中 SERO1表示储蓄额Y,SERO2表示十二个月期存款利率r。从图中能够看出利率r和储蓄Y并无显著关系。现阶段，中国居民存款利率效应综合利率替换效应和收入效应效果，二者相互抵消，且收入效应效果更强，所以从某个角度看，中国居民储蓄存款利率是负向，同时也是微弱。中国现在正大力实施货币政策工具，以求确保经济平稳快速、健康发展。不过在中国货币政策工具中利率政策对于降低储蓄额、刺激消费并无显著作用。存款利率一直在下调，但却不影响居民储蓄主动性，储蓄额仍然不停壮大。所以，中国货币政策制订要考虑居民存款和利率负相关性，但更多应该考虑其它政策调整储蓄、刺激消费。（四）消费信贷制度及消费观念消费信贷是金融创新产物，是商业银行用于自然人个人消费贷款。个人消费信贷创办,改变了传统个人向银行直接借贷债权债务关系,打破了单向融资不足。长久以来,中国银行业关键从事以企业用户为对象批发性信贷业务，消费信贷尚处于起步阶段，银行还缺乏以千家万户为对象消费信贷业务管理经验和专业人才。所以，银行在发放消费贷款时对风险不得不严加防范，对贷款条件及手续要求甚为严格，对每一笔贷款全部要求抵押担保、评定、保险，致使贷款申办程序手续繁杂，不仅给借款人带来很多不便，而且也增加了借款人交易成本。和发达国家相比，中国消费信贷发展水平甚为落后，消费信贷不完善抑制了居民消费能力，从另一角度看也就促进了储蓄增加。（五）居民传统储蓄观念和心态现在，在中国几千年儒家思想影响下，中国老百姓在资金分配方面仍然以积累为主，中国人重视亲情，年轻人会为赡养父母储蓄或结婚买房储蓄，而父母也会为儿女取得更优质教育进行储蓄。即使高风险能带来高收益，不过大部分中国人不愿意把可支配收入投入高风险金融市场赢利，而是存入银行，以备生活中多种不时之需。尽管中央银行数次调低存款利率且开征利息税，不过私人存款数额仍然居高不下。这说明传统储蓄观念已经在居民心中根深蒂固。（六）社会保障制度社会保障（Social Security）一词最早出现在1935年美国颁布社会保障法中，一次大战后，德国、奥地利、英国、美国等工业化国家前后建立了社会保障制度。而中国直到1951，政务院公布中国劳动保险条例（试行）（1953修订），才标志着中国保险制度诞生。和发达国家相比，中国保险制度起步晚，存在很多不足之处。关键表现在：社会保障覆盖范围窄、社会保障基金供给不足、社会保障法制不完善、社会保障管理体制存在漏洞。数据表明，世界各国社会保障覆盖平均覆盖率达60%以上，发达国家达70%以上，而中国社会保障覆盖率仅为30%。当一国政府不能为其国民建立一个完整社会保障制度时，考虑到个人生老病死及其抚养老人、育儿女一系列费用，大家不得不将可支配收入中扣除必需消费外绝大部分钱作为储蓄存入银行，以防以后多种不时之需。这种预防性需求也是造成中国居民储蓄庞大原因之一。四、高储蓄对中国经济影响储蓄是消费后节余货币收入，正是多年来高储蓄支撑高投资、高增加，才使中国经济出现腾飞。能够看出，在收入一定情况下，储蓄和消费展现此消彼长关系。所以，假如储蓄和消费二者百分比关系协调，则对经济发展极为有利，反之，则会形成国民经济发展障碍。（一）高储蓄对中国经济主动影响1经过银行把众多社会上闲散资金集中起来，满足国家关键建设需要。高储蓄率为中国经济增加提供了充足资金起源，是支持经济快速增加关键原因。2源源不停资金流确保了金融机构流动性，增强了银行稳定性。从银行角度而言，中国四大国有商业银行在背负大量不良资产同时还能正常运转，其原因也在于储蓄率居高不下，银行有源源不停社会资金流入。目前银行已经有和已剥离还未处理不良资产、证券和非证券资产损失、保险业投资损失和利差损失等积累数额巨大，极难消化，假如不是高储蓄率支撑，金融运行和平衡就被打破。3高储蓄率伴伴随高投资率，对中国经济发展贡献显著。最近间，中国以远高于世界关键发达国家和发展中国家投资率，实现经济高速增加,，最根本原因在于高投资是以充足中国储蓄为保障。储蓄是投资起源，有了充足资金供给，加上各方面加紧发展主动性很高，存在着巨大投资需求，在外部条件上形成了投资率上涨压力。而投资正是中国经济近几年实现高速增加最关键动力。(图5)GDP总量和GDP增速4巨大储蓄是确保中国GDP增加关键条件。多年来中国GDP飞速增加：从到GDP增加速度和增加量国民收入从支出角度看等于消费、储蓄、政府净收入和本国居民对国人支付总和。储蓄增加，自然造成国民收入增加。计算公式以下：其中，C=私人消费(老百姓花费总数)S=储蓄(存到银行钱)T=政府净收入K=本国居民对外国人转移支付（二）高储蓄对中国经济负面影响高储蓄对经济负面影响关键表现在以下多个方面：1.储蓄高增加加大了银行压力，增加了银行经营成本。而居民高债权极易形成和加剧银行系统性风险。因为现在中国金融改革还没有到位，金融市场规模偏小，投资渠道狭窄，银行除了贷款给企业，极少有其它渠道来消化存款。从而加大了企业高负债对银行经营威胁，一旦出现储蓄挤兑，银行会出现支付风险。储蓄转化投资效率不高，就有可能造成银行业风险累积。2.储蓄高增加使中国形成了以银行贷款为主直接融资格局，而债券和股票市场等间接融资却发展总体滞后，造成直接融资百分比过大。结果企业融资高度依靠于银行体系，银行负担了部分本应由金融市场负担风险，金融风险向银行业集中。3.中国经济中存在投资率较高、出口依靠性较强、消费率偏低等问题，归根结底是因为中国储蓄率过高。相关数据显示，前11个月，中国投资增加27.8%，仍然保持高位。而过去几年，中国储蓄率一直占到GDP45%左右，这就意味着有很大资金闲置,造成资金使用率低下和一定程度上浪费。4.储蓄和消费反差过大，会严重影响生产和消费。居民储蓄高增加，意味着消费必将对应降低，消费品在市场上出现供过于求，生产将出现对应缩减，假如连续如此将出现市场疲软，经济萎靡。所以，依据中国经济发展水平和国情，我们应该减小储蓄百分比、增加内需，扩大投资，保持中国经济在未来长久稳定增加。五、相关改善居民高储蓄问题政策提议（一）提升居民可支配收入居民可支配收入是储蓄源泉，也是影响消费、投资决定性原因。可支配收入和储蓄、消费、投资成正相关关系。所以假如将降低储蓄率、提升中国消费率作为中国经济发展战略，其基础着力点应该是改善国民收入。提升居民收入应该成为中国以后宏观经济政策长久着力点。首先要完善相关最低工资标准法律法规，并严格实施。督促企业增加劳动酬劳支付。其次，企业应该向现代化企业制度转变，用现代化科学技术改造传统产业，提升劳动生产率，降低对低劳动成本依靠，提升劳动者支付酬劳水平。另外，财政政策应该发挥对应作用，加速向公共型财政转型，“减税增支”。降低生产税、降低所得税税率。从而达成降低企业成本，降低产品价格，惠及消费者效果。增加财政在公共服务消费支出，为提升中国消费率作出主动贡献。（二）改善投融资市场环境储蓄作为一个投资手段，给居民带来收益甚少，而股票、债券、期货、期权等市场才是高收益关键金融投资市场。然而因为中国金融市场不规范不健全，使得大部分居民更倾向于将资金存入风险较小银行赢利，所以利率下降极难影响储蓄降低。经过主动发展资本市场、发展直接融资，改变银行间接融资比重过大情况，借此为居民获取存款利息之外跟多资金收入发明条件。所以，完善中国投融资环境对于经济发展是很有必需，建立健全相关法律制度，使投资者风险尽可能降到最低，营造一个良好投资环境，充足发挥储蓄在投资中作用。（三）发展和完善消费信贷可支配收入用于居民消费和居民储蓄，二者展现互为消长情况。所以，为居民在想消费而又缺乏消费能力时候提供多种便利，以促进居民消费，对于控制居民储蓄规模来说是很有意义。消费信贷是金融机构以货币形态或契约形式向消费者提供用于购置商品或劳务贷款和信用。发展消费信贷有利于提升消费倾向，扩大内需。开拓中国市场，扩大中国需求是中国经济发展基础立足点和长久战略选择，所以有效刺激消费是中国经济保持长久稳定增加关键确保。改革开放20多年以来，中国消费品市场已从过去商品短缺、供不应求为关键特征卖方市场格局向绝大多数商品供过于求买方市场格局转化，并出现了商品相对过剩现象和通货紧缩特征，其次，居民储蓄率日趋高升，边际消费倾向递减。在这种形势下发展消费信贷，可在一定程度上缓解卖方市场条件下出现有效需求不足矛盾。经过发展消费信贷，能够从根本上改变传统制约消费政策和观念，居民消费增加和消费需求结构升级正是经济规模扩展和经济向更高层次进化根本推进力。经过消费信贷能够使货币、信贷政策延伸到消费领域，建立消费主导型经济增加方法。把消费和劳动生产有机起来，激发劳动者劳动热情，提升劳动生产率，最终提升人民消费生活水平。现在，中国激励消费政策和环境相对比较落后，所以我们需加大激励消费政策力度。首先，适时调整国民收入分配，继续提升城镇居民收入水平，提升居民购置力和对未来预期收入信心；其次，主动改善消费环境，立即调整或取消多种抑制消费政策要求，并出台激励消费政策方法。（四）完善社会保障制度和发达国家相比，中国社会保障制度起步晚，存在很多不足之处，比如：社会保障部分项目改革滞后、覆盖范围不全、统筹层次偏低、属地标准未能落实、资金筹措及管理尚不到位、社会化服务发展缓慢等。所以对于中国社会保障制度，应该大力改革和完善现行管理体制，扩大社会保障覆盖范围，提升社会保险统筹层次，加强社会保险资金筹集和管理。除此之外，还需加强社会保障法制建设，发挥政府在社会保障中职能作用。假如建立健全了一个完整社会保障制度，政府能够让居民病时能够得到良好医疗救助，不用担心儿女教育费用，等到老了能够“老有所依，老有所养”，那么能够大大降低居民因多种预防动机造成储蓄，抑制居民储蓄连续快速增加。结论储蓄作为一个投资手段，给居民带来仅是少许收益, 所以，完善中国投融资环境对于经济发展是很有必需，建立健全相关法律制度，尽可能使投资者风险降到最低，营造一个良好投资环境，充足发挥储蓄那部分资金在投资中作用。除此之外，发展消费信贷，能够增加有效需求，培育消费热点，活跃消费市场，促进经济发展。中国激励消费政策和环境相对比较落后，所以我们需加大激励消费政策力度。再次，中国社会保障制度起步晚，存在很多不足之处，应该大力改革和完善现行管理体制，扩大社会保障覆盖范围，提升社会保险统筹层次，加强社会保险资金筹集和管理，大大降低居民因多种预防动机造成储蓄，抑制居民储蓄连续快速增加，将更多资金用于投资和消费，促进经济发展。参考文件：1J.M.凯恩斯：就业、利息和货币通论，商务印书馆，.22张晓峒：计量经济学软件Eviews使用指南M.天津：南开大学出版社，3贺菊煌：用基础生长周期模型研究储蓄率和收入增加率关系平J,数量经济技术经济研究，1998，（3）4中大管院,宏观经济学,presentation,中国,高储蓄率5高鸿业，西方经济学宏观部分，中国人民大学出版社第五版，6奚衍安、王晓林:对中国利率效应性分析和对策财经问题研究，19897张璐.胡宏伟 :扩大内需条件下中国社会保障建设 J -广西经济管理干部学院学报，（2）8郭金刚、师国敏:完善社会保障促进居民消费J经济论坛,2卷9马克思，资本论第一卷，第二卷，第三卷J北京：人民出版社，197510蔡继明，宏观经济学J人民出版社，11黎旨远，西方经济学J西南财经大学出版社，12中国管理科学:储蓄投资和中国证券市场多层次性结构，21期，13陈婷.赵杨.谭洁:中国社保基金进入资本市场背景和历程 J -中国国情国力，(11)14窦艳芬: 构建新型农村社会养老保险制度思索 J -农业经济，(6)15 谢渡扬主编：消费信贷指南，地震出版社，.716 周雯霞、吴振华：消费信贷利国利民，提速发展正当其时-1999年第6期17赵玉珍：居民消费和利率实证分析J，青岛科技大学学报，.6致谢