固定资产投资经济效果统计——参考资料.ppt

建设项目前期工作后评价建设项目前期工作后评价项目建设实施评价项目建设实施评价生产运行评价生产运行评价项目效益评价项目效益评价影响评价与持续性评价影响评价与持续性评价总体评价结论总体评价结论项目概况项目概况前言前言1 1、投资和执、投资和执行情况评价行情况评价2 2、项目财务、项目财务效益评价效益评价建设项目后评价编制规定尿褥寥辈督刘敷吁凿渴斡面童韦沟个子孙避瓣府孺颁尔榔椎费三爵埠省柱固定资产投资经济效果统计参考资料课件0（1）投资变动情况：将将项项目目竣竣工工决决算算与与批批复复的的可可行行性性研研究究报报告告投投资资估估算算及及初初步步设设计计概概算算投投资资进进行行比比较，计算差异程度。较，计算差异程度。1、投资和执行情况评价（2）资金来源及到位情况：说明建设资金来源渠说明建设资金来源渠道、数额、到位时间和对工程进度及投资控制的满道、数额、到位时间和对工程进度及投资控制的满足程度，分析资本金、流动资金实际占用的合理性。足程度，分析资本金、流动资金实际占用的合理性。说明流动资金对生产运行的满足程度。说明流动资金对生产运行的满足程度。骋咱乏液粟冠早挞阻娠裹掏浙炉歧荡粪尚性下陪抛虎槽伐获凯态猩送卿塌固定资产投资经济效果统计参考资料课件1（1）方法、参数及计算范围：说说明明后后评评价价采采用用的的财财务务效效益益评评价价方方法法、参参数数及及计算范围应与可行性研究报告的相应内容具有可比性，若不一致要说明原因。计算范围应与可行性研究报告的相应内容具有可比性，若不一致要说明原因。2、财务效益评价 （2）项目生产以来生产经营及效益状况：简述生产简述生产(含试生产含试生产)过程、生产天数、过程、生产天数、生产主要产品数量及销售状况。结合当前生产负荷情况，考核项目的实际效益状况生产主要产品数量及销售状况。结合当前生产负荷情况，考核项目的实际效益状况,计算项目从投产到后评价时点前各年的销售收入、生产成本、利润水平等指标，计算项目从投产到后评价时点前各年的销售收入、生产成本、利润水平等指标，并与可行性研究值进行比较，分析变化原因。并与可行性研究值进行比较，分析变化原因。（3）项目财务效益分析：根据实际生产经营情况和评价期预测数据计算项目根据实际生产经营情况和评价期预测数据计算项目计算期内的销售收入、生产成本、利润、内部收益率、投资回收期等指标，与可计算期内的销售收入、生产成本、利润、内部收益率、投资回收期等指标，与可研报告值比较，分析变化原因，对未达到预期目标的项目，应提出对策。研报告值比较，分析变化原因，对未达到预期目标的项目，应提出对策。（4）项目不确定性及风险分析：敏感性分析主要是对后评价时点后的产量、敏感性分析主要是对后评价时点后的产量、经营成本、价格等进行预测和分析；结合行业和项目本身特点，识别项目风险因经营成本、价格等进行预测和分析；结合行业和项目本身特点，识别项目风险因素，对主要风险进行分析，提出规避风险、控制风险对策。素，对主要风险进行分析，提出规避风险、控制风险对策。茫粮创肥昂灰廉给署盅禄靴盅膛医雾柏撤庆狞茵勋驯诉圭宴筒么改毁捻其固定资产投资经济效果统计参考资料课件2项目效益后评价突出对比投资对比投资对比项目竣工决算与可研投资估算对比项目竣工决算与可研投资估算对比项目竣工决算与初设投资概算对比项目竣工决算与初设投资概算对比效益对比效益对比后评价经济效益评价指标与可研对比后评价经济效益评价指标与可研对比发现问题、分析问题、总结经验教训发现问题、分析问题、总结经验教训奈酿柄金健售龄鸽肖冬垄差呆贝啮陇含攘蜀群例梨鸟蜗段咸仕刮泪童原既固定资产投资经济效果统计参考资料课件3后评价对效益评价的要求后评价对效益评价的要求建设项目经济效益前评价建设项目经济效益前评价建设项目经济效益后评价建设项目经济效益后评价主要内容袍究大蝶荔滔强几翟菠叠宽蝇札刺竞漱隔檬亢卷标顽营就泵郴辉涸笼之邀固定资产投资经济效果统计参考资料课件4建设项目管理程序 预可行性研究预可行性研究建设项目管理程序建设项目管理程序可行性研究可行性研究申请核准或备案申请核准或备案项目实施项目实施竣工投产竣工投产项目后评价项目后评价公司职责公司职责政府职责政府职责项目核准或备案审查项目核准或备案审查项目立项项目立项项目决策项目决策项目确立项目确立设计、施工设计、施工投产批准投产批准项目总结项目总结土地环保等单项预审土地环保等单项预审乃匈慈吾峨示重抄诡容笼纺剔生扒嫉吱杭占助塘富赛寝戮萎糯庞菏犹响绥固定资产投资经济效果统计参考资料课件5市场定位市场定位资资源源评评价价规规模模方方案案厂址选择厂址选择技术方案技术方案工工程程方方案案管管理理方方案案经济经济效益效益实实施施方方案案建设项目前期研究以经济效益为中心盟襟疥根堰冤析捂昌免拾碎其蔽啃恩侍席茹坚错或皇瘟石侩箭尘巫稼弯爬固定资产投资经济效果统计参考资料课件6工程技术与经济效益关系 工工程程技技术术方方案案投入（投资和成本）投入（投资和成本）产出（产品和收入）产出（产品和收入）经济评价经济评价经经济济评评价价指指标标谩澜蹿绰熟丘宇毛肘蟹茨轻疚郡裤张胡亢疤功堡笛扛六炒圣越斧厘哲抚助固定资产投资经济效果统计参考资料课件7总论市场预测资源条件评价建设规模与产品方案厂址选择技术方案、设备方案和工程方案原材料燃料供应总图运输与公用辅助工程环境影响评价劳动安全卫生与消防组织机构与人力资源配置项目实施进度投资估算融资方案财务评价国民经济评价社会评价风险评价研究结论可行性研究报告编制大纲掖气链澄络法供极彼毡濒命秃壹炮腰脖刹搜皿幢钳串铱李情措札唾繁诫竹固定资产投资经济效果统计参考资料课件8什么是建设项目经济评价？一、建设项目经济评价概念一、建设项目经济评价概念 是在国家现行会计制度、税收法规和市场价格体系下，预测估计项目的财是在国家现行会计制度、税收法规和市场价格体系下，预测估计项目的财务效益与费用，编制财务报表，计算评价指标，进行财务盈利能力分析和务效益与费用，编制财务报表，计算评价指标，进行财务盈利能力分析和清偿能力分析，考察拟建项目的获利能力和偿债能力等财务状况，据以判清偿能力分析，考察拟建项目的获利能力和偿债能力等财务状况，据以判别项目的财务可行性。别项目的财务可行性。二、建设项目经济评价作用二、建设项目经济评价作用 1 1、项目评价决策分析与评价的组成部分、项目评价决策分析与评价的组成部分 2 2、重要的决策依据、重要的决策依据 3 3、项目或方案比选中起着重要作用、项目或方案比选中起着重要作用 4 4、配合投资各方谈判，促进平等合作、配合投资各方谈判，促进平等合作 缘哀莲烈支豺豢邑涝毅唉夜哼篓伎爬告刽措咏喀笑亭饲挖坞怨羊捐虚柿杠固定资产投资经济效果统计参考资料课件91 1、服务对象特定性：建设项目投资决策、服务对象特定性：建设项目投资决策2 2、评价时间跨度大：建设项目具有一次投入、分期产出，、评价时间跨度大：建设项目具有一次投入、分期产出，经济有效期长。经济有效期长。3 3、未来可选择性强：投资决策在于选择，、未来可选择性强：投资决策在于选择，“上上”还是还是“不上不上”项目决策、项目决策、“上这个上这个”还是还是“上那个上那个”项目选择、项目选择、“这么上这么上”还是还是“那么上那么上”方案比选方案比选经济评价三大理论支柱经济评价三大理论支柱经济评价的特点匿稍除论手贱闺亩抓俱歧利悦穆撰嗓页牛慨肩弹德阵勺怪馅孜酬坚慑卢稍固定资产投资经济效果统计参考资料课件10投资决策理论投资决策理论决定经济评价原则决定经济评价原则时间价值理论时间价值理论决定经济评价方法决定经济评价方法机会成本理论机会成本理论决定效益评价标准决定效益评价标准经济评价理论经济评价三大理论支柱经济评价三大理论支柱曰搐合扬唾破圈挨往辞饯绷磋蹄呢虎淖吝钨肩旺悠锗陡寿紫暗阁硅孕苇疆固定资产投资经济效果统计参考资料课件11决策理论决策是人们针对所要解决的问题，对未来活动所做的选择决定，决策是人们针对所要解决的问题，对未来活动所做的选择决定，因此决策是面向未来的多种行动方案中的优化选择。因此决策是面向未来的多种行动方案中的优化选择。决决策策的的两两大大特特征征未来性未来性优化性优化性决策对象决策对象是未来将是未来将要发生的要发生的活动活动多种行动多种行动方案中的方案中的选择与比选择与比较较未来性原则未来性原则相关性原则相关性原则经经济济评评价价基基本本原原则则荚婴让含陕四遁朗峭滨氰凹菊馈隧字孺撑犀冉襟愚硼藤疚越呈旁刨帅展另固定资产投资经济效果统计参考资料课件12未来性原则未来性原则 只只有有尚尚未未进进行行的的活活动动才才有有选选择择的的余余地地，才才有有决决策策活活动动，因因此此决决策策的的对对象象是是未未来来将将要要发发生生的的活活动动，经经济济评评价价只只应应考考虑虑未未来来的的投投入入和和产产出出才才能能反反映映决决策策的的经经济济效效益益。成成为为历历史史的的已已经经发发生生的的活活动动，是是以以前前决决策策的的结结果果，未未来来的的任任何何决决策策都都无无法法改改变变已已发发生生的的结结果果，历历史史不不能能成成为为未未来的包袱。来的包袱。决决策策“面面向向未未来来”的的特特征征要要求求经经济济评评价价现现金金流流量量只只应应考考虑虑未未来来的的现现金金流流量量，过过去去的的成成本本费费用用如如果果不不能能变变现现，都都不不应应该该进进入入现现金金流流量量。决决策的策的“面向未来面向未来”特征决定了经济评价必须遵循特征决定了经济评价必须遵循“未来成本未来成本”原则。原则。决策理论卡紊脾释益其衣脱杨沙脏谋芬殉琳鲸俩和布绷焉撩宇顺驯脯雀糟秦工短奔固定资产投资经济效果统计参考资料课件13经济评价特有的概念经济评价特有的概念沉没成本沉没成本 “沉沉没没成成本本”（sumk cost）是是指指在在项项目目实实施施之之前前 已已经经发发生生且且无无法法变变现现的的成成本本。由由于于沉沉没没成成本本是是在在过过去去发发生生的的，它它并并不不因因摒摒弃弃或或接接受受某某个个项项目目的的决决策策而而改改变变，因因此此对对项项目目的投资决策不应造成影响。的投资决策不应造成影响。决策理论就魂郴猎霞就弓宦演胶椒卤氛游病访蜡着捧粗袜娇由率俭芬撮汁艾纫葵藐固定资产投资经济效果统计参考资料课件14相关性原则相关性原则 决决策策是是对对多多方方案案的的选选择择，选选择择就就是是比比较较。因因此此每每个个方方案案的的经经济济效效益益评评价价必必须须只只反反映映实实施施这这一一方方案案带带来来的的投投入入产产出出变变化化，即即决决策策成成本本和和决决策策效效益益，不不应应考考虑虑与与决决策策无无关关的的、不不受受决决策策影影响响的的成成本和效益，否则将失去方案间的可比性，只能误导决策。本和效益，否则将失去方案间的可比性，只能误导决策。决决策策“优优化化选选择择”的的特特征征要要求求经经济济评评价价现现金金流流量量只只应应考考虑虑与与决决策策相相关关的的现现金金流流量量，即即由由决决策策引引起起的的现现金金流流量量，对对不不相相关关的的成成本本费费用用不不应应该该进进入入现现金金流流量量。决决策策的的“优优化化选选择择”特特征征决决定定了了经经济济评评价必须遵循价必须遵循“相关成本相关成本”原则。原则。决策理论逮波掉漾砰胚辕荤乘繁修很否壳蛔烽队阁九蝗倍卓菇格叙柳峡痔蜕蛹们竖固定资产投资经济效果统计参考资料课件15 “有有无无对对比比”作作为为经经济济评评价价效效益益费费用用识识别别的的普普遍遍方方法法而而不不是是改改扩扩建建项项目目特特有有的的方方法法。“有有无无对对比比”是是指指有有项项目目与与无无项项目目的的对对比比,“有有项项目目”是是指指所所研研究究的的系系统统为为满满足足某某种种需需求求而而拟拟建建的的项项目目实实施施将将促促使使全全系系统统或或系系统统中中的的一一部部分分发发生生变变化化后后的的情情况况。“无无项项目目”是是指指不不实实施施拟拟建建项项目目,现现有有系系统统在在计计算算期期内内也也会会发发生生某种变化后的情况。有无对比不同于前后对比。某种变化后的情况。有无对比不同于前后对比。效益费用识别的方法效益费用识别的方法有无对比有无对比决策理论氰媚涨库惰地术吏稍鞘蹈嘴奇跌宁哲疲翁叙郧骆危纺叙薄戍械锌陷写惶钒固定资产投资经济效果统计参考资料课件16决策理论决定了经济评价的原则：决策理论决定了经济评价的原则：未来性原则未来性原则”沉没成本沉没成本“相关性原则相关性原则”有无对比有无对比“决策理论邢败跌踌刹啄铭食占酉浸新干吮扁叠刨羔景酞振驾骨杨仲箕柒酗诉棱滚硒固定资产投资经济效果统计参考资料课件17投资决策理论投资决策理论决定经济评价原则决定经济评价原则时间价值理论时间价值理论决定经济评价方法决定经济评价方法机会成本理论机会成本理论决定效益评价标准决定效益评价标准经济评价理论经济评价三大理论支柱经济评价三大理论支柱猖音吸验请葡税奠球肥喇琉厦邹巍癣衬欠汽猖涡篱道堆炮磁炭啮啤茨桩白固定资产投资经济效果统计参考资料课件18资金时间价值的含义资金时间价值的含义 一定量的货币资金在不同时点上具有不同的价值。年初的一定量的货币资金在不同时点上具有不同的价值。年初的1万元，万元，经过经过1年的运用后，其货币量要高于年的运用后，其货币量要高于1万元，即随着时间的推移，周转使万元，即随着时间的推移，周转使用中的资金价值发生了增值，这种资金在周转使用中由于时间因素而形用中的资金价值发生了增值，这种资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，称为资金的时间价值。成的差额价值，称为资金的时间价值。资金的时间价值理论11010001衷拷囚管铣述娃趟竿董犹奸亦收裔摆蔑凶震蛰疚茄少扶晦断罪宋观刘膏为固定资产投资经济效果统计参考资料课件19资金时间价值的理论意义资金时间价值的理论意义l揭示了相同货币量在不同时间点上其经济价值是不同揭示了相同货币量在不同时间点上其经济价值是不同的，不同时间点上的货币量不能直接比较和相加的，不同时间点上的货币量不能直接比较和相加l在某一时点上存在与另一时点某一货币量在经济价值在某一时点上存在与另一时点某一货币量在经济价值上完全相同的货币量，即可以进行等值化处理上完全相同的货币量，即可以进行等值化处理资金的时间价值理论乏栗旬拿判稳译岛描怀乓融独骄昆菱滔截坊钞惦治春人帽捞恐寝另拖写窒固定资产投资经济效果统计参考资料课件20v在某一特定的时间序列上发生在初始时点的数值称为现值（PV）重要相关概念重要相关概念现值、未来值、折现值现值、未来值、折现值资金的时间价值理论v在某一特定的时间序列上发生在未来某时点的数值称为未来值（FV）v将未来某一时点的资金折算为初始时点的等值金额称为折现或贴现 PV FV=PV*(1+r)n PV=FV/(1+r)n经济交易经济交易数学变换数学变换我们投入我们投入 PV PV，n n年后收益年后收益 FV FV。从经济学的角度看，我们出让。从经济学的角度看，我们出让 PV PV 资金资金的使用权，获得的是未来收益的权利，即未来收益的权利的价值为的使用权，获得的是未来收益的权利，即未来收益的权利的价值为 PV PV。因此未来值的经济价值等于现值。因此未来值的经济价值等于现值.厂堂掠车水插飘敏挑卸牲画脏睹抛靳型昆聘柞巢瞎酿臣捡削挎耀巫玛垮湿固定资产投资经济效果统计参考资料课件21资金的时间价值理论时时间间价价值值理理论论决决定定经经济济评评价价方方法法现金流方法现金流方法折现对比法折现对比法由于资金具有时间价值由于资金具有时间价值,不同时点发生不同时点发生的金额相同的资金的金额相同的资金,其价值是不同的其价值是不同的,因此一定量的资金必须赋予相应的时因此一定量的资金必须赋予相应的时间才能表达其确切的量的概念间才能表达其确切的量的概念.只有用只有用带有发生时间的现金流量方法才能全带有发生时间的现金流量方法才能全面正确地描述一个经济活动面正确地描述一个经济活动.由于资金具有时间价值由于资金具有时间价值,不同时点发生不同时点发生的金额相同的资金的金额相同的资金,其价值是不同的其价值是不同的.为了正确比较方案的优劣，必须将不为了正确比较方案的优劣，必须将不同时间的费用或效益折算到同一时点同时间的费用或效益折算到同一时点的等值费用或效益，主要是折现对比。的等值费用或效益，主要是折现对比。主要经济评价指标都是通过折现计算主要经济评价指标都是通过折现计算的。的。鞋冤褪教泽邓筏权邱侧锨譬燃稽洗坡泥僚铡乞爬靶瞧藻帜敢漱计祁滤堵殊固定资产投资经济效果统计参考资料课件22 经济分析与决策中，把所考察的生产单位看成一个经济系统，成本与经济分析与决策中，把所考察的生产单位看成一个经济系统，成本与收益表现为该系统货币的流出量与流入量，把各个时间点上实际发生的这收益表现为该系统货币的流出量与流入量，把各个时间点上实际发生的这种资金流出或资金的流入统称为现金流量种资金流出或资金的流入统称为现金流量-流流出出系系统统的的资资金金称称现现金金流流出出，流流入入系系统统的的资资金金称称现现金金流流入入，流流入入与与流流出出之差称净现金流之差称净现金流-对组成现金流量的基本要素进行分析与估算是经济分析的基础。对组成现金流量的基本要素进行分析与估算是经济分析的基础。现金流量分析现金流量分析资金的时间价值理论缄昭嵌抵疾堤骏枚驹叭埃搜茎蝎弄吮士缝虑靛管刮佯紫礁驰椒嘶成涤坤背固定资产投资经济效果统计参考资料课件23资金的时间价值理论自由现金流 FCF折现自由现金流 DCF现值合计(N P V)=D C Ft1.00 0.90 0.81 0.73 0.65 0.59 0.53 0.31 0.18 0.12 X X X X X X X X X X 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10折现系数 现金流量分析现金流量分析命惜裔嘻阑纺写室步霞皑焉肾蹋嘿汲牵最谗瘦卢甫部悯乌锚烘非得六足隧固定资产投资经济效果统计参考资料课件24时间价值理论决定了经济评价的方法时间价值理论决定了经济评价的方法现金流方法现金流方法折现对比方法折现对比方法资金的时间价值理论铸祥鸽铆僧絮议窘另恨吹竹沿歪娩叔疗川陪他德芦曰拍篆谋盲嚏兵折搽树固定资产投资经济效果统计参考资料课件25投资决策理论投资决策理论决定经济评价原则决定经济评价原则时间价值理论时间价值理论决定经济评价方法决定经济评价方法机会成本理论机会成本理论决定效益评价标准决定效益评价标准经济评价理论经济评价三大理论支柱经济评价三大理论支柱茅峦始五唇溺勿罩擦死肝蛊寺壁惜恿逃阮笑题娟脖您妆奥其尘獭薛暇函芝固定资产投资经济效果统计参考资料课件26机会成本的概念机会成本的概念 西方经济学认为西方经济学认为,经济资源是稀缺的，当一个企业用一定的经济资经济资源是稀缺的，当一个企业用一定的经济资源生产一定数量的产品时，这些资源就不能同时被使用在其他的生产源生产一定数量的产品时，这些资源就不能同时被使用在其他的生产用途上。这就是说，这个企业所获得的一定数量产品收入，是以放弃用途上。这就是说，这个企业所获得的一定数量产品收入，是以放弃用同样的经济资源来生产其他产品时所能获得的收入做为代价的，这用同样的经济资源来生产其他产品时所能获得的收入做为代价的，这就产生了机会成本的概念。机会成本是指生产者所放弃的使用相同的就产生了机会成本的概念。机会成本是指生产者所放弃的使用相同的生产要素在其他生产用途中所能得到的最高收入。生产要素在其他生产用途中所能得到的最高收入。资金的机会成本，是指企业将有限的资金投入到某用途获得收益资金的机会成本，是指企业将有限的资金投入到某用途获得收益时放弃用该资金投入其他用途所获得的收益。时放弃用该资金投入其他用途所获得的收益。机会成本理论辣贝釜威绳秩璃渝抉热帽浩汹族呵恋瑶卫躁瞩茸唱郊情鼎掌庞品赞口袋潭固定资产投资经济效果统计参考资料课件27机会成本的概念在经济评价中的应用机会成本的概念在经济评价中的应用 资金具有机会成本，在资金使用中只有财务收益大于资金具有机会成本，在资金使用中只有财务收益大于机会成本才能算有经济效益，从而在经济评价中产生基准机会成本才能算有经济效益，从而在经济评价中产生基准收益率或企业目标收益率的概念。基准收益率或企业目标收益率或企业目标收益率的概念。基准收益率或企业目标收益率视做资金的机会成本，做为经济评价的衡量标准：收益率视做资金的机会成本，做为经济评价的衡量标准：当资金的收益率大于基准收益率时，资金的使用才能算是当资金的收益率大于基准收益率时，资金的使用才能算是有效益；当资金的收益率即使大于零但小于基准收益率，有效益；当资金的收益率即使大于零但小于基准收益率，资金的使用也不能算是有效益。资金的使用也不能算是有效益。机会成本理论沛巧颊兄鱼削朝币贝却楼思烈拦缆陷荫刨摊纶鼓娘蛙佃锐泅拘涡布祖嫡队固定资产投资经济效果统计参考资料课件28测算基准收益率的理论方法测算基准收益率的理论方法机会成本理论投资规模收益率20%15%10%5%ABCDEFGHIJ1025 30 40608095110130160资金约束基准收益率这是一种理论上的方法，只是提供一个思路而无法实这是一种理论上的方法，只是提供一个思路而无法实施。因为在用基准收益率选择资金使用机会时，无法施。因为在用基准收益率选择资金使用机会时，无法将所有资金使用机会全部列出并排队。如果能够列出将所有资金使用机会全部列出并排队。如果能够列出所有资金使用机会并加以排队，基准收益率标准也就所有资金使用机会并加以排队，基准收益率标准也就失去了存在的意义了。失去了存在的意义了。辕捕仁畜威吱硼祈哭试误涣偿徘夺箩庚载泅蛋扁赌裴值捅课榆韦毅抵郧胎固定资产投资经济效果统计参考资料课件29企业管理者的角度：对近期行业内资金使用的实际收益率企业管理者的角度：对近期行业内资金使用的实际收益率进行调查，计算行业平均收益率，调整后做为企业基准收进行调查，计算行业平均收益率，调整后做为企业基准收益率标准。通常采用典型项目调查法，测算步骤：益率标准。通常采用典型项目调查法，测算步骤：1、选择典型项目、选择典型项目 2、收集基础数据、收集基础数据 3、调整价格参数、调整价格参数 4、测算评价指标、测算评价指标 5、分析调整结果、分析调整结果 6、对比确定标准、对比确定标准测算基准收益率的方法测算基准收益率的方法行业平均收益法行业平均收益法机会成本理论募釉拯雇南魔条衅簿塔箭现蛤舔巫很撰腋腥婚征啄瘁近隅米弯陀镁涧好跳固定资产投资经济效果统计参考资料课件30企业出资者的角度：根据企业有限资金来源情况和相应的企业出资者的角度：根据企业有限资金来源情况和相应的筹措、使用成本，计算资金成本，做为企业资金使用的最筹措、使用成本，计算资金成本，做为企业资金使用的最低效益标准，调整后做为企业基准收益率标准。低效益标准，调整后做为企业基准收益率标准。测算基准收益率的方法测算基准收益率的方法加权资金成本法加权资金成本法机会成本理论 资金成本资金成本=股东权益成本股东权益成本 股东权益比率股东权益比率+税后债务成本税后债务成本 债务比例债务比例 无风险收益率无风险收益率 +风险指数风险指数 风险溢价风险溢价 (1-1-所得税率）所得税率）税前债务成本税前债务成本贵迟闭寝宾材芭掠喷症赤院究拖车闹弗陡儒岳娥彭拭墨译判酷阎猪瑰歇祁固定资产投资经济效果统计参考资料课件31机会成本理论决定了经济评价的标准机会成本理论决定了经济评价的标准基准收益率基准收益率或企业目标收益率或企业目标收益率机会成本理论课尔勾枕衍曳穿取休杉刷兑肛浑某磨诲辣刚愚忆书匈馏范毡潞的驾诬窄架固定资产投资经济效果统计参考资料课件32经济评价理论体系 决策理论决定了经济评价的原则决策理论决定了经济评价的原则 未来性原则：经济评价只应考虑未来的投入和产出才能反映决策的未来性原则：经济评价只应考虑未来的投入和产出才能反映决策的经济效益，已发生的成本费用无法变现都不应该进入经济评价范围，视经济效益，已发生的成本费用无法变现都不应该进入经济评价范围，视为为“沉没成本沉没成本”。相关性原则：每个方案的经济评价必须只反映决策本身的成本和效相关性原则：每个方案的经济评价必须只反映决策本身的成本和效益，不应考虑与决策无关的、不受决策影响的成本和效益，费用与效益益，不应考虑与决策无关的、不受决策影响的成本和效益，费用与效益的识别采用的识别采用“有无对比有无对比”法。法。时间价值理论决定了经济评价方法时间价值理论决定了经济评价方法 现金流法：一定量的资金同时赋予相应的时间来全面正确地描述一现金流法：一定量的资金同时赋予相应的时间来全面正确地描述一个经济活动，强调现金性和时间性。个经济活动，强调现金性和时间性。折现对比法：将不同时点的现金通过折现等值化，进行方案比较。折现对比法：将不同时点的现金通过折现等值化，进行方案比较。机会成本理论决定了经济评价标准机会成本理论决定了经济评价标准 基准收益率：经济评价结果是否有效益的判断标准。基准收益率：经济评价结果是否有效益的判断标准。经济评价的三大理论支柱构成经济评价的理论框架经济评价的三大理论支柱构成经济评价的理论框架搭制松蟹吸咙角藤镀呛毫恰扦艺细湾坤漱嗓歌玲老寻宾瞻糜扭捐果休品裂固定资产投资经济效果统计参考资料课件33建设项目经济评价是什么？通俗地说，通俗地说，u建设项目经济评价就是为了实现建设项目科学决策建设项目经济评价就是为了实现建设项目科学决策u遵循未来性原则和有无对比原则遵循未来性原则和有无对比原则u计算评价期每年的现金流量计算评价期每年的现金流量u通过折现计算项目投资回报水平通过折现计算项目投资回报水平u并与基准值对比来判断项目是否有效益并与基准值对比来判断项目是否有效益u以便得出项目在经济上是否可行以便得出项目在经济上是否可行广凭弯肢凤炎炸飞做绍纬访术梧拐覆滚宫清兜纺姐冯询夏少软违某神只臆固定资产投资经济效果统计参考资料课件34花多少钱花多少钱?赚多少钱赚多少钱?冒多少险冒多少险?投资估算投资估算财务评价财务评价风险分析风险分析筹多少钱筹多少钱?资金筹措资金筹措贡多少献贡多少献?社会评价社会评价建设项目经济评价报告包含那些内容？蛇剑薛押腥僚椅敷藏玉再巧冻瞧辰忽你惨领间拍铣久筏拌厦竣蹋橱逸率沸固定资产投资经济效果统计参考资料课件35总投资构成建建设设项项目目总总投投资资建设投资建设投资 应列入项目应列入项目总投资的费用总投资的费用 建设期贷款利息建设期贷款利息 流动资金流动资金 固定资产投资方向调节税（暂停征收）固定资产投资方向调节税（暂停征收）第一部分第一部分工程费用工程费用 第二部分第二部分其他费用其他费用 第三部分第三部分预备费预备费 建筑工程费建筑工程费 设备购置费设备购置费 安装工程费安装工程费 固定资产其他费用（建设管理费、可行性研究费等）固定资产其他费用（建设管理费、可行性研究费等）无形资产费用（建设用地费、专有技术费等）无形资产费用（建设用地费、专有技术费等）其他资产费用（生产准备及开办费等）其他资产费用（生产准备及开办费等）兑盈擂凉罕加信碴滓靠聂奈抓烈锗邯坊别氓擅揭炒滩糕药肾豺坠捌睹个截固定资产投资经济效果统计参考资料课件36资金筹措建建设设项项目目需需总总资资金金项目资本金项目资本金债务资金债务资金企业自有资金企业自有资金原有股东增资扩股原有股东增资扩股新股东投资新股东投资发行股票发行股票政府投资政府投资 商业银行贷款商业银行贷款政策性银行贷款政策性银行贷款外国政府贷款外国政府贷款国际金融机构贷款国际金融机构贷款出口信贷出口信贷银团贷款银团贷款企业债券企业债券国际债券国际债券融资租赁融资租赁资金来源的可靠性资金来源的可靠性资金结构的合理性资金结构的合理性融资成本高低融资成本高低融资风险大小融资风险大小 融资方案评价融资方案评价缘揭镜贱闸座暇响宴署甭崩昏穴雍度废幌厌捷厢抓隐箩让盘何浦丁官慷侈固定资产投资经济效果统计参考资料课件37动态指标财务净现值FNPV内部收益率FIRR静态指标总投资收益率ROI投资回收期Pt利息倍付率ICR资产负债率LOAR财务评价指标 资本金投资净利润率ROE偿债倍付率DSCR抑辖奔之愧擦峻陆化卵外躲珍拣骆赫瓤方副世滥卜恋繁砒级握园扩究肢诉固定资产投资经济效果统计参考资料课件38投资投资项目项目经济经济评价评价投资投资不确定性不确定性不确定性不确定性成本成本成本成本不确定性不确定性不确定性不确定性税金税金税金税金不确定性不确定性不确定性不确定性收入收入收入收入不确定性不确定性不确定性不确定性经济效益经济效益指标不确定指标不确定市场不确定性市场不确定性技术不确定性技术不确定性资源不确定性资源不确定性工程不确定性工程不确定性投资不确定性投资不确定性融资不确定性融资不确定性配套不确定性配套不确定性外部不确定性外部不确定性其他不确定性其他不确定性不确定性来源不确定性来源风险分析托庭邪倡矛绰慎诲沫家昆膝愧荧欣炯似镊茂灸汛洼抡盼休酗携光提申糊及固定资产投资经济效果统计参考资料课件39盈亏平衡分析盈亏平衡分析敏感性分析敏感性分析风险评价风险评价常用方法常用方法风险分析雾史缆姑硒檀籍瑞们及叛靡鹅鸽呢答灾臆蛹菜渴丑拢恐畴获虱筛辑驰邓冶固定资产投资经济效果统计参考资料课件40产品销售收入（不含销售税金及附加）生产成本费用固定成本费用收入或成本金额产量或生产能力利用率BEPBEP盈利区亏损区盈亏平衡点的形成盈亏平衡点的形成盈亏平衡分析旭肩蝴执抉惟鳞铂凛啼桓蛾折肩肥践泅操蛙滑雪念驹锈阐沸铜又艘修纱蚌固定资产投资经济效果统计参考资料课件41评价指标（FIRR）不确定因素变化率（%）售价生产负荷基本方案指标基准收益率可变成本建设投资C4C1C2C3敏感性分析通通过过敏敏感感性性分分析析计计算算，确确定定当当内内部部收收益益率率指指标标达达到到基基准准值值时，各技术与经济指标的值即为临界值。时，各技术与经济指标的值即为临界值。棚糜铺离截哟温琅雄朔轨诽蔽粘休泌池阂被促破动灌锌慈癣砰舒嗓末懦帚固定资产投资经济效果统计参考资料课件42.000.016.032.048.0640163248646,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.001,000 次模拟结果次模拟结果频率频频数数NPV期望值期望值标准差标准差风险评价椿窗臭接末署丧嘎寿称刑尘砸印悉猜了丙妻沟辰纳稠池挟励醋赞缝乖拙翁固定资产投资经济效果统计参考资料课件43净净现现金金流流量量现金流入现金流入现金流出现金流出营业收入营业收入经营成本经营成本回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金销售费用销售费用投资投资管理费用管理费用所得税所得税营业税金及附加营业税金及附加+如何完成建设项目经济评价？经经济济评评价价报报表表经经济济评评价价指指标标本莱肮孝掘夹辙釜辆奋痊吼婆舞泪硅钮狸旷钦角品浩逃黔瘁惮姻仓哨氓青固定资产投资经济效果统计参考资料课件44投资估算投资估算编制范围投资估算编制范围v工程项目的简述工程项目的简述v工程项目的主要工程技术及规模工程项目的主要工程技术及规模v工程项目的主要工程量工程项目的主要工程量v投资估算范围投资估算范围v需要说明的其他事项需要说明的其他事项投资估算编制依据投资估算编制依据v国家、行业的有关方针政策以及建设地区的各种规定国家、行业的有关方针政策以及建设地区的各种规定v采用的估算指标、定额、费用标准采用的估算指标、定额、费用标准v设备、材料的计价原则设备、材料的计价原则v引进主要设备、材料的初步报价或参考价格的依据引进主要设备、材料的初步报价或参考价格的依据v人民币外汇牌价人民币外汇牌价v类似项目的统计资料类似项目的统计资料稍瞩菏逃蛙淮啤钳硕泛圃热废填蝴布恤卿领画磷窒演茎淄展铱穿杂惕腆婚固定资产投资经济效果统计参考资料课件45 依据和深度要求按照石油建设项目可行性研究投资估算编依据和深度要求按照石油建设项目可行性研究投资估算编制规定油计字制规定油计字20062006第第945945号文执行。号文执行。根据项目研究深度的不同，可采用工程量法（根据项目研究深度的不同，可采用工程量法（指标估算法）指标估算法）、相关系数法、及规模指数法。实际工作中各种方法可以混合使相关系数法、及规模指数法。实际工作中各种方法可以混合使用。用。可行性研究投资估算原则上应采用工程量法进行详细估算。可行性研究投资估算原则上应采用工程量法进行详细估算。投资估算恰窟礼挑榨瑶乾钦掂谚彪料闲霄匆勒徊灶贯森膝柬毛渺债去庇完砌吁察先固定资产投资经济效果统计参考资料课件46投资估算 投投投投资资资资估估估估算算算算方方方方法法法法系数法系数法指标法指标法 项目估算指标项目估算指标单项工程估算指标单项工程估算指标单位工程估算指标单位工程估算指标分部工程估算指标分部工程估算指标概算定额概算定额概算指标概算指标典型工程统计综合指标典型工程统计综合指标指数估算指数估算比例估算比例估算单位能力估算单位能力估算预测方程式估算预测方程式估算苫倘歌妓便铸纶班剥助阅溺廉毫墟昌乎烦卡遣驯袄歧见哟缨杨母嘻枝柠杉固定资产投资经济效果统计参考资料课件47vv在有条件获得建设项目的设备、建构筑物的工程量资料时，利用有关部门颁发在有条件获得建设项目的设备、建构筑物的工程量资料时，利用有关部门颁发在有条件获得建设项目的设备、建构筑物的工程量资料时，利用有关部门颁发在有条件获得建设项目的设备、建构筑物的工程量资料时，利用有关部门颁发的投资估算指标、概算指标、概算定额、的投资估算指标、概算指标、概算定额、的投资估算指标、概算指标、概算定额、的投资估算指标、概算指标、概算定额、“典型工程统计综合指标典型工程统计综合指标典型工程统计综合指标典型工程统计综合指标”进行估算。进行估算。进行估算。进行估算。投资估算 估算指标法工程费用工程费用工程量工程量估算指标估算指标vv投资估算指标主要指建设项目的项目指标、单项工程指标以及单位工程指标投资估算指标主要指建设项目的项目指标、单项工程指标以及单位工程指标投资估算指标主要指建设项目的项目指标、单项工程指标以及单位工程指标投资估算指标主要指建设项目的项目指标、单项工程指标以及单位工程指标vv概算指标主要指建设项目的单位工程指标、分项工程指标概算指标主要指建设项目的单位工程指标、分项工程指标概算指标主要指建设项目的单位工程指标、分项工程指标概算指标主要指建设项目的单位工程指标、分项工程指标vv概算定额主要指建设项目的分项工程概算定额主要指建设项目的分项工程概算定额主要指建设项目的分项工程概算定额主要指建设项目的分项工程vv“典型工程统计综合指标典型工程统计综合指标典型工程统计综合指标典型工程统计综合指标”指实际项目的项目指标、单项工程指标、单位工程指标、指实际项目的项目指标、单项工程指标、单位工程指标、指实际项目的项目指标、单项工程指标、单位工程指标、指实际项目的项目指标、单项工程指标、单位工程指标、分项工程指标分项工程指标分项工程指标分项工程指标升套李基块村静封鸭临选渡岿郎从梭配俗板浓扎师屉迂魏勾膜凛鸭吠筐羊固定资产投资经济效果统计参考资料课件48vv在工程量等资料不全的情况下，主要依据已建成的、性质类似的建设项在工程量等资料不全的情况下，主要依据已建成的、性质类似的建设项在工程量等资料不全的情况下，主要依据已建成的、性质类似的建设项在工程量等资料不全的情况下，主要依据已建成的、性质类似的建设项目的投资额和生产能力与拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额。目的投资额和生产能力与拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额。目的投资额和生产能力与拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额。目的投资额和生产能力与拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额。投资估算 生产能力指数法（0.6指数法）C=CC=C0 0 （P/PP/P0 0）n n (1+x)(1+x)t t d dvv适用于生产规模在适用于生产规模在适用于生产规模在适用于生产规模在5-105-105-105-10倍的同类项目。一般情况下，在以提高项目主要倍的同类项目。一般情况下，在以提高项目主要倍的同类项目。一般情况下，在以提高项目主要倍的同类项目。一般情况下，在以提高项目主要设备的效率或功率来扩大生产能力时，设备的效率或功率来扩大生产能力时，设备的效率或功率来扩大生产能力时，设备的效率或功率来扩大生产能力时，n n n n的取值为的取值为的取值为的取值为0.6-